Финансовое состояние предприятия и риск банкротства на примере ЗАО «Сибирь-1», Шушенского района

  – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

  – долгосрочные кредиты банка и займы;

  – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

.

Баланс ЗАО «Сибирь-1» как в начале, так и в конце 2011 г. не является абсолютно ликвидным в связи с недостатком наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (см. табл.2.1). В качестве положительного момента следует отметить соблюдение минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 2.1 -  Анализ ликвидности баланса в 2011 г.

(тыс.руб.)

Актив	На начало года		На конец года	Пассив	На начало года		На конец года		Платежный излишек (+), недостаток (-),
									на начало года		на конец года
А	1		2	Б	3		4		5		6
	2166		342		15234		45225		-13068		-44883
		14514	24298		26000	33509		-11486		-9211
		175918	245593		32686	53431		143232		192162
		121399	132593		242981	283340		-121582		-150747
Баланс		316901	415505	Баланс	316901	415505		х		х

 

Приведенная выше классификация активов и пассивов баланса может использоваться при расчете коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, позволяющих оценить платежеспособность предприятия в различные моменты времени (см.табл.2.2).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

В соответствии с установленными нормами, считается, что сумма текущих активов должна более чем в два раза превышать сумму краткосрочных обязательств. В течение анализируемого периода значение этого коэффициента соответствовало нормативам, т.е. ЗАО «Сибирь-1» было платежеспособным на период, равный продолжительности одного оборота оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности.

 

Таблица 2.2 – Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	На конец года					Норматив
	2009	2010		2011
А	1	2		3		4
Элемент текущих активов и краткосрочных обязательств, тыс.р.:
1 Общая сумма текущих активов (с.290)	154930	192586		270221		х
2 Быстрореализуемые активы (с.240+270)	15817	14514		24298		х
3 Наиболее ликвидные активы (с.250+260)	299	2166		342		х
4 Краткосрочные обязательства (с.690)	35935		41234		78734		х
Значения коэффициентов ликвидности:
- абсолютной (п.3:п.4)	0,008		0,05		0,04		> 0,2
- быстрой ((п.2+п.3):п.4)	0,45		0,41		0,31		> 1
- текущей (п.1: п.4)	4,3		4,7		3,4		> 2

 

В соответствии с установленными нормативами, считается, что краткосрочные обязательства организации на 100% должны быть погашены за счет наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов. На анализируемом предприятии значение этого коэффициента не соответствует нормативу, при чем показатели ухудшаются. В конце 2011 г. за счет денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов предприятие могло погасить лишь 31% своей краткосрочной задолженности, при том, что в 2009 году предприятие могло погасить 45% задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Предполагается, что за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятие должно погасить не менее 20% своих краткосрочных обязательств. На предприятии в анализируемом периоде это условие не выполняется. ЗАО «Сибирь-1» в конце отчетного года за счет наиболее ликвидных активов могло рассчитаться по 4% краткосрочных обязательств и соответственно являлось неплатежеспособным на дату составления баланса.

Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Важнейшим вопросом в анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала.

Поэтому изначально необходимо проанализировать структуру источников формирования имущества, оценить степень финансовой устойчивости организации и степень финансового риска. Для этого рассчитываются показатели, представленные в таблице 2.3.

 

 

