Банковская система Японии

Банковская система  Японии характеризуется высоким  уровнем развития, хотя по сравнению  с банковскими системами США  и Евросоюза она относительно молодая. В отличие от этих стран  ей присущ азиатский тип банковской культуры, при котором банки играют роль осевой структуры в финансово-промышленных группах и объединяют вокруг себя ряд компаний. В регулировании  банковского сектора очень сильна роль государства.

Возникновение первых банков во второй половине XIX в. в Японии было обусловлено необходимостью привлечения  банковского капитала в развивающиеся  торговлю, сельское хозяйство и промышленность.

Бурное развитие банковское дело в Японии получило в эпоху Мэйдзи (1868 - 1912 гг.). Этому  способствовала структурная перестройка  экономики страны, активное участие  в данном процессе государства и  начало эпохи открытия страны внешнему миру, а также принятие в 1872 г. Закона «О национальных банках». Этот закон  предоставил национальным банкам право  осуществлять эмиссию банкнот. Национальные банки были частными и создавались  в форме корпораций, которые имели  филиалы по всей стране. Первый японский банк -First National Bank - был образован  в Токио в 1873 г. В 1880 г. были созданы  Иокогамский банк золота и серебра  и первый сберегательный банк. В 1882 г. начал функционировать Банк Японии с уставным капиталом 10 млн иен, выполнявший  функции центрального банка страны. Срок его полномочий был определен  в 30 лет, который позднее (в 1910 г.) был  продлен еще на 30 лет, а с 1979 г. полномочия стали бессрочными. По Закону «О Банке Японии» 1889 г. он получил  право фидуциарной банкнотной эмиссии.

Отличительной особенностью развития банковской системы Японии в это время было то, что оно  шло параллельно и во взаимосвязи  с осуществлением индустриализации страны.

Первый закон, касающийся непосредственно коммерческих банков, - Закон «О банковской деятельности» (Banking Law), был принят в 1897 г. Для финансирования строительства новых промышленных предприятий был организован  Промышленный банк Японии; для финансирования сельского хозяйства - Банк долгосрочного  кредита и Сельскохозяйственный кооперативный банк. Создание системы  сберегательных банков в Японии началось с принятием в 1890 г. Закона «О сберегательных банках».

В XIX в. в Японии крупные  частные банки практически стали  хозяевами японской промышленности. Это было связано с тем, что  в стране не был развит рынок акций  и банки стали единственными  инвесторами. В результате они оказались  не кредиторами, а владельцами создаваемых  промышленных предприятий. Знаменитые промышленные группы (дзайбацу) «Mitsubishi», «Sumitomo», «Mitsui» и «Yasuda», господствовавшие в экономике Японии до Второй мировой  войны, были созданы четырьмя крупнейшими  банками. В Японии были созданы государственные  банки, такие, как Yokohama Exchange Bank, который  осуществлял расчеты и финансирование внешней торговли.

Основные  этапы развития

В 40 - 60-х годах XX в. банковская система переживала тяжелый  кризис. Банки были обязаны вкладывать в облигации государственных  займов не менее 75% суммы прироста своих  депозитов. После Второй мировой  войны резко обострилась проблема невозвратных кредитов. Это было связано  с тем, что банки лишились возможности  кредитовать своих клиентов под  гарантии правительства. Именно в этот период сформировалась институциональная структура современной банковской системы Японии.

Законом «О Банке  Японии» от 1942 г. были определены функции  Банка Японии, в который в 1947 г. и 1949 г. были внесены поправки. В 1949 г. был создан высший орган управления Банка Японии (Политический совет), определяющий монетарную политику государства  и действующий до настоящего времени.Оплаченный уставный капитал Банка Японии на 55% принадлежит государству и 45% - частным акционерам (финансовым институтам, частным компаниям, физическим лицам и др.). Акционерам гарантированы дивиденды в размере 4%, которые при очень больших прибылях банка могут быть увеличены до 5%. Оставшаяся часть прибыли перечисляется в государственный бюджет.

Банк Японии длительное время (до 1998 г.) занимал подчиненное  положение по отношению к Министерству финансов, в связи с чем проводимая в Японии монетарная политика находилась под прямым контролем последнего. Министр финансов был вправе самостоятельно налагать вето на подзаконные акты банка, финансовая деятельность Банка  Японии была жестко регламентирована.

 Сфера деятельности  банков включала в себя депозитные  и кредитные операции, учет векселей, операции с государственными  и муниципальными облигациями  и валютные операции.

