Корпоративные финансы

 

                                    Министерство образования РФ

                    НОУ ВПО Кисловодский институт экономики и права

 

 

 

 

                                       КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

                             По дисциплине « Корпоративные финансы »

 

                                         По теме « вариант № 6 »

 

 

 

 

                                                                                                                Выполнила:

                                                                                                      Студентка 2 курса

                                                                                    Экономического факультета

                                                                                                        Группы  МСД-11

                                                                                                           Воробьева Т.В.

 

 

 

 

                                                 Кисловодск 2013

 

Содержание

Введение 

1. Понятие оборотных средств 

1.1 Показатели эффективности  использования оборотных средств 

1.2 Факторы, влияющие на  эффективность использования оборотных  средств

2.  Понятие и виды  акций

2.1 Определение доходности  акций

3. Задание №6

Заключение 

Список литературы 

 

Введение

Каждое предприятие, начиная  свою деятельность, должно располагать  определённой денежной суммой. Оборотные  средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях  кругооборота с тем, чтобы удовлетворять  потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования  оборотных средств.

Проблема эффективного хозяйствования торговых предприятий включает лучшее использование их фондов, и в первую очередь - оборотных средств. Наличие  у предприятия достаточных оборотных  средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества  предприятия. Состояние и эффективность  их использования — одно из главных  условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая  инфляция, неплатежи и другие кризисные  явления вынуждают предприятия  изменять свою политику по отношению  к оборотным средствам, искать новые  источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

1. Понятие оборотных средств.

  Оборотные средства  составляют значительную часть  ресурсов коммерческих организаций,  поэтому важная роль отводится  улучшению их использования. Одним  из условий непрерывности деятельности  предприятия является постоянное  возобновление его материальной  основы.

К оборотным средствам  в сфере обращения относятся  активы, обслуживающие процесс реализации: готовая продукция, товары, денежные средства, товары отгруженные, дебиторы. Оборотные средства, относящиеся  к сфере производства, включают производственные запасы материальных ценностей и  незавершенное производство. Торговые предприятия, если они не осуществляют производственную деятельность, имеют  оборотные активы только в сфере  обращения.

 В процессе движения  оборотные средства совершают  кругооборот, который начинается  с их авансирования в денежной  форме – на образование материальных  запасов и другие цели, завершается  высвобождением при реализации  товара. Оборотные средства последовательно  переходят из денежной формы  в товарную, в расчеты, и, наконец,  снова в деньги, поступающие от  продажи товара. Авансируемые коммерческими  предприятиями и организациями  оборотные средства используются  для приобретения товаров, тары, малоценных и быстроизнашивающихся  предметов, на издержки, связанные  с покупкой, транспортировкой, хранением  и реализацией товаров. Выделение  средств для образования оборотных  производственных фондов и фондов  обращения позволяет рассматривать  оборотные средства в качестве  самостоятельного объекта планирования  и учета. Величина оборотных  средств предприятия должна быть, прежде всего, достаточной для  обеспечения бесперебойности процессов  кругооборота денежных, материальных  средств и всей деятельности  предприятия. Это требует наличия  достаточных объемов оборотных  средств на всех стадиях производства  и реализации. Размер оборотных  средств должен поддерживаться  на минимально необходимом уровне, что вытекает из требований  режима экономии.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и  денежные ресурсы, от их организации  и эффективности использования  зависит финансовая устойчивость предприятия.

 Потребность каждой  коммерческой организации в оборотных  средствах определяется с учетом  условий и особенностей ее  деятельности. В связи с особенностями  формирования, планирования, назначения  и использования оборотных средств  принято разграничивать их на  нормируемые и ненормируемые. 

 К категории нормируемых  относятся оборотные средства, являющиеся  плановым источником – для  образования у торговых организаций  различных видов нормируемых  запасов, и затрат, и составляющие  определенную сумму собственных  оборотных средств. По каждому  виду нормируемых запасов (затрат) устанавливается норматив, под которым  понимается минимальная, постоянная  величина запаса (затрат), необходимая  для бесперебойной деятельности  предприятия или организации.  Нормативы вводятся по каждой  разновидности материалов – в  натуральных единицах.

