Корпоративные ценные бумаги:понятие,виды,свойства

 

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Институт экономики, управления и права

Кафедра экономической теории и финансов

 

       Направление подготовки:080100 «Экономика»

                            Квалификация (степень):бакалавр

 

  

 

 

            Допускаю к защите

                                                    Руководитель: К.Э.Н, профессор Л. Т. Ткачук

                              И.О. Фамилия

  

                   \

 

 

 

«Корпоративные ценные бумаги:понятие,виды,свойства »

 

 

Курсовая работа по дисциплине:

«Корпоративные финансы»

 

 

 

 

 

 

Выполнил студент группы   ФКбзс  - 13 - 1        ________            

                                                                шифр                        подпись                  И.О. Фамилия

 

Нормоконтроль                                                      ________              Л. Т. Ткачук

                                                                                                     подпись                 И.О. Фамилия

 

Курсовая работа защищена с оценкой ________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Иркутск 2015 г.

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

1. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

1. Понятие и особенности корпоративных ценных бумаг             1

2. Виды корпоративных ценных бумаг                2

 

2. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И РОЛЬ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ 

1. Сущность, функции и организация рынка корпоративных ценных бумаг  8

2. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России                                            16

3. Оценка и особенности системы управления корпоративными финансами    18

4. Анализ рынка корпоративных ценных бумаг в РФ                      22

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Министерство образования и науки Российской Федерации

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Институт экономики, управления и права

Кафедра экономической теории и финансов

 

 

 

 

Задание

на курсовую работу

 

По курсу Корпоративные финансы

Студенту (гр.ФКбзс-13-1)

                                                                         (фамилия, инициалы)

Тема курсовой работы

« Корпоративные ценные бумаги: понятие, виды, свойства»

 

Исходные данные:

 

1. Бочаров В.В. Корпоративные  финансы: - Учебное пособие / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. - СПб.: Питер, 2009.-592 с.

2. Гаврилова А.Н., Попов  А.А. Финансы организаций (предприятий). - М.: Кнорус, 2010. - 606 с.

3. Кадерова Н.Н. Корпоративные  финансы. М.: Экономика, 2009. - 376 с.

4. Леонтьева В.Е , В.В. Бочарова, Н.П. Рудковской Корпоративные финансы: Учебник - М.: ЮРАЙТ, 2014.-433 с.

5. Макарова С.Г., Никитушкина  И.В., Студников С.С.: Корпоративные  финансы: Учебное пособие. М.: Эксмо-Пресс, 2010. - 576 с.

 

 

Дата выдачи задания “_____” ___________________201   г.

Дата представления курсовой работы руководителю“____”__________201  г.

Руководитель курсовой работы___________             ______________________                                                                                 (подпись)                                                          (И.О.Ф)

 

ВВЕДЕНИЕ

     Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

К видам корпоративных ценных бумаг законодательство относит акцию и облигацию.

Российский рынок корпоративных ценных бумаг не получил еще должного развития: большая доля ценных бумаг приходится на государственные ценные бумаги. Причины такого положения на отечественном фондовом рынке заключается в инфляции и застое производства, когда невыгодными становятся производственные инвестиции. Возникает замкнутый круг, поскольку эффективнее в достаточном объеме инвестиции привлекает стабильно растущая экономика.

Актуальность работы обосновывается тем, рынок ценных бумаг в России находится еще в стадии развития и поэтому является наиболее перспективным направление инвестиционной деятельности. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

Цель курсовой работы – раскрыть понятие, виды и свойства корпоративных ценных бумаг в России.

   Для достижения  поставленной цели необходимо  решить следующие задачи:

- изучить понятие корпоративных  ценных бумаг;

- дать характеристику  видам корпоративных ценных бумаг;

- изучить экономическое  содержание и роль рынка корпоративных  ценных бумаг;

- изучить проблемы развития  рынка корпоративных ценных бумаг;

- изучить анализ рынка  корпоративных ценных бумаг в  РФ.

 

 

1. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

 

1. Понятие корпоративных ценных бумаг

 

Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

Корпоративные ценные бумаги представлены различными их видами: долговыми, долевыми и производными ценными бумагами.

Долговые ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения, когда денежные средства предоставляются в пользование на определенный срок, подлежат возврату с уплатой установленного заранее процента за пользование заемными средствами. В соответствии с указанной формой привлечения средств, строящихся на отношениях займа, используется такой вид корпоративных ценных бумаг, как облигации и векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков. Приобретая долевые ценные бумаги, их владелец становится долевым собственником, совладельцем предприятия. Такие ценные бумаги удостоверяют право держателя акций на долю в конкретной собственности акционерного общества.

Дополнением к традиционному портфелю инвестиций, состоящему из акций и облигаций, служат производные ценные бумаги: опционы, варранты, фьючерсные контракты. Производные бумаги обслуживают и рынок государственных ценных бумаг.

 

 

 

 

 

Корпоративные ценные бумаги выпускаются при:

Учреждении акционерного общества и размещении акций среди учредителей; увеличении размеров уставного капитала общества; привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций.

Нормально функционирующий фондовый рынок состоит из двух основных рынков: рынка корпоративных ценных бумаг, представленного в основном акциями предприятий и банков, и рынка государственных ценных бумаг.

Эти рынки должны быть уравновешены. В России сложилась уникальная ситуация.

Соотношение емкостей рынков государственных и корпоративных ценных бумаг составляет 10:1, тогда как в большинстве стран оно примерно равно 1:2. В странах с высоким уровнем развития рыночных отношений корпоративные ценные бумаги занимают ведущие позиции на фондовых биржах.

 

2. Виды корпоративных ценных бумаг

 

К числу корпоративных ценных бумаг законодательство относит акцию и облигацию, векселя. Акция - это разновидность ценных бумаг и единственная корпоративная ценная бумага в российском законодательстве, удостоверяющая право членства в акционерном обществе.

Выпуск акций, как видно из самого их названия, может осуществляться только акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал.

Во всех случаях особенностью акции как ценной бумаги, удостоверяющей право членства в корпорации, является то, что предоставляемые ею имущественные и неимущественные права тесно связаны между собой, что позволяет сделать вывод о том, что акция предоставляет своеобразный комплекс прав - право членства в корпорации, корпоративное право.

Признавая допустимость выделения корпоративных ценных бумаг, следует отметить условность такого выделения, поскольку корпоративные права по своей сути тяготеют к имущественным правам.

Акция как корпоративная ценная бумага предоставляет возможность акционеру, при наличии определенного их количества, оказывать влияние на осуществление акционерным обществом предпринимательской и иной деятельности.

Аккумулирование определенного количества акций и, соответственно, прав, предоставляемых ими, приводит к качественным изменениям правового статуса их владельца. Поэтому акция, наряду с имущественными, предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности акционерного общества и другие права, которые нельзя отнести к имущественным.

Именно специфика прав, предоставляемых акцией, точнее, предоставление акцией, помимо классических имущественных прав (право на получение части, права голоса, и механизм осуществления последнего на общем собрании акционеров по российскому праву обусловливают невозможность существования акции на предъявителя.

Сертификат акции не является акцией как таковой; это лишь доказательство существования акции. Этот документ является не только вспомогательным средством подтверждения наличия прав по ценной бумаге, но и таким юридическим инструментом, отсутствие которого у лица, оплатившего акцию, не препятствует признанию права собственности на оплаченные бумаги.

Другим видом корпоративной ценной бумаги является облигация. Закон прямо называет облигацию эмиссионной ценной бумагой.

Корпоративные облигации отличаются от остальных видов облигаций тем, что для них предусмотрен особый порядок эмиссии. Облигации, как и акции, являются, бесспорно, эмиссионными ценными бумагами.

Согласно Закону "О рынке ценных бумаг" облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству РФ.

 Облигации, в отличие от акций, не предоставляют таких обязательственных прав, смешанных с корпоративными, как акции, за исключением случаев, когда облигации имеют потенциал преобразования в акции, или, вернее, являются конвертируемыми.

 Облигации, по сути, представляют собой отношения займа между эмитентом и владельцами облигаций. Статья 816 ГК РФ сущность обязательств, предоставляемых облигацией, фиксирует как договор займа, заключенный путем выпуска и продажи облигаций. И если акционерное общество не может быть создано без создания уставного капитала и, соответственно, без выпуска акций, то выпуск облигаций - это всегда право общества, а не обязанность. В принципе данное определение, как и определение ГК РФ, не является исчерпывающим, и выражение "иные имущественные права" подлежит расширительному толкованию при условии, что имущественные права, включаемые в данное понятие, не будут противоречить сути договора займа. Облигации могут выпускаться и как именные ценные бумаги, и как предъявительские, причем выпуск предъявительских облигаций в установленных законодателем случаях в отличие от акций не искажает сущности облигационного займа.

 Сертификат на одну предъявительскую облигацию представляет документарную ее форму, а на несколько облигаций - отражает бездокументарную.

 

 

Вексель представляет собой разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно оплатить в определенном месте сумму, указанную в векселе, его владельцу (векселедержателю) при наступлении срока исполнения платежа или по его предъявлении.

Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок.

Основные черты векселя, сложившиеся в международной и российской практике:

1) абстрактный характер  обязательства, выраженного векселем (текст векселя не должен содержать  ссылки на сделку, являющуюся  основанием выдачи векселя); бесспорный  характер обязательства по векселю, если он является подлинным; безусловный  характер обязательства по векселю (вексель содержит простое и  ничем не обусловленное предложение  или обещание уплатить определенную  сумму, и поэтому попытки оговорить  платеж наступлением каких-либо  условий не имеют юридической  силы);

2) вексель – это всегда  денежное обязательство (не может  считаться векселем обязательство, по которому уплата долга совершается  товаром или оказанием услуг);

3) вексель – это всегда  письменный документ (выпуск векселей  в безналичной форме невозможен);