Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «Кировский машиностроительный завод 1 Мая»

Коэффициент быстрой ликвидности в 2010 г. был очень высоким (0,94), но к 2012 г. он понизился до 0,56, что свидетельствует о том, что у предприятия  проблемы с погашением своих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности отражает, способно ли предприятие покрыть свои текущие долги из оборотного капитала. На предприятии Ктл в 2010 г. составил 2,45; в  2011 г. – 1,45; в 2012 г. – 1,7. Коэффициент находится в допустимых значениях, что говорит о сохранении текущей ликвидности.

Исходя из анализа, следует, что предприятие может работать, но в настоящее время у него существуют финансовые затруднения.

 

2. Анализ финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников [4].

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. На основе этих показателей определяется тип финансовой устойчивости.

Таблица 11 - Обеспеченность запасов источниками (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Откл-е (+,-) 2012 г. от 2010г.
1	Источники собственного оборотного капитала (Ас)	299807	218577	284011	-15796
2	Наличие долгосрочных источников формирования запасов (Ач)	348305	366265	454030	-105725
3	Общая величина источников (Ае)	603581	666315	644797	+41216
4	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (Nc)	-46607	-408602	-360718	-314111
5	Излишек (недостаток) долгосрочных источников(Nч)	1838	-260914	-190699	-192537
6	Излишек (недостаток) общей величины источников для формирования запасов(Ne)	257114	39136	68	-257046

По данным данной таблицы можем сделать вывод, что у предприятия в 2010 г. было нормальное финансовое состояние (Nс<0, Nч>0, Nе>0), в таком состоянии сохраняется его платежеспособность. Тем не менее, в2011г. и 2012 г. предприятие уже находится в предкризисном финансовом состоянии, об этом говорят показатели: Nс<0, Nч<0, Nе>0, для такого состояния характерны нарушения в платежеспособности.

Стандартный сценарий анализа финансовой устойчивости предприятия предусматривает и расчет финансовых коэффициентов. Вычислим эти коэффициенты в таблице 12 по аналитическому балансу (Приложение В).

Таблица 12 – Коэффициенты  финансовой устойчивости

Коэффициенты	Нормативное значение	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Откл-е (+,-) 2012г.от 2010 г.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,7- 0,8	0,56	0,37	0,49	-0,07
Коэффициент  финансовой зависимости	0,2-0,3	0,44	0,63	0,51	+0,07
Коэффициент финансового левериджа	>=1	0,79	1,69	1,03	+0,24
Коэффициент финансирования	>1	1,26	0,59	0,97	-0,29
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,85	0,60	0,47	0,62	+0,02
Коэффициент маневренности капитала	0,3-0,5	0,46	0,39	0,43	-0,03
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1-0,3	0,37	0,19	0,29	-0,08
Коэффициент иммобилизации капитала	0,5-0,7	0,54	0,61	0,57	0,03

Коэффициент финансовой устойчивости отражает долю постоянного капитала к общей сумме совокупного капитала. В 2012 году доля собственного капитала составляла 49%, что по сравнению с 2010 годом уменьшилось на 7%. Это связано с тем, что доля кредиторской задолженности в 2012 году увеличилась.  

Коэффициент маневренности характеризует долю собственного капитала, которая направляется на финансирование его текущей деятельности (формирование текущих активов). Все полученные значения коэффициента маневренности соответствуют  нормативным значениям, следовательно, у предприятия достаточно собственных мобильных средств, чтобы осуществлять свою деятельность. Но необходимо отметить, что показатели снижаются (в 2012г. на 0,03 ниже чем в 2010г.), поэтому в перспективе возможна ситуация, когда руководству для обеспечения текущей деятельности придется задействовать заемные средства.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами - минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (0,37 в 2010г) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. В течение всего анализируемого периода показатели коэффициента находятся в пределах допустимого значения, но имеет тенденцию к снижению (в 2012 составляет 0,29).

Коэффициент иммобилизации отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. Иммобилизация активов  в 2010 г. составила 54%, в 2012 г. она осталась примерно на прежнем уровне (57%). В общем можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

 

3. Анализ деловой активности

Деловая активность является комплексной и динамической характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретного предприятия отражают фазы его жизненного цикла и показывают степень адаптации к быстро меняющимся рыночным условиям, а также качество управления.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными критериями.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов предприятия, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств предприятия и их источников.

В общем случае оборачиваемость средств оценивается следующими основными показателями: скорость оборота и период оборота [15].

Показатели деловой активности ОАО «Кировский Машзавод 1 Мая» представлены в таблице 13.

Таблица 13 – Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Откл-е (+,-) 2012г. от 2010г.
Коэффициент оборачиваемости активов	1,14	0,85	1,45	0,31
Продолжительность 1-го оборота активов	315,79	423,53	248,28	-67,51
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,63	1,11	2,02	+0,39
Продолжительность 1-го оборота оборотных активов	220,86	324,32	178,22	-42,64
Коэффициент оборачиваемости капитала	2,09	2,41	3,23	+1,14
Продолжительность 1-го оборота капитала	172,25	149,38	111,46	-60,79
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	2,04	2,29	2,94	+0,9
Продолжительность 1-го оборота собственного капитала	176,47	157,21	122,45	-164,02
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	2,85	1,61	3,81	+0,96
Продолжительность 1-го оборота заемного капитала	126,32	223,60	94,49	-31,83

Коэффициенты показывают количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие, а продолжительность 1-го оборота средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. В случае с первым коэффициентом, чем выше числовое значение, тем лучше для финансового состояния производства. Во втором же случае – наоборот: чем ниже числовое значение, тем более эффективным является процесс производства и реализации продукции. Кроме того, скорость оборота финансов оказывает прямое воздействие на общегодовой оборот и объем чистой прибыли.

Итак, вывод – финансовое благополучие любого предприятия напрямую зависит от того, как быстро вложенные деньги будут приносить чистую прибыль.

 

4. Оценка предприятия по уровню финансового риска

Методика финансового анализа завершается построением сравнительной комплексной рейтинговой оценкой предприятия.

Отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия по модели, предложенной в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с тремя балансовыми показателями, позволяющее определить к какому классу относится предприятие.

I класс - предприятия с  хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в  возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие  некоторую степень риска по  задолженности, но еще не рассматриваются  как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск  потери средств, но полное получение  процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с  высоким риском банкротства даже  после принятия мер по финансовому  оздоровлению. Кредиторы рискуют  потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего  риска, практически несостоятельные;

VI класс - кризисные предприятия. [7]

Таблица с показателями для группировки предприятий на классы по уровню платежеспособности представлена в Приложении Г.

Показатели финансового состояния и подсчет количества баллов в соответствии с их значениями представлены в таблице 14.

Таблица 14 – Показатели финансового состояния и подсчет количества баллов в соответствии с их значениями

Номер показателя	2010 г.		2011 г.		2012 г.
	Фактический уровень показателя	Кол-во баллов	Фактический уровень показателя	Кол-во баллов	Фактический уровень показателя	Кол-во баллов
1	0,02	0	0,01	0	0,0003	0
2	2,5	16,5	1,45	8	1,7	12
3	0,56	14	0,37	7	0,49	11,5
Итого	Х	20,5	Х	15	Х	23,5