Платоспроможність підприємства: управління, аналіз, можливості підвищення

Неплатоспроможність підприємства є наслідком:

• вилучення власних коштів з обороту в основні фонди та позаоборотні активи;
• накопичення наднормативних запасів оборотних засобів за рахунок залучених коштів і сповільнення їх оборотності;
• наявність простроченої дебіторської заборгованості і неліквідних активів;
• збиткова робота і "проїдання" власного капіталу.

В підприємстві, робота якого  аналізується, частка власних оборотних  коштів на кінець звітного року зросла, ліквідована прострочена дебіторська  заборгованість, значно збільшилася рентабельність. Але поглибленого аналізу вимагає ефективність використання оборотних коштів, оскільки матеріальні запаси СІЇ розділ активу балансу) на кінець звітного року порівняно з залишками на початок року збільшилися на 144 тис.грн., або на 62,3 відсотка, тоді як сукупний оборот зріс всього на 22.5 відсотка (табл. 1), що не може не насторожувати.

Ефективність використання оборотних коштів оцінюється з допомогою  наступних показників, які показані в табл.№6.

Таблиця 6

Показники ефективності використання оборотних коштів підприємства

Назва показників	За минулий рік	За звітний рік	Відхилення (+,-)
І. Коефіцієнт фондовіддачі	5,51	4,29	-1,22
2. Коефіцієнт оборотності	5.5	4,3	-1,2
3. Оборотність оборотних  засобів у днях	65	84	+19
4. Коефіцієнт завантаженості  сукупного обороту	0,18	0,23	+0,05
5. Рентабельність оборотних  засобів (коштів)	4,76	14,72	+9,96
6. Середньорічна сума  оборот них засобів, тис. гри.	294	462	+168

 

З даних табл.6 видно, що ефективність використання оборотних коштів на підприємстві в звітному році погіршилася. Ріст середньорічної суми оборотних засобів на 168 тис. грн. спричинив до зниження фондовіддачі (на 22 %), сповільнення оборотності оборотних коштів і процесу оновлення оборотних засобів (на 19 днів). Це призвело до росту частки залученого капіталу з 33 відсотків на початок року до 36 відсотків - на  кінець року (табл.1) і тільки завдяки випереджаючим темпам приросту власних оборотних коштів (255,0) над темпами приросту залучених коштів (27,5) коефіцієнт поточної ліквідності короткострокової заборгованості не знизився (1,05 і 1,17 відповідно).

Зростання залишків оборотних  засобів, сповільнення їх оборотності  вимагає окремого обстеження: вивчення складу, структури, конкурентоспроможності за цінами і якістю матеріальних запасів, ліквідності дебіторської заборгованості тощо та вжиття заходів для нормалізації запасів оборотних засобів. Якщо зростання матеріальних запасів обумовлене зростанням середньоринкових цін і при цьому не знижена їх конкурентоспроможність, то в цій частині при аналізі необхідно скорегувати матеріальні запаси і заборгованість на середній індекс цін.

З вищенаведеного видно, що підприємство, роботу якого аналізуємо, за звітний рік наростило власні кошти, збільшило їх частку в обороті, підвищило ліквідність боргових зобов’язань, немає простроченої кредиторської заборгованості, нарощує обсяги діяльності, працює рентабельно, є платоспроможним.

2.3.Аналіз фінансових  коефіцієнтів

Для повнішої оцінки фінансового  стану підприємства доцільно використати метол коефіцієнтів. Він ґрунтується як на абсолютних величинах моментного ряду, так і на середніх величинах, забезпечує можливість порівнювати показники в динаміці, прослідковувати їх тенденції тощо.

Примірник перелік коефіцієнтів і методика їх обчислення дані в табл.7. Цей перелік не є вичерпним. Він може бути доповненим залежно від поставленої мети аналізу. Однак важливо із безлічі коефіцієнтів вибрати ті, які характеризують фінансову стійкість, рентабельність, платоспроможність, кредитоспроможність, ліквідність і ділову активність підприємства.

У процесі аналізу  треба враховувати те, що коефіцієнти  не є абсолютним критерієм. Це відносні величини, з допомогою яких визначають зміни і виявляють тенденції.

