Функционирование российского рынка золота и его зависимость от мирового

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 «Российский экономический  университет им. Г.В.Плеханова»

 

Финансовый факультет

Базовая кафедра:Финансов и цен

КафедраВысшей математики

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

                                                        по дисциплинам «Финансы»

«Теория вероятности и

математической статистики»

 

на тему «Функционирование российского рынка золота и его зависимость от мирового»

 

 

Выполнил:

студент группы 2206.

очной формы обучения

Финансового факультета

Осканов И.М-Б.

 

 

Научный руководитель:

к.э.н., ст. преподаватель

кафедры финансов и цен

Власова Ю.А.

 

Консультант:

Доцент кафедры высшей математики

Бобрик Г.И.

 

 

Москва – 2014

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       

 

 ВВЕДЕНИЕ

Россия занимает одно из ведущих мест в рейтинге самых богатых ресурсами стран мира. В то же время по доле ВВП на душу населения картина противоположная, потому что механизм использования дарованного природой огромного достояния крайне неэффективный. В результате, будучи первыми по количеству природных ресурсов на душу населения, мы последние - по их использованию.

В ближайшие годы России предстоит решать комплекс проблем, определяющих успешное развитие ее экономики. Среди них наиболее актуальной и важной является проблема оптимального использования ресурсного потенциала нашей страны, решение которой позволит придать необходимый динамизм всему народно-хозяйственному комплексу России и повысить уровень социальной защищенности ее населения.

Эффективное управление природным богатством является необходимым условием экономического роста и повышения благосостояния народа и должно составлять основу экономической политики, находясь в центре внимания российского общества. Чтобы это богатство приносило прибыль, предстоит провести детальную оценку всех имеющихся ресурсов и привести в движение механизм их использования, стремясь при этом максимально опираться на достижения научно-технического прогресса и маркетинговые технологии. В России имеются достаточно крупные запасы золота, существуют опытные продуценты, есть товар, качество которого соответствует международным требованиям и стандартам. Необходимо более эффективно использовать золоторесурсный потенциал России, необходимо уйти от ныне имеющиеся экспортно-ориентированной экономики. А внезапно возросшие цены на золото должны позволить России снизить издержки на развитие перерабатывающей промышленности.

Предметом исследования настоящей курсовой работы являются мировой и российский рынок золота, рассматриваемый в контексте тенденций в мировом производстве, потреблении и международной торговли золотом.

Цель работы состоит в выявлении тенденций и перспектив развития отечественного рынка золота в мировом производстве и потреблении.

Исходя из поставленной цели, мною рассмотрены и проанализированы  материалы по ситуации на мировом и российском рынке золота, что позволило сделать ряд выводов в заключении. Для обоснованности и доказательности авторских выводов и предложений были выполнены следующие задачи:

• анализ состояния золотодобывающей промышленности и тенденций на рынке золота России;

• изучение основных тенденций мирового рынка золота;

• обзор международной торговли золотом;

• анализ динамики цен на золото.

В первой главе дается общая характеристика мирового рынка золота: проведен анализ добычи и потребления в мире.

Вторая глава посвящена рассмотрению тенденций мирового рынка золота, динамики мировых цен на золото и российского рынка золота.

Третья глава посвящена вопросам развития мирового и российского рынков золота.

 

 

 

 

1. ФОРМИРОВАНИЕ МИРОВОГО  РЫНКА ЗОЛОТА И ЕГО ЗНАЧЕНИЕ

1.1. Роль золота в экономике  и особенности мирового рынка  золота

Сегодня, когда доллар, евро и иена являются главными валютами в мире, было бы ошибкой игнорировать роль золота. Золото в настоящее время – второе по важности резервное средство. Его общие официальные запасы составляют примерно 110 тыс. тонн или 1,1 трлн. долл., причем финансовые власти владеют примерно третью этого количества – 34 тыс. тонн, или 330 млрд. долл.

Обращение к золоту как к спасительному инструменту, как гарантии надежности инвестиций актуально не только для России, но и для мировой валютно-финансовой системы.

Говорить о повороте вспять исторической тенденции демонетизации золота было бы, разумеется, преувеличением. Восстановление золотого стандарта даже в неполной, «золотодевизной» форме, т.е. привязанной к какой-либо мировой валюте или корзине валют, мировой экономике, думается, не грозит.

Но и смотреть на золото свысока сейчас не рискнет ни один из серьезных экономистов с мировым именем. Этот почти бесполезный в современном хозяйстве желтый металл за два десятилетия бума финансовых инструментов и их производных не утратил уникального свойства – почти абсолютной ликвидности. Так в чем же его уникальность?

Золото – это единственный металл, на который не действуют разбавленные и концентрированные кислоты. На воздухе он не изменяется даже при нагревании. Золото не растворяется в соляной или азотной кислоте Первый из открытых человеком металлов. В природе встречается главным образом самородное золото.

Золото обладает самыми высокими по сравнению со всеми остальными металлами пластичностью и ковкостью. Легко расплющивается в тончайшие листочки: 1 г золота можно расплющить в лист площадью 1 м2. Легко полируется. Отражательная способность – высокая.

В технике его используют в виде сплавов с другими металлами. Покрытие золотом применяют в авиационной и космической технике, для изготовления некоторых отражателей, электрических контактов и деталей проводников, а также в радиоаппаратуре. Значительная часть золота идет на ювелирные изделия. Золото применяется также в медицине.

