ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционная сфера в последние
годы становится все более актуальной
темой деловых кругов и общества в целом.
Одним из наиболее значимых факторов развития
экономики являются инвестиции,
то есть долгосрочные вложения капитала
для создания нового или совершенствования
и модернизации действующего производственного
аппарата с целью получения прибыли.
Для поддержания конкурентоспособности
и доли рынка сбыта, предприятию постоянно
необходимо производить реконструкцию
производственных мощностей, обновление
имеющейся материально-технической базы,
наращивание объемов производственной
деятельности, освоение новых видов деятельности.
Именно поэтому предприятие для начала
его деятельности, а затем и для последующего
развития нуждается в инвестициях.
Финансовое обеспечение инвестиционного
процесса — это, по сути, участие финансов
в воспроизводстве основного капитала.
Реализация инвестиционного процесса
связана с поиском решений в области определения
возможных источников финансирования
инвестиций, способов их мобилизации,
повышения эффективности использования.
Однако потребность в дополнительных
денежных ресурсах может возникнуть не
только в случае полного отсутствия собственных
средств. Кредит может понадобиться, например,
если появляются дополнительные, не учтенные
ранее финансовые риски. Другим поводом
обратиться за финансовой помощью может
стать отказ одного или нескольких соинвесторов
от своих обязательств по финансированию
проекта.
Привлечение прямых иностранных
инвестиций позволяет национальным компаниям
осуществлять сотрудничество с иностранными
инвесторами в одной или нескольких формах.
Вместе с тем возможны и другие формы сотрудничества,
например международная кооперация производства,
получение иностранного оборудования
на основе лизинга, получение иностранных
займов.
Целью курсовой работы является
анализ финансирования и кредитования
инвестиционной деятельности предприятий
Республики Беларусь и определение основных
направлений совершенствования инвестиционной
деятельности.
Для достижения поставленной
цели были поставлены следующие задачи:
1. Определить сущность
инвестиций и содержание инвестиционной
деятельности;
2. Исследовать сущность,
виды инвестиций;
3. Определить основные
методы финансирования и кредитования
инвестиций;
4. Исследовать источники
инвестиций.
5.Провести анализ финансирования
и кредитования инвестиций предприятий
Республики Беларусь.
6.Выделить проблемы и
перспективы развития финансирования
и кредитования инвестиций предприятий
Республики Беларусь.
Предметом работы является
организация финансирования и кредитования
инвестиционной деятельности предприятий
РБ.
Объектом является инвестиционная
деятельность предприятий РБ.
В работе были использованы
такие методы исследования, как
анализ, сравнение, обобщение и метод
синтеза.
В процессе курсового исследования
в качестве источников информации были
использованы научные труды отечественных
и зарубежных авторов в области финансирования
и кредитования инвестиций, статьи
СМИ, нормативно-правовые акты РБ с изменениями
и дополнениями по состоянию на 2014 год,
интернет ресурсы.
ГЛАВА 1
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И
МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕХАНИЗМА ФИНАНСИРОВАНИЯ
И КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
- Сущность инвестиций
и инвестиционной деятельности предприятий
В современном мире многообразных
и сложных экономических процессов и взаимоотношений
между гражданами, предприятиями, финансовыми
институтами, государствами на внутреннем
и внешнем рынках острой проблемой является
эффективное вложение капитала с целью
его приумножения, или инвестирование.
Экономическая природа инвестиций обусловлена
закономерностями процесса расширенного
воспроизводства и заключается в использовании
части дополнительного общественного
продукта для увеличения количества и
качества всех элементов системы производительных
сил общества.
Источником инвестиций является
фонд накопления, или сберегаемая часть
национального дохода, направляемая на
увеличение и развитие факторов производства,
и фонд возмещения, используемый для обновления
изношенных средств производства в виде
амортизационных отчислений. Все инвестиционные
составляющие формируют, таким образом,
структуру средств, которая непосредственно
влияет на эффективность инвестиционных
процессов и темпы расширенного воспроизводства
[1, с. 108].
Инвестиции – это, что откладывается
на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее
употребить их в будущем. По финансовому
определению инвестиции – это все виды
активов (средств), вкладываемых в хозяйственную
деятельность в целях получения дохода
(выгоды). По экономическому – расходы
на создание, расширение или реконструкцию
и техническое перевооружение основного
и оборотного капитала [2, c. 12].
Использование инвестиций происходит
путем реализации инвестиционных проектов,
направленных на достижение определенных,
четко обозначенных целей и представляющих
собой комплекс не противоречащих законодательству
мероприятий и действий по реализации
определенного объема инвестиций для
достижения конкретных целей в течение
установленного времени [13, с. 7].
Инвестиционный проект – обоснование
экономической целесообразности, объема
и сроков осуществления капитальных вложений,
в том числе необходимая проектно-сметная
документация, разработанная в соответствии
с законодательством [15, с. 69].
Под инвестиционной деятельностью
в соответствии с белорусским законодательством
понимаются действия юридического или
физического лица либо государства (административно-территориальной
единицы государства) по вложению инвестиций
в производство продукции (работ, услуг)
или их иному использованию для получения
прибыли (дохода) или достижения иного
значимого результата [7, статья 2].
Под инвестором понимается
лицо (юридические и физические лица, иностранные
организации, не являющиеся юридическими
лицами, государство в лице уполномоченных
органов и его административно-территориальные
единицы в лице уполномоченных органов),
осуществляющее инвестиционную деятельность
в формах, определенных статьей 5 Инвестиционного
Кодекса РБ.
