Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия

Министерство образования и науки РФ

Южно-Уральский государственный университет

Институт открытого и дистанционного образования

Кафедра «Управления и права»

Курсовая работа

по предмету:  «Финансы организаций»

Тема: Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия.

.

Выполнил: Шилкина Н.В.

Группа: ИОДО-240

Проверил: Нигматуллина Л.Р.

Челябинск 2012

СОДЕРЖАНИЕ.

Введение.

Актуальность темы работы обусловлена тем фактом, что неотъемлемой частью проблематики функционирования любых экономических систем являются кризисные ситуации, которые поражают, в частности, участников данных систем.

В настоящее время общепризнанным является понимание института несостоятельности (банкротства) как неотъемлемого элемента рыночной экономики, служащего определенным стимулом эффективной работы хозяйствующих субъектов.

Интерес к данной проблеме оправдан, так как любое предприятие может толкнуться с проблемой неустойчивого финансового состояния, неплатежеспособностью, банкротством. Поэтому современное обнаружение признаков возможных финансовых затруднений в будущем дает шанс принять правильные управленческие решения во избежание несостоятельности.

Целью работы  является детальное изучение и исследования явления банкротства в рыночной экономике, а также рассмотрение основных методик прогнозирования и диагностики банкротства, рассмотрение их преимуществ и недостатков.

              Задачами работы являются:

      определить экономическую сущность несостоятельности предприятий;

      рассмотреть основные методики прогнозирования и диагностики банкротства, рассмотреть их преимущества и недостатков.

      изучить политику антикризисного финансового управления при угрозе банкротства;

      провести анализ и оценку методик определения кризисного состояния предприятия.

Объектом исследования выступают существующие методики оценки экономического состояния предприятия  и прогнозирования  вероятности банкротства.

Предмет исследования  практические вопросы применения методик, результаты расчетов по  моделям риска банкротства.

1. Теоретические основы  несостоятельности хозяйствующих субъектов.

1.1     Экономическая сущность банкротства: понятия, виды, причины и признаки банкротства.

Понятия, характеризующие несостоятельность предприятия

По распространенной традиции под несостоятельностью понимается плохое финансовое состояние предприятия, характеризуемое его неплатежеспособностью по своим обязательствам. Часто в отечественных исследованиях при изучении этого явления из виду упускается, что неплатежеспособность хозяйствующего субъекта по своим обязательствам является лишь внешней формой его внутренних проблем, а точнее результатом неэффективности производства. Экономическая оценка деятельности предприятия также сводится лишь к констатации факта: способно или нет выполнить предприятие свои обязательства перед контрагентами. В российской практике применения механизма несостоятельности решение о банкротстве предприятия выносится только на основе изучения его внешних признаков. В условиях стабильных рыночных систем, когда несостоятельность какого-либо хозяйствующего субъекта является исключением и вызывается прежде всего внутренней неэффективностью производства, такой упрощенный подход к пониманию несостоятельности допустим. Но массовая несостоятельность отечественных предприятий требует иного определения этой экономической категории.

Тщательное исследование любого экономического явления предполагает изучение как его внешней формы, так и внутреннего содержания. Внешней формой несостоятельности предприятия является неплатежеспособность, то есть его неспособность своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам (по российскому законодательству перед контрагентами по денежным обязательствам и по налоговым и иным обязательным платежам перед государством). Внутренним содержанием несостоятельности в нормальной рыночной экономике является степень эффективности бизнеса ниже определенного уровня.

Неплатежеспособность, являющаяся внешней формой несостоятельности, проявляется не сразу, а только на последних трех стадиях неэффективности бизнеса. Соответственно можно выделить три вида неплатежеспособности предприятия:

      временная неплатежеспособность;

      промежуточная неплатежеспособность;

      абсолютная неплатежеспособность.

В зарубежных странах процедуры банкротства применяются только при абсолютной неплатежеспособности. В основе действующего российского законодательства о несостоятельности лежит критерий не абсолютной неплатежеспособности, а понятие неплатежеспособности вообще.

К сожалению, до сих пор во многих отечественных экономических исследованиях, посвященных несостоятельности, нет определения, раскрывающего содержание этой экономической категории. Исследователи в лучшем случае ограничиваются приведением легального определения, данного в российском законе о несостоятельности и раскрывающего его правовую сторону, а в худшем случае вообще не раскрывают это понятие. Но необходимо учесть, что правовая категория несостоятельности полностью производна от экономической категории несостоятельности (в более широком смысле правовая надстройка общества производна от его экономического базиса).

Несостоятельность – то такая степень неэффективности предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы генерируемых денежных средств, а также накопленных за весь период существования бизнеса ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних требований, связанных с такой деятельностью (перед контрагентами, работниками, налоговыми органами).

Как в экономических исследованиях, так и в юридической практике не делается никаких различий между понятиями «несостоятельность» и «банкротство». Российское законодательство о несостоятельности также не разделяет понятия «несостоятельность» и «банкротство» и употребляет данные термины в качестве синонимов. Тогда как во многих странах делается различие между ними. В некоторых странах употребляется только термин «несостоятельность», а термин «банкротство» вообще не используется. В США же используется только термин «банкротство» (bankruptcy). В соседней Республике Беларусь между понятиями «банкротство» и несостоятельность» имеется четкое различие. На наш взгляд, как в правовых нормах, так и в экономической науке необходимо сделать различие между этими схожими, но имеющими разный экономический и правовой смысл понятиями.

