Методы финансового прогнозирования

Введение

Процесс управления предприятием представляет собой непрерывную  разработку управленческих решений  и применение их на практике. От эффективности  разработки этих решений в значительной степени зависит успех дела. И  прежде чем начинать какое-либо дело, необходимо определить цель своих действий. В процессе производства руководителям предприятия очень часто приходится сталкиваться с критическими проблемами, и от того, насколько оптимально принятое решение, будет зависеть конечный финансовый результат деятельности предприятия.

Потребность в решении  возникает только при наличии  проблемы, которая в общем виде характеризуется двумя состояниями -- заданным (желаемым) и фактическим (прогнозируемым), и именно  прогнозирование  будет отправной точкой в процессе принятия управленческого решения. Рассогласование между этими состояниями предопределяет необходимость выработки - управленческого решения и контроля за его реализацией.

Чтобы  прогнозирование  было наиболее эффективным, цели должны быть конкретными и измеримыми. То есть для каждой цели должны существовать критерии, которые позволили бы оценить степень достижения цели. Без этих критериев не возможна реализация одной из основных функций управления -- контроля. Исходя из этого можно сделать вывод, что цель, степень достижения которой можно количественно измерить, будет всегда лучше цели, сформулированной лишь словесно (вербально).

 Прогнозирование --это  своего рода умение предвидеть, анализ ситуации и ожидаемого  хода её и изменения в будущем.  Так как каждое решение -- это проекция в будущее, а будущее -- содержит элемент неопределенности, то важно правильно определить правильно определить степень рисков, с которыми сопряжена реализация принятых решений. Просчет рисков также является неотъемлемой частью  прогнозирования , как системы оценки возможных потерь и выигрышей при принятии данного решения.

 

Нужно отметить, что выработка  решения есть процесс осознания  целей и средств и мысленного обсуждения и совершения действия, предшествующего фактическому выполнению этого действия. Волевой фактор является одним из факторов, направляющих процесс выработки и принятия решения. Поскольку решение может быть различным, назначение волевого фактора состоит именно в выборе одного определенного варианта решения. Принятие управленческого решения.

В процессе  прогнозирования  нельзя ограничиваться решением задач  экономико-математического моделирования  и выбором оптимального по тем  или иным критериям решения из конечного множества альтернативных решений.

Основными задачами выполнения курсовой работы по данной дисциплине являются изучение методик финансового прогнозирования, а целью – приобретение  практических навыков в данной области.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Формирование отчета  о движении денежных средств  с использованием  косвенного  метода

Отчет  о   движении   денежных   средств  (далее отчет) должен раскрывать информацию о  денежных  потоках организации, характеризующих  источники поступления  денежных   средств  и направления их расходования. Отчет содержит информацию, в которой  заинтересованы как собственники, так и кредиторы. Собственники, располагая информацией о  денежных  потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут составить заключение о достаточности  средств  у потенциального заемщика и его способности генерировать денежные средства, необходимые для погашения обязательств. [25]

Отчет  о   движении   денежных   средств  должен раскрывать и информацию о потоках  денежных   средств  и их эквивалентов за период в разрезе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности. [ 43]

1.1 Назначение  отчета   о   движении   денежных  средств в соответствии с МСФО

Порядок составления  отчета   о   движении   денежных   средств  в международной  практике (МСФО № 7) и в отечественной практике по действующей форме № 4 существенно различаются. [45]

Наибольшие расхождения  связаны с разделением  денежных  потоков по отдельным видам деятельности. В форме № 4 финансовая деятельность сводится к движению  денежных   средств  в результате краткосрочных финансовых вложений: выпуска облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытия ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций и других операций, учитываемых на счете «Финансовые вложения». Такой подход не соответствует требованию составления  отчета , заложенному в международных стандартах, согласно которому финансовая деятельность рассматривается как внешнее финансирование. С позиции возможности использования  отчета  для целей прогнозирования  денежных  потоков соблюдение указанного требования очень важно, поскольку позволяет разделить денежный поток на чистый денежный поток, который был создан в результате текущей деятельности организации, и денежный поток в результате привлечения  средств  от собственников или заимодавцев.

В соответствии с МСФО № 7 («Отчеты  о   движении   денежных   средств ») в отчете отражаются изменения не только в  денежных  средствах, но и в  денежных  эквивалентах (краткосрочных, высоколиквидных  вложениях, легко обратимых в определенную сумму денежных   средств и подвергающихся незначительному риску изменения ценности). [45]

В российской практике понятия  денежных  эквивалентов нет. В правилах составления  отчета   о   движении   денежных   средств  говорится о  денежных  средствах, учитываемых в кассе организации, на расчетных, валютных и специальных счетах. Краткосрочные депозиты в банках включаются в состав краткосрочных финансовых вложений. Отсутствует требование о раскрытии ограничений на использование отраженных в отчетности  денежных   средств , а также состава  денежных   средств .