На заре эры финансовых производных золото широко использовалось в качестве базового актива, однако целый ряд его качеств сковывал азарт игроков финансовых рынков – прежде всего необходимость иметь в залоге большое количество металла, хранение которого обходится довольно дорого. При минимальной марже финансовых рынков всего объема имеющегося под залог металла «не хватало» для обеспечения требуемой массы прибыли . Это означает, что для масштабных международных финансовых операций золото не подошло из-за «консервативности» и малой «капиталоотдачи».

Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками . Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 30000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу (табл.1). Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Организационно рынок золота представляет  собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их  и по взаимной  договорённости фиксируют средний рыночный курс золота.

В структуру международных ликвидных ресурсов входят: золото, иностранные валюты, ресурсы международного валютного фонда.

Объемы золотовалютных ресурсов, которые хранятся в Центральном банке и финансовых органах страны, дополняются валютными авуарами на счетах иностранных банков и международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций, предназначенными для международных расчетов. Центральное место в международных ликвидных средствах принадлежит золотовалютным ресурсам государств. В категории валютных ресурсов лидирующее место принадлежит современным резервным валютам, которые являются свободно конвертируемыми – без ограничения обмениваемыми на любые иностранные валюты.

На Западе инвесторы свободнее всего чувствуют себя на фондовом рынке, и потому предпочитают инвестировать в золото опосредованно - через покупку акций золотодобывающих компаний и взаимных фондов, специализирующихся на этих бумагах.

Однако даже «золотые» акции - это не золотые слитки, и финансовой страховкой они служить не могут. Скорее их следует считать спекулятивным инструментом, который приносит неплохую прибыль лишь при условии правильной оценки риска и потенциальной доходности. При этом стоимость акций далеко не всегда зависит только от ожидаемых в будущем изменений цен на золото. Очень важны финансовые показатели самой компании-эмитента. Опытные биржевые игроки не останавливаются на стандартных способах инвестирования в золото.

Активные операции на рынке фьючерсов изначально были, призваны защитить компании от рисков, связанных с колебаниями цен. Но сегодня фьючерсы скорее стали инструментом спекулятивной игры. Здесь требуются специальные знания, и инвестору-непрофессионалу лучше сюда не соваться. Рынок фьючерсных контрактов на золото начал действовать еще в 1974 году на товарной бирже Нью-Йорка СОМЕХ. Там же в 1982 году появились и опционы на золото. Вот несколько инструментов такого рода:

Фьючерсные контракты - обязательство купить или продать определенное количество металла по оговоренной цене на указанную дату. Контракт истекает, и товар поставляется. Но на практике до этого дело доходит редко (не более чем в 1% случаев). Прибыль участники таких торгов получают за счет премии, уплаченной за фьючерсный контракт, а сама стоимость контракта, естественно, зависит от колебания цен на рынке. Кроме СОМЕХ (у которой имеемся электронная торговая система, чьи терминалы работают в США, Лондоне, Сиднее, Гонконге и Сингапуре и позволяют проводить торговые операции даже после закрытия биржи), фьючерсные контракты торгуются на Токийской товарной бирже, в электронной-торговой системе «Istanbul Golden Exchange», на шанхайской площадке и торговой бирже Гонконга.

До недавнего времени приобретение золотых слитков для среднего инвестора было затруднительно: стоят они дорого, хранить и транспортировать их не просто. В связи с этим во всем мире стали появляться инвестиционные взаимные фонды, позволявшие играть на изменении золотых цен - специализировались они на акциях золотодобывающих компаний.

Затем у инвесторов появилась возможность открыть специальные счета в банках или компаниях-дилерах. Безналичный металл удобен и выгоден: не надо платить за его хранение, напротив, он сам станет приносить вам доход. С помощью банка инвестор получает возможность покупать и продавать золото по текущей мировой цене (отслеживая ситуацию на Интернет-сайтах в режиме реального времени). Как правило, комиссионные банка составляют 3% (при покупке) и 1% (при продаже) от стоимости операции. Ликвидность растет, деньги множатся. Стоимость вкладов учитывается в граммах золота.

Существует два вида «золотых» счетов:

аллокированные (счета ответственного хранения) - напоминают хранение золота в банковских сейфах. Каждый слиток (монета) учитывается по индивидуальным признакам (серийный номер, проба, производитель и т. п.). Владелец платит банку комиссионные за хранение своего золота.

неаллокированные (обезличенные счета) - даже при реальном размещении золота не позволяют закреплять за владельцем конкретные слитки или монеты. При этом, однако, не нужно платить комиссионных и можно получать причитающиеся проценты. Естественно, такой вариант для инвестора предпочтительнее. Продавать и покупать металл можно по телефону, причем клиент получает полный отчет по всем сделкам для целей налогообложения или управления инвестиционным портфелем. Если на счету у вас более 10 000 унции попробуйте получить дополнительный доход через участие в программах лизинга.

«Золотые» счета в последние годы открываются и в российских банках - для юридических и физических лиц. Владельцы обезличенных счетов могут неплохо заработать на общемировом росте золота, да еще и получить проценты, начисляемые в граммах в зависимости от срока размещения активов. Если вы приобретаете золото у банка для размещения на счете, НДС с вас не возьмут. Однако этот налог придется заплатить, если вы захотите свой золотой запас из банка изъять. Процентный доход с обезличенного счета, естественно, также облагается налогом.

Золото позволяет снизить общую волатильность инвестиционного портфеля: либо доход увеличится без повышения рисков, либо риски снизятся без уменьшения доходности. Важна и практически полная независимость стоимости золота от фондовых рынков - подойдет тем, кто не хочет все яйца складывать в одну корзину. Курс акций и облигаций определяется текущим положением дел компаний и финансовыми прогнозами. Стоимость же золота зависит от соотношения спроса и предложения, геополитической обстановки, инфляционных ожиданий и т. п.