Крупные банки в  соответствии с задачей финансирования восстановления промышленности создавались. В 50-е годы начали воссоздаваться промышленные группы, и их стали называть кэйрэцу. В дополнение к четырем восстановленным  довоенным промышленным группам  были созданы две новые группы - «Dai-Ichi Kangyo» и «Sanwa». Несмотря на преемственность ведения бизнеса, эти группы строились по новому принципу: ядро группы формировалось вокруг головного  банка и универсальной торговой компании. Помимо головного банка  в группу обычно входил траст-банк. Городские банки интегрировались  в промышленные группы с перекрестным владением акций. Именно городские  банки стояли в центре крупнейших замкнутых промышленно-финансовых групп, при этом во всех связях активно  присутствовало государство. 
Сразу после Второй мировой войны в Японии появились первые иностранные банки. Американский Citi-bank в 1946 г. открыл филиал в Токио. Филиалы других американских банков, банков из Тайваня и Индии начали осуществлять операции в 1950 г. Они должны были внести существенный вклад в возрождение экономики Японии.

В рассматриваемый  период начали создаваться различные  типы частных институтов кооперативного типа. В 1947 г. стали образовываться сельскохозяйственные кооперативы, в 1948 г. - рыболовецкие кооперативы, в 1949 г. - кредитные кооперативы, в 1951 г. - кредитные ассоциации (заемные  банки), в 1953 г. - трудовые банки. Они  осуществляли свою деятельность на основе принятых соответствующих названию законов. Создавались также и  центральные органы (ассоциации, федерации) для соответствующих типов институтов кооперативного типа. 
В рамках плана послевоенной реструктуризации экономики Японии в 1951 г. был создан Банк развития Японии (Development Bank of Japan), который, как и Экспортный банк Японии (Export Bank of Japan), осуществлял свою деятельность на основе соответствующего закона. Уставный капитал этих банков был полностью оплачен правительством Японии.

В этот период банковская система преследовала основную цель - стимулирование экономического развития путем обеспечения дешевого финансирования возрождающейся национальной экономики. В связи с этим основным инструментом монетарной политики была процентная ставка. Центральный банк жестко контролировал  ее уровень. Кроме того, он использовал  такой административный метод, как  проведение политики «открытого окна» (руководство кредитной экспансией). Суть ее состояла в прямом количественном контроле за выдаваемыми городскими банками кредитами крупным корпорациям  в условиях низкого уровня процентной ставки. Министерство финансов контролировало как общую сумму предоставляемых  кредитов, так и по ипотечным кредитам, кредитованию строительства и финансовых компании.

В целом в 40 - 60-х  годах экономика Японии имела  стабильные темпы роста, чему соответствовала  и сформированная стабильная банковская система.

В 70 - 80-х годах  возросла роль рыночных методов регулирования, использования инструментов косвенного воздействия на рынок капиталов  и сферу финансирования экономики. Это было связано со сменой со второй половины 70-х годов модели экономического развития: от быстрого количественного  роста к более умеренным темпам развития и качественному совершенствованию  экономической структуры. В 70-е годы промышленность Японии пережила два  «нефтяных шока» (1973 - 1974 гг., 1979 - 1980 гг.): Вторая половина 70-х годов ознаменовалась политикой борьбы с инфляцией. Промышленная структура начала переориентироваться  на отрасли, выпускающие продукцию  с высокой степенью обработки, а  также на электронику. В Японии стал формироваться интенсивный тип  воспроизводства. Изменения в экономической  политике требовали дополнительного  финансирования. Банки нуждались  в новых источниках ресурсов. Начал  формироваться рынок краткосрочных  капиталов: в 1971 г. был создан вексельный рынок, в 1979 г. -рынок депозитных сертификатов, в 1981 г. - рынок краткосрочных ценных бумаг правительства, в 1985 г. - рынок  сертификатов денежного рынка и  рынок акцептованных банками  векселей.

Интернационализация рынка ссудного капитала привела  к использованию Банком Японии такого нового инструмента регулирования, как операции на открытом рынке. Был  сделан первый шаг на этом пути: Банк Японии начал проводить операции на вексельном рынке и с облигациями  государственных займов. Операции с  ними к началу 1980-х годов заняли доминирующее положение среди активных операций Банка Японии. В 1971 г. стала  создаваться система страхования  депозитов: была образована Корпорация страхования депозитов (Deposit Insurance Corporation).

