Финансовые рынки

Центральный банк - организация выпуска и первичное  размещение федеральных займов, контроль за деятельностью коммерческих банков в части их участия в операциях  с ценными бумагами, операции с  государственными ценными бумагами;

Фондовые биржи, брокерские и диллерские фирмы - операции на биржевом фондовом рынке в качестве специализированных посредников;

Коммерческие  банки - выпуск и размещение как собственных, так и сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные операции на фондовом рынке от своего имени и по поручению клиентов;

Инвестиционные  банки - выпуск и первичное размещение акций вновь создаваемых предприятий;

Инвестиционные  компании (фонды) - вложение средств  собственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, активные операции на фондовом рынке;

Страховые компании, пенсионные и медицинские фонды - операции на фондовом рынке путем  капитализации средств, переданных клиентам в форме страховых взносов;

Другие юридические  и физические лица - эмиссия определенных ценных бумаг (только для юридических лиц), операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках.

Дополнительная  специфика фондового рынка в  условиях переходного периода:

приоритет операций игрового, а не инвестиционного характера;

ограниченность номенклатуры участвующих в операциях видов ценных бумаг;

непропорционально высокий удельный вес операций на внебиржевом рынке;

относительная замкнутость национального рынка  ценных бумаг;

неэффективная государственная защита финансовых интересов от недобросовестных эмитентов и распорядителей.

1.1.3 Страховой рынок

Страховой рынок, как особая сфера финансовых отношений, где объектом купли-продажи выступает  специфическая финансовая услуга - страховая защита финансовых рисков.

Базовые функции  страхового рынка:

удовлетворение  потребностей государства, юридических  и физических лиц в страховой  защите их имущественных и неимущественных  рисков;

мобилизация финансовых ресурсов общества с последующим  использованием их на других финансовых рынках.

Структура страхового рынка:

Департамент Министерства финансов РФ по надзору за страховой деятельностью (за рубежом - аналогичные государственные органы) - специализированный орган централизованного управления финансовой системой общества, наделенный государством определенными контрольными и регулирующими функциями на страховом рынке;

Страховщики - универсальные  или специализирующиеся на определенных видах операций страховые компании, непосредственно осуществляющие страхование  различных рисков;

Страховое законодательство, как совокупность государственных нормативных актов, регламентирующих состав, права и обязанности участников, а также порядок совершения операций на страховом рынке.

Общая классификация  страховых операций:

Социальное  страхование физических лиц от возможного падения их личного дохода страхователя на временной (временная нетрудоспособность) или постоянной (выход на пенсию) основах.

Личное страхование  физических лиц в форме страхования  риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п.

Имущественное страхование как страхование любого имущества государства, юридических и физических лиц ( в отдельных случаях может осуществляться на обязательной основе).

Страхование ответственности  страхователя (страхование прямой ответственности  страхователя и страхование ответственности третьих лиц)

Страхование предпринимательских  рисков (страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения и  страхование финансовых рисков кредитных, фондовых и непосредственно страховых ( операции перестрахования)).

Специфика страхового рынка в условиях переходного периода:

ограниченность  номенклатуры предоставляемых страховщиками  услуг;

ограниченность  платежеспособного спроса на традиционные для развитого страхового рынка  услуги;

недостатки  налоговой системы, затрудняющие развитие страхового рынка;

относительная закрытость страхового рынка России от иностранных страховщиков.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Сущность финансового рынка

 2.1 Роль финансового рынка в экономике государства

Сущность финансового  рынка и его роль в экономике  государства заключается в его функциях, основными, из которых есть такие:

- мотивированная  мобилизация сбережений частных  лиц, частного бизнеса, государственных  органов и заграничных инвесторов  и трансформация аккумулированных  средств в инвестиционный и  ссудный капитал;

- реализация ценностей, воплощённых в финансовые активы, и доведение финансовых активов до потребителя;

- перераспределение  на взаимовыгодных условиях средств  предприятий с целью их эффективного  использования;

- финансовое  обслуживание участников экономического  кругообращения и финансовое обеспечение процессов инвестирования в производство, расширение производства и долевого участия на основе определения наиэффективнейших направлений использования капитала в инвестиционной сфере;

- воздействие  на денежное обращение и ускорение оборота капитала, что способствует активации экономических процессов;

- формирование  рыночных цен на отдельные  виды финансовых активов;

- страховая  деятельность и создание условий  для минимизации финансовых и  коммерческих рисков;

- экспортно-импортные операции финансовых активов и другие финансовые операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью;

- кредитование  правительства, местных органов  самоуправления путём размещения  правительственных и муниципальных  ценных бумаг;

- распределение государственных кредитных ресурсов и размещение их среди участников экономического кругообращения.

Функция финансового рынка  относительно доведения финансовых активов до потребителя выявляется через создание сети институтов реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов, страховых компаний и так далее). Эта функция направлена на обеспечение нормальных условий реализации денежных ресурсов (сбережений) потребителей (покупателей, вкладчиков) в обмен на финансовые активы, которые имеют для них интерес.

Удовлетворяя значительный объём инвестиционных потребностей субъектов хозяйствования, механизм финансового рынка через систему  ценообразования на отдельные инвестиционные инструменты выявляет наиэффективнейшие сферы и направления инвестиционных потоков для обеспечения высокого уровня доходности капитала, который используется с этой целью. Рыночный механизм ценообразования на финансовом рынке противоположный государственному, хоть и находится под определённым влиянием государственного регулирования. Этот механизм даёт возможность полностью учитывать текущие соотношения спроса и предложения различных финансовых активов, которые формируют соответствующий уровень цен на них; максимально удовлетворять экономические интересы продавцов и покупателей финансовых активов.

Содержание функции финансового  обеспечения процессов инвестирования заключается в создании финансовым рынком условий привлечения (концентрации) предпринимателем финансовых ресурсов, необходимых для развития производственно-торгового процесса. Привлечение финансовых ресурсов предусматривает как накопление капитала, так и взятие его в дом (ссуда).

Сущность функции влияния  на денежное обращение сводится к  созданию финансовым рынком условий  для перемещения денег в процессе осуществления разнообразных платежей и регулированию объёма денежной массы в обращении. Через эту функцию на финансовом рынке реализуется денежная политика государства. От укрепления денежного обращения зависит укрепление финансового рынка.

Финансовым рынком выработан собственный механизм страхования ценового риска (и соответственно система специальных финансовых инструментов), который в условиях нестабильности экономического развития страны и конъюнктуры финансового, денежного рынков даёт возможность снизить финансовый и коммерческий риск продавцов и покупателей финансовых активов и реального товара, связанный с изменением цен. Кроме этого, в системе финансового рынка расширено предоставление разнообразных страховых услуг.

Обеспечивая мобилизацию, распределение и эффективное использование свободного капитала, удовлетворение в короткие сроки потребности в нём отдельных субъектов хозяйствования, финансовый рынок способствует ускорению оборота использованного капитала, каждый цикл которого генерирует добавочную прибыль и прирост национального дохода.

2.2 Структура финансового рынка

Для нормального  развития экономики постоянно требуется  мобилизация временно свободных  денежных средств физических и юридических  лиц и их распределение, и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

Финансовый  рынок можно рассматривать и  как совокупность первичного и вторичного рынков, а также национальный и  международный. Первичный рынок  возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти  ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.

Финансовый  рынок:

1. Денежный рынок:

1.1 Учетный рынок

1.2 Межбанковский рынок

1.3 Валютный  рынок

2. Рынок капиталов:

2.1 Рынок ценных  бумаг

2.2 Рынок среднесрочных  и долгосрочных кредитов

Межбанковский рынок - часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов - 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки - от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов.

К учетному рынку  относят тот, на котором основными  инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых - высокая ликвидность и мобильность.

Валютный рынок играет значительную роль в обеспечении взаимодействия различных составляющих мировых финансовых рынков. Это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.

Основной товар  валютного рынка - это любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте.

С точки зрения рыночного механизма, валютный обмен - это обмен валюты одной страны на валюту другой.

Депозиты до востребования - это средства, использующиеся в торговле между банками, работающими на валютном рынке. Банковские дилеры хранят бессрочные вклады в иностранной валюте в банках-корреспондентах, расположенных в финансовых центрах, где данная иностранная валюта является внутренней.

Основные участники  валютного рынка являются банки-дилеры и другие банки, экспортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения, инвесторы, правительственные агентства, предприятия и частные лица. Все они имеют разнообразные потребности, включая необходимость хеджирования открытых позиций на валютном рынке, потребность инвестировать средства в различные районы мира и передавать покупательную способность от одной страны к другой.

Валютный рынок  состоит из множества национальных валютных рынков, которые в той  или иной мере объединены в мировую систему. Эта система позволяет банку в каком-либо валютном центре осуществлять сделки на следующей основе:

Розничная торговля. Сделки на одном национальном рынке, при которых банк-дилер при  купле-продаже непосредственно взаимодействует  с клиентом.

Оптовая межбанковская торговля. Сделки на одном внутреннем рынке, при которых, два банка-дилера взаимодействуют друг с другом с помощью валютного брокера. По существу, это межбанковский рынок.

Международная торговля. Сделки между двумя и  более национальными рынками, при которых банки-дилеры различных торговых центров взаимодействуют друг с другом. Такие сделки могут включать арбитражные операции на двух или трех рынках.

На валютном рынке осуществляется разнообразная  деятельность. Финансовые сделки составляют более 90% объема этой деятельности. Сделки на обслуживание, такие как приток дохода, от иностранного инвестирования, судоходства и туризма, составили примерно 1% объема рыночной деятельности.

Валютный курс и валютные сделки.

Валютный курс - соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другую, т.е. «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Виды валютного  курса

1. Обменный валютный  курс по кассовым операциям  - обменный курс валют, обслуживающий  торговые сделки, которые будут заключены в течение 48 часов.

2. Обменный курс  по срочным операциям - обменный  курс валют, обслуживающих торговые  сделки, которые состоятся в будущем.

Состояние и  уровень обменного валютного  курса являются инструментом экономической  политики. Правительство может проводить политику девальвации или ревальвации.

Изменения валютного  курса

1. Девальвация  валюты - нецеленаправленные действия  правительства по снижению обменного  курса национальной валюты, рассматриваемые  как промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях стимулирования совокупного спроса в экономической системе.