Контрольная работа по "Финансам и кредиту"

3.      профессиональные  участники РЦБ: юридические лица  и граждане, осуществляющие виды  деятельности признанной профессиональной  на РЦБ (дилер, брокерская депозитарная, расчетно-клиринговая и т. д.)  деятельность по ведению реестров.

Для осуществления посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг используются инвестиционные институты.

 

Инвестиционный  институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве:

 

1.      посредника (финансового брокера);

2.       инвестиционного  консультанта;

3.       инвестиционной  компании;

4.       инвестиционного  фонда.

Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг - выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента  на основании договора комиссии или  поручения.

Инвестиционный консультант  оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг.

Предприятия - инвестиционные компании занимаются организацией выпуска  ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих  лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность инвестиционного  фонда направлена на выпуск акций  с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

Экономическая роль рынка  ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь  посредством их обращения осуществляется мобилизация временно свободных  денежных средств предприятий и  частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

 

Функции рынка  ценных бумаг:

 

1.       регулирует  и направляет финансовые потоки;

2.      является  механизмом привлечения инвестиции, прежде всего через покупку  корпоративных ценных бумаг;

3.      служит  механизмом привлечения денег  в бюджет государства (в основном  через государственные ценные  бумаги);

4.      является  механизмом естественного отбора  в экономике (при разделение  прав на контрольный пакет  акций).

 

Выпуск и реализация ценных бумаг эмитентом-государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию  неравномерности поступления налоговых  платежей.

Для обеспечения структурной  перестройки экономики необходим  механизм мобилизации денежных средств  частных лиц и предприятий  через организацию рынка ценных бумаг, основывающуюся на информационной базе, которая дает возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой информацией  и ускорять процесс заключения сделок и расчетов.

Обеспечивая отток денежных средств частных лиц на инвестиционные цели, рынок ценных бумаг в конечном итоге снижает инфляцию и способствует нормализации пропорций потребления  и накопления.

 

Рынок ценных бумаг может разделяться:

 

1.      по видам  сделок;

2.      по эмитентам;

3.      по инвесторам;

4.      по срокам;

5.      по отраслевому  признаку и т.д.

 

 

Инструменты рынка  ценных бумаг

 

 

Инструментами рынка ценных бумаг являются ценные бумаги. В  странах с рыночной экономикой существует большое число разновидностей ценных бумаг - акции, облигации, а также  производные от них: опционы, фьючерсные контракты, ценные бумаги взаимных фондов и др.

 Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

 Ценная бумага – это документ, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

Ценные бумаги могут иметь  форму бланков, сертификатов или  записей на счетах и использоваться для проведения расчетов, а также  в качестве залога по кредитам.

Ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя.

Ценные бумаги являются именными, если для реализации имущественных  прав, связанных с их владельцем, необходима регистрация имени владельца  эмитентом или по его поручению  организацией, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. Передача именной ценной бумаги от одного владельца  к другому отражается соответствующим  изменением записей в учете.

Ценные бумаги считаются  документами на предъявителя, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, достаточно предъявления ценной бумаги. Ценные бумаги на предъявителя обращаются свободно.

 

Согласно федеральному закону «о РЦБ» эмиссионная ценная бумага – это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1.      закрепляет  совокупность имущественных и  неимущественных прав, подлежащих  удостоверению, уступке, и безусловному  осуществлению соблюдением установленных  настоящим ФЗ формы и порядка;

2.       размещается  выпусками;

3.      имеет  равный объем и сроки осуществления  прав внутри одного выпуска  в независимости от времени  приобретения ценной бумаги.

 

Фундаментальные требования, предъявляемые к ценной бумаге:

 

1.      обращаемость  – способность ценной бумаги  покупаться и продаваться на  рынке, а также выступать в  роли платежного инструмента;

2.      доступность  для гр. оборота – способность  ценной бумаги не только покупаться  и продаваться, но и быть  объектом др. гр. отношений, включая  все виды сделок (займ, хранение);

3.      стандартность  – ценная бумага должна иметь  стандартное содержание, именно  стандартность делает ценную  бумагу товаром, способным обращаться  на рынке;

4.      серийность  – возможность выпуска ценной  бумаги однородными сериями, классами;

5.      документальность  – ценная бумага это всегда документ, независимо от того существует он в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записей по счетам;

6.      регулируемость  и признание государством –  фондовые инструменты, претендующие  на статус ценной бумаги должны  быть признаны государством в  качестве таковых, чтобы обеспечить  их хорошую регулируемость и  соответственно доверия публики  к ним;

7.      рыночность  – обращаемость указывает на  то, что ценная бумага существует  только как особый товар, который  следовательно должен иметь свой  рынок;

8.      ликвидность  – способность ценной бумаги  быть быстро проданной и превращенной  в денежные средства без существенных  потерь для держателя, при небольших  колебаниях рыночной стоимости  и издержках на реализацию;

9.      риск –   возможность потерь связанных  с инвестициями в ценные бумаги;

10.  обязательность исполнения - по российскому законодательству  не допускается отказ от исполнения  обязательства.

 

 

 

 

Классификация ценных бумаг:

 

1.      в зависимости  от характера сделок и цели  выпуска:

a.      фондовые;

b.      основные (отражают основное имущественное  право (акция);

c.       коммерческие (вексель, чек);

d.      вспомогательные  (являются носителями дополнительного  права или требования: бумаги, которые  подтверждают право на получение  доходов, либо право на покупку  или продажу ценных бумаг (облигация);

2.      с учетом  различия порядка оформления  передачи ценных бумаг:

a.       оборотные  (передача прав производится без  оформления документов (простое  вручение);

b.      необоротные  (акт вручения которых дополнен  передаточной надписью);

3.      в зависимости  от особенностей обращения:

a.      рыночный (свободно продаются и покупаются  в рамках биржевого и внебиржевого  оборота);

b.      нерыночные (не имеют вторичного обращения,  т. е. хождения на бирже);

4.      на основании   различий в правах владельцев  ценных бумаг при совершении  операций с ними:

a.      на предъявителя (владельцу для подтверждения  права владения достаточно предъявить  ценную бумагу;

b.      ордерная (права держателей этих ценных  бумаг подтверждаются предъявлением  ценной бумаги и наличием передаточной  надписи);

c.       именные  (подтверждение права держателей  производится на основе имени  владельца,  которое внесено в  книгу регистрации ценных бумаг);

5.      в зависимости  от содержания текста, наличия  или отсутствия указания на  сделку и ее условия:

a.       каузальные (указываются основные условия  выпуска ценной бумаги либо  характер, условия и сроки сделки);

b.      абстрактные  (текст имеет безусловный характер);

6.      с точки  зрения статуса эмитента, степени  риска:

a.      государственные  (выпускаются государством);

b.      негосударственные  ( выпускаются коммерческими структурами).

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые институты

 

 

В организационном плане  одним из действительно ключевых элементов финансовой системы любой  страны с развитой рыночной экономикой являются финансовые рынки и финансовые институты. Под финансовым институтом понимается учреждение, занимающееся операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию  денежных средств с помощью различных  финансовых инструментов. Основное назначение финансового института — организация  посредничества, т. е. эффективного перемещения  денежных средств (в прямой или опосредованной форме) от сберегателей к заемщикам. Первые представляют собой, образно  говоря, обладателей «мешка денег», т.е. они готовы передать их за вознаграждение лицу, испытывающему финансовый голод; вторые имеют в портфеле выгодный инвестиционный проект, но не располагают  достаточными для его реализации источниками финансирования.

К финансовым институтам относятся  банки, сберегательные институты (кассы), страховые и инвестиционные компании, брокерские и биржевые фирмы, инвестиционные фонды и т. и. Финансовый институт призван обеспечить согласование различных  потребностей сберегателей и заемщиков. Первые заинтересованы прежде всего  в надежном и относительно безрисковом  размещении собственных средств, подразумевающем (а) ликвидность, т. е. легкость доступа  к своим денежным средствам в  случае необходимости, и (б) получение  долгосрочного дохода по приемлемой ставке; вторые — в возможности  мобилизации денежных средств в  требуемом объеме для осуществления  различных инвестиционных программ и текущих расходов.

 

Финансовые  институты выполняют следующие  функции:

(1) сбережение финансовых  ресурсов (saving),

(2) собственно посредничество (intermediation),

(3) финансовая трансформация  (maturity transformation),

(4) передача риска (risk transfer),

(5) организация валютных  операций (foreign exchange operations).

(6) содействие ликвидности  (liquidity),

(7) организация операций  по изменению организационно-правовых  форм компаний (going public and going private transactions).

 

Выделяют  следующие типы финансовых институтов:

1) кредитные (банки) –  прямые посредники;

2) контрактно-страховые (негосударственные  пенсионные фонды и страховые  компании) – условные посредники, так как выплаты результата  инвестирования обусловлены страховым  случаем;

3) коллективные или инвестиционные (паевые фонды, инвестиционные  компании) – как прямые, так и  условные. Ряд инвестиционных институтов  не имеет целью аккумуляцию  средств и выступает исключительно  в роли коллективного инвестора.

Коммерческие банки. В зависимости от законодательства страны и особенностей формирования фондовых рынков коммерческие банки играют различную роль. Сначала 1990-х гг. российское законодательство придерживается европейского подхода к регулированию банковской деятельности. Банки являются универсальными, т.е. могут совмещать классические банковские операции с деятельностью на фондовом рынке. Лицензирование профессиональной деятельности на фондовом рынке всех организаций (банковских и небанковских) осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Коммерческие банки России могут выполнять все виды операции на рынке ценных бумаг (при наличии  лицензии) в том числе заниматься брокерской и дилерской деятельностью, консультированием управлять инвестициями, заниматься расчетным обслуживанием, участников фондового рынка, вести  реестр акционеров и осуществлять депозитную деятельность. Лицензия Центрального банка Российской Федерации дает право кредитной организации  оперировать ценными бумагами, выполняющими функции средств платежа (чеки, векселя  и т.п.), а также бумагами, подтверждающими  привлечение средств во вклады (сберегательные и депозитные сертификаты, сберегательные книжки). Для работы с другими  ценными бумагами (в том числе  корпоративными) необходима специальная  лицензия ФКЦБ.

Депозитарные банки выделяют из-за специфических функций, основными из которых являются: выпуск и аннулирование депозитарных расписок, ведение реестра и перерегистрация владельцев, оказание помощи иностранной корпорации в подготовке документов для регистрации выпуска депозитарных расписок и при предоставлении форм регулярной финансовой отчетности, информирование участников рынка о выпуске депозитарных расписок.