Оборотный капитал предприятий и роль финансов в его формировании

 

Увеличение чистой прибыли  в 2008 = 337 тыс. руб., в 2009 =5944 тыс.руб. и  соответственно в 2010 = 9842 тыс.руб. говорят  о повышающейся рентабельности предприятия, что связанно с правильным управлением оборотных средств о чем мы будем говорить ниже.

Общая сумма денежных средств в организации ГУП "Кореневский экспериментальный завод" на конец анализируемого периода увеличилась Увеличение доли денежных средств в 2009, 2010 гг. повысило ликвидность оборотных активов и их оборачиваемость

Мы наблюдаем резкое увеличение денежных средств, в связи с привлечением кредитных средств.

2.2 Анализ источников воспроизводства оборотного капитала

 

Источниками формирования оборотных  средств являются собственные, заемные  и дополнительно привлеченные средства.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная  стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных  средств позволяет предприятию  свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Эффективность деятельности промышленного предприятия в  краткосрочном периоде, в значительной мере, зависит от грамотной стратегии  привлечения и комбинации источников финансирования оборотных средств, а также формирования сбалансированной по критериям прибыльности и ликвидности  структуры оборотных активов.

Проведем анализ источников воспроизводства оборотного капитала ГУП «КЭЗ» за 2008, 2009, 2010 годы. Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного фонда. По мере расширения объема производства потребность в оборотных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста оборотных средств. Уставной каптал ГУП «КЭЗ» в течение описываемого периода не менялся, и соответствовал сумме 6 миллионов рублей (Таблица №2).

Таблица №2

Динамика пассивов бухгалтерского баланса предприятия за 2008-2010 гг. (тыс.руб.)⁸ СНОСКААААААА

	2008		2009		2010
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Счета к оплате	835	2200	2200	2765	2765	920
Банковские кредиты		5000	5000	2000	2000	0
Налоги к оплате	115	75	75	640	640	800
Начисленная зарплата	795	1350	1350	2500	2500	5700
Начисленные взносы в СФ	239	405	405	750	750	1710
Итого обязательств	1984	9030	9030	8655	8655	9130
КАПИТАЛ
Уставной капитал	6000	6000	6000	6000	6000	6000
Нераспределенная прибыль	49	386	386	6330	6330	12972
Итого Капитал	6049	6386	6386	12330	12330	18972
Итого обязательства и  капитал	8033	15416	15416	20985	20985	28102

 

В конце 2008 года, согласно таблице, ГУП «КЭЗ» получил кредит в  размере 5 миллионов рублей. Такой  ответственный шаг, как привлечение  заемных средств в виде кредита, стал для ГУП «КЭЗ» огромным шагом. Производство начало расширяться, эту  тенденцию мы прослеживаем в увеличении запасов, материалов,  остатков продукции незавершенного производства и заработной платы работникам, Можно предположить, что были наняты новые рабочие, закуплено больше сырья и оборудования для обработки  и изготовления готовой продукции. Так же немало важный факт это заметный рост налоговых отчислений, взносы в социальный фонд, а так же увеличение нераспределенной прибыли, как это видно в таблице №2.

 

 

 

Таблица №3

Динамика  ресурсов воспроизводства оборотных средств предприятия за 2008-2010 (тыс.руб.) ⁹

	2008		2009		2010		2008	2009	2010	2008	2009	2010
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	Прирост %	Прирост %	Прирост %	Уд .вес %	Уд .вес %	Уд .вес %
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Счета к оплате	835	2200	2200	2765	2765	920	163,47	25,68	-   66,73	24,36	31,95	10,08
Банковские кредиты		5000	5000	2000	2000	0		-     60,00	-   100,00	55,37	23,11	-
Налоги к оплате	115	75	75	640	640	800	-34,78	753,33	25,00	0,83	7,39	8,76
Начисленная зар плата	795	1350	1350	2500	2500	5700	69,81	85,19	128,00	14,95	28,89	62,43
Начисленные взносы в СФ	239	405	405	750	750	1710	69,46	85,19	128,00	4,49	8,67	18,73
Итого обязательств	1984	9030	9030	8655	8655	9130	355,14	-  4,15	5,49	100,00	100,00	100,00
КАПИТАЛ										-	-	-
Уставной капитал	6000	6000	6000	6000	6000	6000	-	-	-	93,96	93,96	48,66
Нераспределенная прибыль	49	386	386	6330	6330	12972	687,76	1539,90	104,93	6,04	6,04	51,34
Итого Капитал	6049	6386	6386	12330	12330	18972				100,00	100,00	100,00
Итого обязательства  и капитал	8033	15416	15416	20985	20985	28102

