Центральный Банк РФ и проводимая им денежно-кредитная политика

• внутридневным кредитам;

• депозитным операциям;

• операциям РЕПО.

Процентная политика может проводиться и без фиксации процентной ставки (это означает, что ставка по той или иной операции Банка России устанавливается в результате проведения аукциона: по ломбардному кредиту, операциям РЕПО, депозитным операциям). Процентные ставки по операциям Банка России определяются исходя из уровня базовой ставки рефинансирования и текущих задач денежно-кредитной политики.

Депозитные операции Центрального банка РФ позволяют коммерческим банкам получать доход от свободных или избыточных резервов, а центральному банку – влиять на размер денежного предложения.

Депозитные операции Банк России проводит с ноября 1997 года в целях регулирования уровня банковских резервов, что является также одним из направлений процентной политики Центрального банка РФ. Ставки по этим операциям отражают изменение спроса на свободные ресурсы и соответствующую динамику рыночных ставок.

Депозитные операции для регулирования  уровня ликвидности средств банковской системы осуществляются с помощью системы «Рейтерс-Дилинг» и системы электронных торгов Московского межбанковского центра (ММБР) при проведении депозитных операций на условиях «до востребования». Указанными операциями Банк России регулирует не только краткосрочную ликвидность банков, но и применяет этот инструмент для регулирования ликвидности в среднесрочном периоде.

Банк России и в дальнейшем будет  обращаться к депозитным операциям как инструменту оперативного изъятия излишней ликвидности банковской системы в случае возникновения ее избытка для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.

Процентная политика Банка России представляет собой рыночный механизм непосредственного воздействия на ликвидность кредитных институтов посредством изменений стоимости кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние на экономику страны в целом.²⁹

В условиях замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий Банк России в первой половине 2010 года продолжил начатое в апреле 2009 года снижение процентных ставок по своим операциям, направленное на уменьшение стоимости заимствований в экономике, стимулирование кредитной активности и экономического роста, а также ограничение притока краткосрочного спекулятивного капитала. К началу июня 2010 года Совет директоров Банка России 4 раза принимал решение о снижении ставки рефинансирования и ставок по отдельным операциям.

В целом с начала цикла  смягчения денежно-кредитной политики до 1 июня 2010 года ставка рефинансирования Банка России была снижена на 5,25 процентного пункта (до 7,75%), минимальная  процентная ставка по рыночным операциям предоставления ликвидности на срок до 7 дней – на 5 процентных пунктов (до 5%), ставка по однодневным депозитам и депозитам до востребования – на 5,25 процентного пункта (до 2,5%).

Продолжительный период снижения процентных ставок Банком России и предпринятые ранее действия Правительства Российской Федерации и Банка России по поддержке кредитных организаций способствовали снижению ставок денежного рынка, улучшению состояния банковского сектора и уменьшению системных рисков.

С 3 мая 2011 года в соответствии с Указанием Банка России от 29.04.2011 № 2618-у  «О размере ставки рефинансирования Банка России»  изменена ставка рефинансирования - она составляет 8.25%³⁰

3.3 Рефинансирование кредитных организаций

В Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» указано, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет веселей.

В соответствии со ст. 28 Федерального закона от 03.02.96 №17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» при недостатке средств для кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств кредитные организации могут обращаться в Центральный банк РФ за получением кредитов. Банк России для них — кредитор последней инстанции, он организует систему рефинансирования.³¹

Все кредиты, которые в настоящее время Банк России предоставляет кредитным организациям, можно подразделить на три большие группы.

Первая группа — это кредиты ликвидности, которые удовлетворяют потребность коммерческих банков в денежных средствах для завершения расчетов, т. е. выполнения своих срочных обязательств. К ним относятся внутридневной, ломбардный и однодневный (овернайт) кредиты.

