Денежный поток в экономическом пространстве государства

 

 

0,9 – 0,75

 

Третья группа. Облигации  ипотечных агентств (АИЖК)

 

 

0,9 

 

Четвертая группа. Облигации  с ипотечным покрытием

 

 

0,9-0,88

 

Пятая группа. Облигации  юридических лиц резидентов (Голубые  фишки, банки, лизинговые компании, прочие корпорации)

 

 

 

0,88-0,5

 

Шестая группа. Облигации  международных финансовых организаций (ЕБРР)

 

 

0,98

 

Седьмая группа. Долговые  эмиссионные ценные бумаги, выпущенные  юридическими лицами-нерезидентами  РФ за пределами РФ

  Рыночная стоимость ценных бумаг в залоговом портфеле определяется по формуле:

 

 

 

Где, t – наименование ценной  бумаги в залоговом портфеле

 Vt – рыночная цена в % к номиналу, сложившаяся по результатам последней торговой сессии на бирже на начало дня, в котором происходит выдача кредита

 Qt – общее количество ценных бумаг (t-вида), находящееся в залоговом портфеле

 Kt – поправочный коэффициент ЦБР

 Nt – номинальная стоимость ценных бумаг t- вида

Дополнительные условия по обеспечению 1 уровня:

 

• Бумаги, перечисленные в Ломбардном списке должны быть допущены к обращению на ММВБ в   секторе для расчетов по федеральным государственным ценным бумагам
• До погашения ценной бумаги должно быть не менее 7 рабочих дней
• Залоговое обеспечение должно учитываться уполномоченными депозитариями (основной – НП «Национальный депозитарный центр»)
• По сумме залоговый портфель должен быть равен (или превышать) сумме испрашиваемого кредита и сумме процентов за весь период пользования кредитом Банка России.

«Пул обеспечения 2 уровня»

 

Категории качества обеспечения

 

Попра-

Вочный

Коэфф.

 

1 категория: залоги  государственных ценных бумаг  и бумаги Центробанков государств  с рейтингом не ниже «ВВВ»  (S&P, Fitch,Moody’s); облигации ЦБР;  облигации и векселя Минфина  РФ; котируемые ценные бумаги  третьих лиц с рейтингом не  ниже «ВВВ», собственные долговые  ценные бумаги банков; векселя.  авалированные и (или) акцептованные  Правительством РФ, ЦБР, или  Центробанками стран. Входящих  в группу развитых стран; аффинированные  драгоценные металлы в слитках  (золото, серебро, платина, палладий);  гарантийный депозит; поручительства  третьих лиц с инвестиционным  рейтингом.

 

     0,5

«Пул обеспечения 2 уровня»

 

Категории качества обеспечения

 

Попра-

Вочный

Коэфф.

 

2категория: залоги, не  относящиеся к 1 группе;   ценные бумаги, допущенные к  обращению на открытом организованном  рынке, эмитированные третьими  лицами с рейтингом не ниже  «ССС» (S&P, Fitch,Moody’s); облигации  ЦБР; векселя, авалированные и  (или) акцептованные юридическими  лицами с рейтингом не ниже  «ВВВ» ;залог ценных бумаг,  эмитированных банками-резидентами  РФ и банками стран, входящих  в группу развитых стран; ценные  бумаги юридических лиц, принятые  в обеспечение кредитов, если  рентабельность капитала за последний  год не менее 5%, финансовое  положение оценивается как хорошее  и отсутствуют признаки ухудшения;  залог недвижимости; залоги запасов;  банковские гарантии и поручительства

 

     0,3

Условия предоставления кредитов без обеспечения:

 

• Кредитная организация должна быть отнесена Центральным банком РФ к 1, 2 или 3 категории экономической устойчивости 

 

• Международный рейтинг долгосрочной кредитоспособности банка должен быть не ниже

    «ВВВ -»; «ВВ-»; «В-» по оценке «S&P»

Основными рейтинговыми  агенствами, чей результат является  общепризнанным для кредиторов, являются

 

   MOODY´S Investors Servis

   STANDART & POOR´S

   THE FITCH - RATINGS

 

Ретинги международных  агенств:

 

   ААА+,ААА,ААА-

   Исключительно высокая способность к выполнению финансовых обязательств. Наивысший рейтинг.

   АА+,АА,АА-

   Возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики

   А+,А,А-

   Возможности эмитента по выплате долга достаточно велики, но зависят от внутриэкономической  ситуации

 

ВВВ+,ВВВ,ВВВ-

   Возможности эмитентов зависят от внутриэкномической ситуации на данный момент

ВВ+,ВВ,ВВ-

   Нестабильность внутриэкономической ситуации может повлиять на платежеспособность эмитента

В+,В,В-

Ограниченная платежеспособность  эмитента

 

ССС+,ССС,ССС-

   Некоторая защита интересов инвесторов присутствует, но риски и нестабильность высоки.

СС+,СС,СС-

   Платежеспособность эмитента сильно зависит от внутриэкономической ситуации

С+,С,С-

   Платежеспособность эмитента полностью зависит от внутриэкономической ситуации

CD – выборочный дефолт по отдельным обязательствам при исполнении других обязательств

D   Долги  просрочены

 

  Прогнозные рейтинги на 2-3 года:

  «позитивный»; «негативный»;

«стабильный»; «развивающийся».

 

«NM» (no meaning) – оценка не  имеет значения

 

Credit Watch – рейтинг  может быть изменен в ближайшее  время. Это сигнал о том,  что проводится дополнительный  анализ.

Виды кредитов ЦБР:

 

•  Внутридневные кредиты – кредиты Банка России, предоставляемые банку путем осуществления платежа с его корреспондентского счета сверх остатка денежных средств на счете в пределах установленного лимита кредитования.

•  Кредиты овернайт – кредиты Банка России, предоставляемые кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита (кредиты на кассовый разрыв между двумя операционными днями банка)

   Определение процентной ставки по овернайтам:

   Индикативная взвешенная рублевая депозитная ставка "овернайт" российского межбанковского рынка RUONIA (Ruble OverNight Index Average) отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском.

   Расчёт ставки RUONIA осуществляется Банком России по методике, разработанной Национальной валютной ассоциацией совместно с Банком России, Список банков-участников RUONIA формируется Национальной валютной ассоциацией (мин. 25 макс. 35 банков.

 

    на 15.02.2011 г. ставка RUONIA = 2,85% (31 банк)

На 20.02. 2012 г. ставка RUONIA = 4,41% (30 банков)

На 15.02.2013г. Ставка RUONIA = 5,75% ( 30 банков)

 

 

 

• Расчет ставки RUONIA проводится по формуле:

   

 

 

 

 

 

где r – каждая ставка  по сделке, принимающая значения  от Rmin до Rmax 
Vпривл. – объем привлечения; 
Vразм. – объем размещения; 
Спривл. – количество контрагентов привлекавших по ставке r; 
Сразм. – количество контрагентов размещавших по ставке r.

•  Ломбардные кредиты и кредиты Банка России, обеспеченные «нерыночными» активами или поручительствами, предоставляемые банку на основании заявки путем зачисления денежных средств на корреспондентский счет (субсчет) банка, открытый в Банке  России либо в ЗАО РП ММВБ ( в случае предоставления кредитов с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ).

Особенности ломбардного  кредитования ЦБР:

• Ломбардные кредиты могут предоставляться по фиксированным процентным ставкам (в настоящее время срок 7 дней). Ставку ЦБ объявляет заранее.
• Ломбардные кредиты могут предоставляться на аукционной основе. Аукционы проводятся по американской системе. (В настоящее время срок: 6, 14 дней, 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев)

Пример:

 

Об итогах проведения  ломбардного кредитного аукциона 

Департамент внешних и  общественных связей Банка России 

сообщает, что 18 февраля 2013 года  Центральный банк Российской  Федерации провел ломбардный  кредитный аукцион в том числе  с использованием Системы электронных  торгов ЗАО ММВБ со сроком  кредита 3 месяца, дата предоставления  ломбардного кредита Банка России  по итогам аукциона – 29 февраля 2013 года, дата погашения ломбардного  кредита и уплаты процентов  по нему – 21 мая 20123года.

