Документарні форми міжнародних розрахунків: інкасова форма

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Фінанси і фінансова політика ТНК.

 

Таким  чином, ТНК - група   підприємств, які    функціонують  у  різних країнах, але   управляються   штаб   -   квартирою,   що  розташована  в  одній конкретній країні.

В   основі   такого   управління - механізм   прийняття   рішень,  що  дає можливість      здійснювати     узгоджену    політику   й    загальну   стратегію, розподіляючи    ресурси,    технології   й   відповідальність    для    досягнення результату - одержання прибутку.

Важливою   складовою    світової     фінансової     системи    є    фінанси транснаціональних    корпорацій. Знання    про    дану   складову     допомагає зрозуміти   функціонування   сучасних  світових фінансів. Це, на наш  погляд, дуже   складна    тема, тому    що    фінанси   ТНК   тісно   пов'язані  з  іншими складовими  світових  фінансів і певним чином  впливають на їхній розвиток. ТНК     у   своїй   фінансовій     діяльності    використають   всі    інструменти,   які обертаються на всіх сегментах світового фінансового ринку. Обслуговування діяльності ТНК банками на міжнародних фінансових ринках є одним із головних джерел одержання ними прибутків.

Щоб  розглянути   всі   аспекти   фінансів   ТНК   як  однієї  з   основних складових  світової   фінансової     системи,    необхідно     написати  окремий підручник, тому зупинимося на найбільш важливих, на наш погляд, аспектах даного питання.

Розрізняють  фінанси   й   фінансову  політику  ТНК.  Фінанси ТНК - це система   грошових   відносин,   які   виникають   у    процесі     господарської діяльності  й  необхідних для  формування й використання капіталу, доходів і грошових   фондів. Капітал є джерелом утворення активів транснаціональних корпорацій.

Наголос  у  сучасних   фінансах   ТНК   робиться   на   пошуках   шляхів

  ефективного   використання  ресурсів  і  на  інвестуванні коштів  в активи або проекти, які приносять  високі доходи за найменшого  ризику.

На сучасному етапі більше уваги приділяється: визначенню ефективних співвідношень   між   фінансуванням  бізнесу за допомогою позик і продажам цінних      паперів ;   проведенню    оптимальної       дивідендної       політики; довгостроковому   плануванню;  використанню   нових  фінансових   важелів; розумінню механізму міжнародних фінансів.

В   умовах  ринкового    господарства  правомірне визнати за фінансами ТНК існування таких функцій, як:

• формування  капіталу, доходів  і грошових   фондів - ця функція є необхідною умовою здійснення безперервності процесу відтворення;

• розподіл   і   використання   капіталу, доходів і грошових фондів - змістом даної функції є використання капіталу, доходів і грошових фондів на цілі, що передбачені у фінансовому плані корпорації;

• контроль - дана  функція    використовується    для    контролю  за дотриманням   вартісних  і  матеріально - речових  пропорцій при утворенні й використанні доходів корпорації та її підрозділів.

Управління  фінансами - це система  принципів, методів, коштів і форм організації грошових відносин.

Основні функції фінансового управління компанією:

• управління дебіторською заборгованістю;

• управління коштами;

• управління капітальними витратами;

• управління цінними паперами й інвестиціями;

• управління взаєминами з банком;

• бухгалтерський облік й аналіз, калькуляція;

• оподатковування;

• проведення внутрішніх ревізій;

• підготовка статистичних і фінансових звітів;

• бюджетування.

Більшість  ТНК   у   своїй   організаційній  структурі мають три основні блоки:

1) індустріально-промисловий;

2) фінансово-економічний;

3) торгово-комерційний.

