Международные валютные отношения

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

1 Сущность международной валютной системы

Функционирование МХ невозможно без налаженной системы валютных, т.е. денежных отношений, между странами, т.к. развитие МЭО требует проведение взаимных расчетов между юридическими и  физическими лицами разных стран. Развитие международных валютных отношений обусловлено интернационализацией хозяйственных связей: экономические, хозяйственные отношения, обмен товарами между странами поневоле приводят к денежным отношениями. Обмен между странами различными формами экономической деятельности обслуживают валютные отношения, которые представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих при осуществлении международных расчетов, валютных и кредитно-финансовых операции.

Совокупность экономических отношений между странами, связанных с функционированием денег в международном обороте называется валютными отношениями.

Валютные отношения так или иначе сопровождают торговлю, вывоз капитала, научно-технический обмен, миграцию рабочей силы, туризм, культурные связи, предоставление экономической помощи, кредитование.

Участниками международных валютных отношений являются:

1.      Коммерческие и инвестиционные банки, среди которых выделяются транснациональные банки (ТНБ), совершающие валютные операции между собой и с торгово-промышленными корпорациями.

2.      Центральные банки стран, которые осуществляют валютные интервенции для регулирования курса своей национальной валюты, управляют золотовалютными резервами страны и государственным долгом, осуществляют надзор за коммерческими банками, выполняют функции валютного регулирования и валютного контроля.

3.      Институты небанковского характера – страховые, пенсионные и взаимные фонды, хедж-фонды (например, Long-Term Capital Management, Tiger). В условиях дерегулированности мировых валютных рынков появление этих новых финансовых институтов (хедж-фондов) связано с необходимостью страховать значительно возросшие валютные и кредитные риски. Учитывая, что участие в их создании, как правило, принимают ТНБ и инвестиционные фонды, то в хедж-фондах сосредотачиваются значительные суммы, позволяющие не только страховать риски, но и заключать крупные спекулятивные сделки, способные обвалить курс валют небольших стран.

4.      Брокерские фирмы, которые заключают валютные сделки наряду с коммерческими банками, выступают в качестве посредников между небанковскими институтами и продавцами и покупателями валюты. Такие преимущества работы через валютных брокеров, как анонимность при совершении сделок, непрерывность процесса котировки, возможность предлагать собственные цены ведут к росту удельного веса валютных операции, осуществляемых через брокерские компании.

5.      Международные валютно-кредитные и финансовые организации, которые принимают участие в операциях на мировом валютном рынке. Валютные операции МВФ, Мирового банка, ЕБРР и др. позволяют им участвовать в регулировании мировой валютной системы, в финансовой помощи развивающимся странам и т.д.

6.      Частные лица – осуществляют относительно небольшой объем операций с валютой, связанных с туризмом, накоплениями, переводами гонораров, пенсий, стипендии и т.д.

Формой организации и регулирования валютных отношений, закрепленной национальным законодательством и межгосударственными соглашениями является валютная система.

Валютная система – это совокупность валютно-денежных и кредитных отношений между странами, закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Различают мировую, региональную и национальную валютные системы.

Национальная валютная система (НВС) – форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством.

НВС является частью денежной системы страны, но при этом обладает относительной самостоятельностью и осуществляет связь экономики страны с мировым хозяйством.

На НВС возлагается ряд функций:

- формирование и использование валютных ресурсов;

- обеспечение внешнеэкономических связей страны;

- обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.

НВС включает следующие основные элементы:

- национальная валютная единица;

- состав официальных золотовалютных резервов;

- условия конвертируемости национальной валюты;

- паритет национальной валюты;

- режим валютного курса;

- наличие или отсутствие валютных ограничений;

- порядок осуществления международных расчетов;

- режим национального валютного рынка и рынка золота;

- национальные государственные органы, регулирующие валютные отношения страны.

  Мировая и региональная валютные системы являются международными и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных экономик.

Региональная валютная система возникла и функционирует в процессе экономической интеграции.

Региональная валютная система – форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов.

Наиболее яркий пример региональной валютной системы – Европейская валютная система, включающая в т.ч. Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне.

Мировая валютная система (МВС) – форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях.

Главная задача МВС – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.

