Центральный Банк РФ и проводимая им денежно-кредитная политика

 

Министерство общего и профессионального  образования

Российской Федерации

Уральский Финансово-Юридический  институт

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа по финансам

на тему:

«Центральный Банк РФ и проводимая им денежно-кредитная политика»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

               Исполнитель: студент группы

                   ФКФСПЗ – 2010 Безгодова И.С.

                                                                                         

                                                                                          Преподаватель: Окунева Л.А.

 

                                                                          

 

 

 

 

Екатеринбург

2011

 

Оглавление

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава I

Денежно-кредитная  политика как важнейшее направление  экономической политики государства ……………………………………………………………5

1. Содержание и цели денежно-кредитной политики ………………………….5

2. Факторы, определяющие равновесие на денежном рынке …………………8

3. Концепции и особенности формирования  денежно - кредитной политики в России ……………………………………………………………………………10

Глава II

Организационные основы денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ ………………………………………………...................................................17

1. Роль и функции Центрального Банка РФ в реализации денежно – кредитной политики……………………………………………………………..17

2. Методы денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ………….19

3. Инструменты денежно-кредитной  политики Центрального Банка РФ….23

3.1 Система резервных требований……………………………………………23

3.2 Процентная политика………………………………………………………..30

3.3 Рефинансирование кредитных  организаций……………………………….35

3.4  Операции на открытом  рынке……………………………………………...48

3.5 Валютные интервенции……………………………………………………..53

Глава III

Основные направления  единой государственной денежно  – кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов……………………………55

1. Сценарии макроэкономического развития и прогноз платежного баланса55

2. Количественные ориентиры  денежно-кредитной политики  и  денежная программа в 2011 году  и на период 2012 и 2013 годов……………………….59

3. Политика валютного  курса…………………………………………………...63

Заключение………………………………………………………………………65

Список литературы………………………………………………………………68

Приложение 1

Приложение 2

 

Введение

 

За последние 10—15 лет экономическая ситуация в России кардинально изменилась. Изменился подход к реализации денежно-кредитной политики: в начале периода реформ решения, принимаемые в области денежно-кредитного регулирования, носили часто противоречивый характер, что приводило к дестабилизации в экономике страны. Сегодня можно говорить об улучшении ситуации, хотя до сих пор политика Банка России не до конца последовательна и часто не согласуется с мнением ряда специалистов в области экономики.

   В ближайшем  десятилетии в России должны  быть обеспечены высокие темпы  экономического роста, которые позволят значительно повысить уровень жизни населения. Низкая инфляция является основой для обеспечения устойчивости рубля, формирования позитивных ожиданий экономических агентов, снижения рисков и, соответственно, принятия обоснованных решений относительно сбережений, инвестиций и потребительских расходов.

     В общем  виде в основе денежно-кредитной  политики лежит теория денег,  изучающая, в частности, процесс  воздействия денег и денежно-кредитной  политики  на состояние экономики  в целом.

Темой моей курсовой работы является Центральный Банк РФ и проводимая им денежно-кредитная политика.

Центральный  Банк  России и проводимая им денежно-кредитная  политика является актуальным вопросом, так как от него зависит эффективность  обеспечения экономического роста в стране.

Целью курсовой работы является детальное рассмотрение денежно-кредитной политики в России.

Для достижения поставленной цели был определен ряд задач:

- Во-первых, изучить содержание и цели денежно-кредитной политики, факторы, определяющие равновесие на денежном рынке, а также концепции и особенности формирования денежно-кредитной политики в России;

- Во-вторых, исследовать организационные основы денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ;

- В-третьих, проанализировать основные направления единой государственной денежно – кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов.

Данная работа имеет  стандартную структуру: состоит  из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложения, а также содержит таблицы.

Основными источниками  для написания курсовой работы являлась учебная и научная литература, а также издания периодической  печати.

 

 

Глава I  Денежно-кредитная политика как важнейшее направление экономической политики государства

1. Содержание и цели денежно-кредитной политики

 

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих мероприятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей, т. е. для решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.¹

В общем виде целью  государственного регулирования экономики  является достижение макроэкономического  равновесия при оптимальных для  данной страны темпах экономического роста. Денежно-кредитная политика является одной из составных частей государственной экономической политики, включающей также структурную, финансовую, социальную и внешнеэкономическую политику. Следовательно, высшая цель государственной денежно-кредитной политики заключается в обеспечении стабильного экономического роста и совпадает со стратегической целью государственной экономической политики.

