Формирование капитала и оптимизация структуры капитала

УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

ФАКУЛЬТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РОБОТОТЕХНИКИ

 

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ,  ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ 

И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 По дисциплине «Финансы организаций (предприятий)»

 на тему:  Формирование капитала и оптимизация структуры капитала

 

 

 

 

 

ВЫПОЛНИЛ:

Студент гр.ФДО- 401з                                                         Стерлычанова А.В.

 

РУКОВОДИТЕЛЬ:                                                                     Николаева Е.В.

                                                                        

 

 

 

Уфа 2012 

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Уфимский государственный авиационный технический университет»

Кафедра Финансы, денежное обращение и экономическая безопасность

 

 

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу по дисциплине  «Финансы организаций»

 

 

Студент Стерлычанова А.В._Группа __ФДО401з__Консультант Николаева Е.В.

Фамилия И.О.  номер акад. гр.        Фамилия И.О.

 

 

1.Тема курсовой работы ______Формирование капитала и оптимизация структуры капитала

2.Основное содержание:

Введение.

1.Собственный капитал предприятия и его роль в формировании капитала предприятия

2. Заемный капитал и характеристика его составляющих

          3. Влияние заемных средств на рентабельность собственного капитала

          Список использованных источников.

3. Требования к оформлению

 Пояснительная  записка должна быть оформлена  в редакторе Microsoft ^® Word  в соответствии с требованиями __ЕСКД _________________________________

ЕСКД, ЕСПД, ГОСТ, СТП, др

4.Источники информации:

 

 

Дата выдачи _ ________                            Дата окончания __________

 

 

Руководитель ___________________________

 

Содержание

 

Введение

Финансы организаций (предприятий) – это относительно самостоятельная сфера системы финансов государства, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота средств предприятия. Именно в этой сфере финансов формируется основная часть доходов, которые впоследствии по различным каналам перераспределяются в народно-хозяйственном комплексе и служат основным источником экономического роста и социального развития общества.

Все доходы субъектов экономических отношений в процессе воспроизводства делятся на первичные и вторичные, получаемые уже после перераспределения первичных доходов. Они образуются:

♦ у предприятий –  в форме прибыли, остающейся в  их распоряжении, и амортизационных отчислений (чистый денежный поток);

♦ у работников (домохозяйств) – в форме чистой оплаты труда, остающейся после уплаты налогов и обязательных платежей, выплат из чистой прибыли акционерам и участникам, оплаты труда работникам бюджетной сферы, выплат из внебюджетных фондов социального направления;

♦ у государства –  в форме перераспределенных доходов  предприятий в бюджет и внебюджетные фонды.

Роль финансов в хозяйственной  деятельности предприятий проявляется  в том, что с их помощью осуществляются:

♦ обслуживание индивидуального кругооборота фондов, т. е. смена форм стоимости. В процессе такого кругооборота денежная форма стоимости превращается в товарную, и после завершения процесса производства и реализации готового продукта товарная форма стоимости вновь выступает в первоначальной денежной форме (в форме выручки от реализации готового продукта);

♦ распределение выручки  от реализации товаров (после уплаты косвенных налогов) в фонд возмещения материальных затрат, включая амортизационные  отчисления, фонд оплаты труда (включая взносы во внебюджетные фонды) и чистый доход, выступающий в форме прибыли;

♦ перераспределение  чистого дохода на платежи в бюджет (налог на прибыль) и прибыль, оставляемую  в распоряжении предприятия на производственное и социальное развитие;

♦ использование прибыли, оставляемой в распоряжении предприятия (чистой прибыли), на фонды потребления, накопления, резервный и на другие цели, предусмотренные в его финансовом плане (бюджете);

♦ контроль за соблюдением  соответствия между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов, т. е. за состоянием ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Существование финансов неразрывно связано с наличием товарно-денежных отношений и регулирующей ролью государства. Значительная часть финансовых отношений предприятий регламентирована гражданским законодательством: величиной и порядком формирования уставного и резервного капитала для предприятий различных организационно-правовых форм; порядками размещения и выкупа акций, приватизации, ликвидации, банкротства; порядком очередности списания средств с расчетного счета; составом затрат, относимых на себестоимость продукции; вариантами учетной политики, объектами и ставками налогообложения и рядом других.

Материальной основой  финансов предприятий служит кругооборот  капитала, который в условиях товарно-денежных отношений принимает форму денежного  оборота.

 

Глава 1 Теоретические  аспекты формирования капитала и  оптимизации структуры капитала

1 Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия

Капитал –  это самовозрастающая стоимость, т. е. стоимость, авансированная (инвестированная) в производство с целью извлечения прибыли (воспроизводство новой стоимости).

В трактовке понятия  «капитал» проявляются его разные аспекты. Капитал принято рассматривать  как денежную сумму, вкладываемую капиталистом в предприятие с целью получения  прибыли. Эта сумма как источник средств находит свое отражение  в пассиве баланса, при этом капитал выступает как совокупность средств производства, представленных в статьях актива баланса. По источникам средств различают собственный и заемный капитал, а по функциональной принадлежности выделяют основной и оборотный капитал. Представляя собой один из факторов производства, капитал наряду с другими факторами должен получать вознаграждение пропорционально своему вкладу, что выражается в понятии стоимости капитала.

Сложность управления капиталом  предприятия состоит в том, что  в процессе текущей деятельности происходят непрерывные изменения, связанные с увеличением или уменьшением как общей величины капитала, так и отдельных его составляющих. При этом отличается стоимость различных источников, которая является выражением требуемой доходности на вложенный капитал разными инвесторами. Выбор оптимального соотношения между различными источниками капитала должен максимально повысить доходность собственного капитала предприятия.

Проблемам формирования и увеличения капитала как источника  средств уделяется самое пристальное внимание как со стороны собственников, так и со стороны государственных органов, кредитных организаций, финансовых служб предприятий. Это связано с необходимостью всесторонней оценки финансовых последствий, касающихся изменения стоимости предприятия, потери им финансового независимости, а также правовых последствий, которые могут повлечь за собой потерю собственниками контроля над предприятием.

Собственный капитал  – совокупность средств, принадлежащих  собственникам предприятия на правах собственности, участвующих в процессе производства и приносящих прибыль в любой форме.

Способность капитала к  росту отражает его деление на инвестированную часть, т. е. вложенную собственниками в предприятие, и накопленную часть, созданную эффективной деятельностью предприятия.

Инвестированный капитал  представлен в пассиве баланса  уставным капиталом и эмиссионным  доходом в составе добавочного  капитала.

Накопленная часть возникает  в результате распределения чистой прибыли на отчисления в резервный капитал и за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет. Изменение каждого из перечисленных элементов является следствием как решений в области финансового управления предприятием, так и выполнения определенных требований налогового, бухгалтерского и правового законодательства. Акционерное законодательство предъявляет требования к минимальному размеру капитала, свободного от обязательств, и к его соотношению с величиной уставного капитала. Для выполнения этих требований акционерные общества должны регулярно производить оценку стоимости чистых активов, информация о которой должна быть раскрыта в бухгалтерской отчетности. Приказом Минфина РФ и ФКЦБ от 29.01.03. № 10н, 03-6 / пз установлен следующий порядок расчета стоимости чистых активов по данным баланса:

Чистые активы = капитал и резервы + доходы будущих периодов – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Причины изменений состава  и величины собственного капитала предприятия, представленных в разделе баланса  «Капитал и резервы», можно проследить по данным ф. 3 «Отчет об изменениях капитала».

В состав собственного капитала организации входят:

♦ уставный (складочный) капитал;

♦ добавочный капитал;

♦ резервный капитал;

♦ нераспределенная прибыль  и прочие резервы.

В структуре собственного капитала компаний за последние десятилетия в мире отмечаются серьезные изменения, которые коснулись в первую очередь акционерного капитала. Его доля сильно сократилась за 30 лет вдвое, при этом значительно выросла доля резервных фондов. В самом акционером капитале уменьшается удельный вес акций, находящихся во владении индивидуальных держателей, соответственно растет доля корпоративных держателей акций.

1.1 Формирование уставного капитала

В составе собственного капитала уставный капитал занимает особое место в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Во-первых, он представляет первоначальную сумму средств учредителей, необходимую для функционирования предприятия, и отражает закрепленное в уставе общества право на ведение собственной предпринимательской деятельности. В дальнейшем эта сумма может изменяться в зависимости от результатов работы предприятия.

Уставный капитал  представляет собой совокупность средств, вложенных в активы, а также имущественные права, имеющие денежную оценку. Вкладами участников могут быть основные средства, другое имущество, нематериальные активы. В зависимости от организационно-правовой формы уставный капитал может иметь форму:

♦ складочного капитала – в полном товариществе и товариществе на вере;

♦ паевого фонда – в производственных кооперативах;

♦ уставного фонда  – в унитарных государственных  и муниципальных предприятиях;

♦ уставного капитала – в акционерных обществах, обществах  с ограниченной и дополнительной ответственностью.

Наиболее развитой во всем мире организационно-правовой формой является акционерная, поэтому законодательство всех стран предусматривает повышенный уровень требований к выполнению другой функции уставного капитала акционерного общества – гарантийной.

Это значит, что, во-вторых, предприятие должно нести ответственность перед своими кредиторами. Эта ответственность гарантируется имуществом как минимум в пределах закрепленного в уставе размера капитала.

Уставный капитал акционерного общества состоит из номинальной  стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и не может быть менее 1000 МРОТ в открытом обществе и 100 МРОТ – в закрытом.

Согласно ст. 34 Закона об акционерных обществах, акции  общества при его учреждении должны быть полностью оплачены в течение  года с момента его регистрации, если меньший срок не определен договором о создании общества, при этом не менее 50 % уставного капитала должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента регистрации общества.

До этого момента  общество не вправе вести хозяйственную  деятельность.

Освобождение акционера от обязанности оплаты акций общества (в том числе путем зачета требований к обществу) не допускается.

Если по окончании  второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества будет меньше уставного  капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если же стоимость указанных активов окажется меньше минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Уменьшение уставного  капитала общества допускается после уведомления всех его кредиторов. При этом кредиторы общества вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков.

Необходимость поддержания  минимальной величины собственного капитала предприятия выражается в недопустимости объявления и выплаты дивидендов в следующих случаях:

♦ до полной оплаты всего  уставного капитала;

♦ если стоимость чистых активов акционерного общества меньше его уставного капитала и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью, определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.