Методический инструментарий оценки эффективности использования финансовых ресурсов

ГБОУ  ВПО «БАШКИРСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ  СЛУЖБЫ И УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ БАШКОРТОСТАН»

 

Кафедра маркетинга, логистики и коммерции

 

Направление 080200.68 «Менеджмент», программа «Управление маркетинговыми коммуникациями»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

 

по дисциплине Корпоротивные  финансы

“Методический инструментарий оценки эффективности использования финансовых ресурсов”

 

 

 

 

 

 

Преподаватель	подпись, дата	Ю.В. Кавальская
Студент	подпись, дата	М.А. Булыгина

 

 

 

 

Уфа  2013 г. 

Содержание

 

1. Финансовые  ресурсы предприятия 3

1.1.  Источники формирования  финансовых ресурсов предприятия 3

1.2. Оборотные средства  предприятия 4

1.3. Инвестиции: сущность, виды  и направления использования 7

2. Методический  инструментарий оценки эффективности  использования финансовых ресурсов 9

Список использованной литературы 24

 

 

 

 

1. Финансовые  ресурсы предприятия

1.1.  Источники  формирования финансовых ресурсов  предприятия

 

Финансовые ресурсы - это  денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные  для обеспечения его эффективной  деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Формируются финансовые ресурсы  за счет собственных и привлеченных денежных средств.

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия  является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов  учредителей (или выручки от продажи  акций).

Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия  служат доходы (прибыль) от основной и  других видов деятельности, внереализационных  операций. Он также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.

Финансовые ресурсы могут  быть мобилизованы на финансовом рынке  с помощью продажи акций, облигаций  и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидентов по ценным бумагам  других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов.

Финансовые ресурсы могут  поступать в порядке перераспределения  от ассоциаций и концернов, в которые  они входят, от вышестоящих организаций  при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций.

В отдельных случаях предприятию  могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или  местного бюджетов, а также специальных  фондов. Различают:
- прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;
- непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.

Совокупность финансовых средств предприятия принято  подразделять на оборотные средства и инвестиции.

1.2. Оборотные  средства предприятия

 

Оборотные средства - это  совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и  обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения. 
Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.

Фонды обращения связаны  с обслуживанием процесса обращения  товаров, они не участвуют в образовании  стоимости, а являются ее носителями. После изготовления продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это способствует постоянному возобновлению процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.

Для обеспечения бесперебойного выпуска и реализации продукции, а также в целях эффективного использования оборотных средств  на предприятиях, осуществляется их нормирование.

На практике применяют  три метода нормирования оборотных  средств:
1) аналитический - предусматривает тщательный анализ наличных товарно-материальных ценностей с последующим извлечением из них избыточных;
2) коэффициентный - состоит в уточнении действующих нормативов собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей производства;
3) метод прямого счета - научно обоснованный расчет нормативов по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

Рисунок 1. Элементный состав оборотных средств предприятия.

 

Норматив оборотных средств  в производственных запасах (по сырью, материалам, топливу) определяется путем  умножения среднесуточного потребления  в стоимостном выражении на норму  запаса в днях.

Норматив оборотных средств  в незавершенном производстве определяется путем перемножения среднедневного выпуска продукции по ее производственной себестоимости на среднюю продолжительность  производственного цикла в днях и на коэффициент нарастания затрат (себестоимости) незавершенного производства.

Норматив оборотных средств  предприятия в затратах будущих  периодов рассчитывается исходя из остатка  средств на начало периода и суммы  затрат на протяжении расчетного периода  за минусом величины последующего погашения  затрат в счет себестоимости продукции.

Норматив оборотных средств  в остатках готовой продукции  определяется произведением стоимости  однодневного выпуска готовых изделий  на норму их запаса на складе в днях.

Совокупный норматив оборотных  средств представляет собой сумму  нормативов оборотных средств, исчисленных  по отдельным элементам.

Для оценки эффективности  использования оборотных средств  используются следующие показатели:
- коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) определяется как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость нормируемых оборотных средств;
- оборачиваемость (продолжительность одного оборота в днях) рассчитывается как соотношение количества дней в году (360) к числу оборотов за год;
- коэффициент загрузки определяется отношением среднегодовой стоимости оборотных средств к объему реализованной продукции;
- рентабельность оборотных средств исчисляется как отношение прибыли предприятия к среднегодовой стоимости оборотных средств;
- абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах;
- относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность даст сумму высвобождения средств.

