Европейская валютная система

В перспективе усиление позиций евро во внешнеторговом обороте и на внутреннем валютном рынке было бы весьма целесообразно. Во-первых, европейская валюта способна представлять реальную альтернативу доллару при выборе валюты контракта, что позволило бы участникам рынка учитывать колебания основных мировых валют, которые последнее время весьма значительны. Во-вторых, снизилась бы зависимость экономики страны от одной валюты.

Замещение доллара – процесс достаточно длительный. Центральный банк в определенной мере может способствовать ему, однако в настоящий момент переход к таргетированию курса евро либо корзины из двух валют не представляется необходимым[6].

 

 

 

3. Перспективы евро

3.1. Выгодно ли  открывать  вклады в евро

 

Можно выделить две тенденции: постепенное снижение спроса на наличную иностранную валюту и рост популярности евро. Магазины, туристические фирмы, агентства недвижимости начинают калькулировать свои цены в рублях, привязываясь к курсу евро, и рядовые граждане понимают, что евро тоже может быть использован в качестве средства хранения и платежа. А после того как евро вырос по отношению к доллару, люди осознали, что он может быть более привлекательным и для получения дополнительного дохода. Пока курс евро выше доллара, основная масса покупает евро. Но когда курс придет к паритетному значению, то население и будет покупать эти валюты примерно в равной пропорции – в зависимости от того, кто что предпочитает и кому что больше нужно для своих операций.

Снижение  интереса населения ко всей наличной валюте тоже объяснимо, ведь валюта (а до недавнего времени исключительно доллар) использовалась в основном как средство сбережения. По мере того как ситуация в стране стабилизируется, люди меньше откладывают на черный день и ищут альтернативные варианты вложения средств, больше доверяют банковской системе. А номинальное укрепление рубля помогло определиться с выбором валюты даже самым нерешительным. Остается тот спрос, который удовлетворяет потребность в валюте как в средстве платежа и обеспечивает сохранность сбережений наиболее недоверчивой части населения.

Изменение предпочтений населения затронуло и банковские вклады: граждане охладели не только к наличному доллару, но и к различным вариантам вложений в этой валюте.

Помимо  очевидного роста средств, сберегаемых в рублях,  в последнее время отмечается рост депозитов в евро. Население начинает воспринимать вклады в евро как альтернативные по отношению к доллару. Однако процесс привыкания идет медленно, евровалюта остается для большинства населения чем-то загадочным: котировки евро на внутреннем валютном рынке скачут в разные стороны, тогда как движение курса доллара происходит более плавно в результате интервенций ЦБ. Да и средние ставки по депозитам в евро пока уступают долларовым вкладам.

Если рассматривать ситуацию в мире, то структуру процентных ставок по депозитам в различной валюте определяют прежде всего учетные ставки центробанков. У нас среднерыночные ставки из этого правила выпадают: несмотря на то, что ФРС США обеспечивает самую низкую ставку рефинансирования, доходность депозитов в евро в среднем на 1% ниже, чем по долларовым вкладам. Это объяснить просто: работать с долларом банкам проще и привычнее. Только сейчас ставки по евровым вкладам начинают в среднем на рынке приближаться к долларовым: с одной стороны, постепенно снижаются ставки по долларовым депозитам, а с другой — банки учатся работать с евро и, соответственно, могут предложить более высокую доходность[10].

 

 

3.2. Будущее евро

 

Важный  является вопрос – не потерпит ли крах евро в ближайшее время? Для ответа на это вопрос сначала выясним, каковы цели ЭВС:

– заставить европейскую экономику работать более эффективно. Валютный союз, как всякий любой другой элемент интеграции, - это элемент, заставляющий работать или включаться механизм естественного отбора.

– упрочить позиции ЕС в мире в условиях изменившейся геополитической ситуации.

– повысить степень интернационализации европейской валюты. Проще говоря, то сделать единую европейскую валюту гораздо более сильной, чем были до этого отдельные валюты европейских стран, включая немецкую марку. Значительно расширить пространство, на котором будет оперировать единая европейская валюта, улучшить механизм курсообразования, и позволить Европейскому Союзу активно участвовать в предстоящей реформе международной валютной системы. То, что такая реформа нужна, совершенно ясно уже всем, включая неспециалистов. Об этом свидетельствовала серия региональных валютно-финансовых кризисов.

Для того, чтобы граждане ЕС приняли идею, европейская элита и политики совершенно правильно рационализировали процесс. Они придумали те сегодняшние или завтрашние выгоды, который европейский гражданин получит якобы от введения единой европейской валюты. И во всех официальных документах написано, что европейская валюта вводится, чтобы экономить на издержках обращения, то есть конверсионных издержках. Для того чтобы понизить процентные ставки и тогда граждане будут меньше платить по ипотечным платежам. Уменьшить инфляцию и даже сократить безработицу, хотя специалистам неизвестно никакая связь между единой валютой и безработицей. Таким образом, граждане приняли эту идею, проголосовали «за». Хотя на самом деле решение о валютном союзе принималось в ситуации высокой степени неясности, и просчитать реальные издержки от этой программы невозможно сейчас и тем более, невозможно сказать, как они будут сказываться в будущем. Но шаг сделан, потому что этого требовали стратегические задачи Европейского Союза[11].

 

 

3.3. Сможет ли евро составить конкуренцию доллару

 

Можно выделить три основных фактора, которые дают валюте возможность стать широко используемой в мире:

1. объем самой экономики той  страны, которая эмитирует данную валюту. Совершенно ясно, какими бы не были замечательными финансы Люксембурга, люксембургский франк никогда не станет широко используемой мировой валютой.

2. степень участия  страны в международном разделении труда в мировой торговле. Страна, которая хорошо себя чувствует, но при  этом не участвует в мировой торговле, тоже не может претендовать на то, чтобы  ее валюта стала международной.

3. степень развития финансовых рынков. Для того чтобы  иностранные инвесторы могли  использовать данную валюту, им нужно  предоставить возможность не только класть ее на свои счета, но и иметь  возможность вкладывать в финансовые инструменты, имитированные в данной валюте. То есть в акции, облигации и другие инструменты финансового рынка. Теперь необходимо рассмотреть, как по этим трем показателям смотрятся позиции США и Европы [13].

Еще недавно инвесторы верили, что доллар теряет свою роль мировой резервной валюты и скоро уступит пальму первенства евро или юаню. Очевидные факты вроде огромного бюджетного дефицита, расбухающего публичного долга, казалось бы, недвусмысленно на это указывали. С начала 2009 года к ноябрю евро вырос с $1,3 до $1,5. В такие моменты частных инвесторов охватывает острое желание немедленно купить евро. Как правило, это происходит тогда, когда кросс-курсы достигают экстремальных значений. С ноября 2009 года евро вновь подешевел с $1,5 до $1,30 — на 15%. Прогрессирующий кризис в Европе, проблемы Греции, разговоры о скором развале Евросоюза — инвесторы теперь говорят лишь об этом и продают евро. Хорошо, если не на минимуме. Доллар США — это не просто мировая резервная валюта. Ее доминирующая роль отражает позицию экономики США в мире. Относительный размер американской экономики остается стабильным с 1960-х годов и составляет 30% от мирового ВВП. С точки зрения финансовых рынков лидерство США еще более очевидно. Рыночная капитализация американского рынка составляет 57% от общемировой, рынок облигаций занимает соответственно 39% общемирового объема. Глобальный монетарный стандарт в мире один — доллар. И что бы ни говорили политики с трибун, этот факт не изменится еще очень долго в силу объективных причин.

Все сказанное ни в коей мере не исключает, что доллар может и дальше дешеветь относительно валют тех стран, экономика которых находится в лучшей форме и которые могут похвастать значительным профицитом платежного баланса. В эту категорию попадают прежде всего классические «сырьевые» валюты, такие как канадский и австралийский доллары и норвежская крона, а также ряд азиатских и латиноамериканских валют и, безусловно, рубль. Сюда можно отнести и китайский юань, курс которого искусственно сдерживается.

Ну и, наконец, евро. Сегодня только ленивый не предрекает евро скорый конец. Эта валюта породила огромное количество проблем, которые грозят обернуться затяжным экономическим спадом для стран еврозоны или закончиться валютным кризисом — возможно, он вынудит отдельных членов задуматься о выходе из союза. Однако такой сценарий все же достаточно экстремален. К тому же за последние 10 лет евро стал полновесной резервной валютой. Доля евро в общемировых валютных резервах составляет 28%. Так просто отказаться от евро невозможно, как и от доллара.

К несчастью, однозначного ответа на вопрос, какую валюту предпочесть, не существует. Нас ждет период нестабильности на валютном рынке — это новая реальность, в рамках которой придется жить в ближайшие годы. Колебания валют могут быть резкими. В ситуации, когда ставки низки и эффект от их изменения незначителен, курсы валют стали инструментом регулирования экономики.

Нас ждет период нестабильности на валютном рынке — это новая реальность, в рамках которой придется жить в ближайшие годы. Колебания валют могут быть резкими. В ситуации, когда ставки низки и эффект от их изменения незначителен, курсы валют стали инструментом регулирования экономики[17].

 

 

Заключение

 

Подводя итог, можно сделать вывод, что Россия и ЕС объективно заинтересованы в том, чтобы евро прижился на российском рынке и активно использовался во внешнеэкономической деятельности.

Односторонняя ориентация на доллар, естественно, сопряжена с высокими рисками, как курсовыми, так и системными. Поэтому, перераспределение активов в пользу евро – необходимо.

Для Европейского Союза отношение России к евро важно, прежде всего, т. к. новая валюта не сможет завоевать прочные  позиции в мире, если она не станет общеевропейской валютой, а здесь без России не обойтись.

Важно подчеркнуть, что тесные экономические  и культурные связи, существующие между Россией и Европой, дают основание предположить, что изменение курса европейской валюты может иметь достаточно ощутимые последствия для нашей страны.

В результате становится понятным, что  усиление позиций евро во внешнеторговом обороте и на внутреннем валютном рынке было бы весьма целесообразно. Во-первых, европейская валюта способна представлять реальную альтернативу доллару при выборе валюты контракта, что позволило бы участникам рынка учитывать колебания основных мировых валют, которые последнее время весьма значительны. Во-вторых, снизилась бы зависимость экономики страны от одной валюты.

К сожалению, в краткосрочной перспективе евро не удастся занять место второй резервной валюты из-за слабого развития финансовых рынков в Европе.

Именно поэтому евро по объективным причинам не сможет быть в ближайшее время наравне с долларом в международных финансах.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Бурлак Г.Н. Техника валютных операций. – М., 2007.
2. Вострикова Л.Г. Валютное право. Учебное пособие. 2006 г.
3. Жуков Е.Ф. «Деньги, кредит, банки» М.: ЮНИТИ, 2005.
4. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире - М.: Экономика, 2006.
5. Лаврушина О.И. «Деньги, кредит, банки» М.: Финансы и статистика, 2007.
6. Прокушев Е.Ф. Внешнеэкономическая деятельность. – М.: Дашков и К, 2006.
7. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. – Ростов на/Д.: Март, 2006.
8. Бюллетень иностранной коммерческой информации № 94. - 2007, с. 1–3.
9. Журнал «Банковское дело» № 10 2010, стр. 16 – 17.
10. Журнал «Вопросы экономики» № 1 2008, стр. 51 – 63.
11. Журнал «Деньги и кредит» № 3 2009, стр. 56 – 62.
12. Журнал «Маркетинг» №1 2009, стр. 15 – 19.
13. Журнал «Международная жизнь» № 2 2007, стр. 84 – 89.
14. Журнал «Рынок ценных бумаг» № 16 2007, стр. 17 – 19.
15. Журнал «Рынок ценных бумаг» № 13 2008, стр. 25 – 30.
16. Журнал «Эксперт» № 18 2005, стр. 42 – 44.
17. Журнал «Эксперт» № 31 2007, стр. 42 – 44.

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

 

Приложение 1

Даты введения и курсы обмена всех валют стран

использующих евро на 2011 год

 

Страна	Старая  валюта	Дата  перехода	Курс  обмена
Еврозона
Австрия	австрийский шиллинг	1 января 1999	13,7603 ATS
Бельгия	бельгийский франк	1 января 1999	40,3399 BEF
Германия	немецкая марка	1 января 1999	1,95583 DEM
Ирландия	ирландский фунт	1 января 1999	0,787564 IEP
Испания	испанская песета	1 января 1999	166,386 ESP
Италия	итальянская лира   ватиканская лира   санмаринская лира	1 января 1999	1936,27 ITL
Люксембург	бельгийский франк   люксембургский франк	1 января 1999	40,3399 LUF
Нидерланды	нидерландский гульден	1 января 1999	2,20371 NLG
Португалия	португальский эскудо	1 января 1999	200,482 PTE
Финляндия	финляндская марка	1 января 1999	5,94573 FIM
Франция	французский франк   монакский франк	1 января 1999	6,55957 FRF
Греция	греческая драхма	1 января 2001	340,750 GRD
Словения	словенский толар	1 января 2007	239,640 SLT
Кипр	кипрский фунт	1 января 2008	0,585274 CYP
Мальта	мальтийская лира	1 января 2008	0,429300 MTL
Словакия	словацкая крона	1 января 2009	30,1260 SKK
Эстония	эстонская крона	1 января 2011	15,6466 EEK