Паевой инвестиционный фонд как инструмент коллективных инвестиций и его роль на финансовом рынке

Доходность: доходность фонда соответствует средней доходности вложений в акции первоклассных эмитентов. При благоприятной рыночной конъюнктуре эти акции позволяют рассчитывать на значительный доход.

Риск: риск вложений соответствует уровню риска российского фондового рынка.

Рис. 2.2. Динамика фонда "ЛУКОЙЛ Фонд Первый", %

Интервальный паевой инвестиционный фонд акций "ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений" - фонд акций, предназначенный для активных инвесторов, склонных к риску.

Операции с паями "ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений" через Управляющую компанию осуществляются только во время открытия интервала: ежегодно 12-25 марта, 12-25 июня, 12-25 сентября, 12-25 декабря.

Первичное размещение: 17.06.99 - 15.10.99

Цели инвестирования: получение повышенной доходности от инвестирования в недооцененные рынком ценные бумаги, обладающие большим потенциалом роста.

Инвестиционная стратегия: решение о структуре вложений принимается на основе видения управляющим перспектив отдельных отраслей экономики и эмитентов. Средства фонда вкладываются в акции второго и третьего эшелонов. Ликвидность акций является вторым по значимости критерием при выборе инструментов.

Инвестиционная декларация

	Денежные средства - до 100% активов Фонда
	Государственные ценные бумаги РФ - до 40% активов Фонда
	Государственные ценные бумаги субъектов РФ - до 40% активов Фонда
	Муниципальные ценные бумаги - до 40% активов Фонда
	Акции российских ОАО - до 100% активов Фонда
	Облигации российских хозяйственных обществ - до 40% активов Фонда
	Инвестиционные паи открытых, интервальных, закрытых ПИФов - до 10% активов Фонда
	Ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых институтов - до 20% активов Фонда
	Акции иностранных акционерных обществ - до 20% активов Фонда
	Облигации иностранных коммерческих организаций - до 20% активов Фонда

Доходность: доходность фонда соответствует средней доходности вложений в акции первоклассных эмитентов. При благоприятной рыночной конъюнктуре эти акции позволяют рассчитывать на значительный доход.

Риск: риск вложений соответствует уровню риска российского фондового рынка.

 
Рис. 2.3. Динамика фонда "ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений", %

Интервальный паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный" - сбалансированный фонд, средства которого размещаются в акции и облигации. Ориентирован на инвесторов, предпочитающих взвешенный и комплексный подход к вложению средств.

Операции с паями "ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный" через Управляющую компанию осуществляются только во время открытия интервала: ежегодно 12-25 марта, 12-25 июня, 12-25 сентября, 12-25 декабря.

Цели инвестирования: увеличение вложенного капитала при умеренном риске.

Инвестиционная стратегия: решение о распределении средств между акциями и ценными бумагами с фиксированным доходом принимается на основе анализа общеэкономической конъюнктуры.

Инвестиционная декларация:

	Денежные средства - до 100% активов Фонда
	Государственные ценные бумаги РФ - до 100% активов Фонда
	Государственные ценные бумаги субъектов РФ - до 100% активов Фонда
	Муниципальные ценные бумаги - до 100% активов Фонда
	Акции российских ОАО - до 80% активов Фонда
	Облигации российских хозяйственных обществ - до 100% активов Фонда
	Инвестиционные паи открытых, интервальных, закрытых ПИФов - до 10% активов Фонда
	Акции российских акционерных инвестиционных фондов - до 10% активов Фонда
	Ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых институтов - до 20% активов Фонда
	Акции иностранных акционерных обществ - до 20% активов Фонда
	Облигации иностранных коммерческих обществ - до 20% активов Фонда
	Акции российских ЗАО - до 10% активов Фонда

Доходность: доходность фонда зависит от доли акций, риск регулируется долей облигаций. Соотношение ценных бумаг изменяется в соответствии с объективной рыночной ситуацией.

Риск: риск вложений соответствует уровню риска российского фондового рынка.

Рис. 2.4. Динамика фонда "ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный", %

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный" - устойчивый и стабильный фонд, предназначенный для инвесторов, не склонных к риску.

Операции с паями «ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный» через Управляющую компанию осуществляются каждый рабочий день.

Первичное размещение: 21.06.01 - 08.08.01

Цели инвестирования: прирост стоимости активов фонда. Инвестиционная стратегия: диверсифицированные вложения в инструменты с фиксированным доходом.

Инвестиционная декларация:

	Денежные средства - до 100% активов Фонда
	Государственные ценные бумаги РФ - до 100% активов Фонда
	Государственные ценные бумаги субъектов РФ - до 100% активов Фонда
	Муниципальные ценные бумаги - до 100% активов Фонда
	Облигации российских хозяйственных обществ - до 100% активов Фонда
	Акции российских ОАО - до 40% активов Фонда
	Ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых институтов - до 20% активов Фонда
	Акции иностранных акционерных обществ - до 20% активов Фонда
	Облигации иностранных коммерческих организаций - до 20% активов Фонда
	Инвестиционные паи открытых фондов денежного рынка -до 10% активов Фонда
	Инвестиционные паи открытых фондов облигаций - до 10% активов Фонда

Доходность: реализуемая инвестиционная стратегия позволяет рассчитывать на доходность, сопоставимую с доходностью по банковским вкладам. В то же время, пай фонда представляет собой более ликвидное вложение, чем срочный вклад в банке.

Риск: риск соответствует риску рынка российских ценных бумаг с фиксированной доходностью.

 

Рис. 2.5. Динамика фонда "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный «, %

Заключение

В ходе курсовой работы была поставлена и успешно реализована цель по исследованию и анализу развития паевых инвестиционных фондов.

Паевые фонды уже давно являются частью инвестиционного мира. Их история начинается с США в 1924 г., а большое распространение получили в 80-90 г.г. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

В основе взаимодействия пайщика, ПИФа и управляющей компании (УК) лежит договор доверительного управления. Согласно этому договору, одна сторона (учредитель управления) передает другому лицу (доверительному управляющему) в распоряжение имущество, принадлежащее учредителю управления на правах собственности.

Типы ПИФов:

1. Открытые ПИФы предполагают наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев;
2. Интервальные ПИФы предполагают наличие у владельца инвестиционных паев права в течение срока, установленного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.  
   В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства.
3. Закрытые ПИФы предполагают отсутствие у владельца инвестиционных паев права требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных Федеральным законом.

В работе был проведен анализ паевых инвестиционных фондов банка ОАО «УралСиб». С 19 апреля 2004 г. в банке УРАЛСИБ можно купить и продать паи паевых инвестиционных фондов группы "ЛУКОЙЛ Фонд", находящиеся под управлением Управляющей Компании "УРАЛСИБ": "ЛУКОЙЛ Фонд Первый", "ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций", "ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений", "ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный", "ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный". По состоянию на 1 апреля 2010 г. его активы составляют около 14 млрд. руб. или более 33,86% российского рынка открытых и интервальных ПИФов.

Непрофессиональный инвестор, обладающий сравнительно небольшой суммой имеет ограниченные возможности для самостоятельного инвестирования. Более того, самостоятельное инвестирование - весьма сложное и рискованное занятие. Во-первых, это требует наличия значительных средств; во-вторых, глубокого знания рынка и опыта работы, которые приобретаются годами, и в третьих, большого количества времени.

Поэтому, если вы не являетесь специалистом в области финансов, не располагаете достаточным количеством времени и крупными суммами, лучше доверить деньги паевым инвестиционным фондам.

Проведенный анализ показал, что инвестирование денежных средств в ПИФы позволяет увеличить собственные средства в среднем на 18-35 %.

 

Список литературы

 

	Постановление ФКЦБ №13 от 12.10 1995. «Типовые правила открытого паевого инвестиционного фонда».
	Постановление ФКЦБ №14 от 16.10.1995 «Типовые правила интервального паевого инвестиционного фонда».
	Постановление ФКЦБ  от 2.10.1998. «О внесении изменений  и дополнений в нормативные  акты ФКЦБ, регулирующие паевые  инвестиционные фонды.
	Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика., М.: «Дело», 2010
	Капитан М. К вопросу о классификации паевых фондов. «Все о паевых фондах». М.: Деловой Экспресс. 2012, стр.  89-94
	Капитан М. Перцев А. Год несбывшихся надежд или основа для рывка? “Рынок ценных бумаг” №4, 2011, стр. 64-69
	Капитан М.. Паевые инвестиционные фонды в 2001 году. «Рынок ценных бумаг», №7 (214), 2012, стр. 35-43
	Киселев Е., Капитан М., Кокорев Р.. «Проблемы оценки эффективности работы паевых инвестиционных фондов». Инвестиции плюс.
	Кузин А. Как заработать 300 процентов годовых. “Финансовая Россия” №30 (293), 2011, стр. 12-14
	Ладыгин Д. Лучший ПИФ – закрытый ПИФ. “Коммерсант Деньги” №6 (631), 2013, стр. 76-79
	Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: Расчет и риск. М.: ИНФРА-М,2012.
	Перцев А., Капитан М.. Паевые фонды: история продолжается. «Рынок ценных бумаг» №17 (176), 2012, стр. 74-79
	Перцев А.. Инвестирование через паевые фонды: нормы законодательства и особенности налогообложения. «Рынок ценных бумаг» №17 (176), 2013, стр. 82-84