Аналіз методом коефіцієнтів дає можливість оцінити фінансовий стан за ряд періодів у минулому, визначити фінансову стабільність, проаналізувати окремі показники в динаміці, встановити їх зміни і тенденції та визначити об’єкти, які потребують поглибленого факторного аналізу. З урахуванням даних поглибленого аналізу методом екстрополяції тенденцій та врахування можливих змін у кон'юнктурі ринку підприємство прогнозує фінансовий стан на майбутнє.

Таблиця 7

Коефіцієнти, які характеризують загальний фінансовий стан торговельного підприємства

Показники	Методика визначення	абсолютне значення показника
		доцільно	фактично за
			минулий рік	Звітний рік
1 Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (автономії)	Власні кошти (І розділ пасиву балансу)	>05	0,67	0,64
	Валюта балансу (підсумок балансу)
2 Коефіцієнт інвестування	Власну кошти (1 розділ пасиву балансу)	> 1	1.03	1.10
	Постійні активи (І  розділ активу балансу)
3 Коефіцієнт маневрування	Власні оборотні кошти	0,4 - 0,6	0,03	0,09
	Власні кошти (1 розділ пасиву балансу)
4 Коефіцієнт забезпеченості поточних матеріальних запасів і затрат власними оборотними коштами	Власні оборотні кошти	>0.5	0.09	0.19
	Матеріальні запаси і  затрати (II розділ активу балансу)
5 Коефіцієнт заборгованості	Боргові зобов’язання (ІІ і III розділи пасиву балансу)	0,5 – 1,0	0.49	0,56
	Власні кошти (І розділ пасиву балансу)
6 Коефіцієнт поточної  ліквідності	Поточні ліквідні активи (ІІ + III розділи активу балансу - неліквідні поточні активи)	>1	1,06	1,17
	Короткострокові боргові зобов’язання (ІІІ розділ пасиву  балансу)
7 Коефіцієнт загальної ліквідності	Поточні ліквідні активи	>1	1,06	1,17
	Боргові зобов’язання (II + III розділи пасиву балансу)
8 Коефіцієнт ліквідності  балансу	Ліквідні активи (І+ІІ+Ш  розділи активу балансу – неліквідні активи)	>1	3,03	2,78
	Боргові зобов’язання (ІІ+ІІІ  розділи пасиву балансу)
9 Коефіцієнт оборотності активів (оборотність капіталу) в середньому за рік	сукупний оборот	>4	1,93	1,80
	Середньорічні запаси активів
10 Фондовіддача основних засобів, в середньому за рік	Сукупний оборот	>5	2,49	3,05
	Середньорічна вартість основних засобів
11 Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (активів) в середньому за рік	Сукупний оборот	>7*	5,5	4,3
	Середньорічні запаси оборотних  засобів
12 Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів в середньому зарік	сукупний оборот	>6*	8,4	5,6
	Середньорічні запаси товарно-матеріальних цінностей і затрат
13 Коефіцієнт завантаженості сукупного обо- роту оборотними засобами в середньому за рік	Середньорічні запаси оборотних  засобів	< 0,20*	0,18	0,23
	Сукупний оборот
14 Рівень рентабельності  сукупного обороту, обчислений  з балансове то чистого прибутку**	Балансовий чистий прибуток х 100	>2	0,56	2,23
	Сукупний оборот
15 Рентабельність активів	Балансовий чистий прибуток х 100		1,08	4,01
	Середньорічна сума активу балансу
16 Рентабельність оборотних  засобів (оборотних коштів)	Балансовий чистий прибуток х 100		3,10	9,57
	Середньорічні запаси оборотних  засобів
17 Рентабельність основних фонди	Балансовий чистий прибуток х 100		1,40	6,69
	Середньорічна вартість основних фондів
18 Рентабельність капіталу	Балансовий прибуток х 100		1,39	5,80
	Власний і залучений  капітал (валюта балансу)
19 Коефіцієнт фондовіддачі капіталу	Сукупний оборот		1,93	1,80
	Валюта балансу

 

*  В підприємствах,  де планові оборотні засоби  дорівнюють < 60 днів.

** Рівень рентабельності  доцільно обчислювати з балансового  чистого прибула (за вирахуванням  податку на прибуток та інших обов’язкових платежів, за рахунок прибула). У наведеному прикладі він становить у минулому році 9,1 тис. грн., у звітному році 44,2 тис. грн.

