Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих предприятий

В процессе определения целесообразности привлечения заемных средств проводится их классификация, в основу которой могут быть положены различные признаки. Например, кроме деления по срокам привлечения (долгосрочные и краткосрочные) заемные средства можно делить по форме и источникам привлечения. По форме привлечения выделяют заемные средства:

- в денежной форме- это выданные банком организациям и лицам денежные средства на определенный срок и определенные цели на возвратной основе и обычно с уплатой процентов;

- в товарной форме (коммерческий или товарный кредит). Коммерческий кредит предоставляется одними организациями другим в виде отсрочки

 

уплаты денежных средств  за проданные товары;

- в форме оборудования (финансовый лизинг).

По источникам привлечения различают  заемные средства, привлекаемые из внешних источников (кредиты и займы банков и других организаций), и заемные средства из внутренних источников в виде минимальной переходящей задолженности по оплате труда и другим платежам.

В процессе анализа выделяются также заемные средства, обеспеченные залогом или поручительством и необеспеченные обязательства. Это обстоятельство является весьма важным, особенно в случаях, когда речь идет о несостоятельности должника.

Особое внимание уделяют и целям  привлечения заемных средств. В  практике финансового менеджмента  существует достаточно жесткое правило: для формирования и воспроизводства внеоборотных активов используются долгосрочные займы и кредиты, а оборотных активов- краткосрочные заемные средства.¹¹

Обязательность выполнения этого  правила продиктована в основном различиями в оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов.

Эта классификация служит базой  для принятия управленческих решений в процессе разработки финансовой политики на предприятиях, использующих значительный объем заемного капитала.

Финансовые ресурсы образуют финансовый потенциал предприятия и создают благоприятные условия для его производственного и экономического развития. Финансовые ресурсы можно определить как совокупность всех денежных средств и поступлений, предназначенных для финансирования текущих и долговременных затрат, а также для выполнения финансовых обязательств.

Основные направления  использования финансовых ресурсов предприятия представлены на схеме  ниже:

 

 

 

 

 

 

 

Схема 5. Основные направления использования финансовых ресурсов

 

Таким образом, исходя из экономического содержания все затраты  можно разделить на следующие  группы: затраты на производство и реализацию продукции, связанные с текущей деятельностью и полностью возмещаемые после завершения кругооборота средств за счет выручки от реализации продукции;

- затраты по формированию и воспроизводству основного капитала, связанные с созданием, реконструкцией и расширением основных производственных фондов. Увеличение объема производства также требует дополнительных затрат, то есть дополнительного авансирования капитала в оборотные активы. Источником финансирования капитальных затрат являются: средства фонда накопления, амортизационные отчисления, кредиты, займы, бюджетные средства и ряд других источников;

- затраты на социально-культурные мероприятия, связанные с содержанием социальных объектов (столовые, санатории, дома культуры). К этому виду затрат относятся также затраты на повышение квалификации работников, затраты на непроизводственные нужды, на улучшение бытовых условий. Источником финансирования этих затрат является чистая прибыль предприятия;

- принудительные затраты включают в себя налоги и налоговые платежи, отчисления во внебюджетные фонды, расходы по обязательному Страхова-нию, создание резервов, штрафные санкции.¹²

Необходимость изучения затрат предприятия вытекает из того, что их совокупность оказывает решающее влияние на формирование практически  всех финансовых показателей, они являются объектом финансового планирования и контроля со стороны финансовых служб предприятия.

 

 

 

2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

        2.1. Концепция финансового менеджмента на предприятии

 

Финансовый менеджмент – это управление финансами хозяйствующих субъектов, финансовый анализ, планирование, а также нахождение и распределение капитала. Он охватывает все основные сферы финансов и распространяется на все сегменты финансового рынка. Многие функции и принципы общего менеджмента характерны для финансового менеджмента. Финансовый менеджмент - это также и вид управленческой деятельности. Он представляет собой систему воздействия субъекта финансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совершенствования последнего.¹³

 Цели финансового менеджмента вытекают из целей хозяйствующего субъекта и его экономической стратегии. Следовательно, цели финансового менеджмента и предприятия совпадают. Цели финансового менеджмента взаимосвязаны между собой, к ним относятся:

- максимизация рентабельности;

- достижение конкурентоспособного уровня прибыли, рост доходов собственника, менеджеров, персонала фирмы и усиление мотивации их труда;

- оптимизация затрат;

- повышение уровня управления капиталом, оптимизация потоков денежных средств;

- упрочение завоеванных позиций в конкурентной борьбе;

- финансовое обеспечение конкурентного преимущества на рынках, обеспечение "прорывов" в необходимых направлениях деятельности и др.

