Экономическая оценка инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2013 в 10:55, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы является экономическая оценка инвестиционных проектов по производству камбалы холодного копчения по двум вариантам: «А» и «Б» и выявление более эффективного из них.
Для достижения указанной цели необходимо решение следующих задач:
- дать понятие инвестиций и инвестиционного проекта;
- исследовать задачи и стадии оценки инвестиционного проекта;
- проанализировать методики оценки эффективности инвестпроекта;

Содержание работы

Введение
3
1. Теоретические основы экономической оценки инвестиций
1.1 Понятие инвестиций. Инвестиционный проект
1.2 Задачи и стадии оценки инвестиционного проекта
1.3 Методика оценки эффективности инвестпроекта
5
5
11
13
2. Оценка инвестиционного проекта
2.1 Исходные данные
2.2 Экономическое обоснование проекта
2.3 Расчет показателей экономической эффективности проекта
2.4 Анализ безубыточности
2.5 Анализ чувствительности ЧДД
18
18
19
26
28
29
Заключение
32
Список литературы

Скачать архив (75.84 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

КР__Экономическая оценка инвестиций вар 5.doc

— 314.50 Кб (Скачать файл)

Таблица 4.

Чистый дисконтированный доход от реализации инвестиционного проекта Б (тыс. руб.)

ПОКАЗАТЕЛИ	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Чистая прибыль	1849,0496	2067,58	2067,58	2067,58	2067,58	2067,58	2358,96	2358,96	2358,96	2358,96
2. Амортизационные отчисления	2000	2000	2000	2000	2000	2000	2000	2000	2000	2000
3. Капиталовложения	13000		3000
4. Ликвидационная стоимость										1200
5. Чистый денежный доход (гр.1+гр.2-гр.3+гр.4)	-9150,9504	4067,58	1067,58	4067,58	4067,58	4067,58	4358,96	4358,96	4358,96	5558,96
6. Коэффициент дисконтирования r=10%	0,909	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209	0,5645	0,5134	0,4665	0,424	0,3855
7. Чистый дисконтированный доход (гр.5*гр.6)	-8318,2139	3361,45	802,073	2778,16	2525,56	2296,15	2237,89	2033,45	1848,2	2142,98
8. Чистый дисконтированный доход с нарастающим итогом	-8318,2139	-4956,77	-4154,69	-1376,54	1149,025	3445,174	5683,064	7716,518	9564,717	11707,7
9. Дисконтированные денежные поступления (гр.1+гр.2+гр.4)*гр.6	3499,13	3361,45	3062,88	2778,16	2525,56	2296,15	2237,89	2033,45	1848,2	2142,98

Таблица 5.

Исходные данные для расчета внутренней нормы доходности (проект А).

ПОКАЗАТЕЛИ	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Коэффициент дисконтирования, r=40%	0,714286	0,510204	0,364431	0,260308	0,185934	0,13281	0,094865	0,06776	0,0484	0,034572
2. Чистый дисконтированный доход	-4322,79	572,4387	1502,177	1072,984	766,4162	547,4402	391,0316	279,3054	199,5038	177,0771
3. Чистый дисконтированный доход с нарастающим итогом	-4322,79	-3750,35	-2248,18	-1175,19	-408,776	138,6642	529,6958	809,0012	1008,505	1185,582
4. Коэффициент дисконтирования, r=60%	0,625	0,3906	0,2441	0,1526	0,0954	0,0596	0,0373	0,0233	0,0146	0,0091
5. Чистый дисконтированный доход	-3782,44	438,2454	1006,175	629,0141	393,2369	245,67	153,7499	96,04213	60,18091	46,61002
6. Чистый дисконтированный доход с нарастающим итогом	-3782,44	-3344,2	-2338,02	-1709,01	-1315,77	-1070,1	-916,35	-820,308	-760,127	-713,517

Таблица 6.

Исходные данные для расчета внутренней нормы доходности (проект Б).

ПОКАЗАТЕЛИ	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Коэффициент дисконтирования, r=30%	0,7692	0,5917	0,4552	0,3501	0,2693	0,2072	0,1594	0,1226	0,0943	0,0725
2. Чистый дисконтированный доход	-7038,91	2406,787	485,9624	1424,06	1095,399	842,8026	694,8182	534,4085	411,0499	403,0246
3. Чистый дисконтированный доход с нарастающим итогом		-4632,12	-4146,16	-2722,1	-1626,7	-783,9	-89,0817	445,3268	856,3767	1259,401
4. Коэффициент дисконтирования, r=40%	0,714286	0,510204	0,364431	0,260308	0,185934	0,13281	0,094865	0,06776	0,0484	0,034572
5. Чистый дисконтированный доход	-6536,4	2075,296	389,0592	1058,824	756,3014	540,2153	413,5127	295,3631	210,9737	192,1844
6. Чистый дисконтированный доход с нарастающим итогом	-6536,4	-4461,1	-4072,04	-3013,22	-2256,92	-1716,7	-1303,19	-1007,82	-796,851	-604,667

2.3 Расчет показателей экономической эффективности проекта

1.ЧДД, накопленный за время реализации проекта А (табл. 3, стр. 8), составил – 13985,74 тыс. руб., проекта Б (табл. 4, стр. 8) – 11707,7 тыс. руб.

