НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО
ОБРАЗОВАНИЯ
« РОССИЙСКИЙ НОВЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ»
(НОУ ВПО «Рос
НОУ»)
НАЛОГОВЫЙ ИНСТИТУТ
Кафедра Налогового администрирования
Дисциплина Финансы организаций
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему
Лизинг как метод
инвестирования
Выполнила
Бабчук Анна Васильевна
Форма обучения очная, 5 курс
Группа ВДФ-5
Специальность
Финансы и кредит
«___»_________20__г.
Руководитель:
к.э.н, доцент Домнина И.Н
______________________
«____»___________20__г.
Москва 2014
Содержание
Введение 3
1. Теоретические
основы лизинговой деятельности 5
1.1 Сущность лизинга и его функции
5
1.2 Классификация лизинга
8
1.3 Преимущества и недостатки
лизинга как инвестиционной деятельности 14
2. Лизинг как инструмент
инвестиционной деятельности 20
2.1 Инвестирование предприятий
с помощью лизинга 20
2.2 Практическая часть: пример
лизинговой сделки железнодорожного предприятия
27
3. Направление совершенствования
лизинговых отношений 33
Заключение 35
Список использованных
источников 37
Введение
Преобразование под воздействием
научно-технического прогресса сферы
производства и обращения, глубокие изменения
экономических условий хозяйствования
вызывают необходимость поиска и внедрения
нетрадиционных для хозяйства нашей страны
методов обновления материально-технической
базы и модификации основных фондов субъектов
различных форм собственности. Одним из
таких методов является лизинг. Выбранная
тема курсовой работы является одной из
наиболее актуальных в создавшейся ситуации
в экономике большинства предприятий
РФ.
Актуальность темы развития лизинга в России,
включая формирование лизингового рынка,
обусловлена, прежде всего, неблагоприятным
состоянием парка оборудования. Значителен
удельный вес морально устаревшего оборудования.
Производственные фонды страны изношены,
по оценкам специалистов, уже на 60-70 %. К
2004 г. ожидается их массовое выбытие на
25 %, а к 2006 году на 50 %. Одним из вариантов
решения этих проблем может быть лизинг,
который объединяет все элементы внешнеторговых,
кредитных и инвестиционных операций.
В настоящее время большинство российских
предприятий испытывает недостаток оборотных
средств. Они не могут обновлять свои основные
фонды, внедрять достижения научно-технического
прогресса и вынуждены брать кредиты,
что невыгодно, так как процент по ним
довольно высокий и, как правило, необходим
залог имущества. Минимальная потребность
российской экономики в инвестициях капитального
характера на ближайшие несколько лет
оценивается в 150-250 млрд. долларов, а дефицит
средств составляет более 90-95 % от потребности,
что превышает средние показатели развитых
стран в 12-15 раз, а развивающихся в 5-7.
Цель курсовой работы – раскрыть
понятие лизинга, его виды, экономическую
сущность, исследовать перспективы его
развития и преимущества по сравнению
с кредитом, описать пример расчета лизинговых
платежей, провести сравнение их эффективности
по отношению к покупке оборудования в
кредит, и доказать, что предприятию при
необходимости обновления своих основных
средств выгоднее брать оборудование
в лизинг. При этом экономия средств предприятия
по сравнению с обычным кредитом на приобретение
основных средств доходит до 10% от стоимости
оборудования за весь срок лизинга, который
составляет, как правило, от одного года
до пяти лет.
Задачами курсовой работы являются :
- Рассмотреть теоретические
основы лизинговой деятельности.
- Проанализировать лизинг как
инструмент инвестиционной деятельности.
- Изучить направление совершенствования
лизинговых отношений.
Предметом курсовой является лизинг.
Объектом исследования являются лизинговые
схемы финансирования инвестиционных
проектов, реализуемых в российской практике
с целью наиболее эффективного использования
капитала.
В настоящее время на российском
рынке лизинговых услуг работает большое
количество лизинговых компаний, число
которых постоянно растет. Эти компании
способны привести в движение высвобождающиеся
производственные мощности и значительно
удовлетворить потребности промышленных
и коммерческих предприятий в использовании
оборудования (имущества). Причем при дефиците
финансовых ресурсов, эти структуры способны
помочь выжить многим предприятиям, обеспечив
технологическое оснащение их производства,
т. е. заложить основы выхода из кризиса
и будущего экономического подъема.