Всі   три   блоки  та  їхні  елементи  є  рівноправними  й   несуть   повну відповідальність   за    виконання    покладених   на  них  функцій. Фінансово-економічний   блок   забезпечує   нормальну    діяльність    всіх    структурних підрозділів   компанії.    Його    елементами   є   мережа  кредитно-фінансових установ: страхові компанії; комерційні банки; інвестиційні фонди й компанії; фінансові  фонди  й  компанії; лізингові   фонди  й  компанії; пайові  фонди  й компанії;  трастові фонди й компанії; пенсійні фонди  й  компанії. Фінансово-економічний блок порівняно  із двома  іншими -індустріально-промисловим і торгово - комерційним - має особливість, оскільки  він  забезпечує нормальну діяльність всіх структурних підрозділів компанії.

Головні  завдання фінансово-економічного блоку ТНК'.

• залучення й акумулювання фінансових коштів;

• виготовлення       інвестиційної         політики       й      здійснення капіталовкладень;

• управління фінансами  на  основі підтримки стійкого балансу між ресурсами й заявками на ці ресурси з боку всіх організаційних структур ТНК;

• забезпечення економічної безпеки;

• управління ризиками;

• правильна   й    ефективна    побудова     внутрішньої    економіки всієї групи.

Здійснення   фінансово-кредитної  діяльності в міжнародних масштабах передбачає   наявність  у  структурі   ТНК   банківського   об'єднання,  що має розгалужену систему філій і відділень.

 

 

Задача 2

Використовуючи розрахунок крос-курсу для валют із прямим котируванням до долара США, знайти крос-курс канадського долара і японської єни (CAD/JPY), використовуючи наступні дані:

USD / CAD - 1,3525 / 1,3528

USD / JPY – 79,35 / 79,47

Розв’язання:

Крос – курси  валют — це  вторинний показник. Вони розраховуються через основні курси валют відносно долара. Навіть коли немає можливості проводити  операції  з крос -  курсами, можна  виконати  ці   операції      за допомогою  основних  курсів  валют  відносно    долара. Деякі «екзотичні» валюти можуть узагалі не мати крос-курсу одна з одною і торгуються тільки через долар США.

Існує правило розрахунку цього крос – курсу:

• для одержання сторони bid крос-курсу слід розділити сторону bid курсу валюти, що виступає в крос-курсі валютою котирування, на сторону offer курсу валюти, що у крос-курсі служить базою котирування;

• для одержання сторони offer крос-курсу розділити сторону offer курсу валюти, що виступає в крос - курсі валютою котирування, на сторону bid курсу валюти, що у крос-курсі служить базою котирування.

Проведемо розрахунок  значень сторін крос – курсів:

• bid = = 79,35/ 1,3528 = 58,66
• offer = 79.74 / 1.3525 = 58.76

Таким , чином крос – курс  CAD/JPY = 58,66 / 58,76

 

 

 

 

 

Задача 4

Використовуючи   розрахунок     крос – курсу  для   валют  із  непрямим котируванням   до  долара  США .  Визначити  крос-курс  англійського фунта стерлінгів  до   австралійського  долара (GBP/AUD)  на   підставі    наступних даних :

GBP / USD   1.8664/1.8669

AUD/USD     0.7479/0.7486

 

Розв’язання:

Валютний курс – це   ціна   грошової   одиниці  однієї  країни ,виражена в іноземних грошових одиницях .

Котирування валют -встановлення валютного курсу на основі ринкових механізмів.

 Непряме (зворотне) котирування  визначає кількість іноземної  валюти, що   виражається  в  одиницях   національної    валюти (   долар    є   валютою котирування , а інша валюта  – базою котирування).

Розрахунок крос-курсу для валют із непрямим котируванням до долара США, де долар є валютою котирування для обох валют.

У даному разі існує правило:

• для одержання сторони bid крос-курсу слід розділити сторону bid курсу базової валюти на сторону offer курсу валюти котирування;
• для одержання сторони offer крос-курсу розділити сторону offer курсу базової валюти на сторону bid курсу валюти котирування.

Непряме котирування =       bid       /           offer

Непряме котирування =       bid       /           offer

 

• bid GBP/ AUD = = 1,8664 / 0,7486 = 2,4931;
• offer GBR / AUD = = 1.86669/ 0,7479 = 2,4962;

Таким, чином котирування крос-курсу GBP/AUD буде 2,4931/ 2,4962.

