Державні цінні папери та їх роль в розвитку економіки України

Отже, необхідно  балансувати інтереси емітента та покупця  державних  цінних паперів. Якщо орієнтуватися на досвід зарубіжних країн, то варто ввести такі інструменти, дохідність за якими встановлювалася б із врахуванням темпів інфляції країни. Тому дохідність за цінними паперами для пересічного громадянина має перевищувати показник інфляції на фіксовані 2-4%.

3.2 Збільшення  ролі державних цінних паперів  в розвитку економіки                                                                                        

Державний ринок  облігацій протягом останніх років зазнавав значний спад, а тому має усі необхідні умови для свого відновлення. Позитивна динаміка обсягу емісії корпоративних облігацій та підвищена активність уряду щодо емісії пов’язані із зменшенням ймовірності технічного дефолту емітентів, високою ліквідністю комерційних банків та страхових компаній, збільшенням діяльності лізингових та інших фінансових компаній, а також із потребою у фінансуванні підприємств на довгий період.

Зауважу, що головним завданням ринку цінних паперів є забезпечення умов для залучення інвестицій. Під фінансовими інвестиціями розуміємо вкладення коштів у різні фінансові інструменти, у даному випадку у цінні папери. Залучення інвестицій в економіку країни через інструменти фондового ринку у першому півріччі 2013 року значно випереджають дані за 2012 більше ніж у 2 рази.

Протягом першого  півріччя 2013 року Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку зареєструвала обсяги емісії цінних паперів у розмірі 80,95 млрд. грн., у тому числі [7]:

– акції - 35,3 млрд. грн.;

– облігації  підприємств – 16,58 млрд. грн.;

– інвестиційні сертифікати пайових інвестиційних фондів – 26,60 млрд. грн.;

– акції корпоративних  інвестиційних фондів – 2,07 млрд. грн.;

– облігації місцевих позик – 400,0 млн. грн.;

– опціони – 90,20 тис. грн.

Зазначимо, що відповідно до статті 32 Закону України «Про Державний бюджет України на 2013 рік» Кабінет Міністрів України постановив випустити облігації внутрішньої державної позики зі строком погашення до п’яти років у обсязі 5000 млн. гривень із відповідним коригуванням граничного обсягу державного боргу України, який визначено у статті 8 Закону України «Про Державний бюджет України на 2013 рік», згідно із основними умовами випуску та порядком розміщення короткострокових і середньострокових державних облігацій, що затверджені постановою Кабінету Міністрів України від 31 січня 2001 р. № 80 «Про випуски облігацій внутрішніх державних позик» [17, 22].

А Міністерству фінансів України у свою чергу необхідно виступити емітентом облігацій.

На сьогодні існує необхідність у розвитку ринку державних цінних паперів, що пов’язано із виконанням певних завдань, а саме : структуризувати фінансовий ринок України, створити умови для зниження вартості державних запозичень але при цьому з мінімізацією ризиків.

Розвиток ринку  державних облігацій в першу  чергу є головним кроком до ефективного  управління державним боргом України  із врахуванням світового досвіду.

У планах та перспективі  на майбутнє основним завданням Комісії на

наступний 2014 рік буде реалізація передбачених Програмою цілей для розвитку фондового ринку України на 2012-2015 роки. Дані цілі передбачають:

– здійснення корпоративної  реформи в Україні;

– підвищення ліквідності  й капіталізації фондового ринку;

– розвиток біржового  ринку цінних паперів тощо.

Окрема увага  приділяється Комісією задля удосконалення  інфраструктури фондового ринку, а  саме сприяє розвитку системи обліку прав власності на цінні папери. Також на поточний рік заплановано  створення законодавчої бази для появи на ринку центрального депозитарію. Спільно із Національним банком України був створений проект закону щодо консолідованого нагляду на фінансовому ринку України, який планується доопрацювати та вдосконалити. Удосконалення законодавства дуже позитивно вплинуло б на розвиток ринку державних цінних паперів [20].   Отже, для перспективного розвитку ринку державних цінних паперів в

Україні необхідно  посилювати роль держави на ринку  також збільшити прозорість ринку  та посилити присутність іноземних фінансових установ задля залучення додаткових інвестицій в країну.