Денежные фонды и резервы предприятия. Лизинг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Лизинг: понятие, виды и роль в финансировании капитальных

вложений предприятия.

 

2.1.Понятие и сущность лизинга

 Лизинговые операции  в РФ совершаются в соответствии  с Г К РФ, гл. 34 «Аренда», в частности,  § 6 «Финансовая аренда (лизинг)»  и Федеральным законом  от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой  аренде (лизинге» (с изменениями  и дополнениями).

Лизинг (англ. lease — аренда) означает форму долгосрочной аренды, связанную с передачей в пользование  имущества (т.е. предмета, объекта) для  предпринимательской деятельности. Это совокупность экономических  и правовых отношений, возникающих  в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением  предмета лизинга.

Предметом лизинга могут  быть любые неупотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметом лизинга не могут  быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено  для свободного обращения или  для которого установлен особый порядок  обращения, за исключением продукции  военного назначения, лизинг которой  осуществляется в соответствии с  международными договорами Российской Федерации, Федеральным законом  от 19 июля 1998 года N 114-ФЗ "О военно-техническом  сотрудничестве Российской Федерации  с иностранными государствами" в  порядке, установленном Президентом  Российской Федерации, и технологического оборудования иностранного производства, лизинг которого осуществляется в порядке, установленном Президентом Российской Федерации.

Под лизинговой деятельностью  понимают вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга  физическим или юридическим лицам  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных  договором, с правом выкупа имущества  лизингополучателем.

Субъектами лизинга являются:

•              собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально приобретает  имущество для сдачи его во временное пользование;

•              пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее имущество во временное  пользование;

        •    продавец (поставщик, изготовитель) имущества.

Лизингодателем может  быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя

Лизингополучателем может  быть юридическое лицо в любой  организационно-правовой форме, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью без образования  юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование  по договору лизинга.

Продавцом лизингового имущества  может быть предприятие-изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество.

Субъектами лизинга могут  быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с Федеральным  законом РФ «О финансовой аренде (лизинге)».

Договор лизинга - отдельный  вид договора аренды, обладающий квалифицирующими признаками и представляющий собой  совокупность двух самостоятельных  договоров - договора лизинга и договора купли-продажи в пользу третьего лица.

Договор лизинга является предпринимательским договором, так  как предмет лизинга приобретается  исключительно для предпринимательских  целей (ст. 665 ГК РФ, п. 4 ст. 1 Конвенции).

С позиции гражданского законодательства признается недопустимым вовлечение в  гражданский оборот в качестве предмета лизинга таких благ, как права  на использование результатов интеллектуальной деятельности и акций (долей) хозяйственных  обществ, обусловленного определением лизинга в ГК РФ как вида аренды.

Закон требует указания в  договоре данных, позволяющих определенно  установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга; при отсутствии этих данных в договоре условие о предмете считается не согласованным сторонами, а договор лизинга не считается  заключенным (п. 3 ст. 607 ГК РФ).

Однако интересы сторон будут  соблюдены, если вещь, передаваемая продавцом  лизингополучателю, будет соответствовать  условиям договора купли-продажи, товаром  по которому может быть (и в большинстве  случаев является) заменимая вещь, индивидуализируемая лишь в момент ее передачи.

 

2.2. Виды и классификация лизинга

В зависимости от различных  признаков лизинговые операции можно  сгруппировать следующим образом.

По составу участников различают: 

•прямой лизинг, при котором  собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).

•косвенный лизинг, когда  передача имущества происходит через  посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

Частным случаем прямого  лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца  оборудование и сдает его ему  же в аренду.

По типу имущества выделяют:

•лизинг движимого имущества;

•лизинг недвижимого имущества;

•лизинг имущества, бывшего  в эксплуатации.

По степени окупаемости  существует:

•лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока  действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;

•лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

По условиям амортизации  различают:

•лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

•лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

По степени окупаемости  и условиям амортизации выделяют:

•финансовый лизинг, т.е. в  период действия договора о лизинге  арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных  вложений и осуществляется в сотрудничестве с банками; •оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его  амортизации. Договор заключается  на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга  обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.

По объему обслуживания различают:

•чистый лизинг, если все  обслуживание передаваемого предмета аренды берет на себя лизингополучатель;

•лизинг с полным набором  услуг – полное обслуживание объекта  сделки возлагается на лизингодателя;

•лизинг с частичным набором  услуг – на лизингодателя возлагаются  лишь отдельные функции по обслуживанию предмета лизинга.

В зависимости от сектора  рынка, где происходят операции, выделяют:

•внутренний лизинг – все  участники рынка представляют одну страну;

•международный лизинг –  хотя бы одна из сторон или все стороны  принадлежат разным странам, а также  если одна из сторон является совместным предприятием.