В свою очередь, цели подразделяются на задачи финансового менеджмента. К ним относятся: нахождение оптимума в сочетании кратко- и долгосрочных задач развития предприятия; ограниченное вхождение в экономическую стратегию фирмы; маркетинговая, ценовая, инвестиционная, кадровая, техническая, технологическая и экологическая стратегии фирмы; нахождение форм и методов достижения максимальных финансовых результатов деятельности фирмы.

К разновидностям финансового  менеджмента относятся:

- агрессивный менеджмент, сопряженный с высокими рисками, например, задача достижения целей предприятия в кратчайшие сроки с максимальным использованием внешних источников финансирования, в первую очередь заемных.

- консервативный менеджмент, который основывается на минимизации рисков. Одной из главных его целей выступает обеспечение максимальной финансовой устойчивости, стабильности развития производства. Разумным компромиссом между агрессивным и консервативным является умеренный менеджмент. Многие финансово-экономические показатели в умеренном финансовом менеджменте приближаются к нормативным, планируемым, среднерыночным, общественно нормальным или среднеотраслевым.

- идеальный менеджмент, где, с одной стороны, оптимально выверены и сбалансированы долго- и краткосрочные цели и задачи менеджмента, а с другой - средства их реализации.

Различаются также текущий и стратегический финансовый менеджмент. Первый обслуживает текущие, тактические цели предприятия, а второй - долгосрочные, стратегические цели.¹⁴

Одной из функции финансового  менеджмента на предприятии является финансовый анализ или мониторинг, как процесс постоянного отслеживания эффективности текущей финансовой деятельности предприятия. Его цель - обнаружение нежелательных отклонений в финансовой деятельности предприятия и их своевременное устранение. Необходим постоянный мониторинг текущей деятельности. Он включает в себя:

- анализ и контроль за осуществлением текущей деятельности;

- определение в качестве объектов наблюдения наиболее важных для предприятия видов и показателей финансовой устойчивости, а также диагностирующих угрозу возможности его банкротства;

- выбор исполнителей мониторинга, определение их полномочий и степени ответственности;

- разработку систем оперативной финансовой отчетности;

- определение сроков представления соответствующей отчетности;

- разработку, доработку и корректировку оценочных показателей оперативной финансовой деятельности предприятия и амплитуды их возможных отклонений от предусмотренных величин;

- изучение причин отклонений фактических показателей от предусмотренных;

- оценку адекватности системы нормативных и планируемых показателей, нормативов, а также оперативно-тактических задач, поставленных перед предприятием, финансовому состоянию и положению на рынке.¹⁵

Таким образом, финансовый менеджмент представляет собой систему управления финансовыми потоками предприятия, направленную на достижение целей предприятия. К этим целям относятся: избежание банкротства и крупных финансовых потерь, рост объемов производства и реализации товаров, укрепление конкурентных позиций на рынке, максимизация прибыли и рыночной стоимости компании.

 

 

 

      2.2. Структура и принципы организации системы управления финансами предприятия

 

Механизм функционирования системы управления финансами предприятия может быть представлен, как показано на схеме ниже.

Схема 6. Система финансового управления на предприятии¹⁶

 

Любая система управления состоит из двух ключевых элементов- субъекта управления и объекта управления; субъект воздействует на объект с помощью так называемых общих функций управления (анализ, планирование, организация, учет, контроль, регулирование), руководствуясь при этом системой целей, стоящих перед хозяйствующим субъектом.

В приложении к управлению финансами предприятия субъект  управления, или управляющая подсистема, может быть представлена как совокупность шести базовых элементов: оргструктуры управления финансами, кадров финансовой службы, финансовых методов, финансовых инструментов, информации финансового характера и технических средств управления финансами.

Организационная структура  системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Например, для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.

Финансовые методы, приемы, модели представляют собой основу инструментария, практически используемого в управлении финансами. Все приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера, с определенной долей условности можно разделить на три большие группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.

К первой группе относятся  кредитование, ссудозаемные операции, система кассовых и расчетных  операций, система страхования, система  расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и др. Общая логика подобных методов, их основные параметры, возможность или обязательность исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного управления экономикой, а вариабельность в их применении достаточно ограниченна.

Во вторую группу входят финансовое и налоговое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование.    

Промежуточное положение  между этими двумя группами по степени централизованной регулируемости и обязательности применения занимают специальные методы управления финансами, многие из которых еще только начинают получать распространение в России- это дивидендная политика, финансовая аренда, факторинговые операции, франчайзинг, фьючерсы.

В основе многих из этих методов лежат производные финансовые инструменты. В финансовом менеджменте широко используются различные виды моделей. Модели применяются для описания имущественного и финансового положения предприятия, характеристики стратегии финансирования деятельности предприятия в целом или отдельных ее видов, управления конкретными видами активов и обязательств, прогнозирования основных финансовых показателей, факторного анализа и другие.

Финансовые инструменты- относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательство долгового или долевого характера- у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные:

- к первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги.

- вторичные финансовые инструменты (синоним: производные инструменты, деривативы)- это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.