Курс лекций по "Финансам"

Нам представляется, что наиболее существенные факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика, - это показатели стабильности финансовых потоков и обеспеченности собственными средствами и условно-постоянными пассивами. Эти показатели поглощают большое количество рисков. Так, стабильность финансовых потоков в течение длительного времени свидетельствует:

во-первых, о  том, что бизнес клиента состоялся,

во-вторых, о  том, что имеется достаточное  количество дебиторов и кредиторов.

Даже если происходили  какие-то сбои в продажах и закупках, течения бизнеса они не нарушали. Высокая обеспеченность собственными оборотными средствами и условно-постоянными пассивами свидетельствует о том, что при возникновении ценовых или производственных рисков, у предприятия достаточно денег, чтобы самостоятельно закрыть "дыры", не делая банк заложником.

Предлагается  ввести следующие четыре равнозначных показателя для расчета уровня кредитного риска: стабильность финансовых потоков, обеспеченность собственными средствами и устойчивыми пассивами, ликвидность  обеспечения и достаточность обеспечения. Качественные границы показателей могут быть следующими

Стабильность  финансовых потоков

Низкая степень  риска - бизнес более 2-х лет, стабильные финансовые потоки. Умеренная степень  риска - бизнес менее двух лет, значительные колебания финансовых потоков или бизнес менее года, стабильные финансовые потоки.

Высокая степень  риска - бизнес менее года, нестабильные финансовые потоки. Недопустимый риск - бизнес менее 6 месяцев, либо финансовые потоки неуклонно сокращаются.

Обеспеченность собственными оборотными средствами и устойчивыми пассивами:

Низкая степень  риска - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 70 % потребности  в оборотных средствах.

Умеренная степень  риска - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 50 % потребности в оборотных средствах.

Высокая степень - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 30 % потребности  в оборотных средствах.

Недопустимый  риск - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают менее 30 % потребности в оборотных средствах.

Ликвидность обеспечения:

Низкая степень  риска - залог может быть реализован на организационных торгах, либо может  являться предметом массового спроса.

Умеренная степень  риска - существует не менее двух потенциальных покупателей на предмет залога.

Высокая степень  риска - залог труднореализуем.

Недопустимый  риск - ликвидность залога не определена.

Достаточность обеспечения:

Низкая степень  риска - обеспечения достаточно для  покрытия суммы основного долга, процентов по ссуде за весь период действия кредитного договора, покрытия издержек, связанных с реализацией залоговых прав.

Умеренная степень  риска - обеспечения достаточно для  покрытия суммы основного долга.

Высокая степень  риска - обеспечение покрывает 50 % от суммы основного долга.

Недопустимый  риск - сумма обеспечения меньше 50 % суммы основного долга

Каждому показателю присваивается определенный уровень  риска, оцениваемый в процентах, согласно таблице:

Коэффициенты, соответствующие  уровням кредитного риска

Поскольку эти  показатели равнозначны, то уровнем  кредитного риска будет их среднеарифметическое.

Есть и другие существенные, но менее значимые показатели, влияющие на уровень кредитного риска. К ним относятся:

· Срок ссуды. Чем  длительнее срок, тем выше риск нарушения  финансовой устойчивости заемщика, ликвидности  и достаточности обеспечения.

· Оформление залога. Такие действия, как регистрация, страхование, иммобилизация залога, снижают кредитные риски. Отсутствие таких действий повышает кредитный риск.

· Курсовой риск. Несоответствие валюты кредита и  валюты хозяйственной деятельности вызывает курсовой риск у заемщика, что может повлиять на его кредитоспособность. Соответствие валюты кредиты основной валюте хозяйственной деятельности достигается при выдаче кредита в рублях заемщику, работающему в рублях или при выдаче валютного кредита экспортеру. Частичное соответствие валюты кредита основной валюте хозяйственной деятельности возникает при выдаче валюты заемщику, продукция которого реализуется в " рублевой зоне", но имеет валютный эквивалент. Например, жилищное строительство, услуги сотовой связи. Список может быть продолжен.

Влияние этих показателей  на уровень кредитного риска можно  обозначить путем введения корректирующих коэффициентов.

Таким образом, качественный показатель уровня кредитного риска определяется путем сопоставления  со шкалой уровня кредитного риска показателя, являющегося среднеарифметическим уровней кредитного риска по основным показателям, скорректированным на поправочные коэффициенты второстепенных показателей.