 

У наведеному прикладі (табл. 7) коефіцієнт забезпеченості підприємства власними коштами на кінець звітного року знизився з 0,67 до 0,64, але є достатнім для забезпечення фінансової стійкості оскільки він більше 0,5, Коефіцієнт інвестування збільшився з 1,03 до 1,10, що свідчить про збільшення інвестицій на формування оборотних засобів. Проте власних оборотних коштів у підприємства ще недостатньо, що засвідчує коефіцієнт маневрування (0,09 тобто < 0,4). Внаслідок цього частка власних оборотних коштів у поточних матеріальних запасах і затратах на кінець року дорівнює всього 19 відсотків.

Коефіцієнт заборгованості збільшився з 0,49 до 0,56. Це свідчить про випереджаючі темпи росту боргових зобов’язань над темпами росту власних коштів, що не може не насторожувати. Однак поточна ліквідність не знизилась, оскільки частка власних оборотних коштів на кінець звітного періоду збільшилась (табл. 1).

Зростання боргових зобов’язань  є наслідком сповільнення оборотності  оборотних засобів. Коефіцієнт оборотності оборотних засобів знизився з 5,5 в минулому році до 4,3 у звітному році, в т.ч. товарно-матеріальних цінностей і затрат з 8,4 до 5,6 відповідно, що спричинило до значного росту запасів і затрат (II розділ активу балансу) і збільшення коефіцієнта завантаженості сукупного обороту (з 0,18 до 0,23). Завантаженість-сукупного обороту оборотними засобами вимагає підвищеної уваги до формування матеріальних запасів.

Таким чином, наведені в  табл. 7 коефіцієнти суттєво доповнили  характеристику фінансового стану  підприємства, що аналізується. Вони, поряд  з позитивними змінами, загострили увагу на недостатності власних  коштів в обороті, рості короткострокової заборгованості, сповільненні оборотності оборотних засобів, рості завантаженості сукупного обороту оборотними активами. З їх врахуванням можна зробити висновок, що підприємство за звітний рік забезпечило зростання сукупного обороту і прибутку, покращило свій фінансовий стан, наблизило його до задовільного. Разом з тим підприємство ще не вичерпало своїх внутрішніх резервів для подальшого зміцнення фінансового стану.

 

 

 

3. МОЖЛИВОСТІ  ПІДВИЩЕННЯ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА  У НАСТУПНОМУ ПЕРІОДІ

Платоспроможне підприємство має право користуватися банківським  кредитом при умові належної забезпеченості власними коштами. Тому при перевірці  кредитоспроможності (окрім визначених показників, що характеризують платоспроможність і ліквідність) банк першочергово визначає коефіцієнт забезпеченості підприємства власними коштами (Кип), або коефіцієнт автономії, який характеризує частку власних коштів (ВК) у валюті балансу (ВБ), тобто в загальній сумі задіяних у господарській діяльності ресурсів. Він визначається за формулою:

Кзвк=ВК:ВБ

Кредитоспроможним вважається платоспроможне підприємство, в якого  сума власних коштів у валюті балансу  становить не менше 50 відсотків, тобто  Кзвк >0,5. У наведеному прикладі цей показник на кінець звітного року: 0.64 (табл. 7, п.1). тобто підприємство кредитоспроможне.

Показник кредитоспроможності  для банку є підставою для  прийняття рішення про кредитування. На його основі банк визначає ступінь  кредитного ризику і конкретизує умови кредитного договору. Організації і підприємства повинні постійно дбати про високу кредитоспроможність для того, щоб мати право на одержання короткострокового кредиту і своєчасно розраховуватись за товари, роботи і послуги.

Одночасно підприємство повинно визначитись в економічній доцільності та ефективності залучення в оборот кредитних ресурсів банку.

Економічна доцільність  кредиту зумовлена потребою ресурсного збалансування планових запасів оборотних засобів (Озпл), необхідних для безперервної діяльності підприємства і виконання прогнозованого обороту.

