Оценка платежеспособности предприятия на примере ОАО «Гипрогор» за период 2006 – 2008гг

Устойчивая и хроническая  неплатежеспособность предприятия  с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

- поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

- формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.

Иными словами, неплатежеспособное предприятие  является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов. Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно, и независимо друг от друга. Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.

В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

- или дать предприятию некий  контролируемый шанс на преодоление  внутреннего финансового кризиса,  на финансовое оздоровление, что  может быть реализовано в рамках  некоторого ограниченного во времени (временного) соглашения;

- или выставить требования о  ликвидации данного предприятия  и продажи его имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.

1.3 Методика расчета платежеспособности.

Показатель платежеспособности измеряется коэффициентом L как отношение актива баланса к кредиторской задолженности и привлеченному капиталу.

При анализе платежеспособности предприятия  с позиции непрерывности его  деятельности обычно рассчитывают три основных коэффициента: коэффициент текущей платежеспособности, коэффициент быстрой платежеспособности, коэффициент абсолютной платежеспособности:

Коэффициент текущей  платежеспособности Lт дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочной кредиторской задолженности и насколько текущие долги предприятия покрываются его оборотными активами. Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2.

                                              Lт = A : K,                                                  (1)

где А — итог раздела  «Оборотные активы» баланса;

К — итог раздела «Краткосрочные обязательства» баланса.

При расчете быстрой  платежеспособности Lбп из числителя исключается такой показатель, как запасы, т. е. материалы, полуфабрикаты, готовая продукция, товары. Другими словами, это отношение дебиторской задолженности, показанной в активе баланса, и денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

                                   Lбп= (А - запасы) / К                                           (2)

Коэффициент абсолютной платежеспособности (Lап) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, т.е. это отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

При анализе платежеспособности предприятия прежде всего определяют величину собственных оборотных средств (СОС) организации. Этот показатель равен разности между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Увеличение СОС в  динамике характеризует положительную тенденцию, уменьшение — отрицательную.

Положительное значение величины СОС означает, что организация  не испытывает недостатка собственных  оборотных средств. Сумма постоянных источников превышает сумму постоянных активов.

При отрицательном значении СОС наблюдается дефицит собственных оборотных средств. Постоянных пассивов не хватает для финансирования постоянных активов.

Рассматривают также  величину собственных и долгосрочных заемных средств (СДОС). Она определяется как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами.

Этот показатель равен  величине имеющихся в распоряжении организации оборотных средств, которые не могут быть востребованы в следующем отчетном периоде.

Традиционно считается, что уменьшение СДОС является негативной тенденцией, а рост — позитивной. Однако в случае, когда организация погашает долгосрочные займы, она неизбежно снижает и величину СДОС. Погашение долгосрочных обязательств является несомненным достижением, в этом случае уменьшение СДОС считается оправданным.

Достаточность нормальных источников формирования запасов и  затрат организации характеризует  общая величина источников запасов  и затрат (ОВИЗЗ).

По экономическому содержанию увеличение ОВИЗЗ положительно влияет на платежеспособность организации. Это увеличение достигается привлечением большого количества товарных кредитов, авансов под работы и заказы, минимизацией различных видов внеоборотных активов.

Наличие у организации  запасов и затрат в незавершенном  состоянии при ведении нормальной финансово-хозяйственной деятельности определяется показателем ЗЗ. Он рассчитывается следующим образом: 

                                       ЗЗ = Запасы + НДС                                          (3)

Показатель ЗЗ зависит  от характера производства. Значительный рост запасов за отчетный период свидетельствует о проблемах со сбытом продукции и товаров, существенных складских и других накладных расходах. Резкое уменьшение показателя ЗЗ может указывать на проблемы со снабжением или на намерение организации прекратить производство.

Для оценки платежеспособности организации определяют численное  значение трех показателей:ФП1, ФП2, ФП3.

Показатель ФП1 характеризует достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат: 

                                       ФП1 = СОС – ЗЗ                                               (4)

Достаточность собственных  и долгосрочных заемных средств  для финансирования запасов и  затрат определяется величиной ФП2:

                                      ФП2 = СДОС – ЗЗ                                             (5)

Показатель ФП3 рассчитывается по формуле: 

                                     ФП3 = ОВИЗЗ – ЗЗ                                             (6)

В зависимости от величины этих показателей  различают четыре типа финансовой устойчивости:

- Абсолютная устойчивость — все три показателя больше нуля. Организация имеет излишек всех источников запасов и затрат. В любой момент времени она обладает платежеспособностью, не допуская задержек расчетов и платежей;

- Нормальная (или относительная) устойчивость. Показатель ФП1 меньше нуля, а показатель ФП2 и ФП3 — больше нуля. Организация обладает относительно стабильным финансовым состоянием, СДОС и ОВИЗЗ характеризуются излишками. Периодически может возникать недостаток СОС. Платежеспособность обеспечивается, но для оплаты первоочередных платежей привлекаются долгосрочные заемные источники финансирования;

- Неустойчивое финансовое состояние. Показатели ФП1 и ФП2 меньше, показатель ФП3 — больше нуля. В этом случае возникают задержки обязательных платежей и расчетов, организация испытывает хроническую нехватку «живых» денег, образуются долги перед работниками по заработной плате. Испытывается недостаток СОС и СДОС. Такое финансовое состояние в общем случае является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Для восстановления нормальной устойчивости следует увеличивать показатели СОС и СДОС. Если произойдет уменьшение показателя ОВИЗЗ или увеличатся запасы и затраты (ЗЗ), то финансовый кризис неизбежен;

финансовый кризис. Все показатели ФП — меньше нуля. Организация испытывает недостаток всех видов источников, требования кредиторов не обеспечиваются, расчетный счет заблокирован, долги перед бюджетом, внебюджетными фондами и работниками растут.

Первым сигналом наступающей  неплатежеспособности является отрицательная  динамика всех показателей ФП. Они  стремятся принять отрицательные  значения.

 

 

 

2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ГИПРОГОР» ЗА ПЕРИОД 2006-2008ГГ.

2.1. Анализ структуры и динамики баланса предприятия.

В процессе оценки имущественного положения организации изучаются  состав, структура и динамика баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Таблица 1.

Структура и динамика активов и пассивов.

Показатель	2006г.		2007г.		2008г.		Изменение
							2007/2006		2008/2007		2008/2006
	Сумма, т.р.	Уд. вес, %	Сумма, т.р.	Уд. вес, %	Сумма, т.р.	Уд. вес, %	Абс., т.р.	Отн., %	Абс., т.р.	Отн., %	Абс., т.р.	Отн., %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Основные средства	17 084	25,14	17 069	24,21	15 764	18,05	-15	-0,09	-1 305	-7,65	-1 320	-7,73
Долгосрочные  финансовые вложения	1 103	1,62	1 103	1,56	1	0,00	0	0,00	-1 102	-99,91	-1 102	-99,91
Отложенные налоговые  активы	238	0,35	249	0,35	325	0,37	11	4,62	76	30,52	87	36,55
Внеоборотные активы	18 425	27,12	18 421	26,13	16 090	18,42	-4	-0,02	-2 331	-12,65	-2 335	-12,67
Запасы	2 634	3,88	3 509	4,98	3 906	4,47	875	33,22	397	11,31	1 272	48,29
Налог на добавленную  стоимость	463	0,68	455	0,65	207	0,24	-8	-1,73	-248	-54,51	-256	-55,29
Дебиторская задолженность (<12 месяцев)	25 549	37,60	20 563	29,16	26 625	30,48	-4 986	-19,52	6 062	29,48	1 076	4,21
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	30	0,04	30	0,03	-	-	0		-	-
Денжные средства	20 877	30,72	27 533	39,05	40 485	46,35	6 656	31,88	12 952	47,04	19 608	93,92

Продолжение таблицы 1.

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Оборотные активы	49 523	72,88	52 090	73,87	71 253	81,58	2 567	5,18	19 163	36,79	21 730	43,88
Баланс	67 948	100,00	70 511	100,00	87 343	100,00	2 563	3,77	16 832	23,87	19 395	28,54
Уставной капитал	3	0,00	138	0,20	261	0,30	135	4500,00	123	89,13	258	8600,00
Собственные акции	-	-	-1 829	-2,59	-	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	13 923	20,49	13 788	19,55	12 596	14,42	-135	-0,97	-1 192	-8,65	-1 327	-9,53
Нераспределенная  прибыль	30 003	44,16	38 723	54,92	54 367	62,25	8 720	29,06	15 644	40,40	24 364	81,21
Капитал и резервы	43 929	64,65	50 820	72,07	67 224	76,97	6 891	15,69	16 404	32,28	23 295	53,03
Отложенные налоговые  обязательства	606	0,89	688	0,98	1 084	1,24	82	13,53	396	57,56	478	78,88
Долгосрочные  обязательства	606	0,89	688	0,98	1 084	1,24	82	13,53	396	57,56	478	78,88
Кредиторская  задолженность	23 413	34,46	19 003	26,95	19 035	21,79	-4 410	-18,84	32	0,17	-4 378	-18,70
Краткосрочные обязательства	23 413	34,46	19 003	26,95	19 035	21,79	-4 410	-18,84	32	0,17	-4 378	-18,70
Баланс	67 948	100,00	70 511	100,00	87 343	100,00	2 563	3,77	16 832	23,87	19 395	28,54