Привлечение кредитных средств  и, как результат успешной работы предприятия, увеличение прибыли дало, как видно в таблице№3 изменений  следующих показателей:

Исходя из данных таблицы  №3, мы видим, что банковский кредит был взят в 2008 году.  Анализируя данные сумма банковского кредита в 2009 году уменьшилась на 3 млн. рублей, то есть на 60% от первоначальной суммы кредита и составил 43,91% от общей суммы ресурсов. Наконец 2009 года удельный вес составил 13,96% от общей суммы источников воспроизводства оборотного капитала предприятия.

К концу 2010 года как видно  в Таблице №3, кредит был полностью  погашен.

Также, в таблицы №3 видно, что уставной капитал предприятия  за указанные периоды остался  без изменения.

Нераспределенная прибыль от работы предприятия увеличилась, к концу 2008 года на 687,76% прироста к началу года и, удельный вес нераспределенной прибыли составил 3,39% от  общей суммы источников воспроизводства оборотного капитала предприятия.

Нераспределенная прибыль  так же увеличилась, к концу 2009 года, что дало  прироста 1539,9%  по отношению  к началу года и, удельный вес нераспределенной прибыли составил 44,17% от  общей  суммы источников воспроизводства  оборотного капитала предприятия.

К концу 2010 года, нераспределенная прибыль предприятия увеличилась  на 104,93%, и составила 68,37% удельного  веса от общей суммы источников воспроизводства  оборотного капитала предприятия.

Таким образом, главными источниками формирования оборотных средств ГУП «КЭЗ» являются собственные, и заемные средства. В частности такие как: банковский кредит, нераспределенная прибыль и уставной капитал.

В дальнейшем минимальная  потребность организации в оборотных  средствах покрывается за счет собственных  источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.

Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в  оплате счетов клиентов) у организации  возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных  источников невозможно. В этом случаи для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекли заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционный налоговый кредит.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные  кредиты банка, с помощью которых  удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения  кредитов для формирования оборотных  средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские кредиты предоставляются  в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов —  финансирование расходов, связанных  с приобретением основных и текущих  активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Наряду с банковскими  кредитами источниками финансирования оборотных средств являются коммерческие кредиты других организаций, оформляемые  в виде займов, векселей, товарного  кредита и авансовых платежей.

В процессе кругооборота оборотных  средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не влияет на скорость и эффективность использования  оборотных средств. Избыток оборотных  средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного  процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Таким образом, вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть их лишь за счет собственных источников обычно практически невозможно. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем эффективность использования собственных средств. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств¹⁰.

2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала

Оценивая эффективность  использования оборотных активов  на предприятии ГУП "КЭЗ" необходимо проанализировать оборачиваемость  общей величины оборотных активов  и по элементам и коэффициенты использования. Анализ эффективности использования общей величины оборотных активов представлен в таблице.

Таблица 4 

Общая деятельность предприятия  за 2008-2010 гг¹¹., единица измерения

Показатель	2008		2009		2010		2008	2009	2010	2008	2009	2010
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	Прирост %	Прирост %	Прирост %	Уд. Вес %	Уд. Вес %	Уд. Вес %
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Денежные средства	581	4211	4211	1332	1332	10318	624,78	-68,37	674,62	34,47	7,49	41,43
Дебиторская задолженность	573	1136	1136	4226	4226	2256	98,25	272,01	-46,62	9,30	23,76	9,06
Покупатели и заказчики	500	121	121	3040	3040	223	-75,80	2412,40	-92,66	0,99	17,09	0,90
НДС по приобретённым ценностям	19	550	550	17	17	178	2794,74	-96,91	947,06	4,50	0,10	0,71
Запасы	1790	3098	3098	4596	4596	5946	73,07	48,35	29,37	25,36	25,84	23,88
Материалы	430	1860	1860	3022	3022	688	332,56	62,47	-77,23	15,23	16,99	2,76
Незавершенное производство	1185	1085	1085	1397	1397	2091	-8,44	28,76	49,68	8,88	7,85	8,40
Готовая продукция	155	155	155	155	155	3202			1965,81	1,27	0,87	12,86
Итого оборотных  активов	5233	12216	12216	17785	17785	24902	233,44	145,59	40,02	100	100	100
Основные средства	2800	3200	3200	3200	3200	3200
Итого Активы	8033	15416	15416	20985	20985	28102

Исходя из данных таблицы  4, мы видим, что денежные средства с 2009 снизились на 68,37% по сравнению с 2008г, удельный их вес в составе всех оборотных активов в 2008 был 34,47% , а в 2009 году 7,49%¹².

Денежные средства. В анализируемом периоде общая сумма денежных средств вновь возросла в 2010 г сравнении с 2009 г на 674,62%. Уменьшение доли денежных средств свидетельствует о повышении ликвидности оборотных активов и их оборачиваемости. Возможно, денежные средства потрачены на закупку материалов и погашения кредиторской задолженности, а также на закупку нового оборудования и усовершенствования производства.

За счет увеличения доли денежных средств повышается ликвидность  оборотных активов и их оборачиваемость. Так как предприятие не занимается инвестиционной деятельностью (отсутствуют краткосрочные финансовые вложения), данное изменение оценивается положительно.

Дебиторская задолженность. Опираясь на данные таблицы №4, мы видим резкое увеличение дебиторской задолженности в 2009 году, и затем резкий ее спад в 2010 году на -46,62%, можно сделать вывод, что основная часть деб. зад. была погашена. Удельный вес дебиторской задолженности в 2008 году составил 9,3% от всей суммы оборотных активов, в 2009 году вырос до 23,76%. В 2010 году удельный вес предприятия соответствовал 9,06% от общей суммы.

Запасы. Из таблицы №4 видно, что запасы в 2009 г. увеличились на             48,35%   по отношению к 2008г. Хотя в течении 2008 года  прирост запасов составил 73,07% (, что произошло в основном за счёт увеличения запаса материалов на 332,5%). На протяжении анализируемого периода предприятие стремится к наращиванию производственной базы, и мы можем наблюдать рост наиболее важных показателей предприятия, что говорит об укреплении финансового состояния.

Материалы. В 2008 году прирост  материалов составил 332,56%, как было указанно выше, а удельный вес составил 15,23% от общей суммы оборотных  активов. В связи с полученным кредитом, предприятие произвело  закупку материалов, что можно  ясно увидеть в таблице №4. В 2009 году прирост составил 62,47%, и удельный вес материалов в составе всех оборотных активов был 16,99%. В 2010 году наблюдается резкий спад -77,23%, что свидетельствует об израсходовании большей части материалов, когда удельный вес от общей суммы оборотных активов составил 2,76%.

Возможно, увеличение доли материалов свидетельствует о том, что предприятие  просто закупало сырьё из-за боязни повышения на него цен и выполняло  какой-то крупный заказ.¹³

Незавершенное производство в 2008 году снизилось на -8,44%,  а  его удельный вес был равен 8,88%. В 2009 году начинается тенденция к  росту, которая продолжится и 2010году, прирост незавершенной продукции составил 28,76%, удельный вес был равен 7,85%. НЗП в 2010 году составило 8,4% удельного веса от всего оборотного капитала, и прирост как сказано выше возрос до 49,68%.