Контрольная работа по "Финансам"

Оценка ликвидности баланса.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается ликвидным  при выполнении условий:

1. А₁+А₂>П₁ – уровень платежеспособности на ближайшую перспективу

2. А₃>П₂ – уровень прогнозной платежеспособности

3. А₄<П₃ – характеризует обеспеченность труднореализуемых активов постоянными пассивами.

Таблица 3 – Оценка ликвидности баланса

На 2010 года	На 2011 года
295630+321234 > 505090 А1+А2 > П1	502021+235015>385635 A1+A2>П1
582023 > 160533 А3 > П2	568325>395085 А3>П2
356874 < 100000 А4>П3	350400<78429 А4>П3

 

При этих режимах баланс предприятия на конец 2011 года можно считать ликвидным, однако проводимый по изложенной схеме анализ является приближенным, т.к. соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Далее, оценка финансовой устойчивости предприятия и платежеспособности является основным элементом анализа  финансового состояния предприятия. Она позволяет оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия и разработать мероприятия по их ликвидации.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности предприятия. Определение  его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. В настоящее время важно не только оценить ситуацию на предприятии, для этого используются различные оценочные показатели, но и разработать мероприятия по улучшению финансового состояния.

Для оценки финансовой устойчивости в России в последнее время  разработано и используется множество  методик. Среди них можно выделить методику Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Стояновой  Е.С. и другие. И отличие между  ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

Как отмечает Стоянова Е.С., сюда  следует добавить анализ кредитоспособности и рентабельности.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия определяют  трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Рассмотрим подробнее.

Для расчета этого  показателя  (см. данные из приложения 2)   сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия  и источники средств формирования:

ЗЗ = З + НДС = стр.210 (ф.1) + стр.220 (ф.1), (7)

 

где   ЗЗ – величина запасов и затрат;

                    З – запасы (строка 210 форма1); 

         НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям   (стр.220 ф.1).

ЗЗ 2010 г.  581971+0 = 581971 руб.

ЗЗ 2011 г. = 556747+0 = 556747 руб.

При этом используется различная  степень охвата отдельных видов  источников, а именно:

1) Наличие собственных  оборотных средств, равное разнице  величины источников собственных  средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов:

СОС = СС- ВА = стр.490- стр.190, (8)

где  СОС – собственные оборотные  средства;

        СС – величина  источников собственного капитала;

        ВА  – величина  внеоборотных активов;

СОС 2010 г. = 790138 – 366596 = 423542 руб.

СОС 2011 г. = 796612 – 361978 = 434634 руб.

2) Многие специалисты  при расчете собственных оборотных  средств вместо собственных источников  берут перманентный капитал: наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств:

ПК=(СС+ДЗС)–ВА=(стр.490+стр.590)-стр.190, (9)

где ПК – перманентный капитал;

                ДЗС – долгосрочные заемные средства.

ПК 2010 г.= (790138+100000) - 366596= 523542 руб.

ПК 2011 г. = (796612+78429) – 361978 = 513063 руб.

3) Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат, то есть наличие собственных  оборотных средств, долгосрочных  кредитов и заемных средств,  краткосрочных кредитов и заемных  средств, то есть все источники, которые возможны:

 ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) - ВА =(стр.490+стр.590+стр.610) –- стр.190,   (10)

где    ВИ – все  источники;                                                                   

                    КЗС – краткосрочные заемные средства.

ВИ 2010 г. = (790138+100000+160533) – 366596 = 684075 руб.

ВИ 2011 г. = (796612+78429+395085) – 361978 = 908148 руб.

Как отмечают авторы , к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и  затрат дает существенный ориентир для  определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек  или недостаток  собственных оборотных средств:

Ф^СОС= СОС – ЗЗ, (11)

где    Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

Ф^сос 2010 г. = 423542-581971= -158429 руб.

Ф^сос2011 г. = 434634-556747= -122113 руб.

2)  Излишек или недостаток  перманентного капитала:

Ф^ПК = ПК-ЗЗ, (12)

где   Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

Ф^пк 2010 г. = 523542-581971= -58429 руб.

Ф^пк 2011 г. = 513063-556747 = -43684 руб.

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ, (13)

где   Ф^ПК – излишек или недостаток всех источников.

Ф^ви 2010 г.= 684075-581971= 102104 руб.

Ф^ви 2011 г. = 908148-556747 = 315401 руб.

С помощью этих показателей  определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть:

1, если Ф>0,

                                              S(Ф)  =  (14)

0, если Ф<0.

Таким образом, для данного предприятия трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния следующий: S нач. = {0; 0; 1} и S кон. = {0; 0; 1}, так как показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования отрицательные и положительные, что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств и перманентного капитала, и об излишке всех источников в общем.

Вычисление трёх показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Существует  типа финансовых ситуаций.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1)  Абсолютная устойчивость  финансового состояния, если:

S = {1, 1, 1}. (15)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит  от внешних кредиторов, запасы и  затраты полностью покрываются  собственными ресурсами [41. С. 74].  В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Данное предприятие не относится к предприятиям с абсолютной финансовой устойчивостью. Но необходимо отметить, что предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть:

S = {0, 1, 1}. (16)

Это соотношение показывает, что предприятие использует все  источники финансовых ресурсов и  полностью покрывает запасы и затраты .

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть:

S = {0, 0, 1}. (17)

                                      

Данное предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние. 

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется  в том, что наряду с нехваткой  «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность .

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия  не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию  к существенному ухудшению финансового  состояния.

4) Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства. Поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}. (18)

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Далее мы рассмотрим показатели финансовой устойчивости предприятия, что представим в виде табл. 4.

Таблица 4 – Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Рекомендуемый критерий
1	2	3
Коэффициент финансового  риска=(с.590+с.690)/с.490,	Показывает сколько  заемных средств компания привлекла  на рубль собственных	< 0,7
Коэффициент долга=(с.590+с.690)/с.699	Отношение заемных средств  к валюте баланса	< 0,4
Коэффициент автономии=  с. 490 / с.699	Отношение собственных  средств предприятия к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости=  (с. 490 +  с. 590) /  с. 699	Отношение итога собственных  и долгосрочных заемных средств  к валюте баланса	0,8-0,9
Коэффициент маневренности  собственных источников=  (с.490 – с.190 – (с.390))/ с. 490,	Отношение собственных  оборотных средств к сумме  собственных источников	0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств=(c.290-с.690)/с.290	Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу	–
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками= (с. 490 – с. 190 – (с.390)) / с. 290	Отношение собственных  оборотных средств к оборотным  активам	> 0,1

 

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости на основании бухгалтерского баланса анализируемого предприятия (см. Приложение 2,3) мы представим в виде таблице 5.

Таблица 5 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Наименование  коэффициента	Расчет коэффициента
	На 2010 года	На 2011 года
1	2	3
Коэффициент финансового  риска	(100000+665623)/790138= = 0,97	(78429+780720)/796612= = 1,08
Коэффициент долга	(100000+665623)/1555761= = 0,49	(78429+780720)/1655761= = 0,52
Коэффициент автономии	790138/ 1555761 = 0,51	796612/1655761= 0,48
Коэффициент финансовой устойчивости	(790138+100000)/1555761= =0,57	(796612+78429)/1655761= = 0,53
Коэффициент маневренности  собственных источников	(790138-366596)/790138= = 0,54	(796612-361978)/796612= =0,55
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств	(1189165-665623)/ /1189165 = 0,44	(1293783-780720)/ /1293783=0,40
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками	(790138-366596)/1189165= =0,36	(796612-361978)/ /1293783 = 0,34

 

Коэффициент финансового риска у предприятия больше нормативного, но это вероятнее всего связано с тем, что фирма занимается инвестиционной деятельностью и, следовательно, величина заемных средств у нее велика. С этим же связано более высокое значение коэффициент долга. Коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости ниже нормативного, и при этом в течение 2007 года наблюдалась отрицательная тенденция их уменьшения на 0,03-0,04. Значения коэффициента маневренности свидетельствуют о том, что незначительная часть собственных средств находится в мобильной форме и позволяет маневрировать капиталом. А по коэффициенту обеспеченности оборотного капитала собственными источниками, который находиться в пределах норматива, можно говорить о достаточности  собственных оборотных средств.

Управление финансовой устойчивостью предполагает комплексное  управление текущими активами и текущими пассивами, или, выражаясь языком «импортной»  терминологии, управления «работающим» капиталом .