Несостоятельное положение предприятия может закончиться как банкротством, так и его оздоровлением (санацией). Если банкротство является негативным результатом несостоятельности бизнеса, то финансовое оздоровление – позитивным. Поэтому в зависимости от дальнейших перспектив хозяйствующего субъекта можно выделить два вида несостоятельного положения предприятия:

      с возможным улучшением финансового состояния и выходом из кризисного состояния;

      без реальной возможности улучшения финансового состояния (банкротство).

Тщательного анализа требует также соотношение двух понятий: несостоятельности и убыточности. Что это: две различные экономические категории, разные формы проявления одной и той же категории, либо одно понятие является составной частью другого понятия?

По мнению В. Шевченко «убыточность в современной микроэкономической трактовке отражает лишь один срез рассматриваемого явления (несостоятельности): его заключительную и наиболее тяжелую фазу, когда несостоятельное положение предприятия становится очевидным и ясным для экономических субъектов». Таким образом, согласно его точке зрения, убыточность есть самая крайняя форма проявления несостоятельности и полностью входит в состав этого понятия.

Так ли это на самом деле? Как быть, если предприятие в течение длительного времени функционирует убыточно, то есть продает свою продукцию ниже себестоимости, но за счет имеющихся запасов ликвидных средств (например, из-за полученного кредита на расширение производства) не показывает никаких внешних признаков несостоятельности? Либо убыточная политика предприятия является одним из элементов ее маркетинговой стратегии по завоеванию новых рынков? Таким образом, понятия убыточность и несостоятельность представляют не разные формы проявления одной и той же категории, и одно из них также не является составной частью другого, а две различные категории. Но как же тогда они взаимосвязаны?

Убыточность является одним из необходимых условий возникновения неплатежеспособности хозяйствующего субъекта. Только первопричиной появления как убыточности, так и неплатежеспособности предприятия является внутренняя неэффективность производства. Убыточность является проявлением неэффективности производства, и с этой точки зрения может служить индикатором проявления первичных признаков несостоятельности.

Несмотря на то, что в экономической науке очень много внимания уделяется исследованию сущности и факторам образования прибыли, мало серьезных теоретических исследований экономической категории убыточности. Если в рыночной экономике есть феномен прибыли, то должен быть и его антипод – феномен убыточности. Факторы, противоположные факторам образования прибыли, должны вести к убыткам предприятия.

Все теории прибыли могут быть разделены на две большие категории:

исследования, связанные с деятельностью предпринимателя или хозяйствующего субъекта (субъективные теории);

исследования, направленные на анализ условий экономической среды (объективные теории).

Вообще, родовой причиной возникновения несостоятельности в рыночной экономике является существование риска. В исследованиях как по экономической теории, так и по прикладным экономическим наукам сделан достаточный анализ риска, как неотъемлемой черты рыночной экономики, и выработаны подходы по его минимизации. Появилось даже специальное направление в менеджменте – управление рисками.

Однако исследование проблем несостоятельности предприятий требует более глубокого проникновения в сущность происходящих экономических процессов. К сожалению, большинство работ по проблемам несостоятельности ограничиваются перечислением вызывающих ее факторов. Выделяются внутренние и внешние факторы, приводящие предприятие к несостоятельности, а затем каждый фактор рассматривается или описывается отдельно.

Некоторые исследователи (А.Градов, С.Беляев, авторы учебника «Инновационный менеджмент») считают, что одной из причин банкротств является существование жизненного цикла предприятия. Обычно в жизненном цикле предприятия выделяют следующие фазы: а) возникновение; б) становление; в) подъем (развитие); г) высшая точка; д) спад; е) антикризисный процесс (процедуры предупреждения банкротства или ликвидационные процедуры).

Соглашаясь с идеологами теории маркетинга о существовании жизненного цикла товара, обусловленного двумя очень тесно взаимосвязанными причинами: всеобщим законом возрастания потребностей и научно-техническим прогрессом, позволяющим создавать новые товары, считаем, что нельзя автоматически переносить по аналогии это явление на уровень предприятия и признать законом развития и спада любого хозяйствующего субъекта.

В зависимости от причин возникновения следует отличать внесистемную и системную несостоятельность. Если первый вид несостоятельности вызывается прежде всего внутренними для предприятия причинами, то второй вид – общими причинами, едиными для всех несостоятельных предприятий и является следствием системной перестройки экономики. Если несостоятельное положение предприятия носит преимущественно внесистемный характер, то оно будет в кризисном состоянии независимо от стадии развития экономической системы (стадия «бума» или стадия «спада»). Внесистемная несостоятельность в стабильной рыночной экономике носит исключительный характер и является следствием неправильных управленческих действий менеджеров, не сумевших приспособить организационно-экономический механизм предприятия к изменившимся требованиям внешней среды.