1. Теоретические
основы лизинговой деятельности
1.1 Сущность лизинга
и его функции
Лизинг является взаимным соглашением,
в результате которого лизингодатель
передает получателю лизинга права пользования
предметом, в обмен на платежи, оговоренные
соглашением. То есть, лизингодатель сдает
в аренду получателю лизинга деньги в
форме товара, позволяет ему пользоваться
им, и заключает договор с получателем
лизинга об оплате стоимости товара в
течение более длительного времени, соответственно
начисляя проценты за предоставленную
услугу.
Многие предприятия в настоящий
момент не имеют возможности осуществить
модернизацию, так как это требует вложения
значительных денежных средств. Много
хороших проектов не реализовано только
потому, что в распоряжении не имеется
ликвидного залога для получения займа.
В таких и многих других случаях, лизинг
или аренда является альтернативным источником
финансирования.
Для заключения сделки лизинга
нет необходимости иметь сразу большую
сумму денег. Главным условием является
финансовая стабильность клиента в будущем.
С каждым годом, услуги, предлагаемые клиентам
лизинговыми компаниями, становятся все
разнообразнее.
Таким образом, лизинг – это
вид инвестиционной деятельности по приобретению
имущества и передаче его на основании
договора лизинга физическим или юридическим
лицам за определенную плату, на определенный
срок и на определенных условиях, обусловленных
договором, с правом выкупа имущества
лизингополучателем.
Лизинговая сделка – совокупность
договоров, необходимых для реализации
лизинга между лизингодателем, лизингополучателем
и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
Сущность лизинга – компания
или предприятие, потенциальный лизингополучатель,
у которого нет свободных финансовых средств,
обращается в лизинговую компанию с деловым
предложением о заключении лизинговой
сделки.
Согласно этой сделке,
лизингополучатель выбирает продавца,
который производит или имеет требуемое
имущество, а лизингодатель приобретает
его в собственность и передает лизингополучателю
во временное владение и пользование за
оговоренную в договоре лизинга плату.
В зависимости от условий договора, по
окончании срока его действия, имущество
возвращается лизингодателю или переходит
в собственность лизингополучателя.
Лизинг рассматривается как
один из разновидностей предпринимательской
деятельности, как инвестиция. Он позволяет,
не имея достаточно больших финансовых
средств, обновлять основные фонды, приобретать
современное оборудование, сокращать
потери от его морального износа. Как инвестиционный
инструмент лизинг обладает большой мобильностью
и эффективностью. Это явилось причиной
его широкого развития и распространения
как предпринимательства.
Функции лизинга. Выделяют четыре
основных функции лизинга:
Финансовая функция выражается
в освобождении товаропроизводителя от
единовременной оплаты полной стоимости
необходимых средств производства и предоставлении
ему долгосрочного кредита.
Производственная функция лизинга
заключается в оперативном решении производственных
задач путем временного использования,
а не покупки дорогостоящих и морально
стареющих машин. Это эффективный способ
материально-технического снабжения производства
и доступа к новейшей технике, НТП. При
полном лизинге передача имущества может
сопровождаться широким сервисом: техобслуживание,
страхование, обеспечение сырьем, рабочей
силой и т.д.
Функция сбыта – это расширение
круга потребителей и завоевание новых
рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизинга
тех, кто не может сразу купить то или другое
имущество.
Функция получения налоговых
и амортизационных льгот имеет следующие
особенности:
а) взятое по лизингу имущество
может не отражаться на балансе пользователя,
поскольку право собственности сохраняется
за лизингодателем;
б) лизинговые платежи относятся
на себестоимость производимой продукции
(услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую
прибыль;
в) применение ускоренной амортизации,
исчисляемой не на базе срока службы объекта
лизинга, а исходя из срока контракта,
снижает облагаемую прибыль и ускоряет
обновление имущества.
Лизинг используется в качестве
эффективной альтернативы приобретения
имущества в собственность и на основе
приобретённого права на его использование
даёт возможность получать прибыль.
Лизинговая операция выгодна
всем участвующим: одна сторона получает
кредит, который выплачивает поэтапно,
и нужное оборудование; другая сторона
– гарантию возврата кредита, так как
объект лизинга является собственностью
лизингодателя или банка, финансирующего
лизинговую операцию, до поступления последнего
платежа.