Основные функции МВС:

- опосредование международных экономических связей;

- обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках МХ;

- обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

- регламентация и координация режимов национальных валютных систем;

- унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Основные элементы МВС:

- резервные валюты и международные счетные валютные единицы;

- условия взаимной конвертируемости валют;

- режимы валютных паритетов и валютных курсов;

- межгосударственное регулирование валютных ограничений;

- правила использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов;

- режим международных валютных рынков и рынков золота;

- международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

МВС оказывает существенное влияние на национальную валютную систему, поскольку является механизмом, который связывает национальные экономики. С другой стороны, сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие на региональные и мировую валютные системы.

МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений.

2 Этапы развития МВС

Особенности МВС и принципы ее построения находятся в тесной зависимости от структуры мирового хозяйства, соотношения сил и интересов ведущих стран.

В своем развитии МВС прошла четыре этапа, которые представляют четыре МВС.

Первая мировая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции ПРС в Париже.

Золотой стандарт – международная валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.

Характерные черты системы золотого стандарта:

1.      установление золотого содержания национальной денежной единицы;

2.      золото выполняло функцию всеобщего платежного средства и, следовательно, мировых денег;

3.      обмен каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами границ отдельного государства. Обмен валюты производился на базе их монетных паритетов, т.е. весовых количеств содержащегося в них чистого золота;

4.      установление фиксированных валютных курсов на базе монетного паритета, т.е. весовых количеств содержащегося в валюте чистого золота;

5.      поддержание жесткого соотношения между запасами золота страны и внутренним предложением денег;

6.      свободный экспорт и импорт золота.

Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. Во время первой мировой войны размен банкнот на золото в капиталистических странах (кроме США) был приостановлен и золотой стандарт отменен. Золото изымалось из внутреннего обращения и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном обороте было запрещено свободное движение золота между странами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.  

Т.о. валютный кризис, разразившийся в период Первой мировой войны, завершился созданием новой валютной системы.

Вторая валютная система (Генуэзская) – система золотодевизного стандарта. Была оформлена в 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции, где отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.

Однако девизные формы золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929-1931 годов полностью разрушил данную систему. Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.

Третья мировая валютная система (Бреттон-Вудская) – система золотовалютного стандарта была оформлена соглашением 44 стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, состоявшейся в июле 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (штат Нью-Хэмпшир в США).

Основные черты Бреттон-Вудской валютной системы:

1.      сохранение за золотом функции мировых денег (окончательных денежных расчетов между странами);

2.      официально установленные фиксированные паритеты валют[1] к золоту или доллару США, который в свою очередь конвертировался в золото по фиксированному курсу;

3.      установлено золотое содержание доллара США, зафиксированное на 1 июля 1944 г. в размере 0,88571 г. чистого золота за 1 доллар, или 35 долларов за унцию (31,105 г золота);

4.      допускаемое отклонение валютных курсов от валютного  паритета не более ± 1%, а в Западной Европе - ± 0,75%;

5.      обеспечение конвертируемости двух резервных валют – доллара США и фунта стерлингов в золото по официальному курсу;

6.      межгосударственное регулирование валютных отношений осуществлялось главным образом через МВФ, созданный на Бреттон-Вудской конференции. Он призван обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют.

По своему характеру Бреттон-Вудская валютная система была золотодевизной системой фиксированных валютных курсов. Смысл ее заключался в том, что США должны были по первому требованию обменивать доллары на золото в любых масштабах и без каких бы то ни было ограничений. Остальные страны должны были зафиксировать курсы своих валют к доллару и поддерживать этот курс в пределах 1% колебаний по отношению к паритету.

Т.о., Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение и дала экономические и политические преимущества США. Доллар монополизировал внешнеторговые расчеты. Любая страна, кроме США, при дефиците платежного баланса должна была расходовать свои золотовалютные резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт. Только США, имея возможность оплачивать внешний дефицит своей собственной валютой, могли не заботиться об этом.

К концу 60-х годов Бреттон-Вудская система приходит в противоречие с потребностями изменяющегося мирового хозяйства. Режим золото- долларового стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового стандарта. Между тем позиции доллара в мире к концу 60-х годов заметно пошатнулись в результате собственных экономических неурядиц, войны во Вьетнаме, но главным образом, в результате укрепления экономических позиций ЕЭС и Японии. Долларовые запасы за пределами США составляли огромную сумму. Дефицит платежного баланса США превысил допустимые размеры. В 1971 г. США прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Договоренность о фиксированных валютных курсах была отменена, и Бреттон-Вудская система перестала существовать.