Пути повышения эффективности  использования оборотных средств: оптимизация запасов ресурсов и  незавершенного производства; сокращение длительности производственного цикла; улучшение организации материально-технического обеспечения; ускорение реализации товарной продукции и др.

1.3. Инвестиции: сущность, виды и направления  использования

 

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской  и других видов деятельности с  целью получения дохода (прибыли).

Различают внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции.

Внутренние инвестиции подразделяются на:
- финансовые инвестиции - это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и др.;
- реальные инвестиции (капитальные вложения) - это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства;
- интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов, передача опыта, лицензий, "ноу-хау" и др.

Внешние инвестиции делятся  на:
- прямые, дающие инвестору полный контроль над деятельностью иностранного предприятия;
- портфельные, обеспечивающие инвестору право на получение лишь дивидентов на приобретенные акции зарубежных предприятий.

Объектами инвестиционной деятельности являются: основной капитал (вновь создаваемый  и модернизируемый), оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.

Одна из наиболее важных хозяйственных задач, которую должны решать предприятия - это выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения  максимального дохода. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления вложения капитала, от которых зависит эффективность хозяйственной деятельности, обеспечение наибольшего прироста продукции и дохода на каждую гривню затрат.

В настоящее время наибольшую часть инвестиций предприятия направляют в капитальное строительство  на расширенное воспроизводство  основных фондов и объектов социальной инфраструктуры. К основным формам воспроизводства основных фондов относят: техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, новое строительство.

При отсутствии проекта капитальных  вложений лучший способ - это хранить  деньги на депозитах надежного банка  или приобрести контрольный пакет  акций перспективного предприятия, благодаря чему можно оказывать  прямое влияние на работу этого предприятия  и направлять его инвестиции с  выгодой для себя.

При оценке целесообразности инвестиций устанавливают ставку дисконта (капитализации), т.е. процентную ставку, характеризующую норму прибыли инвестора (относительный показатель минимального ежегодного дохода). С помощью дисконта (учетного процента) определяют специальный коэффициент дисконтирования (основанный на формуле сложных процентов) для привидения инвестиций и денежных потоков в разные годы к нынешнему моменту.

 

2. Методический  инструментарий оценки эффективности  использования финансовых ресурсов

 

Осуществление основной  и инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования нуждается  в постоянном ресурсном обеспечении, доминантой которого в рыночных условиях являются финансовые ресурсы. Потребность в них сельскохозяйственных предприятий зависит от многих факторов и постоянно изменяется. Удовлетворение этой потребности достигается за счет разных источников, каждый из которых имеет индивидуальные характеристики и отличается размером платы за пользование и его сроком, условиями возвращения, структурой возвратных денежных потоков и т.п.

Теоретически существует возможность для формирования объема финансовых ресурсов достаточного для  обеспечения всех производственных и инвестиционных программ отдельного предприятия. Однако практически ее реализовать достаточно сложно. Проблема финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства на микроуровне заключается не в отсутствии финансовых ресурсов вообще, а в доступе к ним конкретного предприятия, формах и методах их распределения между отраслями экономики и предприятиями.

Для каждого хозяйствующего  субъекта существует постоянная необходимость  выбора конкретной структуры источников финансовых ресурсов, анализа и оценки целесообразности их использования  на финансирование отдельных мероприятий, проектов и программ. Такой анализ важен и по окончании последних для определения их эффективности, сравнения прогнозных и фактических данных, определения причин возможного не достижения запланированного результата, а также разработки мероприятий по устранению негативных факторов в будущем. Поскольку проведение такого анализа имеет постоянный характер, то возникает необходимость обоснования методологических принципов и разработки соответствующего методического аппарата для этих целей.

Разным аспектам эффективности  использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий Украины уделяется постоянное внимание как научных работников, так и  специалистов-практиков. Значительный вклад в решение проблемных вопросов внесли известные ученые Н. Демьяненко, Е. Гудзь, П. Лайко, Б. Пасхавер, П. Саблук, А. Ульянченко, А. Чупис [1-3]. Однако, несмотря на глубокую теоретико-методологическую основу и нормативно-методическую базу в этой сфере финансовой теории, в настоящее время отсутствует системное и однозначное решение пакета актуальныхвопросов, а подходы и взгляды относительно их решения варьируют в достаточно широких пределах. Отдельные авторы оценку эффективности использования финансовых ресурсов рассматривают в контексте финансового анализа, другие – в составе анализа производственно-финансовой деятельности. Еще один подход основывается на оценке оборотности активов и отдельных элементов финансовых ресурсов – денежных средств, финансовых инвестиций, дебиторской задолженности.