Государственные ценные бумаги Российской Федерации

 

Содержание

 

 

Введение                                                                                                   3

1. Теоретические основы  государственных ценных бумаг

1.1 Сущность, признаки, виды ценных бумаг                                   6

1.2 Необходимость выпуска и виды государственных                   13

ценных бумаг

2. Анализ государственные ценных бумаг в РФ в 2007-2008 годах   20

3. Проблемы и перспективы государственных ценных бумаг в РФ 30

Заключение                                                                                              42

Список литературы                                                                               44

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Каждая страна имеет свою сложившуюся историю  и практику рынка государственных ценных бумаг, что находит отражение в видах и формах выпускаемых государственных облигаций, масштабах национального рынка облигаций и его участниках, порядке размещения облигаций и особенностях их налогообложения и т.д. Российские государственные ценные бумаги, с одной стороны, должны отвечать реалиям отечественного рынка, а с другой — отражать общие для многих стран, проверенные временем экономические основы функционирования рынка государственных ценных бумаг вообще и его современные новации.

Ценные бумаги – это  документы установленной формы  и реквизитов, удостоверяющие имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Рынок государственных  ценных бумаг – важнейший элемент фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.

Различные государственные  ценные бумаги активно используются при проведении денежно-кредитной  политики. Ценные бумаги, будучи надёжными  и ликвидными активами, применяются для поддержки ликвидности баланса финансово-кредитных учреждений. Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть дефицит государственного бюджета.

Цель курсовой работы:

Изучить государственные  ценные бумаги Российской Федерации  и их виды на данном этапе развития.

Задачи:

• определить сущность, признаки и виды ценных бумаг;
• изучить общие положения по государственным ценным бумагам;
• рассмотреть характеристику государственных ценных бумаг в России;
• определить перечень государственных ценных бумаг РФ и привести их краткую характеристику;
• выявить проблемы государственных ценных бумаг России, а также перспективы их развития.

В первой главе приведен теоретический материал – что  такое ценная бумага, ее характеристики, виды и более подробно рассмотрены  особенности такого вида, как государственные ценные бумаги. Вторая глава посвящена государственным ценным бумагам России, их краткой характеристике, а также настоящему состоянию рынка госбумаг. В  третьей главе предпринята попытка обозначить проблемные стороны государственных ценных бумаг, а также возможности и пути их использования.

При написании курсовой, и первой главы в особенности, было использовано несколько учебных пособий, таких как «Рынок ценных бумаг» под редакцией В. А. Галанова, «Финансы и кредит» под редакцией В. М. проф. Романовского и «Государственные и муниципальные ценные бумаги» В. Д. Никифоровой, В. Ю.Островской, откуда были взяты общие теоретические положения по интересующим вопросам. Также был использован материал Бюджетного, Гражданского кодексов РФ, Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», «О федеральном бюджете», ряд постановлений правительства и приказов Минфина, и других правовых документов. Упоминающиеся статистические и аналитические данные были опубликованы на официальных сайтах Министерства Финансов РФ, ЦБ РФ, РИА «РосБизнесКонсалтинг» и других.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические  основы государственных ценных  бумаг

• 1.1 Сущность, признаки, виды ценных бумаг

 

Финансовый рынок –  это механизм перераспределения  капитала между кредиторами и  заемщиками при помощи посредников  на основе спроса и предложения на капитал.

Фактически он представляет собой совокупность институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно. Основной функцией этого рынка является трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Также финансовый рынок  выполняет следующие функции: активная мобилизация временно свободных  средств из многих источников, эффективное  распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов, определение наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов, формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке, осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов, ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.

Одной из составляющих финансового  рынка является рынок ценных бумаг [5.C 109].

Ценная бумага представляет собой документ определенной формы, закрепленной законодательно, удостоверяющий имущественные права или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Ценные бумаги могут существовать не только в форме документов, оформленных на бумажных носителях (документарные ценные бумаги), но и в электронном виде (бездокументарные ценные бумаги).

Ценные бумаги олицетворяют собой фиктивный капитал. Фиктивный капитал - это титул собственности, воплощенный в ценных бумагах и дающий их владельцам право на присвоение части прибавочной стоимости в форме дивиденда или процента. Реальный капитал функционирует в сфере производства, а ценные бумаги, его олицетворяющие, самостоятельно обращаются на рынке в качестве фиктивного капитала [5.C 102].

В качестве ценных бумаг  признаются лишь те, которые отвечают следующим требованиям:

- обращаемость на рынке;

- доступность для гражданского  оборота;

- стандартность и серийность;

- документальность;

- регулируемость и  признание государством;

- ликвидность;

- рискованность;

- обязательность исполнения.

Обращаемость - это способность  ценной бумаги покупаться и продаваться  на рынке, а также во многих случаях  выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских  отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет  ценная бумага, стандартность сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным  правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.)

Серийность - возможность  выпуска ценных бумаг однородными  сериями, классами.

Документальность. Ценная бумага - это всегда определенный документ, содержащий все предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или перевод ее в разряд иных обязательственных документов.

Регулируемость и признание  государством. Документы, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных.

Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства без потерь для держателя.

Рискованность - вероятности  потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Обязательность исполнения. Законодательство не допускает отказа от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Любая ценная бумага обладает определенным набором характеристик.

Временные характеристики:

- срок существования ценной бумаги (когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно).

Пространственные характеристики:

- форма существования  (документарная, бездокументарная);

- национальная принадлежность (отечественная, иностранная).

Рыночные характеристики:

- порядок фиксации  владельца (на предъявителя или  конкретное лицо);

- форма выпуска (эмиссионная,  то есть выпускаемая отдельными  сериями, внутри которых все  ценные бумаги совершенно одинаковы  по своим характеристикам, или  неэмиссионная, то есть индивидуальная);

- вид эмитента (государство,  корпорации, частные лица);

- степень обращаемости (свободно оборачивается на рынке  или с ограничениями);

- уровень риска (высокий,  низкий, и т. п.);

- наличие начисляемого  дохода:

- регистрируемость;

- вид номинала (постоянный или переменный) [4.C 43].

Виды ценных бумаг  разнообразны: к ним относятся  акции, облигации, государственные  долговые обязательства, депозитные и  сберегательные сертификаты банков, чеки и т. п. К ценным бумагам не относятся документы, подтверждающие получение банковского кредита, долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы.

В целом выделяют шесть  экономических видов:

- облигация (эмиссионные  ценные бумаги, удостоверяющие отношения  займа и дающие право ее  владельцу на получение дохода и всей стоимости облигации после окончания срока ее обращении);

- вексель (представляет собой особый вид ценной бумаги, письменное долговое денежное обязательство строго установленной законом формы. Данное обязательство предполагает, что векселедержатель (кредитор) имеет безусловное право получения денежного долга с векселедателя (должника) через определенный срок. Выписывать векселя могут физические и юридические лица);

- закладная (именная  ценная бумага, удостоверяющая права  ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества);

- коносамент (товаросопроводительный документ, содержащий условия договора морской перевозки груза. Является ценной бумагой, предоставляющей его держателю право распоряжаться грузом);

- складское свидетельство  (ценная бумага, подтверждающая принятие  товара на хранение);

- акция (эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  ее владельца на получение  части прибыл акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации) [4.C 30].

Рынок ценных бумаг –  это система отношений юридических  и физических лиц, связанная с  выпуском, обращением и погашением ценных бумаг.  Функционирование этого рынка дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных. Это достигается многообразием фондовых инструментов данного рынка – ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг в нашей стране совпадают, устоявшегося различия между этими понятиями нет. Хотя, понятие фондовый рынок используется и в более узком смысле – в частности, фондовый рынок охватывает только ценные бумаги корпораций, то есть он является рынком ценных бумаг, которые принято относить к фондовым (капитальным) ценностям [4.C 192].