К ненормируемым оборотным  средствам относятся вложения в  незаконченные расчеты (стоимость  отгруженных товаров – до поступления  выручки от покупателей), задолженность  покупателей и других дебиторов, а также остатки денежных средств  на расчетном счету и в кассе. По данным видам вложений средств  нормативы не устанавливаются, и  плановые источники для каждой хозрасчетной организации не предусматриваются. Суммы в незаконченных расчетах (товары отгруженные) не нормируются, так как их величина подвержена систематическим изменениям. Собственные оборотные средства для этих вложений не выделяются. Тем не менее, суммы в незаконченных расчетах по существу не отличаются от других нормируемых средств, поскольку эти вложения, в основном, обусловлены нормальными условиями работы предприятий. Источником этих средств является кредит.

 

1.1 Показатели эффективности  использования оборотных средств

Под эффективным использованием оборотных средств понимается такое  их функционирование, при котором  обеспечивается устойчивое состояние  финансов, строго соблюдается финансово-сметная  дисциплина, достигаются наивысшие  результаты при наименьших затратах.

 Уровень эффективности  использования общей величины  оборотных средств и отдельных  их видов характеризуется системой  стоимостных и натуральных, количественных  и качественных показателей.

 При оценке общей  эффективности использования оборотных  средств рассчитываются рентабельность (доходность), коэффициенты фондоотдачи,  фондоемкости.

- Рентабельность средств  наиболее полно характеризует  эффективность финансовой деятельности  торговых предприятий, соизмеряя  затраты с результатами. С одной  стороны, она включает доход  — важнейший элемент прибавочного  продукта, создаваемого в социалистическом  обществе, с другой стороны,—  оборотные средства, имеющиеся у  предприятия. Рентабельность функционирующих  средств определяется отношением  суммы дохода к среднегодовым  остаткам оборотных средств. Рентабельность  оборотных активов обычно изучают  за длительный период (5— 10 лет); анализируют абсолютные размеры  и темпы ее изменения, а главное  выявляют прогнозные резервы  роста.

- Коэффициент фондоотдачи  характеризует товарооборот, приходящийся  на I руб. оборотных средств, и  рассчитывается как отношение  товарооборота к среднему запасу  оборотных средств. 

-Коэффициент фондоемкости (загрузки) средств в обороте является  обратным показателем фондоотдачи  и определяется путем деления  средних запасов оборотных средств  на товарооборот. Этот коэффициент  показывает, какой размер оборотных  средств участвует в одном  рубле оборота. Чем меньше показатель  загрузки оборотных средств, тем  эффективнее они используются.

 Эти показатели на  практике применяются редко; обычно  по товарообороту и доходам  определяется эффективность функционирования  всех финансовых ресурсов.

 Важнейшим показателем  эффективности использования оборотных  средств является время товарного  обращения. Это объясняется тем,  что размер необходимых торговым  предприятиям оборотных средств  прямо пропорционален объему  товарооборота и обратно пропорционален  скорости оборачиваемости.

 Время обращения средств  измеряется длительностью одного  оборота и коэффициентом оборачиваемости.  Длительность одного оборота  (Т0) исчисляется отношением произведения  средней суммы оборотных средств,  находящихся в распоряжении предприятия,  за определенный период (Z0) и количества  дней в периоде (t) к сумме  реализации за данный период (Q), т.е.

 Т0 = Z0  t  Q.

 Средний размер оборотных  средств определяется исходя  из суммы оборотных средств  на определенные даты и рассчитывается  или по формуле средней арифметической :

Z0= (Z01 + ... Z0t)  t,

где t – число дат, или  по средней хронологической моментного ряда Z0= (Z01 2 + Z02 + ...+Z0t-1 + Z0t 2) : (t— 1).

