Международная валютно-финансовая система

К средствам регулирования  относятся международные договоры (соглашения, конвенции и т.д.), создаваемые  в процессе деятельности субъектов  международного права.

Главная движущая сила этого  механизма – деятельность государств по координации мероприятий в  соответствующей сфере. Все применяемые  в данной сфере экономические  инструменты и формы их практической реализации сводятся к совершению операций, предметом которых является валюта, что дает основание рассматривать  ее как объект международных отношений.

Все валюты подразделяются на конвертируемые (обратимые), частично обратимые и необратимые, то есть замкнутые. Обратимые валюты являются денежными единицами тех стран, где полностью отменены валютные ограничения как для резидентов, так и для нерезидентов (к данной категории может быть отнесен доллар США). Указанные валюты свободно обмениваются на любую другую валюту.

Валюта обслуживает международную  торговлю товарами и услугами, миграцию капиталов. Связующим звеном между  национальными валютными системами  является валютный курс, то есть цена национальной валюты, выраженная в валюте другого  государства либо в международных  расчетных единицах. Возможность  обмена национальной валюты на валюту другого государства и валюты этого государства на валюту первого  государства или третьей страны осуществляется по национальному законодательству. Решающим критерием в этих операциях  является конвертируемость валюты, то есть отсутствие ограничений. Ограничения  конвертируемости валюты есть правовые препятствия, связанные с особенностями национального денежного и валютного регулирования. Данные ограничения заключаются в нормативном запрещении, лимитировании или регламентации операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Цель таких ограничений – перераспределение валютных ценностей в пользу государства.

Применительно к системе  денежного обращения, основанной на установлении паритета денежной единицы  к драгоценным металлам (золоту), конвертируемость валюты понималась прежде всего как способность национальной валюты быть обмененной на определенное количество драгоценного металла (золота или серебра).

Переход к системе «плавающих»  курсов потребовал изменения в представлениях о понятии «конвертируемость  валюты». Положения, касающиеся конвертируемости валюты, в рамках действующего на сегодняшний  день Соглашения об МВФ.

Различается внутреннюю конвертируемость и внешнюю. Внутренняя означает, что каждый гражданин данной страны – владелец платежных средств в ее национальной валюте наделяется правом неограниченно и беспрепятственно переводить их за границу или свободно обменивать на иностранные платежные средства согласно установленному обменному курсу. Соответственно, о внешней конвертируемости речь может идти тогда, когда иностранный владелец национальных платежных средств вправе неограниченно распоряжаться ими, и в первую очередь обменивать их на иностранные платежные средства по установленному курсу. Полностью конвертируемой валюта становится тогда, когда она отвечает требованиям внутренней и внешней конвертируемости.

В соответствии с разд. 2 ст. VIII Соглашения об МВФ ни одно государство  – член не должно налагать ограничения  на производство платежей и переводов  по текущим международным операциям. Таким образом, государства –  члены МВФ принимают на себя обязательства  по введению конвертируемости национальной валюты по текущим операциям.

Аналогичный подход содержится в актах других международных  организаций. В частности, в рамках ОЭСР приняты в 1992 году и действуют  Кодекс либерализации движения капиталов (Code of Liberalization of Capital Movements) и Кодекс либерализации текущих невидимых операций (Code of Liberalization of Current Invisible Operations), касающийся регулирования текущих валютных операций. Названные Кодексы содержат определения категорий «операции, связанные с движением капиталов» и «текущие валютные операции».

Кодекс либерализации  движения капиталов (Приложение «А») к  капитальным валютным операциям  относит в том числе и прямые инвестиции, определяемые как инвестиции, которые осуществляются в целях установления долгосрочных экономических отношений с субъектом предпринимательской деятельности, и в частности позволяют принимать активное участие в управлении предприятием посредством:

–  создания предприятия, полностью принадлежащего инвестору;

–  долевого участия в действующем или создаваемом предприятии;

–  предоставления займа на срок пять лет и более.

Кодекс либерализации  текущих невидимых операций (Приложение «А») к таким операциям относит:

–  операции, осуществляемые в процессе производственной деятельности (оплата установки, ремонта, поставки, оказания услуг, технического содействия, строительства; выплата авторского вознаграждения, роялти, заработной платы, вознаграждения; расходы на содержание представительства);

–  операции, связанные с внешней торговлей (выплата комиссионных и брокерского вознаграждения; оплата сопровождения (экспедиция); расходы, связанные с обычной торговой деятельностью; расходы на подготовку документации; содержание складов, таможенные платежи);

–  транспортные расходы (оплата фрахта судов, чартерных перевозок, ремонта судов, портовых сборов и подобных расходов, возникающих в связи с перевозкой грузов морем, по внутренним водоемам, сухопутным (железнодорожным и автомобильным), а также воздушным транспортом);

–  расходы, связанные со страхованием;

–  платежи в связи с предоставлением/получением финансовых услуг (перевод платежей, включая расходы на платежные инструменты; оплата банковских услуг, услуг клиринговых организаций и т.д.; платежи за финансовую информацию; управление активами; услуги финансовых консультантов и посредников; комиссионные, брокерское вознаграждение и пр.);

–  платежи, связанные с импортом, воспроизведением и распространением кинопродукции;

–  платежи социального характера и связанные с выплатой личного вознаграждения (пенсии и т.п.; платежи, осуществляемые на основании судебного решения или обязательств по содержанию и оказанию финансовой помощи; платежи в связи с содержанием имущества, находящегося за рубежом; оплата подписки периодических изданий, книг и т.п.; спортивные призы и награды);

–  платежи публичного характера (оплата налогов; расходы на представительства государства и его органов; оплата услуг общественного транспорта, почты, телеграфа и телефона);

–  консульские сборы;

–  общие (включая платежи на рекламу, оплату судебных издержек, возмещение ущерба, уплату штрафов, членских взносов, оплату профессиональных услуг бухгалтерских, юридических, медицинских и др.);

–  возвращение ранее оплаченных платежей (в случае расторжения договора, ошибочных платежей и др.);

–  оплату регистрации патентов и торговых марок.

Особенностью российского  законодательства является то, что  портфельные инвестиции в соответствии с Законом 1992 года «О валютном регулировании  и валютном контроле» были отнесены к категории капитальных, а не текущих, как это обычно делается в зарубежных странах (см., например, Кодекс либерализации движения капиталов  ОЭСР, в котором операции, связанные  с портфельными инвестициями, помещены в Приложении «B», содержащем изъятия  из перечня капитальных операций, указанных в Приложении «А»). Одноименный Закон 2003 года (ст. 6) устанавливает общий принцип, согласно которому валютные операции между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений; исключение составляют некоторые валютные операции, связанные с движением капитала, и операции на внутреннем валютном рынке. Валютные операции, связанные с движением капитала, делятся на операции, регулирование которых осуществляется Правительством РФ (ст. 7), и операции, регулирование которых отнесено к компетенции Центрального банка (ст. 8). К числу последних относятся, в частности, операции с внешними ценными бумагами, а также осуществляемые нерезидентами операции с внутренними ценными бумагами [15, c. 87].

Покупка и продажа иностранной  валюты осуществляется по текущему валютному  курсу. Валютный курс (или обменный курс) следует рассматривать как  цену, которую уплачивает покупатель продавцу, – цену единицы национальной валюты, выраженную в единицах валюты другого государства. Именно это, на наш взгляд, позволяет заключать  договоры расчетного форвардного контракта  на котировку определенной валюты на ММВБ. Однако необходимо отметить, что  существует не цена, а именно курс валюты (пропорция, в которой валюта одной  страны обменивается на валюту другой), так как денежная единица не может  иметь цены как таковой. Правовое регулирование отношений, касающихся установления официального валютного  курса в отношении той или  иной иностранной валюты, возможности  использовать в договорных отношениях не официальный, а рыночный курс иностранной  валюты, и иные отношения, связанные  с необходимостью конвертации валют, есть выражение валютной политики государства.

В настоящее время практически  во всех развитых странах валютные ограничения в основном отменены. Однако большинство развивающихся  государств, страны с переходной экономикой активно используют возможности  валютных ограничений. Так, в соответствии с данными МВФ только обязательное условие о репатриации валютной выручки зафиксировано в правовых актах около 50 государств, в том  числе таких, как Китай, Кипр, Чехия.

Именно наличие или  отсутствие валютных ограничений позволяет  говорить о применении одного из трех валютных режимов в отдельно взятой стране:

–  валютная монополия государства, при которой национальная денежная единица не подлежит конвертации и является замкнутой;

–  наличие системы валютных ограничений, то есть установление, применение и контроль за применением той или иной совокупности валютных ограничений, когда национальная денежная единица имеет поступательную тенденцию к выходу за пределы внутреннего денежного рынка и становится ограниченно конвертируемой;

–  отсутствие валютных ограничений, когда национальная денежная единица выходит на мировой валютный рынок и становится свободно конвертируемой.

Валютные ограничения  используются в мировой практике с целью уравновешивания платежных  балансов и концентрации валютных ресурсов в руках государства. Они предусматривают  определенные меры по регулированию  валютных операций резидентов и нерезидентов страны, осуществлению ими платежей, инвестиций, соблюдению порядка перевода национальной и иностранной валюты за границу, репатриации прибыли.

К валютным ограничениям традиционно  относят обязательную продажу государству  части валютной выручки (в обмен  на национальную по официальному курсу), регулирование переводов и платежей за границу, вывоза капитала, репатриации прибыли, ограничение прав физических лиц владеть и распоряжаться иностранной валютой.

Необходимость использования  тех или иных валютных ограничений  обусловливается общей экономической  ситуацией в стране и особенностями  функционирования валютного рынка.

Здесь можно привести опыт Мексики, где в 80-е гг. ХХ столетия наблюдалось падение производства, дестабилизация денежного обращения, обесценение национальной валюты. Все  это приводило к оттоку капитала за границу и как следствие  – к истощению валютного потенциала страны. С целью решения данной проблемы мексиканское правительство приняло экстренные меры: все операции с иностранной валютой стали осуществляться только через Центральный банк; банки, имевшие на счетах вклады в иностранной валюте, лишались возможности их перевода за границу; эти вклады переводились в национальную валюту по курсу, установленному Центральным банком; все финансовые учреждения, страховые компании были обязаны перевести в ЦБ всю иностранную валюту.

Таким образом, комплекс валютных ограничений, примененных в Мексике, позволил государству выровнять  спрос и предложение валюты и  административным путем приостановить  отток капитала за границу. Однако с  отменой по требованию МВФ некоторых  ограничительных мер данный процесс  возобновился. Выровнять спрос и  предложение национальной валюты и  остановить утечку капитала за границу  правительству Мексики удалось  лишь путем проведения структурных  реформ, развития частного предпринимательства, увеличения валютных резервов, отмены контролируемого валютного курса, стабилизации валютной системы.

Валютные ограничения  активно используются большинством государств в критические для  их экономики периоды в целях  защиты финансовой самостоятельности, стабилизации денежной системы, укрепления курса национальной валюты, мобилизации  валютных ресурсов. Запретительные меры в области валютного регулирования были реализованы в различные периоды во Франции, Великобритании, Японии, Германии, Италии, Ирландии и других государствах. В настоящее время практически во всех развитых странах валютные ограничения отменены, так как они выполнили свои функции.

Как установлено, денежной единицей иностранных государств является расчетная  единица, признаваемая законным платежным  средством иностранного государства, обязательная к приему на всей его  территории и, как правило, эмитируемая  национальным центральным банком. В  то же время существуют и международные  расчетные единицы, под которыми подразумевается искусственная  валютная единица, представляющая собой  условный масштаб, применяемый для  соизмерения международных долговых обязательств, платежей. Для обслуживания международных экономических отношений  широко используются прототипы мировых  денег, в частности СДР, евро.

Так, в рамках Европейского Союза создан Европейский валютный союз (ЕВС), и с 1 января 1999 года для  стран – участниц ЕВС была введена  единая валюта – евро, – призванная постепенно заменить национальные валюты соответствующих стран. В течение  трех лет евро обращался наряду с  национальными валютами. С 31 декабря 2001 года все счета, которые до тех  пор выражались в национальных валютах  участвующих стран, в обязательном порядке были конвертированы в евро, а с 1 января 2002 года в обращение  введены новые монеты и банкноты в евро, выпускаемые Европейским  центральным банком.

В качестве примера иностранной  валюты в международных денежных единицах следует назвать и СДР (Special Drawi№g Rights). Эта валюта эмитируется Международным валютным фондом и распределяется между странами – членами МВФ пропорционально их квотам международных кредитных, резервных и платежных средств. Данные средства используются для урегулирования сальдо платежей балансов, пополнения официальных валютных резервов, расчетов с МВФ, соизмерения стоимости национальных валют стран, входящих в МВФ. Эмиссия СДР осуществляется только в форме безналичных перечислений путем записей по счетам стран – участниц системы СДР. Официально СДР могут использовать банки, предприятия, частные лица, но тем не менее вне МВФ специальные права заимствования используются ограниченно.