Количественная  оценка - это присвоение количественного  параметра качественному с целью определения предела потерь по операции и включения процесса управления рисками в бизнес-планирование. Количественный метод можно проиллюстрировать на примере инструкции ЦБ РФ N 62а "О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам". В этом документа увязаны группы кредитного риска с размерами возможных потерь. Такой метод имеет два преимущества:

1. Риск оценивается  количественно и можно обосновать  размеры резервов для его покрытия.

2. Оценка в  рублях - сопоставимая база для всех видов риска. Возможность суммирования всех видов рисков позволяет определить "предел потерь"- один из элементов стратегии банка.

Чрезвычайно важно  правильно определить количественные параметры, поскольку именно они  должны оказать самое прямое влияние на структуру оборотных средств в процессе планирования. Если качественная оценка дает достаточно широкие границы показателя, то в количественной оценке границы конкретны. Количественный показатель определяется путем увеличения уровня кредитного риска на размер кредита. Полученная сумма может формировать резерв на возможные потери по данному виду операций.

Есть один очень  важный момент, который нельзя не отметить. Отчетность заемщика в том виде, в котором она сдается в  налоговую инспекцию, не может быть базой для наших расчетов. Дело в том, что зачастую, с целью налогового планирования, предприятия вставляют промежуточные звенья в свою финансово-хозяйственную деятельность. Например, сырье и готовая продукция несколько раз "продаются" или "покупаются" предприятиями одного хозяина в целях завышения себестоимости или занижения дохода от реализации. Собственные средства могут присутствовать в балансе в виде кредиторской задолженности. Фактические сроки кредиторской и дебиторской задолженности не соответствуют балансовым. Таким образом, первоочередной задачей при оценке кредитных рисков является получение от заемщика так называемой управленческой отчетности, где все статьи находятся на своем месте и позволяют сделать правильные выводы.

При переходе к  этапу планирования рисков, рассчитанный резерв по плановому кредитному портфелю должен сопоставляться с суммой, которая, согласно политике в области рисков, представляет собой предел потерь для данной операции.

Пример. Допустим, предел потерь по кредитам установлен в размере 30 % дохода за год или 150 000$. Ccудный портфель составляет 2 500 000$ и распределен по уровню риска следующим образом:

Рассчитанный  предел потерь (175 000 $) превышает запланированный  предел - 150 000 $. Это означает, что  структура кредитного портфеля должна быть скорректирована до приведения показателей в соответствие. Или  уровень кредитного риска должен снизится путем сокращения сроков кредитов, улучшения обеспечения, поиска заемщиков с лучшим финансовым состоянием, или доходность кредитов должна повысится.

Количественные  и качественные оценки уровня рисков закрепляются на этапе лимитирования.

Лимитирование кредитных рисков включает несколько составляющих:

1. Установление  структурных лимитов, представляющих  собой определенное процентное  соотношение кредитов с различным  уровнем риска. Наша задача  установить это процентное соотношение  таким образом, чтобы не превысить запланированного предела потерь.

2. Лимитирования  кредитных рисков конкретных  заемщиков.

3. Установление  лимитов кредитования на различные  виды кредитных операций.

Проиллюстрируем на примере порядок установления структурных лимитов. Допустим мы имеем:

1. предел потерь  в сумме 175 000 $;

2. кредитный  портфель в сумме 2 500 000 $;

3. следующую  шкалу оценки риска:

Возможные варианты структурных лимитов приведены  в таблицах ниже:

1 вариант

2 вариант

кредитный риск банк рентабельность

Допустим, мы планируем  кредиты с низким уровнем риска (1 вариант) на сумму 1500 000 $, уровень риска  составляет при этом 75 000 $, при этом остается свободным предел потерь на сумму 100 000 $, который соответствует кредитам на сумму 1 000 000 $ с умеренным уровнем риска. Таким образом, мы получаем структурные лимиты: кредиты с низким уровнем риска - 60 % кредитного портфеля, кредиты с умеренным уровнем риска - 40 % кредитного портфеля. Во втором варианте планируются кредиты с высоким уровнем риска на 300 000 $ , свободный предел потерь, при этом, достаточен только для того, чтобы выдать на оставшуюся сумму только кредиты с низким уровнем риска. Структурные лимиты по 2 варианту будут таковы: кредиты с низким уровнем риска - 88 %, кредиты с высоким уровнем риска - 12 %.