Под оборотом средств, вложенных  в отдельные виды запасов или  затрат, понимается переход в следующую  стадию кругооборота. Так, для денежных средств оборотом является не их поступление, а авансирование на оплату приобретаемых  товаров и другие потребности; для  товарных запасов оборотом служат отпуск или отгрузка; по отгруженным товарам  оборот характеризуется поступлением выручки. В целом для всей массы  оборотных средств, в том числе  нормируемых, оборот – это завершение кругооборота при поступлении выручки.

Показатель оборачиваемости (в данном случае – длительность одного оборота в среднем за период) исчисляется как отношение среднего остатка оборотных средств (например, товарных запасов) к среднедневной  реализации в определенном периоде  и измеряется в днях оборота. Для  характеристики скорости оборота средств  в ряде случаев применяется показатель коэффициента оборачиваемости, который  определяет количество оборотов в течение  соответствующего периода. Ускорение  оборачиваемости имеет большое  значение потому, что при этом создается  возможность обеспечить непрерывность  производства и реализации меньшей  суммой оборотных средств.

 Фактическую оборачиваемость  можно определить как по всем  оборотным средствам, так и  отдельно по нормируемым и  ненормируемым средствам, а также  и по отдельным элементам; плановую  же оборачиваемость — только  по нормируемым средствам.

Следует различать оборачиваемость  средств в днях и запас средств  в днях оборота. Скорость обращения  средств в днях выражает продолжительность  одного оборота. Запас же средств  в днях оборота показывает, на сколько  дней имеется оборотных средств. Он рассчитывается отношением суммы  оборотных средств на конкретную дату к среднедневному товарообороту  изучаемого периода.

Коэффициент оборачиваемости средств (кoc) свидетельствует о количестве оборотов, совершенных за конкретный период. Он исчисляется по формуле

 кoc = t : Тo,

 где t — число дней  в периоде;

 Тo — длительность  одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости  дополняет показатель оборачиваемости  в днях. Чем короче период оборачиваемости  в днях, тем больше кругооборотов  проходят оборотные средства и тем  меньше потребности в них.

Для характеристики скорости оборота оборотных средств используется показатель, который выражает величину средней продолжительности оборота  в днях, и рассчитывается делением суммы вложений оборотных средств (нормируемых или всех) на величину среднедневного оборота. В расчете  оборачиваемости используются данные о сумме оборотных средств  по активу бухгалтерского баланса.

 При расчете показателя  оборачиваемости всех оборотных  средств из их суммы исключаются  денежные остатки на расчетном  счету. Это обусловлено прежде  всего тем, что ускорение оборачиваемости  может сопровождаться высвобождением  средств, хранящихся на расчетном  счету. Если рассчитывать оборачиваемость  с включением в сумму оборотных  средств остатка на расчетном  счету, то действительное ускорение  оборачиваемости может оказаться  не выявленным. Кроме того, как  отмечалось, на расчетном счете  немалую часть остатка составляют  суммы, не относящиеся к оборотным  средствам.

 

 По прочим товарно-материальным  ценностям (материалам, сырью, топливу,  горючему, таре, малоценным и быстроизнашивающимся  предметам) оборачиваемость, исчисленная  к объему товарооборота, не  совсем точно характеризует время  их обращения. В связи с этим  по прочим товарно-материальным  ценностям необходимо также определять  оборачиваемость исходя из среднедневного  их расхода. Этот показатель  принято называть частной оборачиваемостью  оборотных активов. Частные показатели  оборачиваемости оборотных средств  исчисляют делением средних остатков  отдельных видов прочих товарно-материальных  ценностей на среднедневной их  расход. По дебиторской задолженности  частный показатель оборачиваемости  определяют отношением средних  ее остатков к среднедневной  сумме погашения. Частные показатели  оборачиваемости оборотных активов  показывают, за сколько дней в  среднем расходуются (обновляются)  остатки прочих товарно-материальных  ценностей, а по дебиторской  задолженности, - за какой период  она погашается.