Оценка платежеспособности предприятия на примере ОАО «Гипрогор» за период 2006 – 2008гг

 

Для начала рассмотрим активы баланса. В период с 2006 по 2008 год произошло уменьшение стоимости внеоборотных активов, но увеличилась стоимость оборотных активов. В период с 2006 по 2007 год уменьшение объема внеоборотных активов составил 0,02%, в то время как объем оборотных активов увеличился на 5,18. В период с 2007 по 2008 год объем внеоборотных активов уменьшился на 12,65%, а объем оборотных активов увеличился на 36,79%.

Наибольшее увеличение абсолютных и относительных показателей  происходит в статье «Денежные средства», значит, повышается ликвидность предприятия. Предприятие вправе рассчитывать на хорошее отношение банков и выдачу кредитов. Однако просто рост денежных средств на счете, также не есть просто хорошо. Денег должно быть столько, чтобы иметь возможность сразу погасить примерно 50% краткосрочных обязательств. Остальное желательно инвестировать во что-то и заставлять деньги «работать».

Значительное уменьшение показателей наблюдается в статье «Долгосрочные финансовые вложения», это означает, что предприятие не уделяет должного внимания внешней инвестиционной деятельности и не заинтересовано вкладыванием своих денежных средств.

Теперь рассмотрим пассивы баланса. В период с 2006 по 2008 год произошло  увеличение стоимости капитала и  резервов, и долгосрочных обязательств, но уменьшение стоимости краткосрочных  обязательств (2006-2007гг.). В период с 2006 по 2007 год капитал и резервы увеличились на 15,69%, увеличение объема долгосрочных обязательств составило 13,53%, но уменьшились краткосрочные обязательства на 18,84%. В период с 2007 по 2008 год объем капитала и резервов, а также долгосрочных обязательств увеличился на 32,28% и 57,56% соответственно, так же увеличились краткосрочные обязательства на 0,17%.

Наибольшее увеличение абсолютных и относительных показателей  происходит в статье «Нераспределенная прибыль». В общем увеличение раздела «Капитал и резервы» свидетельствует об эффективной работе предприятия, т.к. эта часть собственного капитала создается в процессе хозяйственной деятельности.

Значительное уменьшение показателей наблюдается в статье «Кредиторская задолженность». Это  уменьшение является положительным  фактором, так как у предприятия снижается задолженность перед поставщиками и подрядчиками; перед персоналом организации; задолженность перед внебюджетными фондами; и другими кредиторами.

 

Рисунок 1 - Структура  активов баланса за 2007 – 2009гг.

 

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (72,88% в 2006г., 73,87% в 2007г. и 81,58% в 2008г.). Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Причем с каждым годом объем увеличивается.

Наибольший удельный вес раздела оборотных активов  в 2006 году приходится на дебиторскую  задолженность (37,60%), по ней судят о деловой активности предприятия, а так же об отношении предприятия к своим потребителям. В 2007 и 2008 годах преобладают денежные средства (39,05% и 46,35% соответственно), значит, деньги находятся на расчетных счетах в рублях и иностранной валюте, а так же в кассе и показывает ликвидность предприятия.

В разделе внеоборотных активов наибольший удельный вес составляют основные средства (25,14% в 2006г., 24,21% в 2007г. и 18,05 в 2008г.), он показывает долю основных средств служащих больше 1 года.

Рисунок 2 - Структура пассивов баланса за 2007 – 2009гг.

 

Наибольший удельный вес раздела пассивов составляют капитал и резервы (64,65% в 2006г., 72,07% в 2007г. и 76,97% в 2008г), это означает высокую финансовую устойчивость. Наибольший удельный вес статьи «Капитал и резервы» приходится на нераспределенную прибыль (44,16% в 2006г., 54,92 в 2007г. и 62,25 в 2008г.), значит нераспределенная прибыль рассматривается, как источник финансирования оборотных средств, а также источник погашения кредиторской задолженности.

2.2 Анализ платежеспособности.

Проведем анализ платежеспособности на примере организации ОАО «Гипрогор».

Таблица 2.

Основные показатели платежеспособности.

 

 

№ п/п	Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
					2007/2006	2008/2007	2008/2006
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Lт	2,12	2,74	3,74	29,25	36,50	76,42
2	Lбп	2	2,56	3,54	28,00	38,28	77,00
3	Lап	0,89	2,74	2,13	207,87	-22,26	139,33

 

Из представленной таблицы  видно, что в основном идет увеличение темпа роста каждого показателя платежеспособности. Но в период с 2007 по 2008 год коэффициент абсолютной платежеспособности уменьшился с 2,74 до 2,13 (-22,26%).

Рисунок 3 – Динамика показателя текущей ликвидности.

 

Норма показателя текущей  платежеспособности (Lт) должна быть не ниже 2. Этот показатель показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочной кредиторской задолженности и насколько текущие долги предприятия покрываются его оборотными активами. Если рассматривать этот показатель в динамике (2006-2008гг.), то показатель увеличивается, что означает хорошую возможность предприятия погашать свои долги.

Рисунок 4 – Динамика коэффициента быстрой платежеспособности.

 

Коэффициент быстрой платежеспособности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. Рост данного коэффициента свидетельствует о хорошей платежеспособности. Но в 2008 году значение коэффициента стало более 3, это может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, или ростом дебиторской задолженности.

Рисунок 5 – Динамика коэффициента абсолютной платежеспособности.

 

Коэффициент абсолютной платежеспособности (Lап) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, т.е. это отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

Теперь надо определить величину собственных оборотных  средств (СОС) организации.

Таблица 3.

Величина собственных  оборотных средств.

№ п/п	Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
					2007/2006	2008/2007	2008/2006
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Собственный капитал	43929	50820	67224	15,69	32,28	53,03
2	Внеоборотные активы	18425	18421	16090	-0,02	-12,65	-12,67

 

Продолжение таблицы 3.

1	2	3	4	5	6	7	8
3	Собственные оборотные  средства (СОС)	25504	32399	51134	27,03	57,83	100,49

 

Из представленной таблицы  наблюдается увеличение собственных  оборотных средств. Это означает, что у организации достаточный объем оборотных средств для финансирования своей деятельности, при этом им не обязательно обращаться к заемным источникам.

Рисунок 7 – Уровень собственных оборотных средств.

 

Увеличение СОС в  динамике характеризует положительную тенденцию. Положительное значение величины СОС означает, что организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств. Сумма постоянных источников превышает сумму постоянных активов.

Рассмотрим величину собственных и долгосрочных заемных средств (СДОС). 

 

Таблица 4.

Величина собственных  и долгосрочных заемных средств.

№ п/п	Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
					2007/2006	2008/2007	2008/2006
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Собственные оборотные  средства (СОС)	25 504	32 399	51 134	27,03	57,83	100,49
2	Долгосрочные обязательства	606	688	1084	13,53	57,56	78,88
3	Собственные и долгосрочные заемные средства (СДОС)	26 110	33 087	52 218	26,72	57,82	99,99

 

Из представленной таблицы  можно наблюдать увеличение показателя. Традиционно считается, что это является позитивной тенденцией.

Рисунок 8 – Уровень  собственных и долгосрочных заемных  средств.

 

 

Увеличение данного  показателя означает, что увеличивается  доля долгосрочных обязательств. Из просчитанных данных видно, что СДОС увеличивается, значит,  организация не уменьшает сумму своих долгосрочных обязательств.

Достаточность нормальных источников формирования запасов и  затрат организации характеризует  общая величина источников запасов  и затрат (ОВИЗЗ).

Таблица 5.

Общая величина источников запасов и затрат.

№ п/п	Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
					2007/2006	2008/2007	2008/2006
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Собственные и долгосрочные заемные средства (СДОС)	26 110	33 087	52 218	26,72	57,82	99,99
2	Дебиторская задолженность	25549	20563	26625	-19,52	29,48	4,21
3	Поставщики и подрядчики	1 341	1 264	1 025	-5,74	-18,91	-23,56
4	Задолженность перед  персоналом организации	1	-	-	-	-	-
5	Общая величина источников запасов и затрат (ОВИЗЗ)	53 001	54 914	79 868	3,61	45,44	50,69