Ценные бумаги, их виды, сущность и классификация

Облигации бывают именными, на предъявителя, процентными, беспроцентными, с фиксированной и плавающей  процентной ставкой, свободно обращающимися  и с ограниченным кругом обращения, конвертируемыми (т.е. обмениваемыми  на другие ценные бумаги, например на акции) и неконвертируемыми. Бездокументарные облигации могут быть только именными.

В зависимости от эмитента различают государственные (Российской Федерации, ее субъектов), муниципальные  облигации, облигации, выпускаемые  коммерческими обществами (корпоративные  облигации) и другими эмитентами.

В соответствии со ст. 3 Федерального закона "Об особенностях эмиссии  и обращения государственных  и муниципальных ценных бумаг",³⁶ государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций и иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам. Признаки эмиссионных ценных бумаг закреплены в ст. 2 Закона « О рынке ценных бумаг». Они должны размещаться выпусками и иметь одинаковый объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска. К эмиссионным ценным бумагам относятся главным образом акции и облигации.    Однако государственные ценные бумаги на сегодняшний день выпускаются только в форме облигаций.

Облигации выпускаются от имени Российской Федерации, субъекта РФ или муниципального образования. Эмитентом облигаций, выпускаемых  от имени Российской Федерации, является уполномоченный Правительством РФ федеральный  орган исполнительной власти (как  правило, Минфин России).

Выпуск корпоративных  облигаций регулируется главным  образом Законами о рынке ценных бумаг, об акционерных обществах  и Постановлением ФКЦБ от 18 июня 2003 г. N 03-30/ПС "О стандартах эмиссии  ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг".³⁷

Специальный правовой режим  установлен для облигаций коммерческих организаций при их реорганизации, облигаций, выпускаемых кредитными организациями, и облигаций Внешэкономбанка.

2. Векселем признается  ценная бумага, удостоверяющая ничем  не обусловленное обязательство  векселедателя (простой вексель)  либо иного указанного в векселе  плательщика (переводной вексель)  выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю) - ч. 1 ст. 815 ГК. Вексель представляет собой безусловное, абстрактное, строго формальное обязательство или приказ уплатить определенную денежную сумму. Порядок выдачи и передачи векселя регулируется ФЗ «О переводном и простом векселе».³⁸ Наиболее важными актами судебного толкования вексельного законодательства являются Постановление Пленума ВС РФ и Пленума ВАС РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей".³⁹

Основными участниками вексельного  правоотношения являются векселедатель, векселедержатель и плательщик. В  зависимости от того, кто выступает  в качестве плательщика по векселю - сам векселедатель или третье лицо, - различают две разновидности векселей: простой и переводной.

Простой вексель является именной ценной бумагой, поскольку в нем указывается наименование не только плательщика, но и получателя денежных средств. Причем в роли плательщика здесь выступает сам векселедатель, а получателем средств является лицо, в пользу которого выписан вексель.

Переводной вексель является ордерной ценной бумагой. Суть переводного векселя заключается в том, что трассант поручает трассанту уплатить по векселю ремитенту. Однако, держатель (ремитент) векселя в любой момент может передать свои права, вытекающие из векселя, другому лицу путем совершения индоссамента. При этом лицо, передающее вексель посредством индоссамента, если только им прямо не оговорено иное, становится ответственным за исполнение вексельного обязательства. Переводной вексель должен быть подтвержден должником, что осуществляется путем написания на векселе своей подписи о согласии его оплатить в установленный срок или по первому требованию. Это письменное подтверждение об оплате векселя носит название акцепт, а должник поставивший подпись "акцептант".

 Векселедатель именуется  трассантом; первый приобретатель  векселя, векселедержатель - ремитентом; плательщик - трассатом. Вексельной  дееспособностью (активной и пассивной)  обладают все субъекты гражданского  права, за некоторыми исключениями. Так, Российская Федерация, субъекты  РФ, муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом. Юридические лица, обладающие специальной правоспособностью, могут вступать в вексельные правоотношения в соответствии со своими учредительными документами.