В 80-х годах была принята поэтапная программа  дерегулирования и либерализации  финансово-банковского сектора на основе принципа «шаг за шагом». Она  включала в себя следующие основные направления.

1. Либерализация процентной ставки.
2. Стирание границ между традиционной банковской и инвестиционной деятельностью.
3. Расширение операций с производными финансовыми инструментами.
4. Открытие банковского сектора Японии для иностранных банков.

1. С целью повышения  доступности кредитных ресурсов  для всех хозяйствующих субъектов  правительство начало проводить  политику ослабления контроля  над процентными ставками. Под  воздействием рыночной ситуации  они стали изменяться более  гибко. Освобождались от жесткого  контроля ставки по депозитам.  В 1984 г. был разрешен доступ  внутренних заемщиков к краткосрочным  еврооблигациям, предоставлен постепенный  доступ к рынку корпоративных  облигаций. На рынке депозитов  в 1985 г. были сняты ограничения  на процентные ставки по особо  крупным депозитным сертификатам (свыше 1 млрд иен). В 1986 г. этот  «потолок» был снижен до 500 млн  иен, а в 1987 г. до 100 млн иен.  Были сняты ограничения (включая  регулирование процентных ставок) в отношении депозитов резидентов  в иностранной валюте и депозитов  нерезидентов в иенах. Постепенно  с 1979 г. ослаблялся и отменялся  государственный контроль за  процентными ставками и на  других сегментах рынка краткосрочных  капиталов.

2.    Спустя 54 года после принятия закона «О банковской деятельности» его основные положения были пересмотрены. Новый закон был принят в 1981 г. и вступил в силу в 1982 г. С его принятием начался поворот к универсализации банков Японии. Закон в дополнение к традиционным услугам разрешил банкам осуществлять операции с ценными бумагами на бирже, а также выполнять трастовые операции, связанные с выпуском ценных бумаг. Однако он не предоставил права банкам самостоятельно эмитировать или размещать ценные бумаги.

3.    С развитием финансового рынка начали использоваться новые инструменты типа форвардных сделок с индексом курса акций Nikkei 225. Одновременно американским инвестиционным компаниям было разрешено проводить операции на нем.

4.    С усилением интернационализации банковской системы Японии с 1970-го по 1980 г. большинство иностранных банков усилило свое присутствие в Японии. Они играли важную роль в проведении валютных операций. Наибольшее присутствие имели банки США (16 банков с 38 филиалами), Германии (11 банков с 13 филиалами) и Республики Корея (10 банков с 19 филиалами). Первоначально они проводили операции по финансированию торговли и валютные операции. Позднее эти банки стали осуществлять кредитование в иностранной валюте крупных японских корпораций, работающих в сталелитейной промышленности, кораблестроении и торговле. Источником ресурсов для кредитования стал еврорынок.

С середины 80-х крупные  японские корпорации экспортной направленности стали самостоятельно выходить на еврорынок  для получения ресурсов, что привело  к сокращению кредитных операций филиалов иностранных банков. Они  стали выполнять такие операции, как лизинг, факторинг, финансирование жилищного строительства и потребительское  кредитование.

Начало процессу либерализации финансового рынка  способствовало создание в 1986 г. токийского офшорного банковского рынка. Для  проведения операций на нем банки  открывали специальные офшорные счета и вели отдельный учет по ним. Банки - участники офшорного  рынка проводили операции с компаниями и банками-нерезидентами.

Либерализация, с  одной стороны, укрепила финансовую систему, а с другой - породила новые  проблемы в деятельности не готового для работы в новых условиях банковского  сектора. Японские банки получили большой  приток ликвидных иностранных средств, которые стали направляться не на кредитование производственного сектора, а на спекулятивные сделки с недвижимостью  и акциями.

Изменение экономических  условий вызвало необходимость  в частичной переориентации антицикличной  политики. С конца 80-х годов теоретические  подходы к регулированию экономики  стали смещаться от неокейн-сианской к монетаристской модели, предполагающей включение в набор методов  государственного регулирования элементов  монетарной политики. В этот период происходила трансформация монетарной политики Банка Японии. В качестве нового среднесрочного (промежуточного) ориентира был определен объем  денежной массы вместо используемого  долгое время объема кредитов, предоставленных  городскими банками нефинансовому  частному сектору. Начала формироваться  рыночная модель финансирования экономики.