Либерализация валютной политики РФ

На правах рукописи

 

Казанчев Аслан Хажмуратович

 

ЛИБЕРАЛИЗАЦИЯ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ РФ

 

Специальность 08.00.10 –  «Финансы, денежное обращение и кредит»

 

Автореферат

диссертации на соискание  ученой степени

кандидата экономических  наук

 

Москва – 2009

 

 

Работа выполнена на кафедре «Финансы и кредит» Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации

 

Научный руководитель:  кандидат экономических наук, доцент

Хмыз Ольга Васильевна

 

Официальные оппоненты:  доктор экономических наук, профессор 

Годин Александр Михайлович

 

кандидат экономических  наук, профессор

Бычков Владимир Петрович

 

Ведущая организация:           Академия труда и социальных отношений

 

Защита состоится «16» июня 2009 г. в 12.00 часов на заседании диссертационного совета по защите докторских и кандидатских диссертаций   Д 226.003.01 при Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации по адресу: 109456, Москва, 4-й Вешняковский пр-д, д. 4, ауд. 113.

 

С диссертацией можно  ознакомиться в научной библиотеке Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации.

 

Автореферат разослан «15» мая 2009 г.

 

 

 

 

 

Ученый секретарь

диссертационного совета,

кандидат экономических  наук       В.М. Смирнов

 

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  РАБОТЫ

Актуальность  темы исследования. В современных условиях развития российской экономики на фоне всеобщей либерализации и глобализации валютная политика приобретает все большее значение. Грамотность ее проведения очень важна для поступательного развития инновационной экономики. В этой связи возникла актуальная проблема анализа перехода от рестриктивной к либеральной валютной политике в РФ и выявления факторов, влияющих на соотношение этих направлений валютной политики, на достижение степени ее либерализации, соответствующей современным рыночным требованиям.

Не менее актуальна  проблема научно-практического анализа  понятия валютной политики и опыта валютного регулирования в направлении их либерализации, т.е. отмены валютных ограничений и минимизации валютного контроля. Ускорение в середине 2000-х гг. либерализации российской валютной политики и валютного регулирования (досрочная отмена ограничений на капитальные операции и введение свободной обратимости) вызвано необходимостью стимулирования инновационного развития, экономической интеграции в мировую экономику, вступлением в ВТО и пр. Кроме того, либеральная валютная политика будет содействовать переходу от сырьевой к инновационной экономической модели.

Формирование рыночных отношений  в РФ, развитие частного бизнеса  и его интеграция в мировую  экономику неизбежно приводят к  повышению значимости валютной политики РФ, складывающейся в условиях финансовой либерализации и использования все более сложных финансовых инструментов, заимствованных из зарубежной практики или разработанных самостоятельно, но способных обеспечить стабильное развитие реального сектора национальной экономики и ее финансового рынка. Основные направления валютной политики страны влияют на целый комплекс экономических сфер: кредитование и стабильность банковского сектора, состояние платежно-расчетной системы и платежного баланса, свободу перемещения капиталов и статус рубля. Следовательно, от правильности выбора концепции проведения валютной политики зависит качество экономического роста нашей страны.

Это особенно важно в настоящее время, на фоне повышенной нестабильности мировой валютной системы, проявляющейся, прежде всего, в возросшей волатильности валютных курсов, ослаблении позиций доллара, инвестиционных дисбалансах, распространившихся из США по всему миру. Указанные негативные тенденции затрагивают и РФ как страну, интегрированную в мировую экономику. Накопленные "подушки безопасности" пока сдерживают появление серьезных негативных тенденций в нашей стране, однако нестабильность нарастает и в реальном секторе экономике, и в финансовом, затрагивая устойчивость валютного курса рубля. Такое положение дел свидетельствует об имеющихся просчетах и нереализованных возможностях валютной политики на государственном и корпоративном уровнях. Новым импульсом в развитии финансовой системы РФ может стать теоретическое обоснование возможности более широкого использования валютной политики для стабилизации экономики в целом, привлечения иностранных инвестиций и для выхода российских предприятий на международные рынки.

Поэтому необходимо провести научное исследование в области  теории и методологии организации и управления государственной валютной политикой. Более того, выбранная проблематика не ограничивается анализом лишь чисто валютных проблем, она затрагивает и проблемы государственного долга и государственного кредита, отношений с международными организациями и мн. др.

Снятие валютных ограничений дает возможность более широко использовать российский рубль во внешних взаимоотношениях контрагентов-резидентов РФ. В этой связи научно-практический интерес представляет изучение проблемы превращения российского рубля в резервную валюту как одного из направлений современной отечественной валютной политики.

Однако либерализация  валютной политики не всегда позитивна, необходимо четко выверить ее степень. Поспешно проводимая в начале 1990-х гг. либерализация валютной политики привела к бегству капитала из нашей страны, нарастанию степени долларизации и росту внешнего долга. Поэтому необходимо проанализировать последствия либерализация валютной политики, чтобы предложить меры государственного регулирования указанных процессов.

Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:

• дальнейшей разработки научно-практических проблем либерализации валютной политики как условия успешного достижения стабильного экономического роста;
• обобщения опыта проведения валютной политики в плане поэтапного перехода от рестрикций к либерализму в валютной сфере с целью стимулирования инновационного развития.

Актуальность связана  также с практическим отсутствием  комплексных научных работ на эту тему.

Степень разработанности  проблемы. Широкое освещение в научной литературе получили вопросы интеграции российской экономики (в том числе валютно-финансовой сферы) в мировую. Они разработаны такими известными экономистами, как О.Т. Богомолов, С.М. Борисов, Р.С. Гринберг, А.Д. Некипелов, И.С. Королев, Л.Н. Красавина, Вл. Н. Шенаев и др.

Проблемы валютного  регулирования в различных условиях поднимались в трудах российских ученых: Э.А. Баринова, О.В. Буториной, Т.Д. Валовой, И.Г.Доронина, М.В. Ершова, С.Р. Моисеева, А.Г. Наговицина, В.Я. Пищика, М.А. Портного, И.Н. Платоновой, Д.В. Смыслова, Н.П. Шмелева и др. Среди зарубежных можно выделить работы Р. Маккинона, М. Пебро, Дж. Стиглица, Дж. Сороса, М. Фридмена, Э.Дж. Долана и др.

На фоне американского  ипотечного кризиса, переросшего в  мировой финансовый, оживилась дискуссия относительно участия РФ в международном движении капитала и превращения рубля в резервную валюту, а Москвы – в мировой финансовый центр. Вместе с тем практически перестал обсуждаться вопрос валютного регулирования и проведения валютной политики как средства защиты национальных интересов. Конечно, вопросы о переходе к реальной полной обратимости рубля и расширении сферы его международного использования очень важны. Однако в опубликованных работах в основном преобладает оценка последствий поспешной валютной либерализации, рассматриваются отдельные аспекты функционирования валютного рынка, а проблеме разумного сочетания либеральных и рестриктивных мер в валютной политике РФ уделяется незаслуженно мало внимания.

Необходимость изучения валютной политики во взаимосвязи со структурными изменениями российской экономики, а также современными проблемами расширения степени использования рубля предопределили выбор темы исследования, его предмет и объект, постановку цели и задач.

Объект исследования. В качестве объекта выступает валютная политика как составная часть современной общеэкономической политики РФ.

Предмет исследования – взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе проведения валютной политики, и структура механизма ее осуществления.

Цель исследования состоит в определении наилучших направлений проведения валютной политики РФ на современном этапе.

Достижение поставленной цели подразумевает  решение ряда логически последовательных групп задач:

1. уточнить содержание термина "валютная политика" с позиций современной экономической науки в свете либерализации валютных отношений;
2. с теоретической точки зрения проанализировать возможные основные направления валютной политики РФ. Выполнение этой части исследования позволит получить представление об особенностях сложившейся практики, выявить проблемы и сформировать научные предположения, которые будут развиты далее;
3. на основе проведенного анализа предложить меры для повышения эффективности валютной политики РФ.

Несомненно, могут быть поставлены и другие прикладные задачи для повышения эффективности проводимой валютной политики. Однако в рамках одного исследования едва ли возможно представить исчерпывающие ответы на все вопросы. Поэтому полагаем, что завершение исследования решением перечисленных задач позволит выработать нужные рекомендации для практических действий по использованию валютной политики для стимулирования инновационного экономического роста РФ.

Теоретической базой исследования являются научные труды российских и иностранных авторов, посвященные анализу проблем валютной политики, валютного рынка и валютного курса, валютной обратимости, опубликованные в экономической периодике, в докладах на научно-практических конференциях, а также в монографиях.

Методологическая основа диссертационной работы состоит в использовании системного подхода к анализу объекта исследования, а также концепций, имеющихся в законодательных, нормативных и методических материалах относительно валютной политики в рыночной экономике и во внешних экономических отношениях резидентов РФ. При разработке и решении поставленных задач применялись приемы сравнительного и логического анализа, синтез, наблюдение, группировка. Применялись также методы обобщения теоретического и фактологического материала путем сравнения, качественного и количественного анализа, исторических экскурсов.

Достоверность положений и выводов  диссертационного исследования основана на изучении научных работ, раскрывающих закономерности реформирования валютных отношений и валютной политики.

Область исследования диссертации по своему основному содержанию соответствует п. 8.2., 8.3 паспорта специальности 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит.

Хронологические рамки исследования – с начала 1990-х гг., когда в РФ начался переход к рыночным отношениям. Для логической завершенности исследования периодически привлекался и хронологически более ранний материал.

Информационная база исследования включает законодательные акты Российской Федерации в области валютной политики, валютного регулирования и контроля, материалы российской статистики, данные профильных министерств и ведомств, материалы Центрального Банка РФ, Международного валютного фонда и группы Всемирного банка, экспертные оценки, тематические Интернет-ресурсы.

Научная новизна работы состоит в обобщении опыта и раскрытии закономерностей изменения основных направлений валютной политики в современных условиях:

• в отличие от широко распространенного чисто либерального подхода предложено рассматривать процесс перехода к либеральной валютной политике в аспекте соотношения с ограничивающими, рестриктивными мерами в связи с доказанной необходимостью сохранения дифференцированного валютного регулирования для защиты национальных интересов ввиду выявленного отсутствия необходимости полностью снять все нормы валютного контроля в современной российской экономике;
• разработана периодизация развития валютной политики РФ, опирающаяся на классификационный признак либерализации, выделены ее этапы (1991–1996 гг., 1996–2006 гг., 2006 г. – н/вр.), характеризующиеся усилением либеральных тенденций, которые определяют современный приоритет направленности валютной политики; выявлены особенности переходного этапа к либеральной валютной политике, в том числе базовые условия (опережающие темпы внешнеэкономической либерализации, введение обратимости по текущим операциям в условиях отсутствия необходимых экономических предпосылок, параллельное прохождение процессов либерализации в макроэкономической и валютной сферах на фоне проведения государственно-правовых реформ и рыночной нестабильности, которые привели к усилению кризисных явлений в экономике РФ), повлиявшие на изменение целей валютной политики;
• выделены особенности современной валютной политики РФ (продолжение курса на либерализацию: снижение норматива обязательной продажи валютной выручки, отмена резервирования), что позволяет оценить ее роль как стимулятора инновационного экономического роста и более успешного вхождения российской экономики в мировую, а на базе выявленных закономерностей либерализации валютной политики актуализированы проблемы современной валютной политики РФ: рост экспорта частного капитала и смещение внешнего долга с государственного на частный сектор, преобладание валютного компонента денежной эмиссии над кредитным, отсутствие базовой теоретической модели для последовательной либерализации валютной политики;
• сформулированы основные направления корректировки проводимой валютной политики в плане ее совершенствования и повышения ее адекватности в меняющейся мировой валютно-финансовой системе (последовательное продолжение ее либерализации, плавный отход от регулирования валютного курса рубля, продуманное сочетание методов и инструментов рестриктивного и либерального характера);
• на основе выявленных предпосылок определены перспективы и возможности превращения российского рубля в резервную валюту (в ближайшее время – для стран ЕврАзЭс, в более отдаленное – для иных государств).