Финансирование воспроизводства основных фондов

Оглавление.

 

Введение                                                                                                              3

Теоретическая часть                                                                                          5

Заключение                                                                                                           22

Список литературы                                                                                          24

Расчетная часть                                                                                               25

 

 

Введение.

 

Для российской экономики  проблема изучения категории инвестиций имеет особое значение, так как  ее масштабное изучение началось относительно недавно. В рамках централизованной плановой системы вместо понятия  инвестиций использовалось одно понятие - "капитальные вложения". При  этом под капитальными вложениями понимались все затраты на воспроизводство  основного фонда. В современной  научной литературе понятия инвестиций и капитальных вложений трактуются по-разному.

Тем не менее, понятие экономической  сущности инвестиций имеет особое значение, так как организациям необходимо совершенствовать навыки управления инвестициями. Чем больше знаний о них имеется, тем больше возможностей принять  правильные управленческие решения  для дальнейшего развития финансово-экономической  деятельности организации.

В соответствии с Федеральным  законом от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

При этом инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и (или) достижения иного  полезного эффекта.

Как уже было сказано, в  период централизованной экономики  под инвестициями понимались капитальные  вложения, произведенные в воспроизводство  основного фонда. При этом в современной  экономике согласно указанному Закону капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое  строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Четкое знание данных понятий, знание об экономической сущности и  природе инвестиций дают возможность  руководителям организаций и  их финансовым аналитикам возможность  оптимального управления инвестициями, снижения инвестиционных рисков, построения оптимальных инвестиционных проектов и пр.

В теоретической части  работы рассматриваются понятия  основных фондов, прямых инвестиций, капитальных  вложений. Изучить состав и структуру  прямых инвестиций, дать классификацию  источников финансирования прямых инвестиций, оценить особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики.

В расчетной части работы составлен финансовый план промышленного  предприятия.

 

 

Теоретическая часть.

 

Финансирование  воспроизводства основных фондов.

 

1. Прямые инвестиции, их состав и структура.

Понятие инвестиций в мировой  экономике известно давно. Инвестиции – это вложение средств, имущества  и других активов с целью их последующего возрастания. Прирост  капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ  от потребления имеющихся средств  в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции принято делить на: прямые (реальные) и финансовые (спекулятивные) (рис.1). 

 

Рис. 1. Классификация инвестиций

 

Прямые (реальные) инвестиции - те, которые вкладывают непосредственно  в производство и сбыт (в реальные активы), или те, которые обеспечивают обладание контрольным пакетом  акций, а значит - контроль над предприятием. Прямые инвестиции осуществляются без  посредников между инвестором и  их получателем. Они могут быть только среднесрочными или долгосрочными (получение прибыли следует ожидать  не раньше чем через 5-7 лет).

Финансовые (спекулятивные) инвестиции – это покупка ценных бумаг на рынке с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли.

Воспроизводство основного  капитала на предприятиях может осуществляться следующими путями: либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в  счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства  основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). В состав капиталовложений (прямых инвестиций) включаются затраты на создание новых объектов основного  капитала, строительно-монтажные работы, приобретение инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты  на расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих объектов.

Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроизводственной  структурой прямых инвестиций.

К новому строительству относятся  затраты по сооружению объектов на новых площадках. Под расширением  понимается строительство вторых и  последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых, либо расширение существующих цехов  основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия с  заменой устаревшего оборудования и автоматизацией производства. В  результате реконструкции достигается  увеличение объема производства на базе новой современной технологии, расширение ассортимента, повышение качества и  конкурентоспособности продукции  на рынке. Реконструкция может осуществляться также в частности для изменения  профиля предприятия и организации  производства новой продукции на имеющихся производственных площадях.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой техники, механизации и автоматизации производственных процессов, совершенствованию организации и структуры производства. Это позволит обеспечить рост производительности труда, объема выпуска продукции.

Технологическая структура  прямых инвестиций складывается из трех основных элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строительно-монтажных работ; прочих прямых инвестиций, к числу которых относятся проектно-изыскательные работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций. В разных отраслях экономики удельный вес этих затрат в общей сумме прямых инвестиций неодинаков.

Как перечисленные, так и  другие организационно-технические  мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации  труда и остальных показателей  деятельности предприятия.

