Мировой финансовый рынок и тенденции его развития на современном этапе

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ,

СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ (МЭСИ)

 

ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА

 

 

 КАФЕДРА «ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ И ИНВЕСТИРОВАНИЯ»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Международные валютно-кредитные  отношения»

на тему: Мировой финансовый рынок и тенденции его развития на современном этапе

 

 

Выполнила:

студентка группы ДЭФ-501

Щаульников Руслан Михайлович

 

Научный руководитель:

к.э.н., заведующая кафедры

кафедры ЭТиИ МЭСИ

Максимова Валентина Федоровна

 

 

 

Москва,

2013 г.

 

Содержание

 

Введение3

Глава 1. Сущность мирового финансового  рынка его становление и формирование

1.1 Понятие и сущность  финансового рынка6

   1.2 Экономическое  содержание международного финансового  рынка8

1.3 Особенности функционирования  и становление международного  финансового рынка11

   1.4 Структура международного  финансового рынка13

1.5 Участники международного  финансового рынка 16

Глава 2. Анализ финансовых рынков мира

2.1 Валютный рынок21

2.2 Рынок ценных бумаг26

2.3 Рынок производственных  инструментов30

2.4 Международные финансовые  активы и их свойства37

Глава 3. Перспективы развития финансовых рынков мира и России

3.1 Финансовые рынки мира: 2010 год и перспективы этого  года42

3.2 Инфраструктурные проблемы  финансового рынка45

3.3 Перспективы развития  финансового рынка в России51

Заключение56

Список использованной литературы58

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется  не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей  степени свободным движением  капитала. Процентные ставки, курсы  обмена валют, курсы акций в различных  странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных  капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия. Вспоминая события двухлетней давности, когда финансовый кризис в Азии нанес сокрушительный удар и по экономике нашей страны и, учитывая решающую роль, которую международный ссудный капитал еще может сыграть в ее судьбе, приходится признать насущную необходимость более глубокого изучения данной проблемы.

По мнению многих рынок  непредсказуем. "Опасным сумасшедшим" называет его Дракенмиллер, бывший управляющий крупнейшим фондом "Квантум" и оставшийся ни с чем после  очередного периода нестабильности на финансовых рынках в 2000 году. Финансы  как научное понятие обычно ассоциируются  с теми процессами, которые на поверхности  общественной жизни проявляются  в разнообразных формах и обязательно  сопровождаются движением (наличным или  безналичным) денежных средств. Идёт ли речь о распределении прибыли  и формировании фондов внутрихозяйственного назначения на предприятиях, или о  перечислении налоговых платежей в  доходы государственного бюджета, или  о внесении средств во внебюджетные или благотворительные фонды - во всех этих и подобных им финансовых операциях происходит движение денежных средств.

Денежный характер финансовых отношений - важный признак финансов. Деньги являются обязательным условием существования финансов.

Появление финансовых отношений  всегда даёт о себе знать реальным движением денежных средств. Отсутствие такого движения на стадиях производства и потребления воспроизводственного процесса свидетельствует о том, что они не являются местом возникновения финансов.

Объективной тенденцией последних  лет стало существенное ускорение  во всем мире интеграционных процессов, в которых активно участвует  большинство стран с развитыми  и развивающимися рынками. Возрастающая степень интегрированности мировой  экономики проявляется в постепенном  размывании национальных границ и срастании  национальных экономик в единые хозяйственные  комплексы на основе устойчивых и  глубоких экономических связей. При  этом уровень конкурентоспособности  интегрирующихся стран определяется степенью их участия в современных  экономических процессах. Стремление стран сообща реагировать на быстрые  и масштабные перемены в экономической, политической и социальной жизни  в полной мере характерно не только для развитых, но и для развивающихся  рынков.

В последние десятилетия  мировой финансовый рынок (МФР) получил  широкое развитие и в настоящее  время играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР  можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дизинтермидацию, рост международной  конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и  концентрацию мировых рынков.

Рынок - это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих  действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, посредники, приобретающие товары для последующей  продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру  производства, рынок оздоровляет  экономику, освобождает от убыточных  неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. В моей курсовой работе я рассмотрю сущность, структуру финансового рынка и перспективы его развития на международной арене.

Финансовый рынок - это  сфера проявления экономических  отношений между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и  потребительной стоимости. Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных  капиталов или денежного. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщикам. Товаром выступают  собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между  покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Целью данной работы является освещение основных аспектов мирового финансового рынка, состояния и  перспектив его развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Сущность мирового финансового рынка его становление и формирование

 

1. Понятие и сущность финансового рынка

 

Мировой финансовый рынок с институционной точки зрения - это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.

Как уже отмечалось, мировой  финансовый рынок состоит из национальных рынков стран и из международного финансового рынка.

Участие национальных валютных, кредитных, фондовых рынков в операциях  мирового рынка определяется такими факторами:

· местом страны в мировой  системе хозяйства и ее валютно-экономическим  положением;

· существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;

· воздержанием налогообложения;

· льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным  заемщикам на национальный рынок  и иностранных бумаг к биржевой котировке;

· удобным географическим положением;

· относительной стабильностью  политического режима и др.

Международный финансовый рынок ныне является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции.

Отличия международных  финансовых рынков от национальных состоят в потому, что первые имеют огромные масштабы операций (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами);отсутствуют географические границы; операции проводятся круглые сутки; используются валюты ведущих стран мира, евро и частично СДР; участниками их преимущественно являются первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом; существует диверсификация сегментов рынка и инструментов операций в условиях революции сферы финансовых услуг; на них действуют специфические - международные - процентные ставки; обеспечиваются стандартизация операций и высокую степень информационных технологий, безбумажные операции на базе использования компьютеров.

Главное назначение международного финансового  рынка заключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода.

Главной функцией международного финансового  рынка является обеспечение международной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточное количество финансовых средств в разных формах на удобных условиях на наднациональном уровне.

Международный финансовый рынок  на современном этапе имеет такие  особенности:

· доступ на мировые рынки  долгосрочного кредитования для  большинства заемщиков значительно  упрощен;

· нужны меньшие расходы  на проводку операции;

· относятся менее жесткие  требования к раскрытию информации;

· уровень участия, особенно институционных инвесторов, на рынках долговых ценных бумаг больший, чем  на рынках акций, так как последние  более рискованны (с институционной точки зрения) сравнительно с рынками долговых инструментов;

· международные рынки  долговых ценных бумаг превышают  своими объемами международные рынки  акционерного капитала и т.п..

 

1.2 Экономическое содержание международного финансового рынка

 

Международный финансовый рынок - рыночные институты, являющиеся каналами "перелива", перераспределения  денежных средств, в частности фондовые биржи.

Говоря о международном  финансовом рынке, необходимо, прежде всего, определить основные терминологические особенности, понятия и представления, связанные с его формированием и развитием.

Что же такое финансовый рынок? Это рынок для обмена капиталами и кредитами, включая денежные и  валютные рынки.

Денежный рынок - это рынок  краткосрочных долговых бумаг, таких, например, как банковские акцепты, коммерческие бумаги, сделок репо, учитываемых депозитных сертификатов, казначейских векселей со сроком погашения до одного года. Обычно это надежные, высоколиквидные  инвестиции.

Капитал  представляется возможным охарактеризовать двояко. Во-первых, под капиталом понимаются активы или товары, используемые для  генерирования дохода. Во-вторых, под  капиталом может пониматься чистая стоимость бизнеса, т.е. сумма, представляющая собой разницу превышения активов  над пассивами.

Обмен, сфера обмена, валюта. Здесь толкований еще больше. Прежде всего, это организация, ассоциация или группа, которая обеспечивает и поддерживает рынок, на котором  осуществляется торговля ценными бумагами, опционами, фьючерсами или товарами. Кроме того, это может быть непосредственно и сам рынок. Второе определение предполагает предоставление товаров и услуг в обмен на другие товары и услуги примерно эквивалентной стоимости. Обмен в данном случае называется бартером. И, наконец, в-третьих, это могут быть валютные рынки.

Кредит. Здесь определений также хватает. Так, это контрактное соглашение, в соответствии с которым заемщик получает денежные средства или какие-либо другие финансовые ресурсы сегодня с обязательством выплатить кредитору полученную сумму в течение определенного срока. В соответствии со следующим подходом под кредитом может пониматься кредитоспособность отдельных физических лиц или компаний. В-третьих, это могут быть налоговые льготы.

Действующее законодательство Российской Федерации содержит емкое, но в то же время недостаточно четкое определение понятия "финансовые рынки". В соответствии со ст. 1 и 3 Федерального закона от 23.06.99 г. № 117-Ф31 "О защите конкуренции на рынке  финансовых услуг" к финансовому  рынку следует отнести отношения  в сфере рынка ценных бумаг, рынка  банковских услуг (включая валютный), рынка страховых услуг, лизинговых операций и иных, непоименованных  в законе, финансовых услуг. Как видно, реалии российской экономической мысли  расходятся со сложившейся теорией  и практикой отношения к финансовому  рынку. Вместе с тем, учитывая то, что  данный рынок при этом еще и  международный, очевидно, следует ориентироваться  на сложившиеся международные подходы. Что, впрочем, не противоречит общим  положениям российского законодательства.

Главным фактором формирования мирового финансового рынка в  мировой экономике стал процесс  глобализации, который наиболее прогрессировал именно в финансовой сфере. Предпосылкой этого явились три основных фактора:

· новые информационные технологии, связавшие основные финансовые центры и резко снизившие транзакционные издержки финансовых операций и время, необходимое для их совершения;

· изменение условий деятельности финансовых институтов в связи с  дерегулированием банковской деятельности;

· появление и развитие новых инструментов финансового  рынка на основе главным образом  механизмов хеджирования и управления рисками.

Дерегулирование банковской деятельности, которое имело место  в развитых странах в 80-90-х годах  прошлого столетия, явилось ответом  на усиление конкуренции на рынке  банковских услуг и снижение рентабельности банковских операций, связанных с  экспансией иностранного капитала на национальных финансовых рынках после  краха Бреттон-Вудской системы. Дерегулирование  сопровождалось расширенной приватизацией  и секьюритизацией активов, снижением  налогов и комиссионных сборов, финансовых транзакций, формированием сети оффшорных  банков, функционирующих в льготном режиме.