Инвестор имеет права, несет
обязанности и риски, связанные с вложением
инвестиций [7, статья 3].
Объектами инвестиционной деятельности
являются:
- недвижимое имущество, в том
числе предприятие как имущественный
комплекс;
- ценные бумаги;
- интеллектуальная собственность.
Инвестиционная деятельность в Республике
Беларусь осуществляется в следующих
формах:
- создание юридического лица;
- приобретение имущества или имущественных
прав, а именно:
- доли в уставном фонде юридического лица,
включая случаи увеличения уставного
фонда юридического лица;
- недвижимости;
- ценных бумаг;
- прав на объекты интеллектуальной собственности;
- концессий;
- оборудования;
- других основных средств [7, статья 5].
Вид инвестиций обусловлен
характером инвестиционного проекта,
для которого они предназначены,
целевой направленностью и сроком выполнения
проекта [10, с. 202].
По направлениям вложения
средств различают:
- реальные инвестиции - долгосрочные вложения средств в материальное производство, в материально-вещественные виды деятельности;
- финансовые инвестиции - вложение
капитала в различные финансовые инструменты,
главным образом в ценные бумаги.
По формам собственности вкладываемых
ценностей инвестиции делятся на:
- частные инвестиции - средства
населения, частных фирм и компаний;
- государственные инвестиции
- средства, вкладываемые из государственного
бюджета, бюджетов местных органов власти,
а также средства, вкладываемые государственными
предприятиями.
По территориально-государственной
принадлежности физических и юридических
лиц, осуществляющих вложение средств,
инвестиции подразделяются на:
отечественные инвестиции - средства населения, частных фирм и компаний данной страны, а также средства, вкладываемые из отечественного государственного и местных бюджетов;
иностранные инвестиции - заемные и кредитные ресурсы международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий и зарубежных государств.
По характеру участия в инвестировании
различают:
- прямые инвестиции - вложения денежных средств в материальное производство и сбыт с целью участия в управлении предприятием или компанией, в которые вкладываются деньги, и получения дохода от участия в их деятельности (прямые инвестиции обеспечивают обладание контрольным пакетом акций);
- косвенные (непрямые) инвестиции
- предполагают инвестирование посредством
других лиц — через инвестиционных или
финансовых посредников.
В зависимости от сроков вложения
инвестиции делятся на:
краткосрочные - средства, вкладываемые
на срок до одного года;
долгосрочные - средства, вкладываемые
на срок более одного года [3, c. 92].
Понятие ”инвестиции“ достаточно
широкое и включает множество разновидностей.
Уточнение вида инвестиций имеет важное
значение для практической организации
финансирования инвестиционной деятельности
и определения его источников.
- Методы и источники кредитования и финансирования инвестиционной деятельности предприятий
Вопрос о привлечении ресурсов,
необходимых для реализации инвестиционных
проектов и программ, занимает важное
место в планировании инвестиционной
деятельности предприятия, выступая непременным
элементом технико-экономического обоснования
инвестиционных решений. Этот аспект планирования
подчинен следующим целям:
1) обеспечению бесперебойного
финансирования инвестиционной
деятельности;
2) наиболее эффективному
использованию собственных средств
предприятия (установлению приемлемых
пропорций потребления и накопления);
3)повышению экономической
эффективности отдельных проектов
и ценности предприятия в целом [11, с. 245].
Все виды инвестиционной деятельности
хозяйствующих субъектов осуществляются
за счет формируемых ими инвестиционных
ресурсов.
Инвестиционные ресурсы представляют
собой все виды финансовых активов, привлекаемых
для осуществления вложений в объекты
инвестирования. Источники формирования
инвестиционных ресурсов в рыночной экономике
весьма многообразны. Это обусловливает
необходимость определения содержания
источников инвестирования и уточнения
их классификации.
В экономической литературе
при анализе источников финансирования
инвестиций выделяют внутренние и внешние
источники инвестирования. При этом к
внутренним источникам инвестирования,
как правило, относят национальные источники,
в том числе собственные средства предприятий,
ресурсы финансового рынка, сбережения
населения, бюджетные инвестиционные
ассигнования, к внешним источникам –
иностранные инвестиции, кредиты и займы.
Эта классификация отражает
структуру внутренних и внешних источников
с позиций их формирования и использования
на уровне национальной экономики в целом.
С позиций предприятия (фирмы)
бюджетные инвестиции, средства кредитных
организаций, страховых компаний, негосударственных
пенсионных и инвестиционных фондов и
других институциональных инвесторов
являются не внутренними, а внешними источниками.
К внешним для предприятия источникам
относятся и сбережения населения, которые
могут быть привлечены на цели инвестирования
путем продажи акций, размещения облигаций,
других ценных бумаг, а также при посредстве
банков в виде банковских кредитов.
При анализе структуры источников
формирования инвестиций на микроэкономическом
уровне все источники финансирования
инвестиций делят на три основные группы:
собственные, привлеченные и заемные.
При этом собственные средства предприятия
выступают как внутренние, а привлеченные
и заемные средства – как внешние источники
финансирования инвестиций.
Финансирование инвестиций
предполагает использование одного или
нескольких методов. Основные методы финансирования:
- Государственное;
- Внебюджетное;
- Самофинансирование;
- Банковское кредитование;
- Аренда имущества;
- Лизинг [12, с. 59].