Ценные бумаги. Их виды, организация и обращение

 

Министерство образования  Тверской области 

ГБОУ СПО "Тверской колледж имени А.Н.Коняева"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

по дисциплине "Финансы. Денежное обращение и кредит."

на тему : "Ценные бумаги. Их виды, организация и обращение".

 

 

                                                Выполнил:  студент группы 2БДК      

 

Николаев П.В. 

 

                                   Принял:     преподаватель

                                                                               Миронцева А.В.

 

                                                Оценка_______________________

                   

 

 

 

 

 

 

Тверь,

2013 год

Содержание:

Введение.....................................................................................................5

Глава 1. Понятие, сущность и история происхождения ценных бумаг. История развития рынка ценных бумаг..............................................................7

 1.1 Понятие ценных бумаг........................................................................6

 1.2 История возникновения и развития  ценных бумаг и их рынка.....7

Глава 2. Виды, организация  и обращение ценных бумаг.......................12

2.1 Классификация ценных бумаг.............................................................12

2.2 Акция......................................................................................................13

2.3 Облигация..............................................................................................15

Глава 3. Анализ ценных бумаг на примере ОАО "Газпром".................18

3.1 Анализ акций.........................................................................................18

3.2 Анализ облигаций.................................................................................22

Заключение..................................................................................................25

Список использованной литературы.........................................................27

Приложение 1.Рисунок акции....................................................................28

Приложение 2. Рисунок облигации...........................................................29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Возникновение ценных бумаг  как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость  перемещать большие количества товаров  и денег, столкнулись с отсутствием  экономически оправдавшего себя способа  такого перемещения.

Выпуск (эмиссия) ценных бумаг  дает возможность в короткие сроки  аккумулировать значительные средства, необходимые для модернизации производства, освоения новой продукции, внедрения  передовых технологий.

В настоящее время одним  из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг.

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального  товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что в рыночных отношениях ценные бумаги активно вовлечены в экономические процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок ценных бумаг создает условия для перелива капиталов, структурных преобразований экономики. Микроэкономический аспект ценных бумаг заключается в том, что они являются средством получения дохода, выполняют функцию удовлетворения имущественных интересов граждан и юридических лиц. Для хозяйствующих субъектов, возможности развития которых путем самофинансирования ограничены, эмиссия ценных бумаг является наряду с кредитованием одним из основных способов привлечения инвестиций.

Цель курсовой работы состоит  в определении места ценных бумаг  в жизни граждан, в выявлении характерных особенностей ценных бумаг как  эффективных заменителей денег, в характеристике и основных принципах выпуска и обращения ценных бумаг.

 

Задачами исследования являются следующие аспекты:

- выявить виды, организацию и обращение ценных бумаг;

- обозначить основные виды ценных бумаг, дать их характеристику;

- подробно рассмотреть и проанализировать методику функционирования отдельных видов ценных бумаг (акций и облигаций)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Понятие  ценных бумаг. История происхождения  ценных бумаг и их рынка

1.1 Понятие ценных  бумаг.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права¹.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно  обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

Ценные бумаги фактически представляют собой юридические  документы,  свидетельствующие о праве их владельца на доход или часть имущества фирмы. Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как минимум, на два вида доходов: инвестиционный и курсовой. Инвестиционный доход - это доход от владения ценными бумагами(называемый также дивидендом). Курсовой доход - это доход, полученный в результате покупки бумаги по одной цене (например по номинальной, то есть указанной на ее бланке) с последующей перепродажей по другой, более высокой цене. Многие ценные бумаги выпускаются частными компаниями и потому получили название частных (коммерческих). Частные инструменты фондового рынка являются (теоретически) менее надежными по сравнению с государственными, по которым правительство гарантирует (по крайней мере должно гарантировать) выполнение условий выпуска.

 

Итак, ценные бумаги - это  права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям:

-обращаемость;

-доступность для гражданского  оборота;

-стандартность и серийность;

-документальность;

-регулирование и признание  государством;

-рыночность;

-ликвидность;

-риск от приобретения.

 

1.2 История возникновения  и развития  ценных бумаг и  их рынка

Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения  свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг².

 Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение. Вследствие роста торговли и увеличения числа заключаемых срочных сделок постепенно объектом финансовых операций стали долговые расписки - векселя. Вексель - это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию фондового рынка. Изначально сделки с ценными бумагами совершались на товарных биржах и других оптовых рынках. Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский порт город Антверпен. Первые торги на этой бирже ценными бумагами состоялись в 1592 году. Начало эпохи великих географических открытий послужило толчком для формирования организованной торговли ценными бумагами и появление их новых классических типов. Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света требовало значительных капиталовложений. Это повлекло за собой объединение купцов, судовладельцев, банкиров промышленников в своего рода товарищества с целью создания общего капитала. Внесение пая оформлялось специальным документом, удостоверяющим право собственности на свою долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае удачи совместного предприятия. Этот документ получил название «акция», а товарищество стало именоваться акционерным обществом или компанией. Известны первые в мире акционерные общества - это Голландская и Английская Ост-Индийские компании. Активизация рынка фондовых ценностей и бурный рост биржевой торговли приходится на первую треть 18 века и последующие годы. Именно тогда образовались биржи во Франции, Великобритании, Германии и США. Число фондовых бирж быстро увеличивалось и между ними формировались тесные взаимосвязи. В конце 18 начало 19 века роль фондовой биржи в капиталистической экономике значительно возрастает. Идет процесс первоначального накопления капитала. В странах Европы и Америки появляются первые акционерные банки и промышленные корпорации, хотя тогда операция о ценными бумагами еще не оказывали существенного влияния на процессы происходящие в экономике. Фондовая биржа не сразу, а поэтапно входила в единую систему финансово-экономических отношений становилось важным элементом всего   хозяйственного механизма государства. Это происходило по мере роста промышленного производства, развития торговли, кредитных отношений, строительства железных дорог и т. д. Стихия рынка свободной конкуренции обеспечивала почти неограниченный перелив крупных денежных средств из отрасли в отрасль, минуя государственное распределение, через фондовую биржу и сферу кредитования. Данный период характеризуется как время неорганизованного «дикого» рынка. Действительно, тогда почти отсутствовало законодательство, регламентирующее те или иные хозяйственные операции, не были сформированы органы регулирования, большинство сделок никак не регистрировалось. Все это в прямую относится и к рынку ценных бумаг, как составной части государственной экономики капиталистических стран прошлого века. С возникновением монополий, крупных объединений, предприятий и увеличения эмиссии ценных бумаг растет биржевой и внебиржевой оборот финансовых активов. Большую роль при этом играют коммерческие банки, осуществляющие первичное размещение акций корпораций. Фондовый рынок становится все более регулируемым. Особенно широкое развитие получил рынок ценных бумаг в США. Если в континентальной Европе бизнесмены в основном предпочитали хранить свободно-денежные средства на счетах в банках, приобретать страховку или недвижимость, то в Америке большинство предпринимателей инвестировало капитал в финансовые активы. Таким образом, национальный фондовый рынок США заметно обогнал в своем развитии европейский, на нем сложился более совершенный механизм осуществления финансовых операций и в настоящее время он по праву считается наиболее организованным и демократичным рынком ценных бумаг. Однако, фондовый рынок, как и вся экономика в целом не застрахована от спадов, кризисов и других потрясений, иногда вызывающих паралич все экономической деятельности. Более того, именно крах на фондовой бирже служит грозным предзнаменованием общей финансовой катастрофой в государстве. Особенно страшным и грандиозным по своим последствиям был биржевой кризис 1929 года, когда падение курсов на Нью-Йорской фондовой бирже привело к мировому экономическому кризису. Очевидцы говорят о том, что на бирже в это время обстановка напоминала конец света, сравнивают ее с апокалипсическим кошмаром. Гигантский поток продаж ценных бумаг буквально захлестнул биржу. Толпы людей атаковали ее и с ними не могла оправиться полиция. Массовая паника продолжалась. Продажа акций все возрастали. Поток предложений снижал курсы. А биржевые маклеры получали только один заказ: "продавать, продавать" . Живые деньги исчезли. Общие потери в результате краха были огромными.

В 60-е годы на рынке фондовых ценностей намечается новый всплеск  биржевой активности. Европа оправилась от последствий 2-ой Мировой войны ,стабилизировалась промышленность, появились новые наукоемкие и капиталоемкие производства. Механизм фондовой биржи способствовал перераспределению денежных средств в пользу отраслей обеспечивающих наибольшую норму прибыли. С помощью фондовой биржи огромные средства, собранные банками и другими расчетно-кредитными учреждениями, направлялись на финансирование наиболее эффективных экономических программ, изобретений и внедрений новых технологий. В тот период происходит также бурный рост международных операций с ценными бумагами. С середины 70-х годов фондовый рынок капиталистических стран с развитой экономикой уже представлял собой сложное образование с отработанным и отлаженным механизмом, с разветвленной сетью вспомогательных структур, а также о тесными международными связями.

В октябре 1922 года вновь были разрешены операции с ценными  бумагами, реорганизованы и открыты товарно-фондовые биржи во многих городах бывшего Советского Союза. Операции с финансовыми активами способствовали переливу свободно-денежных средств, улучшению денежного обращения и стабилизации курса рубля по отношению к иностранной валюте. Однако в конце 1929 года установление командно- административной системы в экономике вызвало полный отказ от рыночных отношений в государстве и как следствие закрытия всех бирж в России, в том числе и фондовых. С 1990 года в нашей стране начался этап возрождения рынка ценных бумаг и фондовой биржи.

Глава 2. Виды ценных бумаг, организация и обращение

2.1 Классификация ценных  бумаг

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).          

Неинвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).          

 Владение ценной бумагой  может быть именное или на  предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.       

 Если именная ценная  бумага передается другому лицу  путем совершения на ней передаточной  надписи (индоссамента), то она  называется ордерной ценной бумагой.        

 Государственные ценные бумаги - это обычно различные виды облигаций.                 

Негосударственные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.        

 Основные виды ценных  бумаг являются рыночными, т.е.  могут свободно продаваться и  покупаться на рынке. Однако  в ряде случаев обращение ценных  бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать  никому, кроме как тому, кто ее  выпустил, и то через оговоренный  срок. Такие бумаги являются нерыночными.        

 С точки зрения доходности  ценные бумаги, как правило, являются  доходными, но могут быть и  бездоходными, когда при выпуске  ценной бумаги не оговаривается  размер дохода ее владельцу.       

 Деление ценных бумаг  на долговые и владельческие  долевые в своей основе отражает  два возможных способа использования  денежных средств: либо для  приобретения какого-либо актива  в собственность, либо во временное  пользование. Если ценные бумаги  выпускаются на ограниченный  срок с последующим возвратом  вложенных денежных сумм, то они  являются долговыми бумагами. Это  облигации, банковские сертификаты,  векселя  и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это - акции, варианты, коносаменты и др.        

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно - акции и облигации³.             

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими  сериями.

 

2.2 Акция

Одной из форм привлечения денежных средств для финансирования деятельности предприятия является выпуск в обращение  ценных бумаг, например акций. Обычно акция является именной  
бумагой. Акционерное общество в праве выпускать данный вид ценной бумаги в установленном порядке.        

Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, являющаяся свидетельством о внесении пая и дающий право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда⁴ (Приложение 1). Из данного определения можно выделить следующие фундаментальные свойства акций:

* акции - это титулы собственности  на имущество акционерного общества, выпуск акций - это не займ (в отличии от облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов и т.д.);

* у акции нет конечного срока  погашения, акция (в классическом  случае) - это негасимая ценная  бумага;

* ограниченная ответственность.  Инвестор не может потерять  больше, нежели он вложил в  акцию. Инвестор не отвечает  по обязательствам общества в  целом;

* неделимость акции, (неделимость  прав которые она предъявляет). Два лица (например, супруги), совместно  владеющие одноголосой акцией, всегда, в любом случае будут представлять  только один голос на собрании  акционеров. Иначе говоря, если акция  принадлежит нескольким лицам,  то все они признаются единым  держателем акции.