Задачами развития лизинга
в России, стоящими пред экономикой страны,
являются обновление производственных
фондов, повышение конкурентоспособности
продукции и эффективности инвестиций.
Как и любая другая финансовая
сделка, лизинг сопряжен с определенной
степенью риска для каждой из сторон лизинговых
отношений. Тем не менее, в России лизинг
позволяет продавцам увеличить объем
своих продаж, предоставляет лизингополучателям
механизм приобретения крайне необходимых
для них активов и через капиталовложения
стимулирует экономику.
1.2 Классификация
лизинга
Классификация лизинга была
раскрыта в статье 7 Федерального закона
«О финансовой аренде (лизинге)».
В зависимости от условий, предусмотренных
участниками лизинговой сделки, выделяют
различные виды лизинга. В связи с тем,
что деление проводится по различным основаниям
(признакам), то в конкретном договоре
возможно сочетание различных видов.
Основными видами лизинга являются оперативный,
финансовый, возвратный, раздельный и
револьверный лизинг, а критерием для
такого разграничения служат срок использования
оборудования и объем обязанностей лизингодателя.
«Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель
закупает на свой страх и риск имущество
и передает его лизингополучателю в качестве
предмета лизинга за определенную плату,
на определенный срок и на определенных
условиях во временное владение и в пользование.
Срок, на которое имущество передается
в лизинг, устанавливается на основании
договора лизинга. По истечении срока
действия договора лизинга и при условии
выплаты лизингополучателем полной суммы,
предусмотренной договором лизинга, предмет
лизинга возвращается лизингодателю,
при этом лизингополучатель не имеет право
требовать перехода права собственности
на предмет лизинга. При оперативном лизинге
предмет лизинга может быть передан в
лизинг неоднократно в течение полного
срока амортизации предмета лизинга».
Федеральный закон «О финансовой аренде
(лизинге)» от 29.01.2002г. № 10-ФЗ, п.3 ст.7
В связи с этим при всех прочих равных
условиях размеры лизинговых платежей
при оперативном лизинге гораздо выше,
чем в финансовом лизинге.
Другой особенностью оперативного лизинга
является то, что для него характерна двухсторонняя
лизинговая сделка, а обязанности по техническому
обслуживанию, ремонту, страхованию лежат
на лизинговой компании.
Как правило, лизинговая компания, приобретая
имущество при оперативном лизинге, не
знает его конкретного пользователя. Поэтому
лизинговые компании должны хорошо знать
конъюнктуру рынка лизингового имущества,
причем как нового, так и бывшего в употреблении.
Договор оперативного лизинга часто
называют договор с частичной выплатой
имущества.
«Финансовый лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель
обязуется приобрести в собственность
указанное лизингополучателем имущество
у определенного продавца и передать лизингополучателю
данное имущество в качестве предмета
лизинга за определенную плату, на определенный
срок и на определенных условиях во временное
владение и в пользование. При этом срок,
на который предмет лизинга передается
лизингополучателю, соизмерим по продолжительности
со сроком полной амортизации предмета
лизинга или превышает его. Предмет лизинга
переходит в собственность лизингополучателя
по истечении срока действия договора
лизинга или до его истечения при условии
выплаты лизингополучателем полной суммы,
предусмотренной договором лизинга, если
иное не предусмотрено договором лизинга».
Федеральный закон «О финансовой аренде
(лизинге)» от 29.01.2002 г. № 10-ФЗ, п.3 ст.7
При финансовом лизинге, как правило,
обязанность по техническому обслуживанию,
страхованию ложится на лизингополучателя.
Финансовый лизинг является наиболее
распространенным видом лизинга и содержит
в себе множество различных форм, которые
получили самостоятельное название.
«Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга,
при котором продавец (поставщик) предмета
лизинга одновременно выступает и как
лизингополучатель». Федеральный закон
«О финансовой аренде (лизинге)» от 29.01.2002г.
№ 10-ФЗ, п.3 ст.7
Идея возвратного лизинга состоит в том,
что предприятие (будущий лизингополучатель)
имеет оборудование, но ему не хватает
средств для производственной деятельности.
Тогда оно находит лизинговую компанию
и продает ей свое имущество, а лизинговая
компания сдает его в лизинг этому же предприятию.
Тем самым у предприятия появляются денежные
средства. При этом договор составляется
так, что после окончания срока его действия
предприятие имеет право выкупа оборудования
и тем самым восстанавливает на него право
собственности.