2. Рассчитаем ВНД проекта на основе данных таблицы 7 по формуле:

3. Срок окупаемости составляет для проекта А три года (именно после четвертого года дисконтированный доход становится положительной величиной). Число месяцев рассчитаем по формуле:

где - абсолютная величина последнего отрицательного сальдо накопленного потока денежного дохода,

S2 – значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.

Итог: 3 года 7 месяцев.

Для проекта Б полное число лет окупаемости составляет четыре года, число месяцев:

Итог: 4 года 7 месяцев.

4. Индекс доходности, рассчитанный через отношение суммы настоящей стоимости денежных поступлений (сумма значений по строке 9 из табл. 3,4 соответственно для проектов А, Б) к величине инвестиций. Поскольку инвестиции в проектах А и Б вкладываются в разные периоды времени, то необходимо учесть современную стоимость всех инвестиций:

Таблица 7 - Показатели эффективности инвестиционных проектов

№	ПОКАЗАТЕЛЬ	ПРОЕКТ А	ПРОЕКТ Б
1.	ЧДД	13985,74	11707,7
2.	ВНД	52,48	36,76
3.	Срок окупаемости	3,525	4,545
4.	ИД	2,01	1,666

Выводы:

Чистый дисконтированный доход (интегральный эффект) – величина положительная и у проекта А и у проекта Б, за время осуществления проекта Б составляет 11707,7 тыс. руб., что меньше ,чем у проекта А на 16,3 %.
Индекс доходности обоих проектов значительно больше 1, составляет 2,01 и 1666. Значит, оба проекта приемлемы.
Срок окупаемости проекта А – 3,25 лет, что ниже срока реализации проекта Б, равного 4,545 лет.
ВНД проекта А – 52,48 %, что превышает заданный уровень доходности – 10%, и больше, чем у проекта Б (36,76%).

На основании результатов расчета вышеуказанных критериев экономической эффективности считаем, что доходы, получаемые в результате реализации проекта А и проекта Б, окупают затраты. Данные расчетов показывает более высокой экономической эффективности проекта А по всем рассмотренным критериям.

2.4 Анализ безубыточности

Расчет точки безубыточности приводим в табличном формате для проектов А и Б:

Таблица 8 - Точка безубыточности и операционный рычаг

№	Показатель	Проект А	Проект Б
1.	Переменные издержки на единицу продукции (тонну), тыс. руб.	46	47
2.	Всего постоянные расходы, тыс. руб.	4600	4800
3.	Цена единицы продукции, тыс. руб.	86,36	86,36
4.	Маржинальный доход (цена – переменные издержки)	40,36	39,36
5.	Точка безубыточности, тонн (стр.2/стр.4)	100	102
6.	Точка безубыточности, (стр. 2/ (1-стр.1/стр.3) тыс. руб.	9842	10531
	Расчет запаса безопасности
7.	План продажи, тонн	168	168
8.	Доход (стр.3*стр.7), тыс. руб.	14508,48	14508,5
9.	Общие переменные издержки (стр.1*стр.7), тыс. руб.	7728	7896
10.	Прибыль валовая (стр. 8- стр.9- стр.2)	2180,48	1812,48
11.	Запас безопасности, руб. (Доход – Точка безубыточности в денежном выражении или стр.8-стр.6)	4666,48	3977,48
12.	Запас безопасности, % (Зона безопасности/Доход, стр.11/стр.8)	32,16381	27,4149
13.	Вложенный доход (стр. 8- стр.9)	6780,48	6612,48
14.	Операционный рычаг (стр. 13/стр.10)	3,109627	3,64831

Проект А: Согласно полученным расчетам годовой объем производства камбалы холодного копчения, при котором предприятие не получает прибыли, но и не несет убытков – 100 тонн, проектная мощность цеха – 168 тонн (14 тонн/месяц * 12 месяцев). Запас прочности составляет 32,16 %. Таким образом, если производственная мощность будет снижена не более чем на 32,1 %, предприятие будет считаться прибыльным.

Информация о работе Экономическая оценка инвестиций