Таблица 2.3 – Структура источников формирования имущества

Показатель	На конец года
	2009	2010	2011
А	1	2	3
Исходные данные, тыс.р.:
1 Источники собственных средств (с.490)	205102	242981	283340
2 Долгосрочные обязательства (с.590)	29928	32686	53431
3 Краткосрочные обязательства (с.690)	35935	41234	78734
4 Валюта баланса (с.300)	270965	316901	415505
5 Общая сумма текущих активов, тыс.р.	154930	192586	270221
6 Наличие собственных оборотных  средств, тыс.р.	89067	118666	138056
Значения коэффициентов финансовой устойчивости:
- финансовой независимости (п.1:п.4)	0,757	0,767	0,682
- финансовой зависимости ((п.2+п.3):п.4)	0,243	0,233	0,318
- текущей задолженности (п.3:п.4)	0,133	0,131	0,190
- долгосрочной финансовой независимости (устойчивости) ((п.1+п.2):п.4)	0,867	0,871	0,812
- покрытия долгов собственным  капиталом (п.1: (п.2+п.3))	3,114	3,287	3,287
- финансового риска ((п.2+п.3): п.1)	0,321	0,304	0,467
- обеспеченности собственными оборотными  средствами (c.6/c.5)	0,575	0,616	0,511
- маневренности (с.6/c.1)	0,434	0,488	0,487

 

В течение анализируемого периода структуру капитала с позиции платежеспособности и финансовой стабильности развития можно признать удовлетворительной, что выражается высокими значениями коэффициентов финансовой независимости и финансовой устойчивости, которые дают основание утверждать, что размер собственных источников, вложенных в основной капитал, достаточен для покрытия обязательств предприятия (см.табл.2.3).

На анализируемом предприятии доля собственного капитала в формировании активов достаточно высокая. В конце 2010 г. имущество организации на 76,7% было сформировано за счет собственного капитала и соответственно на 23,3% за счет заемного капитала.

В течение анализируемого периода в ЗАО «Сибирь-1»динамика коэффициентов долгосрочной финансовой независимости и коэффициента текущей задолженности была не стабильна. Значения коэффициентов финансовой независимости и покрытия долгов собственным капиталом были максимальными в конце 2010 г. Значения коэффициентов финансовой зависимости и финансового риска в конце отчетного года были максимальными.

Таким образом, структуру капитала с позиции платежеспособности и финансовой стабильности развития можно признать удовлетворительной.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Если запасы и затраты полностью сформированы за счет собственных источников, то тип финансовой ситуации на предприятии определяется как абсолютная устойчивость финансового состояния. Если для формирования запасов и затрат привлекаются долгосрочные кредиты и займы, то тип финансовой ситуации определяется как нормальная устойчивость, привлечение для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и займов определяет предкризисное финансовое состояние. Если же для формирования запасов и затрат привлекается кредиторская задолженность, то предприятие находится в состоянии кризиса.

На анализируемом предприятии в конце 2009 г. был нормальный тип финансовой устойчивости. К концу 2010 г. в связи со значительным увеличением общих источников формирования запасов и затрат тип финансовой ситуации в ЗАО «Сибриь-1» изменился на абсолютную устойчивость. В конце 2011 г. в связи со значительным увеличением общей суммы запасов и затрат на предприятии вновь был нормальный тип финансовой ситуации (см.табл.2.4).

 

Таблица 2.4 – Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

(тыс.руб.)

Показатель		На конец года
		2009	2010		2011
А		1	2		3
1 Источники собственных средств (с.490)		205102	242981		283340
2 Долгосрочные обязательства (с.590)		29928	32686		53431
3 Внеоборотные активы (с.190)		116035	124315		145284
4 Наличие собственных источников  формирования запасов и затрат (п.1-п.3)		89067	118666		138056
5 Наличие собственных и долгосрочных  заемных средств (п.4+п.2)		118995	151352		191487
6 Краткосрочные кредиты и займы  и прочая задолженность (с.610+630)	22390		26000	33509
7.Общая величина источников формирования  запасов и затрат (п.5+п.6)	141385		177352	224996
8.Общая сумма запасов и затрат (с.210+с.220)	96384		112615	156544
9.Излишек (+) или недостаток  (-) собственных  источников формирования запасов  и затрат (п.4-п.8)	-7317		6051	-18488
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников (п.5-п.8)	22611		38737	34943
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей  величин основных источников  формирования запасов и затрат (п.7-п.8)	45001		64737	68452
12.Тип финансовой ситуации	нормальная устойчивость		абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость