Квалификационная характеристика должности «Финансовый директор (заместитель директора по финансам)

Формула расчета Операционного Цикла такова: Оборот Материальных запасов (Дни) + Оборот Коммерческих Долгов (Дни) – Оборот Дебиторской Задолженности (Дни)

Оборотный капитал, в особенности дебиторские и кредиторские счета, а также товарно-материальные запасы, является важнейшей частью капитала производственных, торговых (опт и розница) и распределительных (дистрибутивных) компаний. Один из показателей эффективности управления оборотным капиталом — денежный цикл — рассчитывается по следующей формуле: период, в течение которого капитал связан в товарно-материальных запасах, плюс время, за которое денежные средства от продажи поступают на дебиторские счета, минус срок, в течение которого происходит оплата материалов поставщика по кредиторским счетам.

Компания покупает материалы или продукты (а компании производители оплачивают также труд работников и несут иные затраты, связанные с производством готового продукта). Продолжительность времени от момента покупки материалов до момента продажи готового продукта — это период, в течение которого капитал связан в виде товарно-материальных ценностей. Из этой величины нужно вычесть срок оплаты покупки (период оплаты по кредиторским счетам). Период поступления средств от продажи на дебиторские счета измеряется от момента совершения сделки до получения денежных средств от клиента. Таким образом, денежный цикл представляет собой время, необходимое компании для того, чтобы возместить денежные средства, истраченные на покупку материалов, денежными средствами, вырученными от продаж. Некоторые предприятия работают с отрицательным денежным циклом, оплачивая услуги поставщиков после оплаты счетов клиентами. В результате, оперативно собирая выручку от продаж и договорившись о выгодных условиях с поставщиками, они получают, а не изымают капитал из ежедневного производственного цикла. И хотя для многих компаний очень сложно, если вообще возможно, работать с нулевым или отрицательным денежным циклом, его сокращение может быть отличной целью для увеличения эффективности оборотного капитала.

Компании с долгим операционным (производственным) циклом, например строительные, также придают большое значение управлению оборотным капиталом. Они считают необходимой схему оплаты по мере выполнения работ. Например, компания Rockwater, занятая подводным строительством, сталкивается с проблемой получения денежных средств от клиентов. Зачастую окончательная оплата проекта происходит более чем через 100 дней.

Денежные средства, которые находятся в распоряжении предприятия — это основной инструмент, с помощью которого генерируется прибыль. Более того, для предприятий, занимающихся торговой деятельностью, чем большим количеством оборотных средств оно располагает, тем больше возможности для генерации прибыли.

Поскольку оборотные средства ограничены в своем объеме, для эффективной работы предприятия необходимо эффективное их использование. Эффективность использования оборотных средств в конечном итоге определяется прибылью, сгенерированной предприятием за финансовый год по отношению к имевшемуся у предприятия объему оборотных средств. На данный процесс влияет рентабельность продаж товаров и количество продаж за год (оборачиваемость). Например, у двух сделок, одна с суммой продажи 100 тысяч, рентабельностью 50 % и длительностью оборота два месяца, другая на ту же сумму с рентабельностью 25 % и длительностью оборота один месяц — эффективность использования будет одинаковой.

Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом. Иначе говоря, финансовый цикл - это период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию.

Таким образом, если отдел продаж будет учитывать длительность финансового цикла для определения эффективности сделки, он получит в свое распоряжение гибкий инструмент для скидок и наценок при общении с клиентами.

Финансовый цикл начинается с момента отправления денежных средств на закупку товаров и заканчивается моментом получения оплаты от покупателя. То есть в него могут входить следующие этапы: Оплата поставщику — Отгрузка — Доставка — Таможенное оформление — Складирование — Отгрузка покупателю — Доставка — Отсрочка платежа — Получение денег от покупателя.

Таким образом, до тех пор, пока не совершиться полный оборот, невозможно вовлечь оборотные средства в новый цикл извлечения прибыли.

Поэтому сокращение любого из этих этапов во времени означает увеличение эффективности использования оборотных средств.

Чтобы определить возможную скидку покупателю, необходимо определить: Длительность финансового цикла, Сумму сделки, Текущую процентную ставку. После этого время сокращения цикла в днях перемножить на дневную процентную ставку и сумму сделки.

Когда предприятие предпринимает меры по сокращению финансового цикла, оно борется не столько со временем, которое проходит, сколько пытается уменьшить объем денежных средств, который отвлекается на совершение оборота. Таким образом, сокращение необходимого для нормальной работы складского остатка будет иметь точно такое же влияние, как и сокращение времени нахождения товара на складе.

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально- производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот.

 

В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов:

1. Цикл оборота материально-производственных запасов (производственный цикл) — среднее время (в днях), необходимое для перевода материально- производственных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Таким образом, производственный цикл — это период времени, который начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

2. Цикл оборота дебиторской задолженности — среднее время, необходимое для погашения покупателями дебиторской задолженности, возникшей в результате осуществления продаж в кредит.

3. Цикл оборота кредиторской задолженности — среднее время, проходящее с момента закупки материально-производственных запасов предприятием до момента оплаты счетов кредиторов.

На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается финансовый цикл.

Финансовый цикл — это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства. Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально- производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

 

 

Задача №1

Показатели	Ноябрь	Декабрь	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май
1	2	3	4	5	6	7	8
Объем продаж	110	120	115	140	135	-	-
Немедленная оплата за наличный расчёт	11	12	11,5	14	13,5	-	-
В кредит со скидкой. Оплата в текущем месяце	69,3	75,6	72,45	95,2	85,05	-	-
В кредит со скидкой. Оплата в следующем месяце	*	19,8	21,6	20,7	27,2	24,3	-
Остаток к 60 дню	*	*	9,9	10,8	10,35	13,6	12,15
Поступило в кассу	11	12	11,5	14	13,5
Предполагаемые поступления на расчетный счет	69,3	95,4	103,95	126,7	122,57	-	-
25% объема продаж в кредит, еще  не полученных в конце каждого  месяца	-25,85	+25,85 -25,99	+25,99 -31,68	+31,68 -30,64	+30,64	-	-
Поступило на расчетный счет	43,45	69,55	103,81	121,01	123,61	30,64	-
Всего приток	54,45	81,55	115,31	135,01	137,11	11	12,15

 

Из расчетов видно, что в кассу поступило 11,5; 14; 13,5. На расчетный счет 103,81; 121,01; 123,61.

 

Задача №2

Таблица — Приток денежных средств

Показатели	Ноябрь	Декабрь	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май
1	2	3	4	5	6	7	8
Объем продаж	110	120	115	140	135	-	-
Немедленная оплата за наличный расчёт	11	12	11,5	14	13,5	-	-
В кредит со скидкой. Оплата в текущем месяце	69,3	75,6	72,45	95,2	85,05	-	-
В кредит со скидкой. Оплата в следующем месяце	*	19,8	21,6	20,7	27,2	24,3	-
Остаток к 60 дню	*	*	9,9	10,8	10,35	13,6	12,15
Поступило в кассу	11	12	11,5	14	13,5
Предполагаемые поступления на расчетный счет	69,3	95,4	103,95	126,7	122,57	-	-
25% объема продаж в кредит, еще  не полученных в конце каждого  месяца	-25,85	+25,85 -25,99	+25,99 -31,68	+31,68 -30,64	+30,64	-	-
Поступило на расчетный счет	43,45	69,55	103,81	121,01	123,61	30,64	-
Всего приток	54,45	81,55	115,31	135,01	137,11	11	12,15

 

Таблица — Бюджет движения денежных средств за 1 квартал

Показатели	Январь	Февраль	Март
1	2	3	4
1. Приток	115,31	135,01	137,11
2. Оттек всего, в том числе
Погашение задолженности перед поставщиками	110500	120000	120000
Закупка оборудования		50000
Выплата заработной платы	95000	95000	95000
Погашение задолженности перед бюджетом	50 000	-	-
Погашение задолженности перед органами социального страхования	-	-	-
3. Чистые денежные средства
Отток денежных средств на начало месяца	40000	40000	40000
Отток на конец месяца	255500	265000	95000
Ссуда банка нарастающим итогом	0	0	0

 

 

 

Таблица — Отчет о прибылях и убытках

Показатели	Сумма	Расчет
1	2	3
Выручка	387430,0	115,31 + 135,01 + 137,11
Переменные затраты	95000 + 1260 + 4992 + 13125 + 1250 = 115627,0	З.п.: Аморт: 200000 * 3 *0,21 %= 1260 160000 *3 * 1,04 %=4992 350000 * 3 * 1,25 %=13125 50000 * 2* 1,25 %=1250
Валовая прибыль	271803,0
Коммерческие и административные расходы	150000	50000 * 3
Налогооблагаемая прибыль	121803,0	271803,0 – 150000,0
Налог на прибыль	29232,72	121803,0 * 24 %
Чистая прибыль	92570,28	121803,0 – 29232,72