Контрольная работа по дисциплине «Финансы, деньги, кредит»

Федеральное государственное образовательное

бюджетное учреждение высшего профессионального образования

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Финансы, деньги, кредит»

 

 

Преподаватель Березина Майя Павловна(ФИО)

 

 

Студент 3 курса, обучающийся по

Направлению маркетинг

квалификация (степень) «Бакалавр»

Кузнецов Валентин Сергеевич ФИО

 

125735   № личного дела

ЗБ2-МН315   № группы

 

 

 

 

Москва 2014

 

Вступительное слово Председателя Банка России

Неспокойная экономическая ситуация обязывает Банк России способствовать развитию долгосрочных инвестиций, т.к. это способствует росту впуска товара и росту экономики. Для этого, следует снизить инфляцию, тогда кредиторы будут давать деньги на длительное время, с небольшими процентами, они будут уверены, что инфляция не обесценит их вложения.

Низкая инфляция = это ценовая стабильность, стабильность покупательской способности, долгосрочных инвестиций, вложений и накоплений. Низкая инфляция – это стабильная экономика, низкая безработица и возможность долгосрочного планирования.

В последнее время нам удалось достичь определенных успехов в отношении сдерживания инфляции, но в последнем году из-за геополитической ситуации, падения руля и введения внешне экономических ограничений инфляция высока. Прогнозируемая инфляция до конца 2014 года составляет 7%. Наша задача снизить удержать инфляцию на 4%, а также максимально замедлить рост потребительских цен. Банк России примет ряд не стандартных методов поддержания ликвидности банков. В этом году к кредитам на сроки 3 и 12 месяцев добавился инструмент на срок до 1,5 лет. Весной был создан механизм предоставления трехлетних кредитов под залог облигаций или банковских кредитов на финансирование инвестиционных проектов по ставке на 1 процентный пункт ниже ключевой.

Основной механизм достижения цели по инфляции – это воздействие на цену денег в экономике – процентные ставки. Но этот механизм недостаточно развит, в последние годы мы последовательно совершенствовали систему инструментов денежно-кредитной политики, чтобы лучше воздействовать на процентные ставки денежного рынка. Наша цель – завоевать доверие участников рынка, привязать их ожидания относительно динамики процентных ставок к нашей ключевой ставке. Динамика процентных ставок станет более зависимой отрешений в области денежно кредитной политики, а значит усилит воздействие центрального банка на экономику.

Важным шагом на пути повышения эффективности воздействия денежно-кредитной политики на экономику станет переход к режиму плавающего валютного курса. Еще одним важным условием устойчивого снижения темпа роста потребительских цен является формирование инфляционных ожиданий на стабильном низком уровне. Для этого центральному банку необходим высокий уровень доверия к его политике.

Все это отражает суть режима таргетирования инфляции, этот режим успешно применяется во многих развитых странах. Четкое понимание конечной цели и в то же время гибкость при принятии решений в ответ на изменяющиеся условия делают таргетирование инфляции естественным выбором режима денежно-кредитной политики в непростое время.

Цели и задачи денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу.

Главной целью денежно-кредитной политики является обеспечение ценовой стабильности, что подразумевает достижение и поддержание устойчивой низкой инфляции. В связи с этим поставлена задача снизить инфляцию до 4% в 2016 году и в дальнейшем поддерживать ее вблизи указанного уровня. На 2015 год ожидаемая инфляция составляет 4.5%. Эти цели достижимы, не смотря на то, что в начале 2015 года инфляция будет гораздо выше. Ожидаемые границы колебания инфляции ±1,5%.

Цель по инфляции определена для индекса потребительских цен (ИПЦ). Данный показатель характеризует изменение стоимости набора товаров и услуг, потребляемых средним домохозяйством. ИПЦ является наиболее понятным и широко используемым субъектами экономики индикатором инфляции, поэтому его динамика вносит значимый вклад в формирование инфляционных ожиданий.

Денежно-кредитная политика влияет на финансовый рынок через процентные ставки. Банк России, пытаясь ограничить свое воздействие на финансовый рынок, воздействует только на денежный рынок – наиболее краткосрочный сегмент финансового рынка.

Необходимым условием эффективного управления процентными ставками является отказ от регулирования курса рубля к иностранным валютам. Банк России будет проводить курсовую политику в рамках режима плавающего валютного курса. В рамках нового режима курсовой политики Банк России отказывается от проведения операций на внутреннем валютном рынке в целях воздействия на валютный курс, за исключением случаев, когда это необходимо для поддержания финансовой стабильности.

Воздействие денежно-кредитной политики на экономику происходит по нескольким каналам. Скорость реакции инфляции на изменение ключевой ставки зависит от канала и может составлять от нескольких месяцев до двух лет. Однако в наибольшей степени эффект мер денежно кредитной политики проявляется через год-полтора. Основанием для изменения ключевой ставки является прогнозируемое отклонение инфляции от цели в среднесрочной перспективе, если оно носит устойчивый и продолжительный характер. Банк России не реагирует на временное ускорение или замедление инфляции под воздействием немонетарных факторов, которые носят краткосрочный характер или являются 

специфическими для отдельных сегментов потребительского рынка, если в среднесрочной перспективе ожидается возвращение инфляции к целевому уровню.

Банк России стремится сгладить колебание экономических показателей. Если инфляция выше или ниже целевого уровня, то скорость ее выравнивания рассчитывается так, чтобы не «перегреть» экономическую ситуацию. Таким образом, циклическое замедление роста экономики при прочих равных условиях является основанием для проведения более мягкой, а циклическое ускорение – более жесткой денежно кредитной политики.

Важную роль в формировании инфляции играют ожидания экономистов относительно ее дальнейших колебаний, поэтому Банк России проводит открытую политику и активно информирует всех о ситуации на рынке и своих дальнейших действиях. Помимо выше сказанного это повышает доверие к действиям Банка России.

Банк России заботится о целостности и развитии банковской системы и считает полноценное функционирование банковской системы не менее важным чем ценовая политика.

 

 

Развитие экономики России и денежно-кредитная политика в 2014 году.

В текущем году события на Украине и экономические санкции ряда стран против России создали негативные условия для нашей экономики. Напряжение в геополитике, отток финансовых средств и ухудшение ожиданий экономистов обеспечили падение инвестиционного спроса, выросли инфляционные риски. Падение рубля спровоцировало повышение цен. нарастания инфляционных и девальвационных ожиданий экономических агентов. Годовая инфляция повысилась до 7,5% в июле с 6,1% в январе 2014 года.

В целях ограничения инфляционных рисков Банк России значительно поднял ключевую ставку. Вместе с ужесточением механизма валютных интервенций это позволило стабилизировать ситуацию на валютном рынке и предотвратить реализацию значительных рисков для финансовой стабильности. Наметившийся рост процентных ставок по рублевым вкладам снизил долларизацию банковских вкладов.

Проводимая Банком России умеренно жесткая денежно-кредитная политика создает предпосылки для стабилизации курсовых и инфляционных ожиданий, атакже снижает инфляцию до ожидаемых 4%.

Условия реализации и основные меры денежно-кредитной политики.

Внешнеэкономические условия.

В январе-августе 2014 года было небольшое инфляционное давление, темпы роста ВВП и инфляции в разных странах демонстрировали существенно различную динамику. В первом квартале ряд негативных факторов спровоцировали снижение ВВП во многих странах. Во втором квартале ВВП повысился в США и Китае. Замедление мировой экономики в январе-марте оказалось достаточно сильным для того, чтобы прогнозы между- народных организаций относительно темпов роста мировой экономики в целом в 2014 году были снижены.

В январе-августе 2014 года, уровень инфляции в странах – торговых партнерах России оставался низким по сравнению со средними историческими значениями вследствие слабой экономической активности. Годовая инфляция в странах – членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в июле составила 1,9%, что было выше, чем в начале года (1,7%). Базовая инфляция сохраняется на уровне 1,9%. Однако общая стабильность цен маскировала расходящиеся тренды в разных странах.

Финансовые условия в январе-августе 2014 года для большинства развивающихся экономик смягчались. Долгосрочные процентные ставки и показатели ожидаемой волатильности цен в странах с развитой экономикой снизились, индексы рынка акций выросли, несколько раз обновив исторический максимум, приток капитала на рынки развивающихся экономик восстанавливался.

Платежный баланс.

На фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке и постепенного роста спроса на нефть по мере восстановления мировой экономики средняя цена на нефть сорта «Юралс» в первом полугодии 2014 года составила 107,8 доллара США за баррель – на 0,9% выше, чем за аналогичный период предыдущего года. Устойчиво высокие цены на энергоносители и снижение обменного курса рубля (реальный эффективный курс рубля в январе-июне 2014 года был на 6,4% ниже, чем в январе-июне 2013 года) способствовали росту экспорта товаров в январе- июне по сравнению с соответствующим периодом 2013 года на 1,3%, до 255,6 млрд. долларов США. Во втором полугодии 2014 года сдерживающий эффект на динамику сырьевого экспорта будут оказывать цены на нефть. Так, с июня по август 2014 среднемесячная цена нефти «Юралс» снизилась со 109,6 до 101,4 доллара США за баррель. При этом продолжилось сокращение импорта товаров: по сравнению с первым полугодием 2013 года оно составило 5,1%, объем импорта сократился до 152,8 млрд. долл. США. Сдерживающее влияние на импорт оказывало снижение уровня деловой активности и ослабление рубля. В результате профицит торгового баланса в январе-июне увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2013 года на 12,5% и составил 102,8 млрд. долларов США. Положительное сальдо счета текущих операций возросло на 53,6%, до 41,2 млрд. долларов США.

В январе-июне 2014 года чистое принятие обязательств российской экономикой уменьшилось до 2,2 со 105,3 млрд. долларов США в первом полугодии 2013 года (за счет сокращения обязательств банковского сектора на 7,6 млрд. долларов США во II квартале). Чистое приобретение активов российской экономикой составило 66,0 млрд. долларов США, сократившись по сравнению с аналогичным периодом 2013 года почти в два раза, причем на II квартал 2014 года пришлось лишь 14,8 млрд. долларов США. В результате существенно ускорился чистый вывоз капитала частным сектором – до 71,7 млрд. долларов США (в январе-июне 2013 года – 33,5 млрд. долларов США), только за I квартал объем вложений резидентов в наличную валюту составил порядка 20 млрд. долларов США.

Валютные резервы, учитываемые в платежном балансе, в январе-июне 2014 года сократились на 37,7 млрд. долларов США. С учетом валютной и рыночной переоценок, а также прочих изменений международные резервы Российской Федерации по сравнению с началом года уменьшились на 31,3 млрд. долларов США и на 1.07.2014 составили 478,3 млрд. долларов США.

Внутренние условия: экономический рост и инфляция.

В I и II кварталах 2014 года темпы прироста ВВП составили 0,9 и 0,8% к соответствующему периоду предыдущего года соответственно. Объем вложений в основной капитал в январе-августе 2014 года сократился по сравнению с соответствующим периодом 2013 года на 2,5% (в январе-августе 2013 года – на 0,4%). Вклад валового накопления в прирост ВВП в первой половине 2014 года, по оценкам, был отрицательным.

Рост неопределенности спровоцировал население на покупку товаров длительного пользования, наблюдается рост спроса на недвижимость и сокращению накоплений. Понижение курса рубля повлекло снижение объемов импорта. В августе 2014 года уровень безработицы достиг рекордно низкого значения 4,8%. В первой половине года также проявились другие признаки увеличения дефицита рабочей силы (снизилась неполная занятость, увеличилось количество отработанных человеко-часов на одного рабочего.

Замедление экономического роста в первом полугодии 2014 года носило преимущественно структурный характер. Глубина разрыва выпуска на фоне невысоких значений уровня потенциального выпуска была сравнительно небольшой (0,5 – 1,5%). Годовой темп прироста цен на продовольственные товары достиг в июне 9,8% против 6,5% в январе. Темп прироста потребительских цен в июне достиг максимального значения с начала года и составил 7,8% к соответствующему периоду предыдущего года.

В августе годовой прирост потребительских цен вновь ускорился до 7,6%, чему в некоторой степени способствовали ограничения на импорт ряда продовольственных товаров. По оценкам, к концу 2014 года инфляция сохранится на уровне выше 7%. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика может обеспечить достижение целевого уровня 4,0% в среднесрочной перспективе.

Финансовые условия.

Процентные ставки.

В 2014 году Банк России осуществлял реализацию денежно-кредитной политики посредством управления краткосрочными ставками денежного рынка: на протяжении всего периода однодневные ставки межбанковского кредитования преимущественно формировались в рамках процентного коридора Банка России (ключевая ставка ±1 процентный пункт).

При этом в условиях сохраняющегося структурного дефицита ликвидности ставки денежного рынка в январе- июле 2014 года формировались преимущественно в верхней половине процентного коридора Банка России. В августе-сентябре 2014 года средний уровень однодневных ставок межбанковского кредитования находился вблизи ключевой ставки Банка России.