В состав прямых инвестиций входят вложения частными компаниями собственного капитала, реинвестированные  прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов. Под реинвестированной прибылью понимают долю годовой прибыли компании, не распределяемой между акционерами, а повторно инвестируемую в активы этой компании. Обычно реинвестированные  прибыли выступают основой роста  компании: повторно вложить имеющиеся  средства проще, чем мобилизовать новый  капитал.

Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора). Объекты  капитального строительства, находящиеся  во временной эксплуатации, до ввода  их в постоянную эксплуатацию не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенные капитальные вложения.

Затраты по строительству  объектов группируются по технологической  структуре расходов, определяемой сметной  документацией на:

а) строительные работы;

б) работы по монтажу оборудования;

в) приобретение оборудования, требующего монтажа;

г) приобретение оборудования, не требующего монтажа, инструмента  и инвентаря; оборудования требующего монтажа, предназначенного для постоянного  запаса;

д) прочие капитальные затраты;

е) затраты, не увеличивающие  стоимость основных средств.

К расходам, предусмотренным  в сводных сметных расчетах стоимости  строительства, относятся:

-расходы перспективного  характера (проектно-изыскательские, геологоразведочные и иные работы, связанные со строительством  объектов);

-затраты на подготовку  эксплуатационных кадров для  основной деятельности строящихся  предприятий;

-средства, передаваемые  на строительство объектов в  порядке долевого участия;

-расходы, связанные с  возмещением стоимости строений  и посадок, сносимых при отводе  земельных участков под строительство.

К затратам, не предусмотренным  в сводных сметных расчетах стоимости  строительства, относятся:

-стоимость материальных  ценностей, переданных безвозмездно  другим предприятиям по актам  приемки-передачи;

-расходы по оплате  процентов по кредитам банков  сверх учетных ставок, установленных  Банком России;

-убытки по основным  фондам строительства, возникшие  от стихийных бедствий и иных  непредвиденных обстоятельств;

-затраты на консервацию  строительства, расходы по сносу,  демонтажу и охране объектов, прекращенных строительством;

-расходы по уплате  штрафов, пени и расходы за  нарушения в финансово-хозяйственной  деятельности застройщиков.

Работы по строительству  предприятий, объектов, сооружений выполняются  либо непосредственно силами предприятий (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и  монтажными организациями по договорам  с заказчиками (подрядный способ).

На практике существуют два  подхода к определению реальных инвестиций — затратный и ресурсный. Затратный подход характеризуется  несбалансированностью между движением  материальных и денежных ресурсов. С точки зрения ресурсного подхода  под капитальными вложениями понимаются финансовые ресурсы, предназначенные  для расширенного воспроизводства  основных фондов.

Реальные инвестиции проходят ряд превращений:

1) ресурсы (ценности) —  вложения (затраты);

2) получение эффекта (дохода  или прибыли) в результате инвестирования. Без получения дохода (прибыли)  отсутствуют и стимулы к инвестированию.

Главными этапами инвестирования являются:

1) преобразование ресурсов  в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций  в конкретные объекты инвестиционной  деятельности (собственно инвестирование);

2) превращение вложенных  средств в прирост капитальной  стоимости, что характеризует  конечное потребление инвестиций  и получение новой потребительной  стоимости (в форме сданных  в эксплуатацию объектов и  производственных мощностей);

3) прирост капитальной  стоимости в форме дохода (прибыли), т.е. реализуется конечная цель  инвестирования.

Таким образом, начальная  и конечная цепочки замыкаются, образуя  новую взаимосвязь: доход — ресурсы  — конечный результат, т.е. процесс  накопления повторяется. Процесс накопления финансовых ресурсов, не входя в инвестиционную деятельность, является ее необходимой предпосылкой. Инвестиционная деятельность — основа индивидуального кругооборота фондов на предприятии. Инвестиционный цикл включает один оборот инвестиций, т.е. движение стоимости, авансированной в капитальное имущество, от момента аккумуляции денежных средств у инвестора до момента их возмещения.

 

2. Источники финансирования  прямых инвестиций.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит  от многих факторов: опыта работы предприятия  на рынке, его текущего финансового  состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия  подготовить все требуемые документы  и представить проект финансирующей  стороне, а также от условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала). Однако необходимо отметить главное: предприятие  может найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые  заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли, регионе).