Платежный баланс

2. Циклические колебания экономики.

      В платежных балансах находят  выражение колебания, подъемы  и спады хозяйственных, так как от состояния национальной экономики зависят результаты ее внешнеэкономических операций. Например, рост объемов производства вызывает увеличение импорта энергоносителей, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. При вялом развитии национальной экономики обычно увеличивается вывоз капитала из страны. При ускоренном развитии, когда растут прибыли, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала сокращается.

3. Рост заграничных государственных расходов.

      Тяжелым бременем для национальной экономики являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

• Косвенное воздействие таких расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия ресурсов из экспортных отраслей народного хозяйства.

4. Вывоз и ввоз капитала.

      Вывоз и ввоз капитала оказывают  двойственное влияние на платежный  баланс страны. В частности, вывоз  капитала увеличивает его пассив, отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей. В отличие от внутренних капиталовложений, экспорт капитала снижает возможный мультипликационный эффект в национальной экономике, так как тратится в основном на покупку иностранного сырья, рабочей силы, оборудования.

       В то же время экспорт капитала  служит базой притока в страну  через определенный период процентов  и дивидендов.

       Приток иностранных капиталов  оказывает на платежный баланс страны-импортера также двоякое влияние. Иностранные капиталы оказывают положительное влияние на платежный баланс страны-импортера лишь при условии их самоокупаемости: если использование капиталов приносит доходы, часть которых направляется на погашение внешней задолженности. Воздействие прямых инвестиций на платежный баланс страны-импортера капитала может быть отрицательным.

5. Инфляция.

       Инфляция оказывает на платежный  баланс страны отрицательное  (негативное) влияние. Повышение  внутренних цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров, способствует «бегству» капиталов за границу.

       «Бегство» капитала – это: 1)в  узком смысле – ускоренное  и внезапное перемещение  краткосрочных  капиталов из страны за рубеж; 2) в широком смысле – массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надежных сфер его приложения.

   Существуют следующие формы «бегства» капитала:

 

 

 

 

 

Рис.3. Структура форм «бегства» капитала.

• к нелегальной форме относится оставление за рубежом части инвалютной выручки, упущенная выгода на внешнеэкономических сделках;
• к легальной форме относится увеличение зарубежных активов предприятий, банков; приобретение недвижимости за рубежом, не декларируемый вывоз инвалюты и др.;
• отмывание «грязных» денег, связанных с противоправными действиями юридических и физических лиц и внедрение их в легальные финансовые потоки;
• внутреннее «бегство» капитала к инвалютам в форме долларизации экономики.

       «Бегство» капитала – глобальное явление, периодически охватывает    то один, то другие страны. Оно достигло огромных размеров в России в условиях трудного перехода к рыночной экономике.

      «Бегство» капитала подрывает экономический, особенно финансово-инвестиционный, потенциал страны, вызывает финансовые потери в виде упущенной выгоды от традиционного вывоза капитала (проценты, дивиденды), ограничивает возможности внутренних капиталовложений, подрывает национальную безопасность.

       В России к величине утечки капитала следовало бы прибавить оценку объемов контрабанды, хищений средств предприятий их руководителями путем завышения импортных и занижения экспортных цен, фиктивного импорта услуг и использования иных форм незаконного вывоза капитала. По различным оценкам, они могут в совокупности составить несколько миллиардов долларов в год.

     К утечке капитала следует причислить прирост наличной   иностранной валюты у резидентов, ибо иностранные денежные знаки есть лишь беспроцентные долговые расписки, платежеспособность которых обеспечивается их приемом в уплату налогов в государствах-эмитентах. В России эти знаки, не являясь законными платежными средствами, выступают лишь финансовыми инструментами для населения и бизнесменов и обслуживают «теневой» оборот. Ввоз наличных иностранных денег еще более невыгоден России, чем прирост средств резидентов на счетах в иностранных банках (по которым хотя бы выплачиваются проценты): кроме того эти деньги вытесняют рубль из внутреннего оборота.

6. Чрезвычайные обстоятельства.

     Чрезвычайные обстоятельства – неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. – негативно влияют на платежный баланс страны.

7. Торговые ограничения.

       Платежные балансы реагируют на дискриминацию стран, на барьеры, в частности таможенные, препятствующие развитию взаимовыгодных экономических отношений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Методы  регулирования платежного баланса.

      Платежный баланс всегда являлся  объектом государственного регулирования.  Это обусловлено следующими причинами.

       Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо - у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов, что подорвало Бреттон-Вудскую валютно-финансовую систему в середине 70-х гг.

      Во-вторых, после отмены «золотого стандарта» в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем автоматического ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

      В-третьих, в условиях глобализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением желаемых темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.

     Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

• государственная собственность, в том числе золотовалютные            резервы;
• объем (часть) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет (40 – 50%);
• непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, заемщика;
• регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.
• При регулировании платежного баланса возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать соответствующие меры по его выравниванию.

      Рассуждения теоретиков и требования практиков по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их «навести порядок в собственном доме»: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т.д. Такие требования после второй мировой войны США предъявляли странам Западной Европы, имевшим хронический дефицит платежного баланса. В 60-х гг. положение дел стало меняться, и теперь уже страны Западной Европы, прежде всего ЕС, выступают с аналогичными требованиями к США.

      Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала. Так, с 70-х гг. представители США постоянно призывают ФРГ и Японию стимулировать экономический рост и импорт американских товаров.

       Государственное регулирование платежного баланса – это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

       Существует разнообразный арсенал  методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование экспорта, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

       Рассмотрим основные методы регулирования платежного баланса, которые предпринимаются странами с дефицитным платежным балансом с целью стимулирования экспорта товаров, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов,  ограничения вывоза капиталов.

     1. Дефляционная (антиинфляционная) политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает прежде всего ограничение государственных (бюджетных) расходов, замораживание цен и заработной платы. При этом правительством активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги, такие как:

• изменение учетной ставки центрального банка;
• установление пределов роста денежной массы;
• кредитные ограничения.

       При проведении такой политики сдерживания снижается объем национального дохода, падает потребление национальных товаров, сопровождающееся снижением объемов потребления импортных товаров (рис.2).

      Снижение импорта оказывает позитивное  воздействие на платежный баланс, т.к. уменьшает потребность в иностранной валюте. Таким образом, при замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается.

     Однако  необходимо при этом иметь  в виду, что в условиях экономического  спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются соответствующие компенсирующие меры.

Рис.4. Национальный доход и сальдо торгового  баланса страны

        2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит   от   конкретных   условий   ее   проведения   и   сопутствующей   общеэкономической   и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.

      Что касается сдерживающего влияния  на импорт, то в условиях интернационализации  процессов производства продукции  и развития международной специализации  страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения. Сдерживая импорт, девальвация может привести к утрате конкурентных преимуществ отечественной продукции, при изготовлении которой использовались импортное оборудование, материалы, энергия и т.п.

      Девальвация национальной валюты  во многих случаях не дает  возможности устранить причины  дефицита ее платежного баланса.

      3. Валютные ограничения. Валютные ограничения различают по сферам их применения.

         По текущим операциям платежного баланса они выступают в следующих формах:

1. блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продаж товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;
2. обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному или девизному банкам;
3. ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля);
4. ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;
5. запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту;
6. запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;
7. регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов.