Центральный Банк РФ и проводимая им денежно-кредитная политика

Ломбардные кредиты  предоставляются уполномоченным учреждением (подразделением) Центрального банка РФ на основании следующих документов:

• заключенного генерального кредитного договора, предусматривающего предоставление банку ломбардных кредитов;

• заявления на получение ломбардного кредита в любой рабочий день по фиксированной процентной ставке или по заявке на участие в ломбардном кредитном аукционе по процентной ставке, определяемой по итогам аукциона и публикуемой в официальном сообщении.

Заявки бывают двух видов: конкурентные и неконкурентные. Конкурентные заявки, принятые к аукциону, ранжируются  по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной. В случае исчерпания объема кредита, выставляемого на аукцион, ЦБ РФ вправе пропорционально сократить сумму каждой конкурентной заявки, в которой указана процентная ставка, принятая Банком России в качестве ставки отсечения, в списке удовлетворенных конкурентных заявок. При этом конкурентные заявки банков могут удовлетворяться частично.

Неконкурентные заявки банков, принятые к аукциону, удовлетворяются  по средневзвешенной ставке, сложившейся  по итогам проведения ломбардного кредитного аукциона. При этом расчет средневзвешенной ставки осуществляется Центральным банком РФ по удовлетворенным/частично удовлетворенным по итогам проведения аукциона конкурентным заявкам банков.

Для получения ломбардного  кредита по фиксированной ломбардной процентной ставке банк направляет заявление (на бумажном носителе или в электронном виде) в адрес территориального учреждения Центрального банка РФ по местонахождению корреспондентского счета, на который в соответствии с указанным заявлением должен быть предоставлен ломбардный кредит Банка России. При соответствии банка критериям, предъявляемым к заемщикам со стороны Центрального банка РФ и в пределах размера залогового портфеля ценных бумаг, ему предоставляется ломбардный кредит на указанный им счет.

Ломбардные кредитные  аукционы проводятся Банком России (место проведения – г. Москва) как процентные конкурсы заявок банков на участие в ломбардном кредитном аукционе. Основание для проведения аукциона – соответствующее официальное сообщение Центрального банка РФ, в котором устанавливаются способ проведения аукциона, срок, на который предоставляется кредит, размер максимальной доли неконкурентных заявок на участие в ломбардном кредитном аукционе (в процентах от общего объема заявок, поданных банками) и, при необходимости, другие условия.³⁶

Банк России вправе устанавливать  ограничения по количеству принимаемых к аукциону заявок от одного банка. Установленные Центральным банком РФ ограничения указываются в его официальном сообщении о проведении ломбардного кредитного аукциона.

Ломбардные кредитные  аукционы проводятся одним из способов:

• «американским»: конкурентные заявки, вошедшие в список удовлетворенных конкурентных заявок, удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в указанных заявках, которые равны или превышают ставку отсечения, установленную ЦБ РФ по результатам аукциона;

• «голландским»: конкурентные заявки, вошедшие в список удовлетворенных конкурентных заявок, удовлетворяются по минимальной процентной ставке, которая войдет в список удовлетворенных конкурентных заявок банков, т. е. по ставке отсечения, установленной ЦБ РФ по результатам аукциона.

Погашение ломбардного  кредита и уплата процентов по нему производятся в порядке аналогично установленному для кредита «овернайт» с одним отличием: на основании поручения «депо» находившиеся в залоге ценные бумаги переводятся из раздела «Блокировано в залоге под ломбардные кредиты Банка России» в раздел «Блокировано Банком России», либо в Основной раздел счета «депо» банка (по указанию банка).

В случае неисполнения (ненадлежащего  исполнения) банком обязательств по погашению  ломбардного кредита и уплате процентов в срок уполномоченное подразделение Центрального банка РФ направляет в Депозитарий поручение «депо» на открытие раздела «Блокировано Банком России для торгов по реализации ценных бумаг, заложенных под ломбардные кредиты Банка России» и на перевод в этот раздел находящихся в залоге ценных бумаг из раздела «Блокировано в залоге под ломбардные кредиты Банка России». Реализация ценных бумаг, удовлетворение требований Центрального банка РФ, взыскание неустойки осуществляются в том же порядке, что и в случае несвоевременного погашения кредита «овернайт».³⁷

Кредиты третьей группы предназначены не только для поддержания и регулирования ликвидности коммерческих банков, но и для стимулирования развития отдельных отраслей экономики. К таким отраслям отнесены организации, осуществляющие добычу полезных ископаемых, обрабатывающие отрасли производства и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, транспорт, связь.

Эти кредиты предоставляются  кредитным организациям-резидентам на срок не более 180 дней на условиях срочности, платности, возвратности и обеспеченности и отвечают следующим критериям;

• отнесены к первой категории  финансового состояния «Финансово стабильные кредитные организации» в соответствии с нормативными актами Банка России;

• не имеют недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов, не представленного расчета размера обязательных резервов;

• не имеют просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам и процентам по ним;

• предоставили Банку  России право на списание денежных средств с его корреспондентского счета и открытых в нем корреспондентских субсчетов в объеме требований Банка России по договорам на предоставление в нем кредита на основании инкассовых поручений без распоряжения банка — владельца счета;

• в течение последних  шести месяцев не допускали нарушений  исполнения обязательств по ранее полученным аналогичным кредитам Банка России.

Обеспечением исполнения обязательств банков-заемщиков по этим кредитам Центрального банка РФ могут выступать:

а) залог имущества  в виде векселей или прав требований по кредитным договорам;

б) поручительства кредитных  организаций.