Вторая группа — это кредиты, которые удовлетворяют потребность коммерческих банков в капитале, вызванную в основном вложением ими своих ресурсов в убытки. Кредиты данной группы предоставляются банкам лишь при чрезвычайных обстоятельствах (финансовых кризисах) и только по решениям совета директоров Банка России. К ним относятся кредиты: для повышения финансовой устойчивости банка, на реструктуризацию, для погашения обязательств перед вкладчиками, санационный и стабилизационный кредиты.

Третья группа — кредиты, предназначенные для расширения кредитных вложений коммерческих банков в реальный сектор экономики, т. е. в материальное производство. Именно кредиты этой группы способны существенно пополнить ресурсы коммерческих банков. К ним относятся кредиты ЦБ РФ, выдаваемые ком мерческим банкам в соответствии с Положением Банка России №273-П от 14.07.2005 «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций».³²

В основном отечественные  кредитные организации привлекают в свой оборот для пополнения ресурсов лишь кредиты первой группы, т. е. кредиты для поддержания ликвидности.

Кредиты ликвидности предоставляются  в валюте Российской Федерации с соблюдением основных принципов кредитования: обеспеченности, срочности, возвратности и платности. Заемщиками по таким кредитам могут выступать как банки, так и небанковские кредитные организации (расчетные НКО и депозитно-кредитные НКО). Порядок предоставления названных кредитов регламентирован Положением Центрального банка РФ от 04.08.2003 №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг».

Общее условие предоставления названных  кредитов – заключение между банком-заемщиком и Банком России в лице территориального управления генерального кредитного договора, определяющего порядок кредитования. При заключении этого договора банк-заемщик самостоятельно выбирает, какими видами кредитов Банка России он будет пользоваться. В качестве обеспечения используется залог (блокировка) ценных бумаг, включенных в ломбардный список. Наличие достаточного обеспечения и соблюдение условий кредитования позволяет банку получить несколько кредитов Банка России, в том числе в течение одного рабочего дня.

Для получения данных кредитов коммерческие банки должны отвечать

следующим требованиям:

• относиться к I или II классификационным группам в соответствии с

нормативными актами Банка России;

• банк не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных

штрафов за нарушение  нормативов обязательных резервов, не представленного расчета размера обязательных резервов;

• банк не имеет просроченной задолженности по ранее полученным от

Центрального банка  РФ кредитам и процентам по ним, а  также других просроченных денежных обязательств перед Банком России;

• иметь достаточное обеспечение по кредитам Центрального банка РФ

в виде ценных бумаг, блокированных  в залоге Банком России.

Ценные бумаги, принимаемые  Центральным банком РФ в качестве залога от коммерческих банков, должны удовлетворять следующим требованиям:

• входить в Ломбардный список (либо по ним должно быть принято

 специальное решение совета директоров о возможности залога);

• учитываться на счете  «депо» банка, открытом в уполномоченном депозитарии;

• принадлежать банку  на праве собственности и не быть обремененными другими обязательствами банка;

• срок их погашения должен наступать не раньше чем через 6 рабочих  дней;

после наступления срока  погашения предоставленного Банком России кредита;

• эмитентом ценных бумаг  не является банк – потенциальный  заемщик.³³

Достаточность обеспечения по кредитам ликвидности определяется каждым банком самостоятельно исходя:

а) из рыночной стоимости  блокируемых ценных бумаг, скорректированной  на поправочный коэффициент, установленный  Центральным банком РФ по каждому виду закладываемых ценных бумаг;

б) из суммы кредита, подлежащей возврату вместе с процентами по нему. Рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков в залоговом портфеле, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент, определяется по формуле:

где t – порядковый номер выпуска ценных бумаг, находящихся в залоговом портфеле;

m – количество выпусков ценных бумаг, находящихся в залоговом портфеле;

Vt – рыночная стоимость одной ценной бумаги t-го выпуска;

Qt – общее количество ценных бумаг t-го выпуска, находящегося в залоговом портфеле; 

Kt – соответствующий поправочный коэффициент Банка России, установленный по t-му выпуску ценных бумаг.

