Инвестиционные риски и управление ими

2. Хеджирование с использованием  фьючерсных контрактов. Фьючерсные  контракты – это срочные, заключаемые  на биржах сделки купли-продажи  сырьевых товаров, золота, валюты, ценных  бумаг по ценам, действующим в  момент заключения сделки, с поставкой  купленного товара и его оплатой  в будущем.

Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предпринимательская фирма несет финансовые потери из-зa изменения цен к моменту поставки как продавец валюты или ценных бумаг, то она выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты или ценных бумаг, и наоборот.

3. Хеджирование с использованием  операции «своп». Своп - торгово-финансовая  обменная операция, в которой  заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается  заключением контр сделки, сделки  об обратной продаже (купле) того  же финансового инструмента через  определенный срок на тех же  или иных условиях. Существует  ряд видов своп-операций:

- своп с целью продления сроков  действия ценных бумаг представляет  собой продажу ценных бумаг  и одновременную покупку такого  же вида ценных бумаг с более  длительным сроком действия;

- валютная своп-операция заключается в покупке иностранной валюты с немедленной оплатой в национальной валюте с условием последующего обратного выкупа;

- своп-операция с процентами  заключается в том, что одна  сторона (кредитор) обязуется выплатить  другой проценты, получаемые от  заемщика по ставке «либор» (ставка  по краткосрочным кредитам, предоставляемым  лондонскими банками другим первоклассным  банкам) в обмен на обратную  выплату по фиксированной в  договоре ставке.

Хеджирование как метод снижения финансовых рисков в российской практике получает все большее применение в процессе управления финансовыми рисками по причине его достаточно высокой результативности.

Минимизировать финансовые риски фирма может также путем установления и использования внутренних финансовых нормативов в процессе разработки программы осуществления определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом. Система внутренних финансовых нормативов может включать в себя:

- предельный размер заемных  средств, используемых в производственно-хозяйственной  деятельности фирмы;

- максимальный размер коммерческого  или потребительского кредита, предоставляемого  одному покупателю;

- минимальный размер активов  в высоколиквидной форме;

- максимальный размер депозитного  вклада, размещаемого в одном  банке;

- максимальный размер средств, расходуемых на приобретение  ценных бумаг одного эмитента, и др.

Поскольку эти нормативы внутренние, разрабатывать их должна финансовая служба самой фирмы, которой лучше, чем кому-либо, известны особенности финансовой и производственной деятельности. 

 

Заключение

Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени. Выявление рисков и их учет составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности организации оценивается также уровнями ее доходности и финансово-производственной устойчивости. Риск связан с изменением состояния дел в отдельной отрасли экономики. Каждая отрасль переживает подъемы и спады.

Уровень риска деятельности предприятия возрастает, если на нем недостаточно развита система коммуникаций, так как это приводит к сбору неточной и устаревшей информации, на основе которой разрабатываются и принимаются управленческие решения. Для того чтобы снизить вероятность потерь принимаемого управленческого решения, следует собрать всю доступную информацию: как первичную, так и вторичную.

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние многие перемены в политической, социальной, коммерческой и деловой среде, изменения в технике и технологии, производительности и ценах, состояние окружающей среды, действующее налогообложение, правовые и другие вопросы.

Инвестиционный риск как объект управления является сложным с точки зрения составляющих его возникновения и с позиции осуществления управляющего воздействия. Это связано с тем, что процесс управления инвестиционным риском носит опосредованный характер, то есть отсутствует возможность непосредственного воздействия на инвестиционный риск как объект.

Таким образом, при осуществлении «традиционного» управления любой экономической системой управляющее воздействие приходится непосредственно на объект управления, а при управлении инвестиционным риском воздействие производится на экономическую систему, чаще всего - конкретную подсистему, «порождающую» данный риск, с целью воздействия на риск.

Существуют различные методы оценки риска и способы снижения вероятности потерь при осуществлении хозяйственной деятельности предприятия. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

При управлении инвестиционными рисками используется ряд приемов: в основном они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются их избежание, удержание, передача и снижение степени риска.

Для снижения степени риска применяются различные приемы: диверсификация, распределение проектного риска, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование, самострахование, страхование.

Но самым верным приемом снижения риска, всё – таки, остаётся компетентное управление предприятием, начиная с момента его создания и на всех последующих этапах его функционирования.

 

Список литературы

1. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. –М.:Н.изд. ИНФРА-М. –2007. –С. 162-169

2. Гранатуров В. М.,Экономический риск. Сущность, методы измерения, пути снижения –Изд. : Дело и Сервис – 2010

3. Арямов А. А., Общая теория риска. Юридический, экономический и психологический анализ -Изд: РАП, Wolters Kluwer – 2010

4. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. - М.: Экономика, 2004. - 300 с.

5. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие. - М.: Экзамен, 2004. - 320 с.

6. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции. Источники и методы финансирования. М.: Омега - Л, 2006. – 143 с.

7. Абрамов С.И. Инвестирование: Центр экономики и маркетинга,                                  Изд: Альфа -книга – 2002. – 38 с.

8. Бард. В.С. Инвестиционные  проблемы российской экономики: Экзамен,           Изд: Эксмо 2002. – 51 с.

9. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. – 35 с.

10. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов: Финстатинформ, 2004. – 70 с.

11. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учебное пособие / Под ред. Л.Т. Гиляровской: Финансы и статистика, 2003. – 59 с.

12. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой: КНОРУС, 2005. – 98 с.

13. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Под. Ред. Проф. Л.Н. Оголевой: ИНФРА-М, 2004. – 54 с.

14. «Рынок ценных бумаг»  профессиональный журнал, Издательский  дом «РЦБ», №8 2006. – 20 с.

15. «Финансовый менеджмент», Издательство «Финпресс», №2 2006. – 17 с.

16. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебно-практическое пособие: Дело, 2003. – 37 с.

http://albooking.net 11.1. Инвестиционные риски: сущность и классификация