Однако эта цель достигается  с помощью мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые  имеют свою специфику, осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. Проблема осложняется еще и тем, что, выбрав конечную цель и применяя инструменты денежно-кредитной политики, центральный банк не может немедленно и непосредственно контролировать целевые параметры. Центральный банк должен определить показатели, которые влияют на конечные цели и поддаются его контролю. Такие показатели называют промежуточными целями денежно-кредитной политики. В качестве промежуточных целей могут выступать денежная масса, номинальная процентная ставка, номинальный ВВП, валютный курс. Выбор промежуточной цели основан на следующих критериях:

• быстрота измерения и доступность информации о целевом параметре;
• возможность контроля и управления с помощью инструментов центрального банка;
• согласованность и предсказуемость влияния на конечные цели.

Однако инструменты  центрального банка не позволяют  напрямую добиться даже этих промежуточных  целей. Поэтому подбирается набор  переменных, которые называют тактическими целями или операционными процедурами, т. е. такие параметры денежно-кредитной сферы, на которые центральный банк может воздействовать непосредственно. Это могут быть банковские резервы, денежная база, ставки межбанковского рынка и т. п.²

Определив промежуточную и тактическую цели, центральный банк выбирает значение соответствующего целевого параметра и поддерживает его на заданном уровне с помощью инструментов денежно-кредитной политики. Такие действия центрального банка называют таргетированием. В последнее время вместо термина «таргетирование» Банк России чаще использует термин «ориентиры денежно-кредитной политики».

Выбор промежуточной  цели определяется степенью либерализации  экономики и уровнем функциональной независимости центрального банка, стоящими перед ним задачами, его функциями в экономике. Кроме того, промежуточные цели денежно-кредитной политики тесно взаимосвязаны. Например, если в условиях свободно конвертируемой валюты центральный банк стремится к фиксации процентной ставки на определенном уровне, то в разработке мероприятий денежно-кредитной политики он должен будет принять устанавливаемый рынком курс национальной валюты, и наоборот, при выборе цели денежно-кредитной политики, связанной с ограничениями по валютному курсу – учитывать складывающийся уровень процентной ставки. Если же центральный банк ставит целью поддержание реальной процентной ставки на положительном уровне для стимулирования инвестиций, то он должен одновременно проводить политику таргетирования инфляции и т. п.

Схематически политику таргетирования инфляции можно представить следующим образом. Центральный банк увеличивает предложение денег, предлагая банковской системе дополнительные резервы, если уровень цен опускается ниже запланированных параметров, и, наоборот, сокращает предложение денег, если инфляция превышает заданные границы.

Специфика экономических  и организационных основ денежно-кредитной  политики определяется спецификой ее объектов и субъектов. Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.

Субъектами денежно-кредитной политики выступают, прежде всего, центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки. Для непосредственного регулирования массы денег в обращении центральный банк использует различные денежные агрегаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя их структуру в общей массе денег в денежном обороте.³

Относительная непредсказуемость  денежно-кредитной политики связана  с проблемами временных лагов. Существует определенный период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в области денежно-кредитной политики и осознания этой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации.

Например, целью денежно-кредитной  политики является стабилизация уровня цен. При росте цен на протяжении длительного периода у центрального банка может не быть достаточной  информации. Затем происходит осознание  необходимости принятия мер по стабилизации уровня цен, формулировка этих мер и начало их осуществления. На все это необходимо время, а ситуация в экономике может поменяться.⁴

Временные лаги значительно  усложняют проведение эффективной  денежно-кредитной политики. Так, на динамику потребительских цен в России большое влияние оказывают структурные и административные факторы (например, административное повышение цен на платные услуги, устанавливаемые правительством). Банк России с помощью мероприятий денежно- кредитной политики может «сгладить» «шок» в экономике, но, естественно, с определенным, достаточно длительным лагом.⁵

 

2. Факторы, определяющие равновесие на денежном рынке

 

  Денежный рынок  является частью финансового  рынка и отражает спрос на  деньги и предложение денег,  а также формирование равновесной цены денег — ставки процента. Выбор и достижение поставленных промежуточных целей денежно-кредитной политики может повлиять на состояние денежного рынка через формирование, как предложения, так и спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке подвижно, т.е. оно постоянно меняется под воздействием ряда факторов. Представим, что предложение денег меняется, а спрос на деньги остается постоянным. При увеличении предложения денег возникает их кратковременный избыток. Население стремится уменьшить свои денежные запасы, не приносящие процентов, покупкой других финансовых активов (например, облигаций). Спрос на них растет, цены, соответственно, увеличиваются. Процентная ставка или альтернативная стоимость хранения не приносящих процентов денег падает. Поскольку ликвидность становится менее дорогой, население и фирмы постепенно увеличивают количество денег, которые они готовы держать на руках, и восстанавливается равновесие на денежном рынке при большем предложении денег и меньшем проценте. При уменьшении предложения денег будут происходить обратные процессы. Если предложение денег уменьшается, то равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем, чем первоначальное, количестве денег в обращении и большей, чем первоначальная, ставке процента.