Финансовый рынок и его роль в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов

СОДЕРЖАНИЕ

 
Введение                       3 
1 Теоретические основы функционирования финансового рынка                       5 

  1.1 Значение финансового рынка для экономики                                                 5                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  1.2 Виды и классификация финансовых рынков                                                   9

2 Особенности финансового рынка в России                                                        17

    2.1 Анализ эффективности финансового рынка России                                   17

  2.2 Основные направления повышения конкурентоспособности российского финансового рынка в условиях глобализации экономики                                    25

Заключение                                                                                                            29  
Список использованных источников и литературы                                              31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Рыночные отношения  требуют использования и дальнейшего  развития инфраструктуры рынка на базе единой финансовой политики, соответствующей избранным стратегиям и тактике поведения государства в сфере регулирования рынка. К сожалению, современная экономика России характеризуется отсутствием последовательности в применении мер по государственному регулированию финансовых отношений, что снижает, либо сводит "на нет" эффективность воздействия на финансовый рынок. В этой связи, с учетом новых условий и реальной ситуации в Российской экономике, проблемы финансового рынка, закономерности его государственного регулирования, поиск оптимальной для данного этапа модели рыночных отношений в России нуждаются в новых исследованиях и выработке научно-обоснованных рекомендаций, их развития и совершенствования в процессе реализации. Таким образом, актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что развитие финансовых рынков необходимо для эффективного распределения капитала, снижения риска инвесторов и повышения уровня сбережений и инвестиций.

Цель исследования - определить роль финансового рынка в системе перераспределения финансовых ресурсов.

Задачами курсовой работы являются:

- изучить теоретические основы финансового рынка и его механизм;  
- провести анализ эффективности финансовой рынка в России;  
- изучить особенности, определить проблемы и перспективы развития российского финансового рынка.

 Объектом исследования курсовой работы является финансовый рынок.

Предметом нашего исследования является финансовый рынок и его  роль в мобилизации и перераспределении  финансовых ресурсов.

Курсовая работа состоит из двух глав. В первой главе рассмотрены теоретические основы функционирования финансового рынка, т.е значение финансового рынка для экономики, виды и классификация финансовых рынков. Во второй главе рассмотрены особенности финансового рынка в России, в частности проведен анализ эффективности финансового рынка. России и предложены основные направления повышения конкурентоспособности российского финансового рынка в условиях глобализации экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы функционирования финансового рынка

 

1.1 Значение финансового рынка для экономики

 

   Финансовый рынок занимает ведущее место в обеспечивающей финансовой системе государства. Отдельные его сектора - фондовый, кредитный, страховой и др. - позволяют с помощью рыночных механизмов координировать деятельность всей финансовой системы, осуществляя движение денежных средств в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта, а также формирования и использования денежных фондов основных субъектов финансовых отношений. Вместе с другими видами рынков (рынком труда, реальных товаров) финансовый рынок является важнейшим атрибутом рыночной экономики [3, с. 213-214].

Субъектами финансового рынка выступают хозяйствующие субъекты, государство, домашние хозяйства, финансово-кредитные учреждения и различные финансовые посредники [2, с. 17-19].

Отличительной особенностью финансового рынка является сам предмет торговли – товар. На финансовом рынке происходит купля продажа денег, капитала в той или иной специфической форме: в форме финансовых инструментов и в форме финансовых услуг.

Откуда же появляются  денежные средства, являющиеся предметом  торговли на финансовом рынке? В результате реализации товара производитель получает денежные средства в виде выручки, оставляет одну часть денежных средств в обороте предприятия, а другую часть выводит из оборота и направляет на потребление или в другой вид предпринимательства. Для перевода денежных средств в другой вид предпринимательства производитель обращается на финансовый рынок. Наряду с этим, частное лицо получает доход и решает для себя вопрос о пропорции деления этого дохода на две части: на ту часть, которая будет потреблена немедленно им самим, и ту часть, которая станет его сбережениями, платежеспособным спросом, отложенным на будущее. Таким образом, формируется совокупное предложение свободных денежных средств, для превращения их в предмет торговли на финансовом рынке -  в капитал. В любом случае, является ли владельцем предлагаемого свободного капитала предприятие или частное лицо, ему придется иметь дело с атрибутами финансового рынка.

На финансовом рынке  владельцу свободных денежных средств  будут предложены различные варианты вложения этих средств – различные  услуги, оформленные в виде финансовых инструментов, обладающих набором количественных и качественных характеристик. Продавцы услуг будут конкурировать друг с другом по законам и правилам рынка. Цель этой конкуренции – получить наиболее выгодный доступ к свободным денежным средствам. Владельцы денежных средств имеют собственное представление о том, на каких условиях они хотели бы на время с ними расстаться и когда и при каких обстоятельствах получить их обратно. Финансовый рынок учитывает эти пожелания и старается соблюдать интересы продавцов. Именно по этой причине возникает большое разнообразие финансовых инструментов, обращающихся на финансовом рынке.

Покупателями временно свободных денежных средств на финансовом рынке выступают предприниматели, вкладывающие капитал в те отрасли, которые могут принести доход, достаточный для того, чтобы получить прибыль и расплатиться с владельцем временно свободных денежных средств. Покупатель берет на себя обязательства обеспечить инвестирование денежных средств в те секторы экономики, где они дадут приемлемое для владельцев сочетание доходности и риска вложений. Конкурируя друг с другом на рынке товаров, предприниматели в то же время конкурируют и на финансовом рынке в роли покупателей денежных средств, стремясь привлечь дополнительные денежные средства по более выгодной для себя цене.

На финансовом рынке, как уже было сказано, происходит процесс купли-продажи денежных средств в форме финансовых инструментов и финансовых услуг. Но поскольку  предметом торговли являются деньги, возникает вполне закономерный вопрос: на что обмениваются деньги? Каков тот эквивалент, который получает взамен проданных денег их владелец? Этим эквивалентом выступают обязательства покупателя, которые имеют ряд количественных и качественных характеристик, таких, как срок, доходность, дополнительные права и т.п. В совокупности эти характеристики образуют сочетание обязанностей покупателя денежных средств и прав их продавца.

Инструменты финансового  рынка представляют собой финансовые обязательства их эмитента – покупателя денежных средств. Одновременно они выражают вложения средств инвестором, т.е. образование финансовых активов у продавца этих денежных средств. Таким образом, финансовые активы представляют собой вложения денежных средств в различные финансовые инструменты, обращающиеся на финансовом рынке.

Финансовые рынки состоят  из целого ряда учреждений и организаций, предоставляющих свои услуги гражданам, фирмам и государству. Эти учреждения и организации занимаются в основном двумя видами деятельности: предоставляют  посреднические услуги и обслуживают инфраструктуру рынка. Развитая инфраструктура позволяет создать высокоэффективный финансовый рынок. Эффективный финансовый рынок необходим для обеспечения адекватного объема свободного капитала  и поддержания экономического роста в стране.

Обеспечить эффективный переток капитала от его владельцев к потребителям – в этом состоит назначение финансового рынка. Чем больше разрыв между объемами сбережений и потребностью в предполагаемых инвестициях у хозяйствующих субъектов, тем больший объем денежных средств должен перераспределить финансовый рынок между потребителями капитала. В результате такого перераспределения обеспечивается расширенное воспроизводство, рост национальной экономики.

Конечными потребителями  денежных средств на финансовых рынках могут выступать предприниматели, вкладывающие средства в развитие производства, и государство, финансирующее государственные расходы. Эти две категории потребителей осуществляют вложения средств по-разному.

Предприниматели финансируют  расширение производства, в котором происходит прирост стоимости, создается национальный доход. Именно предпринимательская активность формирует уровень цены на денежные ресурсы, определяемый средним уровнем эффективности общественного производства.

Государство, являясь  эмитентом финансовых обязательств, может использовать деньги на финансирование конкретных инвестиционных проектов или текущих расходов. Если государство финансирует инвестиционные проекты, в этом случае его деятельность приравнивается к предпринимательской с той лишь разницей, что не все государственные проекты приносят прибыль, за счет которой могут быть уплачены проценты за пользование заемными денежными средствами. Но даже не будучи прибыльными, государственные инвестиции дают большой косвенный эффект для развития общественного производства. За счет государственных инвестиций создаются объекты инфраструктуры, финансируются научные разработки, поддерживается необходимая гармоничная отраслевая структура хозяйства и т.п.

Совершенно другое влияние  оказывают на экономику государственные обязательства неинвестиционного характера, покрывающие дефицит текущих государственных расходов. Такие обязательства формируют необеспеченный государственный долг. В нормально функционирующей экономике объем государственных обязательств неинвестиционного характера может быть достаточно большим, поскольку рост доходов бюджета за счет увеличения объемов производства позволяет погашать такие обязательства в срок и с процентами. Однако при определенных обстоятельствах, например, во время экономического спада, такие обязательства, являясь следствием неэффективной государственной денежно-кредитной политики, могут оказывать негативное влияние на состояние реального сектора экономики. Если государство, остро нуждаясь в деньгах, заявляет слишком высокие проценты по своим заимствованиям и тем самым вносит на финансовый рынок искаженную информацию о состоянии эффективности общественного производства, то оно стимулирует отток капитала от реального сектора экономики. В то же время государство увеличивает цену обслуживания государственного долга, утяжеляя долговую нагрузку на бюджет, что может иметь негативные последствия для страны. Поэтому оптимизация государственных заимствований на финансовом рынке является важной экономической задачей.

 В общем виде  финансовый рынок можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу купли-продажи разнообразных финансовых инструментов и финансовых услуг [5, с. 120-126]. 

 

1.2 Виды и классификация финансовых рынков

 

Понятие «финансовый рынок» является обобщенным. В действительности финансовый рынок состоит из нескольких отдельных самостоятельных сегментов, которые существенно различаются между собой. Эти различия позволяют в отдельных случаях говорить о финансовом рынке как о совокупности отдельных рынков. В этом смысле для обозначения совокупности отдельных элементов данного явления  можно употреблять множественное число – «финансовые рынки». Существуют различные сегменты финансового рынка, которые классифицируются по видам обращающихся финансовых активов, инструментов и услуг, по формам организации процедур купли-продажи, по условиям реализации сделок и по другим признакам. При всем различии отдельных сегментов финансового рынка их объединяет объект совершаемых операций – свободные денежные средства [7, с. 154-156].

Наиболее значимым является разделение финансового рынка на отдельные  сегменты по видам инструментов и  услуг. С этой точки зрения финансовый рынок подразделяется на рынок кредитов, рынок ценных бумаг, рынок валюты и рынок драгоценных металлов (рисунок 1).

Рисунок 1 – Классификация  финансовых рынков по видам финансовых инструментов, услуг

На рынке кредитов объектом купли-продажи являются временно свободные денежные средства, предоставляемые  взаймы на условиях возвратности, срочности и платности. В свою очередь рынок кредитов является неоднородным. Сделки, заключаемые на этом рынке, включают неотчуждаемые и отчуждаемые виды заимствований.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой рынок, на котором обращаются различные виды фондовых инструментов, подавляющая часть которых – ценные бумаги. Ценные бумаги выпускают в обращение акционерные общества, предприятия, банки, государственные учреждения, различные финансовые организации. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. Он представляет собой наиболее широко распространенную часть финансовых рынков [1].

На валютном рынке объектом купли-продажи  выступают иностранная валюта и  финансовые инструменты, обслуживающие  операции с ней. На валютном рынке фактически происходит обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках устанавливается рыночный валютный курс. Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в эквивалентном количестве денежных единиц другой страны. Валютный курс фиксируется на определенную дату. На валютном рынке покупают валюту других государств те хозяйствующие субъекты, которым она необходима для оплаты внешнеторговых операций, чаще всего – импорта товаров. Продажей валюты занимаются хозяйствующие субъекты, осуществляющие экспорт, имеющие выручку в валюте. Еще одним важным участником валютного рынка является государство в лице Центрального Банка. Центральный банк способствуют реализации денежно-кредитной политики государства.