3. Чеком признается ценная  бумага, содержащая ничем не обусловленное  распоряжение чекодателя банку  произвести платеж указанной  в нем суммы чекодержателю  (п. 1 ст. 877 ГК). В соответствии со ст. 878 ГК чек должен содержать: 1) наименование "чек", включенное в текст документа; 2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; 3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; 4) указание валюты платежа; 5) указание даты и места составления чека; 6) подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя.

Отсутствие в документе  какого-либо из указанных реквизитов лишает чек его силы (если оно  не восполняется нормой закона). Так, чек, не содержащий указание места его  составления, рассматривается как  подписанный в месте нахождения чекодателя. Таким образом, выдача (передача) чека представляет собой формальную сделку. А поскольку платеж по чеку не должен быть чем-либо обусловлен, выдача (передача) чека должна рассматриваться  как абстрактная сделка.

Законодательство и практика чекового обращения знает несколько  разновидностей чеков: по субъектам  различаются чеки предъявительские, ордерные и именные; с точки зрения инкассации (получения денег) чеки подразделяются на кассовые, расчетные и кроссированные.

Участниками отношений по чеку являются чекодатель, чекодержатель  и плательщик. Чекодателем считается  лицо, выписавшее чек; чекодержателем - лицо, являющееся владельцем выписанного  чека. Плательщиком по чеку является банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления  чеков (это могут быть деньги, находящиеся  на банковском счете, учтенный вексель, даже открытый кредит). Из п. 7.13, 7.14 ч. 1 Положения  ЦБ РФ "О безналичных расчетах в Российской Федерации" следует, что использование чеков в  качестве инструмента безналичных  расчетов должно основываться на чековом  договоре между плательщиком и его  банком, а также между банками - участниками чековых расчетов.⁴⁰

4. Сберегательным сертификатом  признается ценная бумага, удостоверяющая  факт внесения в банк-эмитент денежных средств в качестве вклада и право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка (п. 1 ст. 844 ГК). Держателем сберегательного сертификата может быть только гражданин. Депозитный сертификат - ценная бумага, аналогичная сберегательному сертификату, однако ее держателем может быть только юридическое лицо. В основе отношений между банком - эмитентом депозитного или сберегательного сертификата и его клиентом лежат отношения банковского вклада (займа). Поэтому такие сертификаты не могут быть выпущены для оплаты денежного долга эмитента перед их первыми приобретателями.

Правила по выпуску и обращению  депозитных и сберегательных сертификатов сообщены письмом ЦБ РФ от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 "О депозитных и сберегательных сертификатах кредитных организаций". ⁴¹

5. Банковская сберегательная  книжка на предъявителя предоставляет  владельцу все права, вытекающие  из договора банковского вклада - п. 1 ст. 843 ГК. Однако осуществить или передать эти права можно только при ее предъявлении. Поэтому отсутствие сберегательной книжки не может быть восполнено предъявлением договора банковского вклада.

6. Коносамент представляет  собой товарораспорядительную ценную  бумагу, которая удостоверяет право  его держателя требовать выдачи  груза, а также распоряжаться  им путем передачи коносамента  третьим лицам. Коносамент должен  быть выдан отправителю морским  перевозчиком после приема груза  к перевозке.

Различаются коносаменты  линейные, чартерные, береговые, бортовые.

Линейный коносамент - документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза.

Чартерный коносамент- документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент не служит документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом случае заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера.

Береговой коносамент- документ, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика. При приеме на борт судна груза, для которого был выдан береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются дата погрузки и другие отметки. Иногда береговой коносамент заменяется на бортовой.

Бортовой коносамент - документ, который выдается, когда товар погружен на судно.

Понятие коносамента, его  необходимые реквизиты, условия  составления определены в Кодексе  торгового мореплавания.

7. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция воплощает личное неимущественное  право членства в корпорации (акционерном  обществе). Из него вытекает комплекс прав, включающий как имущественные права (право на участие в прибыли акционерного общества (дивиденды) и получение ликвидационной квоты (стоимости)), так и неимущественные права акционера (право на участие в управлении обществом, право знакомиться с данными бухгалтерского учета и отчетности и т.п. - см. п. 2 ст. 31 Закона «Об акционерных обществах»).⁴² По действующему законодательству акции могут выпускаться только акционерными обществами на величину своего уставного капитала. В отличие от облигации акция носит бессрочный характер. Основными нормативными актами, регулирующими выпуск и обращение акций, являются законы об акционерных обществах и о рынке ценных бумаг.

Акции могут быть обыкновенными, привилегированными, размещенными, объявленными, дробными, дополнительными.

Обыкновенная акция предоставляет  своему владельцу одинаковый объем  прав, перечисленных в ст. 31 Закона об акционерных обществах, основными  из которых являются право голоса и право на получение дивидендов. При этом выплата дивидендов по обыкновенным акциям - право, а не обязанность  общества. Поэтому, когда они не объявлены, акционер не имеет права требовать  их через суд. Номинальная стоимость  всех обыкновенных акций должна быть одинаковой (п. 1 ст. 25).

Акционерное общество вправе размещать один или несколько  типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных  привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества (п. 2 ст. 25). В отличие от обыкновенных акций владельцы привилегированных  акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров (если иное не установлено законом), но приобретают  права на получение гарантированного дивиденда и ликвидационной стоимости, размер которых должен быть определен  уставом. Если уставом общества предусмотрены  привилегированные акции двух и  более типов, уставом общества должна быть предусмотрена очередность  выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости по каждому из них (п. 2 ст. 32). Если дивиденды за соответствующий  период обществом не объявлены (не принято  решение об их выплате), акционер - владелец привилегированных акций, по которым  размер дивидендов не определен уставом, не имеет права взыскивать их с  общества. Не подлежат взысканию дивиденды  по искам владельцев привилегированных  акций, размер которых определен  уставом, если общим собранием акционеров на основании п. 3 ст. 42 названного Закона принято решение о невыплате  или неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям.

Размещенными считаются  акции, приобретенные акционерами, а объявленными - акции, которые акционерное  общество вправе размещать дополнительно  к уже размещенным акциям (ст. 27). Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в  пределах, установленных уставом  общества (ст. 28).

Дробные акции образуются при невозможности приобретения акционером целого числа акций, например, в случае осуществления преимущественного  права на приобретение акций, при  консолидации акций и т.п. (п. 3 ст. 25). Увеличение уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций, в результате которого образуются дробные акции, не допускается.

8. Законодательство не  раскрывает значение термина  "приватизационные ценные бумаги". К ним должны быть отнесены  любые специальные ценные бумаги, которые выпускаются в процессе  приватизации (например, приватизационный  чек, представлявший собой ценную  бумагу на предъявителя, которая  могла использоваться в качестве  средства платежа за объекты  приватизации).

Предусмотренная ст. 38 Федерального закона "О приватизации государственного и муниципального имущества", "золотая акция", не является ценной бумагой в смысле гл. 7 ГК, поскольку не предоставляет ее владельцу никаких имущественных прав, характерных для обычной акции.⁴³ Именно поэтому закон называет ее не ценной бумагой, а специальным правом, которое может принадлежать Российской Федерации или субъектам РФ и которое они могут приобрести при приватизации имущественных комплексов унитарных предприятий или при принятии решения об исключении открытого акционерного общества из перечня стратегических акционерных обществ независимо от количества акций, находящихся в государственной собственности. "Золотая акция" предоставляет Российской Федерации (субъектам РФ) право вето при решении ряда важнейших вопросов деятельности общества, а также ряд преимуществ в вопросах его управления.