Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления

 

          Из данных таблицы 4 видно, что выручка от реализации продукции за анализируемый период выросла на 3215 тыс. рублей, т.е. на 10,88%. Себестоимость проданных товаров увеличилась на 135 тыс. рублей, т.е. на 0,52%. 

В 2008 году валовая прибыль предприятия возросла на 3080 тыс. руб., по сравнению с прибылью 2006 года. Прибыль от реализуемой продукции возросла на 2859 тыс. руб., т.е. на 142,10%. Это связано с ростом коммерческих на 20,87% и управленческих расходов на 11,06%.

Предприятие в 2008 году получило 3443 тыс. рублей чистой прибыли, что практически в 2,6 раз больше, по сравнению с 2006 годом. Это произошло, в основном, за счёт уменьшения иных платежей из прибыли на 55 тыс. рублей [6, с.177].

                                   

3.2.1. Анализ финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют  структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов.

Это следующие показатели.

Коэффициент автономии (встречаются  другие названия этого показателя: коэффициент концентрации собственного капитала). Показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости (термины - синонимы: доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг). Этот коэффициент отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Коэффициент финансовой зависимости – обратный коэффициенту автономии.

Коэффициент финансовой независимости (называемый часто мультипликатором собственного капитала). Отражает соотношения всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.

Коэффициент финансирования – второй вариант предыдущего  показателя. Он именуется также коэффициентом соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Этот коэффициент отражает способность предприятия, ликвидировав какую-то часть своих активов, полностью погасить кредиторскую задолженность.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иногда его  именуют коэффициентом покрытия инвестиций). Он отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

Коэффициент структуры  долгосрочных вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Показывает долю инвестированного капитала, направленного  во внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (синоним: коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом). Показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия [4,10].

Указанные 8 коэффициентов  рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма № 1) СПК имени ГАЯ за 2006 – 2008 годы. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов. Результаты расчетов приведены в таблице 5.

 

 

Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости СПК имени ГАЯ
Показатели	Расчет  показателя	Рекомендуемые значения	Годы			Отклонение 2008г. от 2006г.; +,-
			2006	2007	2008
Коэффициент автономии	Собственный капитал / Активы	> 0,5	0,70	0,63	0,66	-0,04
Коэффициент финансовой зависимости	Привлеченный заемный капитал / Активы	< 0,5	0,41	0,37	0,34	-0,07
Коэффициент финансовой независимости (мультипликатор собственного капитала)	Активы / (Собственный капитал -Нераспределенная прибыль прошлых лет)	Рост в динамике	1,68	1,88	2,25	+0,57
Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств	Привлеченный капитал / Собственный капитал	< 0,7	0,43	0,59	0,52	+0,09
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(Собственный капитал + долгосрочные кредиты) / Активы	Рост в динамике	0,86	0,92	0,86	-
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы	Без изменений	0,28	0,14	0,08	-0,2
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	Внеоборотные активы / (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы)	Рост в динамике	0,64	0,63	0,87	+0,23
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства / Оборотные активы	> 0,1	0,34	0,13	0,11	-0,23

          Из таблицы 5 вытекают следующие  выводы о финансовой устойчивости СПК имени ГАЯ. Ряд коэффициентов свидетельствует о значительной финансовой устойчивости обследованного хозяйства.

Коэффициент автономии  в 2008 году составил 0,66, что значительно выше нормативного показателя (>0,5) это говорит о финансовой независимости предприятия, т.е. весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Данный показатель  по сравнению с 2006 годом упал на 0,04.

Коэффициент финансовой зависимости в отчётном периоде  составил 0,34, что значительно ниже нормативного показателя (<0,5). Так как в отчётном периоде коэффициент уменьшился на 0,07, то это свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия.

По данным таблицы  видно, что коэффициент соотношения  собственных и заёмных средств в 2008 году увеличился на 0,09. Данный коэффициент показывает, что в 2006 году на 1 рубль собственных средств приходилось 43 копейки заёмных, а в 2008 году – 52 копейки; что, означает усиление зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости в отчётном периоде составил 0,86 и по сравнению с 2006 годом не изменился. Это свидетельствует о независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений в 2008 году составил 0,08, что на 0,02 меньше, чем в 2006 году. Данный коэффициент говорит о том, что 8% внеоборотных активов профинансировано за счет долгосрочных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций составил 0,87. Коэффициент показывает, что 87% инвестированного капитала направлено во внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показал, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Поэтому, с учетом данных коэффициентов, обследованное хозяйство остается привлекательным заемщиком для кредитных организаций [6, с.123].

3.2.2. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности любой компании. К показателям рентабельности можно отнести:

Экономическую рентабельность (коэффициент рентабельности активов). Этот показатель характеризует, насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся у него активы. Не случайно данный показатель имеет синонимы: прибыль на капитал, рентабельность (доходность) совокупного капитала.