В целях снижения рисков, связанных с возможным обесценением принимаемого в обеспечение имущества, Банком России устанавливаются поправочные коэффициенты, используемые для корректировки стоимости обеспечения в зависимости от категории его качества. Категория качества обеспечения определяется в соответствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Поправочные коэффициенты применяются с учетом категории качества обеспечения: 0,5 – для имущества, отнесенного к первой категории качества; 0,3 – для имущества, отнесенного ко второй категории качества.

Право требования по кредитному договору, передаваемое банком-заемщиком  в обеспечение по кредиту Центрального банка РФ, кредитный договор, которым  удостоверяется указанное право, а также кредит, предоставленный в соответствии с указанным договором, должны соответствовать следующим критериям:

• обязательства по кредитному договору в полной сумме обеспечены поручительством, причем сам кредитный  договор заключен с организацией, являющейся дочерней по отношению к организации-поручителю;

• сумма основного  долга по кредиту выражена в рублях или в одной из иностранных валют (доллар США, евро, английский фунт стерлингов);

• кредитный договор  предусматривает погашение суммы долга по кредиту в срок не ранее, чем через 30 календарных дней после наступления предполагаемого срока погашения суммы основного долга по кредиту Банка России;

• кредитный договор  не содержит ограничений на переход  прав требований кредитора к другому лицу без согласия заемщика;

• право требования по кредитному договору не обременено иными  обязательствами банка-заемщика, в  отношении указанного права требования отсутствуют споры и предъявленные  в установленном порядке требования;

• кредит отнесен к  первой или второй категории качества в соответствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П.³⁸

Специальные требования предъявляются ЦБ РФ к организации, являющейся векселедателем (авалистом) по векселю, который передается в  обеспечение кредита Банка России, или заемщиком по кредитному договору, право требования по которому передается в обеспечение кредита Банка России, а именно она должна:

• быть резидентом Российской Федерации;

• осуществлять определенные виды экономической деятельности (добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, транспорт и связь);

• иметь доли в уставном капитале банка-заемщика в размере  не более 20% от суммы его уставного капитала или иметь не более 20% ее акций, а банк-заемщик может иметь доли в уставном капитале организации в размере не более 20% от суммы ее уставного капитала или иметь не более 20% ее акций;

• иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте, присвоенный ей как минимум одним из иностранных рейтинговых агентств, на уровне не ниже «ВВ» по классификации рейтинговых агентств Standard & Poor's либо Fitch Ratings или «Ва 2» по классификации рейтингового агентства Moody's;

• быть включена в перечень организаций, векселя которых (права требования по кредитным договорам к которым) могут приниматься в обеспечение по кредитам Банка России, а также организаций, которые могут выступать авалистами по векселям (поручителями по правам требования по кредитным договорам), принимаемым в обеспечение по кредитам Банка России (публикуется в «Вестнике Банка России»).

В настоящее время  перечень организаций, обязательства  которых могут быть использованы в качестве залогового обеспечения по кредитам Банка России, невелик, что существенно ограничивает возможности использования кредитов под залог векселей и прав требований по кредитным договорам в механизме рефинансирования как одного из инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка РФ.

Основание для выдачи кредитов – обращение банка-заемщика с заявлением о предоставлении кредита и заключение договора о предоставлении кредита.

Данные кредиты предоставляются  на основании заключения специального «Договора на предоставление кредита  Банка России» между банком-заемщиком  и Банком России. Суммы выдаваемых кредитов зачисляются Банком России на корреспондентские счета (субсчета) банков-заемщиков. Погашение их по наступлении срока осуществляется на основании платежных поручений банков-заемщиков о перечислении суммы кредитов и причитающихся процентов на отдельный счет Банка России. Допускается досрочное погашение кредитов и уплата процентов по ним, но с предварительным уведомлением об этом Банка России и в порядке, предусмотренном кредитным договором.

Кредитование коммерческих банков под залог векселей или прав требований по кредитным договорам предприятий сферы материального производства – пока менее развитое направление кредитной деятельности Центрального банка РФ в рамках системы рефинансирования банковского сектора страны. В основном отечественные коммерческие банки привлекают в свой оборот для пополнения ресурсов лишь кредиты первой группы, т. е. кредиты для поддержания ликвидности.³⁹

3.4. Операции на открытом рынке

Операции центрального банка на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом в рамках применяемых косвенных методов денежно-кредитной политики. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу высоколиквидные ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны, за свой счет на открытом рынке. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.

Особенность операций на открытом рынке заключается в том, что центральный банк может оказывать рыночное воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осуществляется посредством изменения центральным банком цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг на открытом рынке.

К основным ценным бумагам, с которыми совершаются операции на открытом рынке, относятся наиболее ликвидные ценные бумаги, активно обращающиеся на вторичном рынке, риск по которым крайне незначителен.

Такими ценными бумагами являются различные обязательства, эмитируемые органами власти:

• долговые сертификаты (Банк Нидерландов, Банк Испании, Европейский центральный банк);

• финансовые векселя (Банк Англии, немецкий Бундесбанк, Банк Японии);

• облигации (Банк Кореи, Центральный банк Чили, Банк России).

Выбор ценных бумаг зависит  от степени развитости финансового  рынка и независимости центрального банка, его возможности проводить операции не только с государственными ценными бумагами, но и с бумагами других эмитентов.⁴⁰

Воздействие центрального банка на денежный рынок и рынок  капитала

состоит в том, что, изменяя  процентные ставки на открытом рынке, банк создает выгодные условия кредитным институтам по покупке или продаже государственных ценных бумаг для увеличения своей ликвидности. Операции на открытом рынке проводятся центральным банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений.