Финансовый рынок

Введение

Финансовый рынок —организованная  институциональная структура для  создания финансовых активов и обмена финансовыми активами.

Финансовый рынок разделяется  на денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок. На рынке капиталов производится заимствование средств на длительные сроки. Различия определяются назначением заемных средств.

1 Теоретические аспекты функционирования финансового рынка

 

1.1 Сущность и  структура финансового рынка

 

Функции и Роль финансового рынка заключаются в том, что он:

- мобилизует временно  свободный капитал из многообразных  источников;

- эффективно распределяет  аккумулированный свободный капитал  между многочисленными конечными его потребителями;

- определяет наиболее  эффективные направления использования  капитала в инвестиционной сфере;

- формирует рыночные  цены на отдельные финансовые  инструменты и услуги, объективно  отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;

- осуществляет квалифицированное  посредничество между продавцом  и покупателем финансовых инструментов;

- формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска;

- ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.

Рисунок 1 - Структура финансового рынка

Подводя итоги, отметим, что к элементам финансового  рынка относятся учреждения и  другие субъекты финансового рынка, объекты купли-продажи, систему экономических  отношений.

 

1.2 Роль и значение финансового рынка

 

Роль финансовых рынков в рыночной экономике можно проиллюстрировать  упрощенной блок-схемой, приведенной  ниже  
(рисунок 2).

 

 

Рисунок 2 - Роль финансовых рынков в рыночной экономике

 

Финансы обладают рядом  специфических характерных признаков, полное наличие которых определяет их категориальную принадлежность.

1. Как следует из  предыдущего изложения, финансы  имеют денежную форму. Эта форма характеризует их родовой экономический признак.

2. Финансовые отношения  являются в своей основе распределительными.

Это два важнейших  признака финансов, но не окончательных, так как подобными обладают цена, кредит, оплата труда.

3. Важным отличительным признаком финансов является то, что они проявляются в движении денежных фондов различного целевого назначения. Последние, по сути дела, являются объектами финансовых отношений.

4. Целевые денежно-финансовые  фонды, предназначенные для конкретного  расходования, образуются у всех участников общественного производства, в непроизводственной сфере с помощью финансовых методов. Методы, как способы действия в финансовых отношениях, обладают директивными, т.е. необходимым, неизбежным, обязательным характером, что связано с необходимостью регулирования экономики и потребностью заранее предусмотреть объемы и направления использования денежных ресурсов на цели общественного развития. Несомненно, выбор методов определяется путем научного поиска и объективных предпосылок определенного этапа развития общества.

5. Денежные средства  используются в экономической  жизни, как правило, на основе  эквивалентного, то есть равноценного  движения стоимости в товарной  и денежной формах.

 

2 Особенности развития финансового рынка Казахстана как сферы приложения

 

2.1 Современное состояние финансового рынка Казахстана

 

На современном этапе  развития казахстанской экономики, финансовый сектор страны перешел на качественно новый уровень своего развития. Большая часть реформ, направленных на создание основы для его успешного функционирования в перспективе, уже осуществлена [7].

Финансовая система  Казахстана на сегодняшний день является, по сравнению с другими странами СНГ, наиболее реформированной и  опережает страны постсоветского пространства по уровню развития финансового сектора на несколько лет. Она признана одной из самых прогрессивных, и это подтверждают ведущие международные эксперты. Казахстан первым среди стран СНГ создал Национальный фонд для обеспечения стабильного социально-экономического развития, снижения зависимости от неблагоприятных внешних факторов.

При неизменности количества банков и накопительных пенсионных фондов наблюдается уменьшение количества профессиональных участников РЦБ и  страховых организаций (Таблица 1).

 

Таблица 1 -  Структура финансового сектора (единиц)

 

Количество финансовых институтов	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	01.10.2012
Банки	33	35	37	38	39	38	38
Страховые организации	40	41	44	41	40	38	35
Профессиональные участники РЦБ	147	208	213	172	153	144	134
Накопительные пенсионные фонды	14	14	14	14	13	11	11
Организаторы торгов	1	1	1	1	1	1	1
Ипотечные организации	10	12	12	7	6	4	3
Организации, осуществляющие отдельные виды банковских операций	15	22	21	8	8	6	5

 

По результатам 9 месяцев 2012г. степень концентрации в банковском секторе снизилась: доля активов пяти крупнейших банков сократилась с 65,3% на 01.01.2012г. до 60,8% по состоянию на 01.10.2012г. Незначительное снижение институциональной концентрации наблюдается в секторе кредитования юридических и физических лиц. Данная ситуация объясняется тем, что банки с иностранным участием и другие средние банки расширяют свое присутствие на рынке кредитования [8]. С начала 2012г. показатель концентрации в страховом секторе и накопительной пенсионной системе остался практически без изменения (Таблица 2).

 

Таблица 2 - Концентрация финансовых институтов (доля от активов) в каждом сегменте

 

	5 крупнейших финансовых институтов					Финансовые институты с иностранным участием
Наименование показателя	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	01.10.2012	01.01.2012	01.10.2012
Банки по кредитованию в след. отраслях:
юридических лиц	84,4	85,8	83,0	81,1	78,2	23,5	24,6
физических лиц	66,5	60,2	57,3	52,9	48,3	28,8	29,4
потребительские кредиты физическим лицам	73,1	54,7	43,9	40,3	37,1	20,4	23,2
на строительство и покупку жилья физических лиц	63,1	61,3	66,1	62,6	59,5	32,1	32,3
ипотечные жилищные займы физических лиц	64,0	60,5	62,7	59,8	56,9	30,2	31,0
строительство	87,9	91,5	86,6	87,9	86,4	15,1	14,3
торговля	79,2	80,2	73,5	69,5	66,2	23,6	25,4
Доля 5 крупнейших банков по активам	74,0	73,9	71,8	65,3	60,8	-	-
Доля банков с иностранным участием по активам						30,8	32,3
Страховые (перестраховочные) организации в след. отраслях:
общее страхование	57,2	55,6	57,6	59,9	60,0	28,7	25,6
страхование жизни	83,0	86,0	87,0	86,2	86,0	6,6	6,5
Накопительные пенсионные фонды
по привлеченным пенсионным активам	78,1	76,0	76,7	81,0	81,0	-	-

 

Отсутствие серьезных  внешних шоков в 2012г., с одной стороны, и нерешенность ключевых проблем финансового сектора, с другой стороны, ограничивали рост монетизации и уровня проникновения финансовых услуг в экономику (рисунок 3).

 

Рисунок 3 - «Глубина»  развития финансовых отношений в  Казахстане

Так, отношение денежной массы и кредитов к ВВП сохраняется на уровне, сопоставимом с периодом 2005-2006гг., то есть началом последовавшего за этим бума кредитования. Соответственно, уровень использования кредитов банков корпоративным сектором остается достаточно низким (рисунок 4).

 

 

Рисунок 4 - Зависимость  реальной экономики от фондирования

 

В целом доля обязательств перед банками отраслей экономики  в совокупных обязательствах, за исключением  транспорта, связи и торговли, в  среднем не превышает 22% на 01.07.2012г. В результате реализации инфраструктурных проектов в рамках государственных программ по развитию отрасли транспорта и связи задолженность предприятий данной отрасли перед банками в общих обязательствах увеличилась с 43,4% на 01.07.2011г. до 46,2% на 01.07.2012г. Задолженность перед банками в отрасли торговли выросла за аналогичный период с 24,4% до 32,4%. В связи с исторически накопленными рисками в секторе строительства и традиционно высокими рисками в сельском хозяйстве уровень кредитования банками данных отраслей снижается. Так, доля обязательств перед банками в секторе строительства снизилась с 24,2% на 01.07.2011г. до 17,0% на 01.07.2012г., в сельском хозяйстве - с 21,4% до 18,2% соответственно.

Рисунок 5 -  Внешний  долг банков и других

 

Уровень кредитования банками домашних хозяйств также остается ниже пиковых значений прошедшего цикла, несмотря на то, что темпы роста долга домашних хозяйств выросли с 2,9% на 01.10.2011г. до 16,4% на 01.10.2012г. (относительно соответствующего периода предыдущего года).

На сегодняшний день банковский сектор Казахстана по-прежнему остается крупнейшим и доминирующим сегментом  финансового сектора страны.

По состоянию на 1 января 2013 года банковский сектор РК представлен 38 банками (таблица 3).

 

Таблица 3 – Структура банковского сектора Республики Казахстан

 

Структура банковского сектора	1.01.11г	1.01.12г	1.01.13г
Количество банков второго уровня, в т.ч.:	39	38	38
-банки со 100% участием государства  в уставном капитале	1	1	1
- банки второго уровня с иностранным участием	19	19	19
-дочерние банки второго уровня	16	16	16
Количество филиалов банков второго  уровня	365	363	362

 

Как видно из данных таблицы 3 за анализируемый период количество банков снизилось с 39 в 2010 году до 38 в 2012 году, количество филиалов банков второго уровня снизилось с 365 в 2010 году до 362  в 2012 году [9].

Лидерами в банковском секторе по количеству филиалов являются АО «Народный Банк Казахстана», АО «Банк  ТуранАлем», АО  «Альянс  Банк»  и АО «Казкоммерцбанк». Традиционно, тройка крупнейших банков (АО «Казкоммербанк», АО «БТА», АО «Народный Банк Казахстана») является основной составляющей банковского сектора Казахстана, как по размеру активов, так и по объему совершаемых операций. Жесткая конкуренция между ними позволяет избежать образования монополий на банковском рынке Казахстана. Кроме того, банки по размерам активов делятся на сегменты: крупные, средние и мелкие [40].

Данные финансовые институты  являются универсальными банками,  оказывающими широкий спектр услуг  как корпоративным, так и розничным клиентам.

В структуре активов  банковского сектора РК за период с начала текущего года значительных изменений не отмечено (таблица 4).

 

Таблица 4 – Структура совокупных активов банковского сектора  Республики Казахстан

 

Наименование показателя / дата	01.01.11г.			01.01.12г.		01.01.13г.				прирост в %
	млрд. тенге		в % к итогу	млрд. тенге	в % к итогу		млрд. тенге		в % к итог
Наличные деньги, аффинированные драгметал-лы и корресподентские счета	845,6		5,6	1 396,5	8,3%		1 479,3		8,2%		5,9%
Вклады, размещенные в других банках	1002,6		6,6	603,9	3,6%		520,2		2,9%		-13,9%
Ценные бумаги	2221,7		14,6	1 859,0	11,1%		1 890,3		10,5%		1,7%
Банковские займы и операции «обратное РЕПО»	9065,9	59,5		10 455,4	62,5%	11 623,0		64,3%		11,2%
Инвестиции в капитал	376,1	2,5		381,0	2,3%	325,7		1,8%		-14,5%
Прочие активы	1722,5	11,3		2 035,1	12,2%	2 220,3		12,3%		9,1%
Всего активы (без учета резервов (провизий))	15234,4	100		16 730,9	100,0%	18 058,8		100,0%		7,9%
Резервы (провизии) в соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности	-			-3913,0
Справочно: резервы (провизии) в соответствии с требованиями уполномоченного  органа	-3202,9			-3796,8
Всего активы	12031,5			12 817,9		13 870,3				8,2%