Контрольная работа по "Финансам"

К текущим активам  относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Текущие пассивы состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той части долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде.

В сущности, управление финансовой устойчивостью – это управление оборотным и заемным капиталом. Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал  предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствами (СОС) .

По величине СОС судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и  долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты.

Если да, то СОС>0, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия. Если на предприятии значительная сумма вложена в производство, величина СОС должна быть положительной. Здесь нужен долговременный и достаточно надежный способ финансирования, чтобы свести к минимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества. Разумнее всего финансировать постоянные активы именно постоянными пассивами. Это положение вполне соответствует главному условию финансовой устойчивости предприятия, выраженному в коэффициенте текущей ликвидности.

Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности-1.Если же значение этого коэффициента не доходит до 1, то предприятие использует дефицит   СОС и не в состоянии расплатиться из своих текущих активов по своим текущим обязательствам. Желательное значение коэффициента текущей ликвидности-2.

Если нет, то СОС <0, потому что постоянные пассивы меньше постоянных активов и предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств. Это означает, что предприятию не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Для предприятия это не катастрофа, если масштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, при хорошей перспективе проекта можно говорить о временном недостатке СОС, который со временем исчезнет: наращивание продаж покроет убытки, даст прибыль, и часть ее – нераспределенная прибыль - прирастит капитал предприятия. Таким образом, постоянные ресурсы увеличатся за счет нераспределенной прибыли и поглотят недостаток СОС. Если же недостаток СОС наблюдается из года в год, то складывается рискованная ситуация. Финансирование иммобилизованных активов здесь становиться подверженным воле случая и приобретает проблематичный характер.

Текущие финансовые потребности (ТФП) – это:

-разница между текущими  активами (без денежных средств)  и кредиторской задолженностью, или,

-разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, в дебиторской задолженности и суммой кредиторской задолженности, или,

-не покрытая ни  собственными средствами, ни долгосрочными  кредитами, ни кредиторской задолженностью  часть чистых оборотных активов,  или,

-недостаток собственных  оборотных средств, или,

-потребность в краткосрочном  кредите.

Таким образом, ТФП –  это сумма запасов сырья и  дебиторской задолженности за минусом  кредиторской задолженности.

Если у предприятия  недостаток СОС, следует сконцентрироваться на природе ТФП и способах их регулирования.

Для финансового состояния  благоприятно получение отсрочек платежа  от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет  место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном  периоде есть задолженность по уплате налогов) и т.д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый этим эксплуатационным циклом.

Неблагоприятно - замораживание  определенной части средств, в запасах. Это порождает первостепенную потребность  предприятия в финансировании.

Неблагоприятно - предоставление отсрочек платежа клиентам. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат - отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.

Необходимо выявить  истинную причину недостатка денежной наличности и применять именно такие методы устранения дефицита, которые соответствуют данной причине.

Денежные средства (ДС) – это разница между СОС  и ТФП.

Управление денежной наличностью сводиться к регулированию  величины собственных средств и  текущих финансовых потребностей. А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и стратегии управления финансами предприятия. Денежные средства являются регулятором равновесия между СОС и ТФП.

Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия вплотную подводит к расчету средней длительности оборота оборотных средств, т.е. времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете.

Период оборачиваемости  оборотных средств – это сумма  периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности за минусом среднего срока оплаты кредиторской задолженности.

Предприятие заинтересованно  в сокращение периодов оборачиваемости  запасов и дебиторской задолженности  и в увеличение среднего срока  оплаты кредиторской задолженности с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.

Показатели оборачиваемости  имеют так же большое значение для оценки финансового положения  предприятия, поскольку скорость оборота  средств, т.е. скорость превращения  их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств - при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Далее мы произведем расчет финансовых показателей на основе бухгалтерской отчетности, табл. 5.

Таблица 5 – Анализ структуры активов за 2010 - 2011 годы

Наименование вида активов	Абсолютные значения (Аi)		Удельные веса в % (Увi)		Изменения
	2010г.	2011г.	2010г.	2011г.	ИAi	ИУВi	ИСi
1. Внеоборотные активы	366596	361978	23,6	21,9	-4618	-1,7	-4,6
2. Оборотные активы	1189165	1293783	76,4	78,1	104618	1,7	104,6
Итого	1555761	1655761	100	100	100000	0	100

 

Основной удельный вес  в структуре активов составляют оборотные активы. В течение 2011 года их доля возросла на 1,7%. Основные составляющие оборотных активов – это краткосрочная дебиторская задолженность по основной деятельности и краткосрочные финансовые вложения. В течение 2011 г. оборотные активы увеличились на 104618 руб. Удельный вес внеоборотных активов составлял на 2010 года 23,6%, а к 2011 году уменьшился до 21,9%. Основную часть внеоборотных активов составляют основные средства, за счет уменьшения которых, в основном, и снизилась доля внеобортных активов. За 2011 г. они уменьшились на 4618 руб., то есть на 4,6%.

Таблица 6 – Анализ структуры пассивов за 2010 - 2011 годы

Наименование вида пассивов	Абсолютные значения (Аi)		Удельные веса в % (Увi)		Изменения
	2010г.	2011г.	2010г.	2011г.	ИAi	ИУВi	ИСi
1	2	3	4	5	6	7	8
3. Капитал и резервы	790138	796612	50,8	48,1	6474	-2,7	6,47
4. Долгосрочные обязательства	100000	78429	6,4	4,7	-21571	-1,7	-21,57
5. Краткосрочные обязательства	665623	780720	42,8	47,2	115097	4,4	115,10
Итого	1555761	1655761	100	100	100000	0	100

     

На 2010 года у предприятия составляют долгосрочные обязательства в размере 100000 руб., а основной удельный вес составляли краткосрочные обязательства (42,8%). В 2011 года у предприятия долгосрочные обязательства снизились до 78429 руб., что составляет 4,7% в структуре пассивов, а удельный вес краткосрочных обязательств составил 47,2%. Также незначительно увеличился размер капитала и резервов на 6474 руб.

Таблица 7 – Анализ структуры реального собственного капитала (РСК)

Наименование вида пассивов	Абсолютные значения (Аi)		Удельные веса в % (Увi)		Изменения
	2010г.	2011г.	2010г.	2011г.	ИAi	ИУВi	ИСi
1. Уставный капитал	568594	568594	72	71,4	0	-0,6	0
2. Добавочный капитал	221544	228018	28	28,6	6474	0,6	100
3. Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-
4. Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток)	-	-	-	-	-	-	-
5. Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
Итого РСК	790138	796612	100	100	6474	0	100

 

Предприятие на 2010 года не имеет нераспределенную прибыль. Уставный капитал фирмы равен 568594 руб. Так как РСК состоит из уставного капитала и добавочного, в данном случае, на основе анализа РСК можно говорить о том, что предприятие в течение 2011 г. эффективно работало и увеличило добавочный капитал на 6474 руб. по сравнению с 2010 г. Это свидетельствует о том, что предприятие развивается и увеличивает объемы и качество оказываемых им услуг.

Таблица 8 – Анализ структуры скорректированных заемных средств

Наименование показателя	Абсолютные значения (Аi)		Удельные веса в % (Увi)		Изменения
	2010г.	2011г.	2010г.	2011г.	ИAi	ИУВi	ИСi
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Долгосрочные займы и кредиты	37532	24965	4,9	2,9	-12567	-2	-13,44
2. Прочие долгосрочные  обязательства	62465	53464	8,2	6,2	-9001	-2	-9,62
3. Краткосрочные кредиты  и займы	160533	395085	21	46	234552	25	250,78
4. Резервы предстоящих  расходов	-	-	-	-	-	-	-
5. Краткосрочная кредиторская  задолженность	505090	385635	65,9	44,9	-119455	-21	-127,72
6. Задолженность участников  по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-
7. Прочие краткосрочные  обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого	765620	859149	100	100	93529	0	100