Задача 8

Банк у Києві встановив такий курс долара США: купівля — 8,1653; продаж — 8,1864.Визначте:

а) скільки гривень можна одержати за 500дол. США;

б) скільки доларів США можна купити на 20 тис. грн.

 

Розв’язання:

а) якщо 1USD Київський банк купує  за 8,1653 ,то за 500доларів клієнт отримає :

500* 8,1653 = 4082грн.65коп.

b) якщо 1 USD Київський   банк  продає  за 8,1864 , то за  20 000гривень можна купити :

 500*8,1864 = 2443дол.08цен.

Відповідно : за 500 доларів США можна купити 4082грн. 65коп., а  за 20 000грн можна купити 2443долара 08центів.

 

 

 

 

 

Задача 16

Визначити дату валютування, якщо спот-угода USD/UAH була укладена в середу 30-ого грудня.

 

Розв’язання:

Дата валютування — день, коли відповідно до укладеної угоди здійснюються платежі.

Правила роботи спот-ринку:

1. Платежі здійснюються на другий робочий банківський день після укладення угоди без нарахування відсоткової ставки на суму валюти, що поставляється.

2. Угоди здійснюються на базі електронної торгівлі з підтвердженням електронними повідомленнями (авізо) протягом наступного робочого дня.

3. Валюти котируються до четвертого знака після коми (базового пункту), за винятком японської ієни, яка котирується до другого знаку після коми.

4. 100 базових  пунктів утворюють "велику фігуру".

5. Якщо дата валютування контракту припадає на вихідний або святковий день, то платежі здійснюються в перший робочий день після вихідних.

6. В Австралії платежі за угодою здійснюються, як правило, у перший робочий день після дня її укладення.

7. Визначаючи дату валютування, необхідно враховувати, що в країнах Середнього Сходу вихідними вважаються п'ятниця та неділя, а субота — робочий день.

 Відповідно до правил спот-ринку дата валютування — це другий робочий день після дня укладання угоди. У нашому випадку це — п'ятниця 1 січня, але в більшості країн світу (принаймні, в Україні та США — у країнах, валюти яких беруть участь в угоді) 1 січня — вихідний день, субота та неділя також вихідні дні. Першим робочим днем після 1 січня буде понеділок 4 січня

Відповідь. Платежі за цією угодою будуть здійснені в понеділок 4 січня.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 23

Клієнт уклав з банком форвардний контракт на купівлю 200 000 євро за долари США за курсом 0,9587, але платіж був відкладений на один місяць. На дату виконання початкової угоди банк котирує такі курси:

EUR / USD 1,3630 – 1,3827

1 m                  16           19.

Визначити, що буде більш вигідним для клієнта - закриття чи продовження форвардного контракту?

 

Розв’язання:

Як уже зазначалося, форвардна угода є обов’язковою для виконання. Ані клієнт, ані банк не можуть відмовитися від   виконання операції,  що зазначена в контракті, на підставі несприятливої різниці між курсом угоди та курсом спот або з будь-яких інших причин. Контракт укладається на певну кількість визначеної валюти. Тобто  жодна   зі   сторін   не   може здійснити купівлю чи продаж більшої або меншої кількості валюти. Крім того, угода має бути виконана на чітко обумовлену дату або протягом чітко визначеного терміну. Банк вимагає від клієнта точного виконання всіх умов контракту, адже у разі їх порушення він наражається на  валютний   ризик. Тому, укладаючи з клієнтами форвардні   угоди, банк зазвичай здійснює  низку операцій для підтримання своєї позиції та з метою захисту від валютного ризику.

Звичайно,  клієнт може ухилитися від виконання форвардної угоди, коли зміна курсу буде такою, що йому вигідніше буде сплатити штрафні санкції, аніж виконати свої зобов’язання за контрактом. Але слід зазначити, що  переважна більшість  клієнтів  заінтересована   у   збереженні    свого «чистого» імені та добрих відносин із банком.