Классификация видов страхования

Типовые условия заключения своп - контрактов разрабатываются  рядом международных профессиональных организаций. Стандартизация своп - контрактов создает условия для функционирования вторичного рынка, организуемого своп - банками, на определения своп - курсов. Вторичный рынок свопов позволяет  одной из сторон контракта путем  заключения обратной сделки с третьей  стороной досрочно ликвидировать свои обязательства по нему, если заключенный  своп не оправдывает финансовых ожиданий или по иным причинам. В зависимости  от произошедших на рынке изменений  результатом будет либо выигрыш, либо проигрыш для «уходящей» стороны.

Использование свопов имеет  множество целей:

• уменьшение риска, в том числе валютного;
• обеспечение стабильности платежей;
• снижение расходов на управление портфелем ценных бумаг, особенно при реструктуризации;
• валютно-финансовый арбитраж;
• получение спекулятивной прибыли;
• получения убытка, если это необходимо для решения некоторых вопросов налогообложения.

В зависимости от вида базисного  актива (или активов), на который  заключается своп-контракт, существуют такие виды свопов, как процентный, валютный, товарный, индексный.

Одно из последних нововведений на рынке - опционный своп, или свопцион. Это гибрид опциона, обычно европейского типа, и свопа, например, процентного. Свопцион колл — это право заплатить  фиксированную ставку и получить выплату в соответствии с плавающей  процентной ставкой. Свопцион пут, наоборот, дает право заплатить плавающую  процентную ставку и получить выплату  в соответствии с фиксированной  процентной ставкой. В момент заключения свопциона устанавливается номинал своп-контракта, фиксированная процентная ставка, сроки действия опциона и самого свопа. В обмен на право исполнения свопциона его владелец уплачивает продавцу свопциона (обычно банку) установленную по опциону премию. Исполнение свопциона колл оправдано в случае тенденции роста рыночных процентных ставок, а свопциона пут - наоборот, в случае их падения.

Разновидности свопов существуют не только из-за вида базисного актива, но и из-за начала исполнения свопа (с немедленным началом в течение 2 дней - спотовый своп, с отложенным исполнением); видов обмениваемых ставок (фиксированная против плавающей; плавающая против плавающей - базисный спот); изменений основной суммы контракта с течением времени (если она снижается, то это амортизируемый своп). На самом деле разновидностей свопов существует большое количество, поскольку своп в состоянии отражать практически любые индивидуальные запросы (требования) участников рынка.

Основными видами свопов, которые  занимают ведущее место на рынке  своп - контрактов, являются: процентные, валютные товарные и индексные (или  фондовые) свопы.

Процентный своп - обмен  займа с фиксированной банковской процентной ставкой на заем с плавающей  банковской процентной ставкой; обмен  займами с плавающими банковскими  процентными ставками, имеющими разную базу.

Поскольку процентный своп осуществляется в одной и той  же валюте, он не подразумевает фактического обмена займами, а включает только возмещение разницы в процентных ставках  от исходной суммы займа.

Процентный своп появился на рынке в 1981 г.

Конструкция процентного  свопа:

- базисный актив - сумма условного депозита в одной и той же валюте;

- обмен активами - отсутствует из-за их полной идентичности у каждой из сторон контракта;

- расчеты (обычно через каждые 6 месяцев) - покупатель свопа получает положительную разницу между суммой платежа, основывающейся на плавающей ставке, и суммой платежа, основывающейся на а твёрдой ставке; продавец свопа получает платеж, основывающийся на разнице между твердой и плавающей ставками.

Валютный своп - обмен  валютами или валютными обязательствами  в будущем по фиксированному или  плавающему курсу.

Валютный своп был разработан в 1979 г

Конструкция валютного свопа:

- базисный актив - одна и та же сумма депозита, в разных валютах;

- обмен активами;

- расчеты - 1 раз в год.

Товарный своп — обмен  товарного актива с фиксированной  ценой иной товарный актив с плавающей  ценой, фактический обмен товарами не производится. Покупатель берет  обязательство по фиксированной  цене, а выплачивается - разница в  ценах.

Товарный своп впервые  был применен в 1986 г. Чейз Манхеттен  банком.

Конструкция товарного свопа:

- базисный актив – товары в разных количествах;

- обмен активами – отсутствует;

- расчеты – разница между фиксированной ценой товара и текущей спотовой ценой на него.

Индексный своп – обмен  актива с фиксированной ставкой  процента на актив, доходность которого зависит от согласованного фондового  индекса. Разработан в 1989 году.

Конструкция индексного свопа:

- базисный актив – условная сумма денег;

- обмен активами – отсутствует;

- расчеты – разница между процентной ставкой и фиксированной ставкой.

 

 

 

 

4. РЕШЕНИЕ ЗАДАЧИ

 

Банк выдал кредит в  сумме 8 млн.руб. на срок 270 дней под 20% годовых. Определить величину начисленных процентов, если количество дней в году принимается за 366.

Величина начисленных  процентов на 366 дней:

 

Величина начисленных  процентов на 270 дней:

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

 

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. №39-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
2. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит Учебник. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006.
3. Климович В.П. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебное пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2004.
4. Перкрестова Л.В. Финансы и кредит. Учебное пособие для студ. средн. проф. учеб.заведений / Л.В. Перекрестова, Н.М. Романенко, С.П. Сазонов. – М.: Издательский центр «Академия», 2003.
5. Шахов В.В. Введение в страхование: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 288 с. (21 с., 214 с.)
6. «Финансы и кредит» под ред. Ключникова  М.В. М.-2007г.-
7. «Банковское дело» под ред. Лаврушина изд.2 доп. М.-2005г. с 214-221