Внешний лизинг подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При ЭКСПОРТНОМ лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при ИМПОРТНОМ лизинге –  лизингодатель.

По отношению к налоговым  и амортизационным льготам выделяют:

 

•фиктивный лизинг –  сделка носит спекулятивный характер и заключается с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения  необоснованных налоговых и амортизационных  льгот;

•действительный лизинг –  арендодатель имеет право на такие  налоговые льготы, как инвестиционная скидка и ускоренная амортизация, а  арендатор может вычитать арендные платежи из доходов, заявляемых для  уплаты налогов.

По характеру лизинговых платежей различают:

•лизинг с денежным платежом – все платежи производятся в  денежной форме;

•лизинг с компенсационным  платежом – платежи осуществляются поставкой товаров, произведенных  на данном оборудовании, или в форме  оказания встречной услуги;

•лизинг со смешанным платежом.

Существующие формы лизинга  можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.

Оперативный лизинг-это договор, предусматривающий, что лизингополучатель  в течение указанного срока возмещает  стоимость объекта лизинга в  размере не менее 75% первоначальной стоимости, по истечении договора объект лизинга возвращается лизингодателю  и может вновь сдаваться в  лизинг.

Финансовый лизинг- это  договор, предусматривающий в течение  всего периода действия возмещение лизингодателю стоимости объекта  лизинга в размере не менее 75% его первоначальной стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена  выкупом объекта, его возвратом  или продлением договора лизинга  на других условиях (срок действия договора не менее одного года).

 

2.3.Роль лизинга в финансировании капитальных вложений

 Лизинг - это вид инвестиционной  деятельности по приобретению  имущества и передаче его на  основании договора лизинга физическим  или юридическим лицам за определенную  плату, на определенный срок  и на определенных условиях, обусловленных  договором, с правом выкупа  имущества лизингополучателем.

 Собственник имущества,  передавая его на определенный  период во временное пользование,  в установленный срок получает  его обратно, а за предоставленную  услугу получает комиссионное  вознаграждение. Лизинг - товарный кредит  в основные фонды, по форме  он схож с инвестиционным финансированием.  Различие между ними заключено  в том, что при инвестиционном  финансировании клиент берет  кредит и сам приобретает оборудование, и право собственности на это  оборудование принадлежит ему.  При заключении лизингового договора  клиент получает только право  пользования этим оборудованием  на определенных условиях и  возможность выкупить его по  окончании договора.

 

 Следовательно, лизинг  имеет широкую, сложную экономическую  основу и сохраняет в себе  одновременно существенные свойства  кредитной сделки, инвестиционной  и арендной деятельности.

 В Российской Федерации  объектом лизинга могут выступать  организации (предприятия) и другие  имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные  средства и другое движимое  и недвижимое имущество, которое  может использоваться для предпринимательской  деятельности. Объектом лизинга  не могут быть земельные участки  и другие природные объекты,  а также имущество, которое  федеральными законами запрещено  для свободного обращения или  для которого установлен особый  порядок обращения.

 Основные преимущества  лизинга заключаются в следующем.

 Для компании-лизингодателя:

- лизинговое оборудование  является обеспечением сделки: за  лизинговой компанией сохраняются  права собственника имущества  на весь период действия договора  лизинга;

- фонды используются  целенаправленно, оборудование приобретается  непосредственно у поставщика; лизингополучатель  не имеет возможности использовать  средства на иные цели;

- благоприятный налоговый  режим, возможность ускоренной  амортизации движимого имущества;  отнесение процентов по кредиту  на себестоимость (в пределах  установленных ограничений);

- лизингодатель частично  освобождается от уплаты таможенных  пошлин и налогов в отношении  временно ввозимой на территорию  РФ продукции, являющейся объектом  международного лизинга.

 Дня лизингополучателя:

- лизинг доступен - решение  об осуществлении лизинговой  сделки основывается в большей  мере на способности лизингополучателя  генерировать достаточную сумму  денежных средств для выплаты  лизинговых платежей и в меньшей  степени зависит от кредитной  истории предприятия;

- не требуется дополнительного  обеспечения, собственность на  актив сохраняется за лизингодателем;

- небольшие объемы лизинговых  сделок. Банку невыгодно заниматься  небольшими сделками (например, кредит  в 5000 долл. на поставку мини-пекарни)  из-за дорогой стоимости оформления  кредита, а лизинговые компании  занимаются такими сделками;

- лизинговое имущество  не должно быть заранее оплачено. Сделка полностью финансируется  лизингодателем, а лизингополучатель  не производит крупных единовременных  затрат и может высвободить  дополнительные средства для  производственно-экономического развития.