Финансовую рентабельность (рентабельность собственного капитала). Синонимы: прибыль на акционерный капитал, рентабельность (доходность) собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность (отдачу) использования акционерного капитала.

Коммерческую рентабельность (рентабельность продаж). Показывает, какова прибыль на 1 руб. продаж продукции, товаров, работ, услуг.

Рентабельность текущих  затрат (рентабельность продукции, рентабельность реализованной продукции). Показывает, какова прибыль на 1 руб. затрат, осуществленных на производство и реализацию товарной продукции.

Рентабельность инвестированного (используемого) капитала. Показывает, сколько прибыли получает предприятие на 1 руб. суммы собственного капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов.

Общую рентабельность производственных фондов. Показывает, сколько прибыли от продаж получает предприятие на 1 руб. средней стоимости его основных фондов в сумме со средней стоимостью материально-производственных запасов.

Эффективность управленческого  труда - общая. Показывает, сколько чистой прибыли получает предприятие на 1 руб. годовой оплаты труда служащих [8,10, 13].

Соответствующие показатели приведены в таблице 6.

 

 

Таблица 6 – Показатели рентабельности СПК имени ГАЯ

Показатели	Расчет  показателя	Годы
		2006	2007	2008
Экономическая рентабельность (рентабельность активов)	Чистая прибыль * 100%  /  Средняя стоимость активов	9,82	15,33	14,47
Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала)	Чистая прибыль * 100%  /  Средняя стоимость собственного капитала	13,02	23,27	22,41
Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж)	Прибыль от продаж * 100%  /  Выручка	6,81	16,88	14,86
Рентабельность текущих затрат	Прибыль от продаж * 100%  / Себестоимость реализованной продукции	7,82	21,83	18,83
Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	Чистая прибыль * 100%  / (Средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочного заемного капитала)	10,55	17,19	16,30
Общая рентабельность производственных фондов	Прибыль от продаж * 100% / (Средняя  стоимость основных фондов + средняя стоимость запасов)	9,54	19,80	13,75
Эффективность управленческого труда - общая, руб./руб.	Чистая прибыль / Годовая оплата служащих	1,51	3,03	3,98

Из таблицы 6 можно сделать выводы о том, что все показатели рентабельности и эффективности управленческого труда, труда руководителей хозяйства возрастали.

Так, рентабельность активов (экономическая рентабельность), составлявшая в 2006 году 9,82 %, а в 2008 году поднялась – до 14,47%. Это показывает, что каждый вложенный рубль приносил в 2008 году 14,47 рублей прибыли.

Финансовая рентабельность (т.е. рентабельность собственного капитала), составлявшая в 2006 году 13,02%, а в 2008 году увеличилась до 22,41%. Из этого следует, что каждый рубль вложенных собственных средств в 2007 году приносил 22,41 рублей прибыли.

Коммерческая рентабельность (т.е. рентабельность продаж) в 200 году составила 6,81%, а в 2008 году – 14,86%. Следовательно,  происходит рост объёма производства и спроса на продукцию.

Рентабельность текущих затрат в 2006 году составила 7,82%, а в 2008 году – 18,83%. Следовательно,  прибыль от реализации продукции составляет 18,83% от себестоимости реализованной продукции.

Рентабельность инвестируемого (т.е. используемого) капитала в 2006 году составила 10,55%, а в 2008 году – 16,30%, что в целом свидетельствует о благоприятных тенденциях и показывает, что предприятие на 1 рубль суммы собственного капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов получает 16,30 рублей прибыли.

Общая рентабельность производственных фондов за три года составила 9,54; 19,80; 13,75 %, соответственно. Коэффициент показывает, что на 1 рубль средней стоимости его основных фондов в сумме со средней стоимостью материально-производственных запасов предприятие получает 13,75 рублей прибыли от продаж.

Эффективность управленческого  труда, улучшилась, поскольку чистая прибыль, полученная на 1 руб. оплаты труда АУП, в 2008 году заметно выросла по сравнению с 2006 годом, и составила 3,98 рубля.

Расчеты выполнены при  использовании данных форм №1 и №2 бухгалтерской отчетности предприятия, формы №5-АПК за 2006, 2007 и 2008 годы.

В основном, финансовое состояние СПК имени ГАЯ можно считать относительно устойчивым, так как большинство показателей находятся в пределах нормативных значений, или гораздо выше их [6, с.169].

 

3.2.3. Анализ платежеспособности  и ликвидности

Устойчивое финансовое положение является важнейшим фактором предотвращения возможности банкротства  предприятия. Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность – это способность отдельных имущественных активов обращаться в денежную форму без потерь балансовой стоимости. Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При высоком уровне платежеспособности финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как устойчивое. Поэтому всегда важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Для этого определяют величину следующих показателей: