Финансовые риски и их классификация

Содержание

 

 

Введение.................................................................................................................	3
1 Финансовые риски  и их характеристика..........................................................	5
1.1 Понятие и сущность финансовых рисков...........................................	5
1.2 Классификация финансовых  рисков...................................................	8
1.3 Методы снижения  финансовых рисков...............................................	15
2 Оценка финансовых рисков предприятия АО «Рахат»..................................	20
2.1 Общая оценка деятельности предприятия АО «Рахат».....................	20
2.2 Анализ финансовых  рисков предприятия АО «Рахат».....................	23
3 Возможности снижения финансовых рисков на предприятии......................	26
3.1 Проблемы, возникающие  при оценке финансовых рисков на предприятии АО «Рахат»......................................................................................	26
3.2 Пути решения проблемы возникновения финансовых рисков на предприятии АО «Рахат»......................................................................................	26
Заключение.............................................................................................................	29
Список использованных источников...................................................................	31
Приложения...........................................................................................................	32

 

Введение

 

 

Даже при самых благоприятных  экономических условиях для любого экономического субъекта всегда существует возможность появления кризисных  ситуаций. Такая возможность всегда связана с риском. Риск обусловлен большим количеством условий  и факторов, которые имеют влияние на тот или иной исход принятия решения. Каждое наше действие, имеет влияние на будущее, носит неопределенный характер и влияет на положительный или отрицательный исход принятого решения. Исторический опыт показывает, что риск неполного получения намеченных результатов особенно стал проявляться при повсеместном распространении товарно-денежных отношений, при усилении конкурентных отношений между участниками рыночных отношений. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в деятельности предприятий.

Объективную сторону  финансового риска определяет неопределенность внешней среды. Она включает в  себя такие факторы, как социальные и политические, которые непосредственно влияют на деятельность компании и на которые компания должна своевременно реагировать. Неопределенность внешней среды зависит от большого количества участников и переменных, действия которых зачастую очень сложно заранее предугадать и оценить с должной точностью.

Наличие финансовых рисков – это, на самом деле, другая сторона  свободы экономической деятельности, плата за нее.

Мировой опыт показывает, что игнорировать или недооценивать  риск при разработке стратегического планирования опасно и что это впоследствии ведет к застою экономической системы, а также к сдерживанию научно-технического процесса. За последние несколько десятилетий значительно возросла роль внедрения инноваций, которые могут повлечь за собой огромные риски и наоборот, помочь их избежать путем более рационального управления ими. Новые открытия в области телекоммуникаций, обработки информации и финансовой теории значительно снизили издержки достижения более масштабной диверсификации и специализации при принятии риска.

Не стоит при этом забывать, что все участники отношений стремятся, прежде всего, к своей выгоде, которая может обернуться ущербом для других. А при конкуренции, которая является неотъемлемой частью рынка, оппоненты стремятся вытеснить друг друга. Таким образом, здесь приходится иметь дело с повышенным риском.

Актуальность работы представлена тем, что в большинстве работ на эту тему большое внимание уделяется управлению рисками, как необходимое условие снижения степени риска. В данной работе рассматривается сущность финансового риска, его классификация, и способы, с помощью которых можно управлять этим риском. А также особенности финансового риска на предприятии и методы, с помощью которых компании могут управлять им в современных условиях.

Целью курсовой работы является определение сущности финансовых рисков, их классификация, а также анализ и оценка финансовых рисков возникающих  на предприятии АО «Рахат» и определение  методов их снижения.

В соответствии с целью работы поставлены и решены следующие задачи:

• ознакомится с теоретическими аспектами различных понятий и классификаций финансовых рисков;
• провести оценку и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия АО «Рахат»;
• на основе анализа определить наличие возможных финансовых рисков, возникающих на предприятии;
• определить основные методы снижения финансовых рисков для данного предприятия;

Теоретической и практической основой являлись труды отечественных и зарубежных авторов: Бланк И.А, Стоянова Е.С.

Таким образом, объектом данного исследования является АО «Рахат». При этом предметом исследования является управление финансовыми рисками на предприятии.

Информационной базой данной работы являются периодические издания.

При написании данной работы были использованы расчетные модели Альтмана, Бивера, а также различные расчетно-аналитические методы.

 

1 Финансовые риски и  их характеристика

1.1 Понятие и сущность финансовых рисков

 

 

Финансовые риски возникли одновременно с появлением денежного  обращения и с возникновением различного рода денежных отношений: инвестор —эмитент, кредитор — заёмщик, продавец — покупатель, экспортёр — импортёр и других. Финансовые риски являются неотъемлемой составляющей предпринимательской деятельности в условиях рынка[1].

Финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики:

Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и характеризуется возможными экономическими его потерями в процессе осуществления финансовой деятельности. С учетом перечисленных экономических форм своего проявления финансовый риск характеризуется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса.

Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия. Риск сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления финансовой деятельности предприятия. Хотя ряд параметров финансового риска зависят от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остается неизменной.

Вероятность реализации. Вероятность категории финансового риска проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления финансовой деятельности предприятия. Степень этой вероятности определяется действием как объективных, так и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.

Неопределенность  последствий. Эта характеристика финансового риска определяется недетерминируемостью его финансовых результатов, в первую очередь, уровня доходности осуществляемых финансовых операций. Ожидаемый уровень результативности финансовых операций может колебаться в зависимости от вида уровня риска в довольно значительном диапазоне. Финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов.

Ожидаемая неблагоприятность  последствий. Последствия проявления финансового риска могут характеризоваться как негативными, так и позитивными показателями результативности финансовой деятельности, этот риск в хозяйственной практике характеризуется и измеряется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это связано с тем, что ряд крайне негативных последствий финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству (т.е. к необратимым негативным последствиям для его деятельности).

Вариабельность  уровня. Уровень финансового риска, присущий той или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности предприятия не является неизменным. Прежде всего, финансовый риск существенно варьирует во времени, т.е. зависит от продолжительности осуществления финансовой операции, т.к. фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень финансового риска (проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределенность движения ставки ссудного процента на финансовом рынке и т.п.). Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.

Субъективность  оценки. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономического явления основной оценочный его показатель – уровень риска – носит субъективный характер. Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного объективного явления, определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмент и другими факторами[2].

 Не случайно в  научной литературе приводятся самые разнообразные его определения. Под риском обычно понимают опасность потерь, потенциальных убытков, вероятность и возможность наступления неблагоприятных событий или банкротства. Но, как известно, риск имеет и другую сторону – он способствует увеличению доходности. Риск и доходность находятся в прямой зависимости: чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот. Поэтому риск рассматривают и как действие с надеждой на успех.

Этимология слова «риск» восходит к греческим словам ridsikon, ridsa, что в буквальном смысле означает «опасность лавирования между скал». В большинстве словарей общей лексики риск определяется с помощью терминов, имеющих негативный оттенок.

Толковый словарь Ожегова  С.И. трактует риск как «возможность опасности» или «действие наудачу в надежде на счастливый исход»[3], что указывает на две стороны риска: опасность и счастливый исход. В экономической сфере риск понимается гораздо шире и имеет несколько другой оттенок.

Для того, чтобы понять природу финансового риска основное значение имеет связь между риском и прибылью. Какой-либо экономический субъект, который намерен получить существенную прибыль, должен взять на себя ответственность за финансовый риск, который определяет возможность большой удачи или возможность больших потерь.

А. Смит в труде «Исследования  о природе и причинах богатства  народов» отмечал, что достижение даже небольшой прибыли всегда обусловлено  малым или большим риском [4]. Получение прибыли не всегда гарантировано, и бонусом за труд и потраченное время может быть не только прибыль, но и убытки (см. Рисунок 1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1. Зависимость прибыли от оценки риска [5]

 

 

На рисунке, отражающем зависимость прибыли от оценки риска  видно, что нулевой риск обеспечивает самый низкий доход (0; П1 ), а при самом высоком риске Р = Р2 прибыль имеет наиболее высокое значение П = П3 (П3 > П2 > П1). Устранить неопределенность будущего в предпринимательской деятельности невозможно, так как она является элементом объективной действительности. Риск присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью его экономической жизни.

Как правило, под финансовым риском предприятия понимается вероятность  возникновения неблагоприятных  финансовых последствий в форме  потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Следует отметить, что до сих пор  в финансово-экономической науке  нет общепризнанного определения  финансового риска, а также однозначного понимания, какие же риски являются собственно финансовыми. Рассмотрев наиболее часто встречающиеся определения финансового риска, разделим их на три группы.

Первая – это определение  риска как события. В общем  виде такую точку зрения можно  сформулировать следующим образом: риск – это неопределенное событие, которое в случае своего наступления оказывает положительное или отрицательное воздействие на деятельность предприятия.

Ко второй группе относят исследователей, которые считают, что риск можно  определить как деятельность. Например, риск – это деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход [6].

И наконец, третью группу формируют  определения, которые в целом  рассматривают риск как вероятность  ошибки или успеха того или иного  выбора в ситуации с несколькими  альтернативами [7]. Исследования, относящиеся к данной группе, наиболее многочисленные, и большинство авторов придерживается точки зрения, что финансовый риск – это вероятность потерь (убытков), связанная с владением финансовым инструментом, а также с несовпадением параметров активов и пассивов финансовых институтов. Данная трактовка финансового риска постепенно становится преобладающей , однако зачастую сопровождается заменой категории «вероятности» на «возможность», что представляется контрпродуктивным.