В целом в российских правилах и МСФО подход к составлению  отчета   о   движении   денежных   средств  сходный, но существуют значительные отличия в  методах подготовки информации (например, российские правила предусматривают только прямой метод, а МСФО — прямой и косвенный), в порядке классификации данных (по-разному трактуются составляющие  денежных  потоков в отдельных видах деятельности), правилах оценки и представления операций или статей (например, валютных операций), требованиях к раскрытию информации. [ 38]

Другим отличием является то, что согласно МСФО перемещение  денежных   средств  и их эквивалентов между отдельными статьями рассматривается  как способ управления ими и поэтому  не включается в расчет оттоков и притоков  денежных   средств . Такой подход к отражению информации  о   движении   денежных   средств соответствует целевой направленности  отчета  — предоставить пользователям бухгалтерской отчетности информацию о величине финансовых потоков, поступающих и выбывающих в процессе осуществления организацией своих операций. Например, внутреннее перемещение  денежных   средств  с расчетного на валютный счет и наоборот не рассматривается в качестве притоков (оттоков)  денежных   средств , отражаемых в отчете. Составление формы № 4 не предусматривает исключения внутреннего движения  денежных   средств , что в значительной степени снижает ее аналитичность.

Для составления  отчета  необходимо однозначное толкование ключевых терминов, характеризующих денежные средства и их эквиваленты, потоки  денежных   средств  (денежные потоки), чистый денежный поток, текущую, инвестиционную и финансовую деятельность. Ниже приводятся определения терминов, используемых при составлении  отчета :

1.денежные средства — деньги в кассе и средства на счетах в банке (банках), которыми организация может свободно распоряжаться. Информация о средствах, замороженных на счетах организации, или иных средствах, которыми организация не может распорядиться самостоятельно, раскрывается в приложениях к отчету с тем, чтобы обеспечить взаимную увязку данного  отчета  и бухгалтерского баланса, отражающего полную величину  денежных   средств  организации:

2.эквиваленты  денежных   средств  — высоколиквидные вложения, которые имеют короткий срок погашения (не более трех месяцев с даты приобретения) и могут быть обращены в денежные средства без существенной потери в сумме.

3.текущая (операционная) деятельность — деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, то есть производство промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и другие.;

4.инвестиционная деятельность — деятельность, связанная с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставный капитал других организаций, предоставление другим организациям займов и т. п.).

5.финансовая деятельность — деятельность, приводящая к изменению в собственном и заемном капитале организации в результате привлечения средств, за исключением кредиторской задолженности (поступления от выбытия акций, облигаций, предоставление другими организациями займов, погашение заемных средств и т. п.);

6.чистый денежный поток — нетто-результат изменения  денежных   средств  (определяется как разность поступлений и платежей).

7.приток (отток) денежных средств – увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций. [1]

1.2. Косвенный метод составления  отчета

Косвенный метод составления  отчета – в отчете отражается только часть потока денежных средств, не включающая валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности [ 8]

Согласно МСФО 7 при  использовании  косвенного   метода  чистая прибыль или убыток корректируются с учетом результатов операций неденежного  характера, любых отсрочек или начислений прошлых периодов или будущих операционных  денежных  поступлений платежей и статей доходов или расходов, связанных с инвестиционными или финансовыми потоками  денежных   средств . Косвенный метод раскрывает движение  денежных   средств  от операционной деятельности (чистый приток или отток), а валовые поступления и выбытия  денежных   средств  не анализируются и соответственно не классифицируются по статьям движения  денежных   средств .

Корректировки чистой прибыли  во многом схожи с корректировками  доходов и расходов на суммы, рассчитанные по кассовому методу при построении  отчета   о   движении   денежных   средств прямым методом. Но поскольку в данном случае за основу берется чистая прибыль, необходимы дополнительные корректировки.

Подготовка  отчета   о   движении   денежных   средств  косвенным методом не вызывает особых проблем при условии, что существует понятная учетная политика компании. Некоторые трудности при составлении  отчета  могут возникать из-за того, что валюта учета может отличаться от валюты отчетности.

Для составления  отчета   о   движении   денежных   средств  МСФО 7 рекомендует компаниям  использовать прямой метод, так как  он в отличие от  косвенного  позволяет получить информацию, необходимую  для оценки будущих потоков  денежных   средств . Однако на практике большинство компаний применяют косвенный метод. Это связано с тем, что он несколько проще, чем прямой, а потери качества предоставляемой информации при этом минимальны. [ 33]

Выбор  метода  заполнения раздела «Операционная деятельность»  отчета   о   движении   денежных   средств  зависит от ряда факторов, например от целей формирования отчетности.

Основное отличие в  отчетах  о   движении   денежных   средств , составленных прямым и косвенным методами, - это информативность для конечного пользователя. Внутреннему пользователю, который мыслит категорией «денежные потоки» и ориентируется на план  денежных  поступлений и выплат, необходим отчет, составленный прямым методом. Если речь идет о внешнем пользователе, то здесь могут быть различные варианты. Отчет  о   движении   денежных   средств  косвенным методом проще построить. Он тоже достаточно информативен. Однако при его использовании не рассматриваются абсолютные значения выплат и поступлений, что может исказить истинную картину движения  денежных   средств .

Необходимо понимать, что отчет  о   движении   денежных   средств  является одним  из важнейших инструментов управления компанией, в том числе оперативного управления. Для большинства наших  проектов данный отчет наиболее значимый в списке управленческих отчетов. А поскольку составить отчет косвенным методом в течение отчетного периода невозможно, то большинство компаний используют отчет, построенный прямым методом.

Согласно стандарту  МСФО при подготовке  отчета   о   движении   денежных   средств  рекомендуется использовать прямой метод.

Косвенный метод более  распространен в  мировой практике как метод составления отчета о движении денежных средств. Он включает в себя элементы анализа, так как  базируется на сопоставлении изменений различных статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих имущественное и финансовое положение организации, а также включает анализ движения основных средств, их амортизацию и другие показатели, которые невозможно получить исключительно из данных бухгалтерского баланса.