Величина необхідного  кредиту (К) визначається за формулою:

К = Озпл - НВОК - ЗКє,

де НВОК - норматив власних  оборотних коштів;

ЗКє - відносно стала величина залучених коштів, визначена за даними балансу (коди рядків 630 + 700), помноженого на поправочний коефіцієнт (від 0,5 до 0,75).

Із залученням в оборот кредитних ресурсів збільшуються обсяги діяльності, зростає валовий дохід  і витрати обертання (виробництва).

Кредит буде ефективним тоді, коли доходи, отримаю за рахунок  додаткового обороту, будуть більшими, ніж планові витрати обертання (виробництва), збільшені на величину відсотків за користування кредитом в частині, що припадає на додатковий оборот. Визначити ефект від залучення кредиту можна на основі планових рівнів валового доходу (Рвд), витрат обертання (Рв) і рівня витрат зі сплати відсотків за кредит (Рк) за формулою:

Рвд > Рв + Рк

Наприклад: підприємство прогнозує залучити в оборот кредит у сумі 50 тис.грн. на закупівлю товарів  строком на 90 днів під 60 відсотків  річних. Планові дані: оборотність товарів ЗО днів, рівень валового доходу 20 % до товарообороту без ПДВ, а витрат обертання - 14%.

З наведених даних  випливає, що підприємство зможе отримати додатковий оборот в сумі 150 тис.грн. [(50 х 90 ): 30] і валового доходу - 30 тис.грн. (150 х 0,2). За користування кредитом підприємство сплатить

7,5тис.грн. [ (50 х 90 х 60) : 100],  які складуть 5,0 відсотків до додатково

       360

отриманого обороту. Отож, кредит для підприємства є ефективним, оскільки

Рв + Рк < Рвд (14 + 5 < 20)

Додаткові доходи повністю покривають витрати і дають можливість отримати прибуток у розмірі одного відсотка до обороту. Зростанню прибутку буде сприяти також відносне зниження витрат обертання внаслідок збільшення обороту (за рахунок умовно постійних витрат).

Слід зазначити, що ефективність кредиту необхідно визначати  з оборотності тих оборотних  засобів, на формування яких залучається  кредит (товари, сировина, матеріали чи сукупні планові запаси оборотних засобів), планового рівня валового доходу і витрат. При цьому доцільно враховувати, що в умовах ринку кредит є вигідним і при мінімальному прибутку, оскільки дає можливість утвердитись на ринку товарів І послуг. Скорочення обсягів діяльності в умовах ринку є згубним для кооперативних організацій і підприємств, загрожує втратою ринків збуту своєї продукції.

 

ВИСНОВКИ

Проаналізувавши фінансовий стан підприємства, що підприємство за звітній рік наростило власні кошти, збільшило їх частину в  обороті, підвищило ліквідність  боргових зобов’язань,  немає простроченої кредиторської заборгованості, нарощує обсяги діяльності, працює рентабельно, є платоспроможним.

Разом з тим необхідно  зазначити, що статутний фонд не бере участі у формуванні оборотних засобів. Він навіть не покриває в повному  обсязі основні засоби.

Тому керівництву підприємства необхідно при розподілі прибутку слід передбачити поповнення статутного фонду, доцільно також поповнити  резервний фонд, поступово доводячи його до 25 % статутного фонду. Особливу увагу звернути на пайовий фонд, що дасть змогу збільшити оборот оборотних коштів.

Ефективно використовувати  кредити банків, які дають можливість збільшити обсяги діяльності підприємства, що в свою чергу збільшить прибутки. Наведенні показники в курсові  роботі дають можливість підприємству виробити фінансову стратегію на майбутнє.

Поглиблений аналіз фінансового  стану підприємства уможливлює об’єктивну оцінку стану господарсько-фінансової діяльності, виявлення внутрігосподарських  резервів і шляхів подальшої фінансової стабілізації.

Керівництву підприємства, вивчивши аналіз фінансового стану, необхідно розробити конкретні заходи із зазначенням виконавців і строків виконання, які повинні бути основою при розробці бізнес-плану.

 

ЛІТЕРАТУРА

1. Савицька  Г.В. Аналіз господарської діяльності, ООО “Новое знание”, - Мінськ, 1999

2. Бернштейн  Н.А. Аналіз фінансової звітності,  М: “Фінанси і статистика”, 1996