Курс лекций по "Финансам"

Риск-практикум. Управление кредитным  риском

Супрунович  Е. Б.

Кредитный риск (риск контрагента) представляет собой  риск нарушения должником условий  договора или иного способа невыполнения обязательств. Такой риск возникает  в тех областях деятельности, где  успех зависит от результатов работы заемщика, контрагента или эмитента. Соответственно, управление кредитным риском основывается на выявлении причин невозможности или нежелания выполнять обязательства и определении методов снижения рисков. Последовательность управления кредитным риском та же, что и по другим видам риска:

1. Идентификация кредитного  риска. Определение наличия кредитного риска в различных операциях. Создание портфелей риска.

2. Качественная и  количественная оценка  риска. Создание методик расчета уровня риска на основе выявления причин невозможности или нежелания возвращать заемные средства и определении методов снижения рисков.

3. Планирование риска  как составная  часть стратегии  банка.

4. Лимитирование риска.

5. Создание системы  процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска.

Итак, первый этап - идентификация кредитного риска.

Структура кредитного риска неоднородна. Выделяются 3 вида кредитного риска: кредитования контрагента  или риск выплаты, риск расчетный, риск предрасчетный. Состав указанных рисков приведен в таблице:

Эти разновидности  кредитного риска влияют на его количественную оценку. Первые два предполагают подверженность риску 100 % активов, причем первый вид  риска увеличивается в связи  с длительным сроком операции. Предрасчетный  риск соответствует размеру издержек на замещение сделки на рынке в случае невыполнения обязательств со стороны контрагента.

В одной операций может быть несколько объектов и  видов кредитного риска. Ниже приведена  таблица объектов кредитного риска  в различных операциях:

Так, в операции "дилинг" имеют место и расчетный ,и предрасчетный риски. Операция с векселями, помимо риска кредитования, несет риск расчетный, если покупка-продажа  производится через посредника, и  т.д.

Наиболее сложным  и интересным объектом кредитного риска является ссудодозаемщик. Поэтому мы будем рассматривать кредитный риск, возникающий именно в отношении ссудозаемщика. Наша задача - разложить этот риск на составляющие, т.е .те самые факторы, которые создают невозможность или нежелание заемщика расплатиться по кредиту. Как правило, все проблемы с кредитами возникают в случае крупных финансовых потерь заемщика. Достаточно обширный опыт автора в области кредитования позволяет выделить риски таких потерь. К ним относятся:

1. Риски кредиторов  и дебиторов, когда ссудополучатель несет потери по вине поставщиков, либо покупателей его продукции;

2. Ценовые риски, когда финансовые потери возникают в результате понижения цены на продукцию, либо повышения цены на сырье;

3. Производственные  риски. Риски сбоя в самом производственном процессе могут потребовать значительных дополнительных затрат, привести к невыполнению договорных обязательств;

4. Риски неликвидности  обеспечения. Если в случае непогашения кредита возникает необходимость продать обеспечение, существует риск, что залог окажется неликвидным, либо продажа его затянется, либо цена продажи окажется ниже. Во всех этих случаях возможны потери для банка;

5. Риски недостаточности  обеспечения для покрытия суммы долга, процентов, пени и судебных издержек;

6. Риски неправильного оформления залога. В этом случае заемщик может препятствовать продаже залога и погашению кредита вырученными средствами, могут выявиться другие залогодержатели, которые будут оспаривать наши права.

7. Увеличение риска  при увеличении  срока ссуды.

8. Курсовой риск. Если предприятие работает в рублях, но берет валютный кредит, то при росте курса возможны финансовые проблемы.

Перечень факторов в составе кредитного риска может  быть продолжен. Все эти виды рисков требуют оценки, планирования и контроля.

Второй этап - качественная и количественная оценка рисков. Оценка кредитного риска, в  сложившейся практике, осуществляется двумя основными способами - качественным и количественным. Качественный способ представляет собой словесное описание уровня риска и обычно производится путем составления кредитного рейтинга. Цель качественной оценки рисков - принятие решения о возможности кредитования, приемлемости залогов и переход к определению качественных параметров. Опираясь на показатели по каждому ссудополучателю, можно определить средневзвешенный показатель риска по кредитному портфелю в целом

Кредитные рейтинги определяются, как правило, следующим  образом.

1. Составляется  шкала оценки риска для заемщиков  (или отдельных кредитов, или групп  залогов), например, "минимальный риск", "умеренный риск", "предельный риск", "недопустимый риск" или группы под номерами по возрастанию или уменьшению. Показателям кредитного рейтинга присваивается количественная оценка, например количество баллов или процентов.