По итогам аукциона  установлена ставка отсечения  в размере – 7,03% годовых.

Средневзвешенная процентная  ставка – 7,05% годовых.

 

Установление нормы обязательного резервирования части привлеченных банком денежных ресурсов на беспроцентном депозитном счете в ЦБ РФ; 

 

   Резервные требования (норматив обязательных резервов, депонируемых в Банке России) – размер обязательных резервов в процентном отношении к резервируемым обязательствам банка, устанавливаемый Советом Директоров Банка России.

    

   Резервные требования применяются в целях регулирования общей ликвидности банковской системы и контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора.

   

   В зависимости от целей денежно-кредитного регулирования ЦБ изменяет как объект по которому производится резервирование, так и процент обязательного резерва.

   Счет обязательного резерва регулируется ежемесячно.

   Проценты по счету обязательного резерва не начисляются.

Норма обязательного резервирования:

 (с 01.04 2011)

• По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте  -  (5,5%)
• По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской и в иностранной валюте – (4,0%)
• По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте - (4,0%) 
  

 
Проведение Центральным Банком операций на открытом рынке 

 

   Под операциями на открытом рынке понимают совершение сделок на фондовой и валютной биржах.

 

   Центральный Банк России осуществляет сделки прямого РЕПО с российскими кредитными организациями на Фондовой бирже ММВБ.

   Центральный Банк России осуществляет рефинансирование кредитных организаций путем проведения сделки «валютный своп» на ММВБ

Сделка прямого РЕПО: покупка с условием последующего выкупа.

 

  1 часть сделки – сделка по покупке Банком России у кредитной организации ценных бумаг

  2 часть сделки – продажа Банком России кредитной организации ценных бумаг того же выпуска и в том же количестве по истечении определенного договором срока и на условиях определенных договором.

    Основные правила осуществления сделок РЕПО:

• Сделки совершаются в соответствии с правилами ФБ ММВБ и Генеральным соглашением, заключенным УБР и кредитной организацией.
• Сделки РЕПО лимитируются (максимальный объем обязательств по всем сделкам прямого РЕПО).
• Сделки осуществляются с бумагами, включенными в Ломбардный список ЦБР, если срок действия бумаги не истекает до исполнения 2 части РЕПО
• Поставка ценных бумаг осуществляется через НП «Национальный депозитарный центр»
• Расчеты осуществляются через  РП ММВБ
• Сделки прямого РЕПО проводятся в форме аукциона и (или) в форме торгов на условиях фиксированной ставки прямого РЕПО, устанавливаемой ЦБР.
• Банк России объявляет на Фондовой бирже ММВБ предложения о возможных параметрах реквизитов заявок на заключение сделок: перечень бумаг, сроки, минимальная ставка, фиксированная ставка, начальное значение дисконта, минимальное предельное значение дисконта, максимальное предельное значение дисконта.

Операции «валютный своп»

 

   Под валютным свопом понимают обмен номинала и фиксированных процентов в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте.

  При проведении сделок «валютный своп» БР осуществляет покупку иностранной валюты за российские рубли сроком «сегодня» по действующему официальному курсу (базовому курсу) иностранной валюты к рублю с ее последующей продажей сроком «завтра» по указанному базовому курсу, увеличенному на своп-разницу.

  Операции проводятся с 26 сентября 2002 года.

  С 3 октября 2005 года сделки «валютный своп» заключаются по инструменту «рубль-евро».

Своп-разница определяется по формуле(методика ЦБ РФ):