Ломбардный список — это перечень ценных бумаг, принимаемых в качестве залогового обеспечения при предоставлении кредитов Банка России. Он утверждается Советом директоров Банка России, периодически корректируется и подлежит опубликованию в «Вестнике Банка России».

Кредиты Банка России предоставляются на корреспондентский  счет или корреспондентские субсчета банка, открытые в подразделениях расчетной сети Центрального банка РФ. Возможно предоставление этих кредитов на корреспондентский счет банка, открытый в уполномоченной расчетной небанковской кредитной организации (РНКО), заключившей с Банком России соответствующий договор.

Внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» относятся к инструментам оперативного поддержания ликвидности кредитных организаций и тесно связаны между собой.

Внутридневной кредит – это кредит Банка России, предоставляемый в течение дня работы подразделения расчетной сети Центрального банка РФ для оплаты расчетных документов, предъявляемых к корреспондентскому счету банка, в сумме, превышающей остаток денежных средств на этом счете.

Кредит «овернайт» предоставляется в конце дня работы подразделения

расчетной сети Банка России в сумме не погашенного банком внутридневного кредита и выдается сроком на один рабочий день.

Использование указанных  кредитов осуществляется в рамках одного генерального кредитного договора, предусматривающего их выдачу без каких-либо дополнительных заявлений на получение со стороны банка-заемщика.

Предоставление внутридневного кредита в течение дня работы РКЦ может осуществляться многократно по мере возникновения потребности, погашение происходит автоматически за счет текущих поступлений денежных средств на корреспондентский счет. Однако величина задолженности по внутридневному кредиту в любой момент времени, а также предоставляемый кредит «овернайт» не должны превышать установленный Банком России лимит.³⁴

За право пользования  внутридневными кредитами проценты не взимаются, а устанавливается плата в пользу Банка России в фиксированном размере.

Право Банка России на осуществление платежей сверх остатка  денежных средств на счете, а также на списание с этого счета на основании инкассового поручения суммы платы за право пользования внутридневными кредитами предусматривается банком-заемщиком в дополнительном соглашении к договору корреспондентского счета.

Начисление и взимание процентов за пользование кредитами  «овернайт» осуществляется по процентной ставке «овернайт», размер которой устанавливается Советом директоров Банка России и, как правило, совпадает по величине с официальной ставкой рефинансирования Центрального банка РФ. Погашение кредита и уплата процентов по нему производится путем предъявления Банком России инкассового поручения на сумму требований к корреспондентскому счету банка. При своевременном погашении задолженности по кредиту «овернайт» и уплате процентов по нему Банк России направляет в Депозитарий поручение «депо» на совершение обратного перевода ценных бумаг.

При неисполнении (ненадлежащем исполнении) банком обязательств по погашению кредита и уплате процентов по нему в срок, отсрочка платежа не производится, и Центральный банк РФ начинает процедуру реализации находящихся в залоге ценных бумаг. В Депозитарий направляется поручение «депо» на открытие раздела «Блокировано Банком России для торгов по реализации ценных бумаг, заложенных по кредитам "овернайт" Банка России» и на перевод в указанный раздел ценных бумаг из раздела «Блокировано в залоге под кредиты „овернайт" Банка России». Реализация находящихся в залоге ценных бумаг осуществляется уполномоченным подразделением Центрального банка РФ (г. Москва) в соответствии с условиями генерального кредитного договора и в срок, в нем оговоренный.³⁵

Ломбардный кредит – это кредит Центрального банка РФ, предоставляемый банку по его заявлению на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке или по заявке на участие в ломбардном кредитном аукционе. Сроки, на которые предоставляются такие кредиты, устанавливаются Банком России и публикуются в издании «Вестник Банка России». Сегодня эти сроки составляют: семь календарных дней – для кредитов по фиксированной процентной ставке и 14 календарных дней – для кредитов, предоставляемых на аукционной основе.