2. Выделяются существенные показатели деятельности заемщика, определяющие уровень риска, их удельные веса при формировании совокупного показателя.

3. Для существенных  показателей из п.2 определяются  границы, определяющие их качество.

4. Формируется  совокупный показатель риска (кредитный рейтинг) путем соединения оценок отдельных показателей , согласно их удельным весам .

Методики российских банков по качественной оценке рисков в некоторых параметрах схожи. Так, практически все рассматривают  показатели обеспеченности собственными средствами, ликвидности и рентабельности. Различие состоит в количестве индикаторов, соответствующих одному показателю, и удельном весе показателей при формировании общей оценки. В ряде банков большое внимание уделяется параметрам клиентского бизнеса: оборачиваемости различных видов активов. В одних банках составляется общий кредитный рейтинг, в других отдельно рейтингуется заемщик, отдельно - обеспечение. Количество показателей достаточно большое - от 10 и более.

Следует подчеркнуть, что каждый банк реализует своё понимание риска, основанное на знании особенностей клиентуры, объема и цены кредитных ресурсов. Однако могу с уверенностью утверждать, что методики крупных банков, слишком обширные, формализованные и жесткие, для банков среднего размера не годятся. Опыт показывает, что применение методик крупных банк дает по большинству клиентов низкий кредитный рейтинг и рекомендацию " не выдавать кредит".

При проведении качественной оценки кредитного риска  предлагается принять во внимание следующие  рекомендации.

Во-первых, объединить при создании рейтинга оценку залогов  и финансового состояния. Дело в  том, что существует группа залогов, обладающая легкой и быстрой ликвидностью, например, товары, ежедневно торгуемые  на биржах и товары массового спроса. Наличие таких залогов сильно снижает кредитные риски, даже если финансовое состояние заемщика не очень хорошее. Если банк не может иметь суперзаемщиков, то и тратить время на очень глубокий анализ финансового состояния в отрыве от залогов не имеет смысла.

Во-вторых, рекомендуется  убрать множественность показателей  и формализацию расчета. Действительность сложна и показатель, теоретически верный, может не работать в конкретных условиях, искажая картину. Например, наиболее "популярный" показатель - так называемый "коэффициент покрытия", представляющий собой соотношение краткосрочных дебиторской и кредиторской задолженности. Теоретически понятно, нам должны больше, чем должны мы - тогда будет хорошо. Но представьте такой вариант - наши дебиторы неплатежеспособны и их больше, чем кредиторов, то разве это хорошо? Или другой вариант - вместо дебиторской задолженности, в активе находятся денежные средства или товары на складе (поставщики готовы предоставлять товарный кредит, но сам заемщик его не представляет). Разве это плохо?

Показатели рентабельности также не являются определяющими  для оценки кредитных рисков, достаточно безубычности. Показатели ликвидности (отношения денежных средств к  тому или иному знаменателю) тоже кажутся неглавными и имеют оборотную  сторону - наличие больших денежных средств означает, что они не работают.

В-третьих, попытки  оценить правильную организацию  бизнеса заемщика и ее производительность кажутся бесплодными, если только мы не имеем дело с большим количеством  однотипных заемщиков, которых мы хорошо изучили. Долголетняя практика показывает, что банковские работники являются специалистами только в денежных делах, а отнюдь не производственных. Можно стараться оценить оборачиваемость запасов, товаров, рентабельность фондов или продаж, выискивать идеальное сочетание собственных и заемных средств, применяя стандартные отраслевые коэффициенты, но банковские работники постоянно будем попадать впросак. Можно привлекать профессионалов в каждом отдельном случае, но при кредитовании среднего бизнеса это не эффективно.

Отсюда мой  призыв - если банк есть организация, работающая с деньгами, давайте оценивать  всех через показатели, которые мы понимаем, а именно, через денежные потоки. Мы не можем с достоверностью сказать, какая оборачиваемость  должна быть у заемщика и каково оптимальное соотношение между дебиторами и кредиторами, но мы можем предположить, что если у заемщика стабильные финансовые потоки и большое количество контрагентов, как продавцов, так и покупателей - то его бизнес состоялся. Наличие прибыли не гарантирует устойчивость бизнеса, этой гарантией является наличие собственных средств (или других устойчивых пассивов) в размерах, позволяющих предприятию справляться с возможными проблемами самостоятельно.